1. 政策の概要
アジア最大の金融取引市場である香港は、本土の多くの金融機関が対外発展を目指す重要な架け橋となっており、本土での金融ライセンス申請の難しさに比べ、香港の証券・先物市場はアクセスシステムを採用している。香港証券監督管理委員会の要件を満たしていれば申請可能ですが、香港証券監督管理委員会が管理する10種類のライセンスのうち、それぞれのライセンスが事業に対応しています。該当する業務を行うには、該当するライセンスを取得する必要があり、ライセンスを取得して初めて香港証券監督管理委員会が定めるライセンス者となることができます。
ナンバープレート No. 1 ～ 10:
2. ライセンスの分類
資産会社として、当社は主に第 1 号、第 4 号、第 9 号ライセンスの申請を中心に調査を行っています。
いわゆる 149 ライセンスは、実際には、タイプ 1、タイプ 4、およびタイプ 9 ライセンスを組み合わせたものです。
(1) 第一種免許 有価証券業
Type 1 ライセンス、つまり証券取引ライセンスです。Type 1 ライセンスを取得して初めて、香港の顧客に証券取引 (株式、ストック オプション、債券の取引など) を提供し、仲介サービスを提供することができます。これは、顧客に株式取引サービスを提供する本土の証券会社に相当します。金融機関が香港で証券取引活動を行う場合は、第一種免許を保有する必要があり、10種類の免許の中で第一種免許が最も多く、免許を保有している個人および機関の数が最も多い。また、すべてのライセンスの中で最大です。
（２）第４種免許 有価証券アドバイス業
タイプ 4 ライセンス - 顧客に証券アドバイスを提供するライセンス (プロの投資家にコンサルティング料サービスを提供)。タイプ 4 ライセンスを取得した後にのみ、香港の顧客に証券投資アドバイスを提供し、関連する調査レポートを発行することができます。多くの企業は、第 1 ライセンスと第 4 ライセンスを同時に申請することを選択します。
香港第 4 ライセンスの主なサービスは有価証券に関する意見の提供ですが、香港の金融界では、関連するプロの投資家を誤解させると、意見の提供にリスクがないと考えないでください。香港証券監督管理委員会は罰金を課すと同時に、香港第4ライセンスがいつでも取り消される可能性がある。
(3) タイプ 9 ライセンス資産管理
タイプ9ライセンスは資産管理ライセンスを提供するもので、タイプ9ライセンスを取得して初めて香港でのファンド発行や顧客資金の管理などが可能となります。これは本土におけるプライベート・エクイティ・ファンドのライセンスに相当します。このライセンスを保有することは、国際資本市場における「パスポート」を取得したことを意味し、海外投資に直接参加できるだけでなく、海外投資家の資金を運用することもできます。 （規制対象となる行為には、不動産投資スキーム、有価証券や先物契約などが含まれます）
副題
カード9のアドバンテージ
1. 海外投資
海外への投資対象の範囲を拡大するため、香港では資産運用機関の投資対象に対する制限が比較的少なく、様々な海外株式資産やデリバティブへの投資が可能であり、同時にA株へのリバース投資も可能です。
2. 国内顧客向けの資産配分の選択肢を増やす
香港は世界的な資本市場に面しており、幅広い投資タイプがあり、さまざまなタイプの顧客が選択できる、より多様なファンド商品を設計できます。富裕層顧客の多様な配分への需要が高まる中、第9ライセンスを取得することで顧客の要望に応え、富裕層顧客により多様なサービスを提供できるようになる。
海外投資家はリスク許容度や差別意識が強いことが多く、プライベートエクイティ会社の審査はより厳しいものの、一度選ばれれば資金の長期保有比率が高く安定している。海外の投資家もパフォーマンス要件に寛容であり、多くのプライベートエクイティファンドは、いくつかの参照インデックスを運用するだけで収益を得ることができます。
3. 税制上の優遇措置
香港の税率は本土よりも低く、追加の税制優遇措置が毎年導入されており、香港企業は税制優遇措置を享受できます。したがって、香港に資金管理会社を設立すると、比較的大きな税負担を軽減することができます。 (香港有限会社の年間利益が 200 万香港ドル未満の場合、純利益税の 8.25% を支払うだけで済みます。香港有限会社の年間利益が 200 万香港ドルを超える場合)ドルの場合、純利益が 200 万を超える場合は 16.5% が適用されます。)
4. 国際的な投資チームを構築し、グローバルに展開する
