DEX 開啟交易新紀元
如果說 CEX 統治了加密貨幣的黃金十年，那麼在過去一年內爆發的去中心化交易所（DEX）生態正在重塑交易市場格局，時至今日其現貨交易量已達中心化交易所（CEX）的 20% ， 25 年 1 月 DEX 現貨交易量觸達 4541 億美金，相比 24 年 180 億美金環比 20.99% 的 98.99%。期貨交易量已超過 CEX 的 10% ， 24 全年 DEX 期貨合約累計交易量已超過 1.5 兆美元。 DEX 為用戶提供了全新的交易物、出入金管道、交易模式、結算及儲蓄工具，將是新金融時代的起點。
沼澤上的大廈，搖搖欲墜的新時代
正當 DEX 生態高歌猛進的同時，DEX 龍頭，號稱「去中心化幣安」的 HyperLiquid 遭遇了一場價值數億美元的鏈上攻擊，一位匿名巨鯨利用平台漏洞，透過操控市場價格，導致 HyperLiquid 的資金池遭受巨額虧損。這起事件使得 HyperLiquid TVL 由 654 M 降至 273 M，下跌將近 60% ，HYPE 價格暴跌，開發者大量逃離。為了因應危機，HyperLiquid 採取了緊急措施，下架相關合約和強制平倉，這一「拔網線」 式的操作引發了市場對去中心化治理的質疑。此事件揭示了去中心化交易平台在風控和治理上的脆弱性，並引發了對其未來發展的擔憂。
與其說是對鏈上預言機的依賴瞬間擊敗了 HyperLiquid 的資金池，不如說是脆弱的基建無法支撐這一體量的商業巨頭。與 CEX 封閉式的系統及風控管理模式不同，各類開源協議以及零門檻開放入駐的公鏈為 DEX 提供了瘋狂生長的土壤，正是這種易開發性或者說易複製性，得以在短時間內促成 DEX 盛世。然而隨之而來即是鏈上應用過載但基建嚴重缺乏，通用基建和各類協議代表著同質化與共享風險，一個協議的漏洞足以瞬間波及上百家 DEX，帶來上千億美金的損失，如果大廈建立在沼澤上，那麼建的越高越危險，用戶頭頂上的危樓何時會倒塌？
基礎設施：挖掘Web3規模化應用富礦
DEX 模式的成功在於革新，這項共識需要與之匹配的堅實基礎，基建正是這樣一把鑰匙。
目前全球Web3基礎設施的競爭已進入深水區。基礎設施的演進正在改變Web3的經濟模型。從 Gas 費優化到跨鏈互通，從數據可用性到結算確定性，每個技術突破都在重新定義價值捕獲方式。這預示著業界即將迎來新一輪的優勝劣汰，這種競爭本質上是對下一代網路標準制定權的爭奪。
想要充分挖掘 DEX 時代的新金礦，基建的打造需要正視當前的行業現狀：高性能高 TPS 公鏈持續發展，鏈上交易衍生品實時性要求，市場對高性能底層架構的需求呈現指數級增長，與此同時高性能大數據正在帶來開發者成本危機。
1.公鍊性能革命驅動數據爆炸
- TPS 躍遷：
- Solana 50000+ TPS
- Aptos 實作 200, 000 TPS（透過並行執行框架 Block-STM）
- 數據量激增：
- Solana 單日鏈上數據在數百 GB 至 1 TB
- 模組化區塊鏈（Celestia 等）日均 rollup 資料提交量超 400 億條
- 衍生性商品統治：
- 永續合約佔全市場交易量 78% （Bybit 2025 Q1數據）
- 高頻做市商要求≤ 100 ms 的鏈上價格回饋
2. 開發者成本危機
• 自建即時數據系統成本比較：
Cryptoflow：建置下一代Web3基礎設施棧
基於上述現狀，這一輪基礎設施升級的核心之一，便是數據。綜觀全球，Dune、Chainalysis 等百億市值的數據巨頭正在不斷升級以匹配公鍊及應用需求， 聚焦新興的香港市場，可以發現加冪科技（Cryptoflow）的核心數據層ChainStream ，也在承擔同樣的責任。
ChainStream 正在重新定義鏈上資料分析範式。憑藉多年累積的大數據中心營運經驗，依托自主研發的 AI 演算法與分散式運算架構，為全球Web3.0 用戶和從業人員提供即時鏈上資料查詢、智慧數據分析和市場數據監控等服務，有效降低數位資產投資決策的資訊不對稱。
1. 數據解決方案與技術壁壘
- 流處理層：
- 亞毫秒分片：時間切片粒度從 10 ms 壓縮至 0.5 ms，支援衍生性商品閃電訂單
- 混合式計算：FPGA 硬體加速模組處理 80% 的常規事件（降低 CPU 負載成本 40% ）
- 標準化層：
- 新增 Move VM 2.0 （Aptos 主網）與 FuelVM 全指令集解析
- 開發者遷移新鏈耗時降至 4 小時（透過 AI 產生適配模板）
除了性能層面的提升以及主流市場的覆蓋，ChainStream 保持開放性， 重視新興公鏈的數據支持，以區塊鏈項目為核心，以社區和開發者為目標人群，為各個生態的應用提供優質且有深度的數據服務。
2. 區塊鏈及 AI 基礎建設
除了數據服務，Cryptoflow 透過自主研發的區塊鏈及 AI 基礎建設，圍繞著區塊鏈數據與鏈上資產，為加密領域各類機構，企業與用戶提供專業的數位金融解決方案，發掘並陪伴新興產品與科技成長。
應用層面：透過自主搭建的應用鏈承載並扶持瀏覽器、錢包、Defi 協定、NFT、GamefI 等各類區塊鏈應用，激勵新興團隊創新，共同擴大並革新香港區塊鏈生態；
資產層面：透過自研的 RWA 底層協議， 404 協議，結合多年的傳統金融經驗，完成鏈下資產向鏈上資產的映射，打通區塊鏈資產發布、升級、轉帳、跨鏈、交易全流程；
比起矽谷在技術創新上的先發優勢、新加坡在監管沙盒上的彈性政策，香港案例的特殊性在於，它證明了監管合規與技術創新可以相互促進。當其他地區還在爭論監管是否扼殺創新時，香港已經通過清晰的牌照制度培育出 Cryptoflow 這樣的合規原生企業，這種監管先行的路徑或許將成為更多金融中心發展Web3的參考模板。
身為香港Web3.0 領域的先行實踐者，Cryptoflow 透過技術創新與場景落地雙輪驅動：一方面依託大數據中心資源優勢，為兩大核心基礎設施平台提供穩定可靠的算力支持；另一方面積極依託本港和全球高速增長市場，與當地機構及行業夥伴建立戰略監管關係，深耕基礎設施建設。