香港証券監督管理委員会から認可を受けた金融機関は 3,200 社以上、認可を受けた従業員は 40,000 人を超え、国際的な投資チームを迅速に構築し、徐々にグローバルな資産管理ビジネスを展開できるハイエンドの金融人材を豊富に擁しています。 。
副題
ライセンスルートと申請方法
1つは自分で申請する方法、もう1つはペーパーカンパニーを買収（買収）する方法です。
方法1：取得
買収は誰もが考えているほど単純ではなく、会社を潰すことです。皆さんご存知の通り、中国でA株ダミー会社を買う場合は中国証券監督管理委員会・工商局の承認も必要ですが、香港でも同様です。香港証券監督管理委員会は、認可を受けたペーパーカンパニーが主要株主を変更する場合、証券監督管理委員会に承認を得る必要があると規定している。香港では大株主の概念は非常に幅広く、株式の 10% を保有することが重要です。ただし、証券監督委員会が介入して会社に対する新しい株主の見解を置き換えるため、新しい事業計画の提出が必要になる場合があります。
ライセンスを受けた RO:
もう 1 つの比較的大きな問題は、希少なリソースであるライセンスを取得した RO を見つける必要があることです。シェルを購入した場合、数人の RO を連れてきて 3 ～ 6 か月間働いてもらうことができますが、最終的には各代理店が独自に RO を見つける必要があります。 RO に代わるには、中国証券監督管理委員会の承認も必要です。したがって、ペーパーカンパニーを買収する場合、初期段階ではスムーズにシェルセラーとの交渉ができるかもしれませんが、後期の代替手続きには少なくとも3～4か月かかります。一般的に言って、コントロールは比較的低いです。
149 ライセンス市場価格
2020年以前の市場状況に基づくと、149ライセンスを持つ香港企業を買収するには数千万香港ドルの費用がかかるだろう。なぜなら、香港149ライセンスはすでに強力な資産管理会社の象徴として使用できるからである。それを買収したい企業はたくさんあります。 (しかし現在、疫病の影響で多くの仲介業者が営業を停止しています。現在の市場状況によると、149 ライセンスの取得手数料は 200 万香港ドルに下がっている可能性があります。
方法 2: 直接申請する
ライセンスを申請する場合、香港に会社が設立されていると仮定すると、合計6〜9か月かかります。計算すると、2 つの方法の時間コストはほぼ同じです。直接塗布方式では、以下の7つの要素を満たす必要があります。
9 ナンバープレートを直接申請するための条件 1: 会社の要件
香港第 9 ライセンスを申請するには、次の条件を満たす必要があります。
申請者は、香港で設立された会社、または香港登記官に登録された香港以外の会社である必要があります。
企業は、適切な事業構造、優れた内部管理システム、資格のある人材とチームを備えていなければなりません（中国証券監督管理委員会は、チームの構成と主要メンバーの経歴を厳しく審査します）。
会社には最低 2 人の責任役員が必要で、そのうち少なくとも 1 人は業務執行取締役でなければなりません。
申請者は「Fit Proper」要件を満たしている必要があり、申請者の主要株主（ライセンス会社の株式の 10% 以上を保有）、取締役および上級経営陣は「Fit Proper」要件を満たしている必要があります。
「Fit Proper」資格要件:
財務状況が良好で返済能力があり、破産や返済不能に陥っていないこと。
会計、経済学、財務、ファイナンスおよびその他の関連専攻における学士以上の学位、または公認財務アナリストなどの関連専門資格など、資格のある学歴または業界資格。
少なくとも 5 年間、国内外の規制当局からの懲戒歴や犯罪歴がないこと。
履歴書には特定の業界関連の経験があります。
第 9 ライセンスの直接申請の条件 2: 資金要件
申請者が顧客資産を保有する第 9 号ライセンスを申請する場合、最低払込資本金は 500 万香港ドル、運転資本は 300 万香港ドル以上です。
顧客資産を保有していない場合、最低払込資本制限はなく、最低流動性は 100,000 香港ドルです。
第 4 ライセンスと第 9 ライセンスの会社登録資本要件は同じです。香港の銀行に口座を開設する必要があります。その他、株主の資本源証明書や法定証明書、計画事業の資本金要件、登録資本金要件なども提出する必要があります。
また、定期的な財務状況の報告義務も明確であり、第4号ライセンスと第9号ライセンスには顧客資産の保有条件もあり、ファンドを保有するには四半期ごとに財務報告書を提出する必要がある。
許可申請は一度限りの手続きではなく、資料の準備などに少なくとも半年はかかるのが一般的です。特にライセンス取得後も制限が多いので注意してください。したがって、専門機関の支援がなければ、さまざまな重要な詳細が見逃される可能性が非常に高くなります。
9 ナンバープレートの直接申請の条件 3: 実務者向けの規定
規制された活動ごとにライセンスが必要であり、それを操作するには対応するライセンスを持つ担当者が必要です。言い換えれば、第 1 号、第 4 号、または第 9 号のライセンスを持っている場合、会社には対応するライセンスを持つ開業医も必要です。
実務者 - 責任責任者（責任者、通称RO）は、実際には中国でよく呼ばれるリスク管理責任者です。機関または企業はライセンスを維持するために少なくとも 2 人の RO を雇用する必要があり、RO は他の企業でパートタイムで働くことはできません。 RO の役割は認可を受けた会社の給与を受け取ることに似ていますが、実際には香港証券監督管理委員会によって任命された監督者です。
もうひとつ重視すべきはコンプライアンスの問題で、香港では証券監督管理委員会の規定に違反した場合、違反の程度に応じて民事罰または刑事罰が科される可能性があり、企業と雇用されたROがそれぞれコンプライアンス責任を負います。
その中でROの担当者は大カードと小カードに分かれています。この有名なROは、関連ライセンスの責任者としての経験を持っています。小規模ブランド RO は、HKSI (香港証券先物) 関連の試験に合格し、関連業界の経験のみを有する人材です。 9 号 RO の市場データから判断すると、RO が会社の経営・運営に参加しない場合、純粋な上場の月給は約 5 万香港ドルとなります。 , 月給は8万～10万香港ドルにもなります。 (#4+9 のナンバー プレートには、大きいものと小さいものの 2 つの RO を見つけることをお勧めします)
4. 香港第9ライセンス申請手続き
香港タイプ 9 ライセンスの申請プロセスは 2 つの部分で構成されます。
1. 準備作業
会社組織の設立と会社登記、香港法人口座の開設、オフィスの賃貸とチームビルディング、すべての資料と申請書の準備、香港証券監督管理委員会への申請書の提出を含む、全プロセスには2〜3か月かかることが予想されます。
2. 香港証券監督管理委員会による承認
CSRC からの質問、申請の受付と手数料の請求、交換参加者の申請書類の作成、CSRC 会議への参加の調整、最初の承認通知の受信と資料の補足、そして最終的に正式にライセンスを取得するというプロセス全体には 4 時間がかかると予想されます。 6 か月。手順によっては複数回対応する場合がありますので、事前に準備し、十分な時間を確保しておくことをお勧めします。
V. 香港第 9 ライセンス申請に関する経験と提案
過去の申請承認履歴によると、次の 2 つの重要な提案があります。
1. 二層持株会社体制の構築
会社組織を設定する際には、香港の企業やライセンスを申請する株主などの重要な実際の管理者の変更を避けるために、香港証券監督管理委員会に届け出る必要があり、持株会社の階層を構築することが推奨されます。 A 社がライセンスを申請していることに加えて、B 社の参入と撤退は持株会社 B のレベルで処理されるだけでよく、ライセンスを受けた企業 A が香港証券監督管理局に申請する必要はありません。コミッション、メンテナンスコストの削減 (市場のほとんどの企業が使用している方法)。
2. 資金を準備する
事前に資金を準備してください。香港証券監督管理委員会は、承認の際に申請者に資金証明の提出を求めています。香港では外国為替管理が行われているため、多額の資金を事前に計画する必要があります。
私たちについて
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JZL Capital は、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている、海外で登録された専門組織です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業のCEOおよび常務取締役を務め、eToroの世界的投資を主導し、参加してきました。チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身者であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ銀行、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGなどに勤務した経験があります。 、HNAグループ、バンク・オブ・アメリカおよびその他の有名な国際企業。
