この調査では、次の 4 つの重要なポイントを共有します。
1. 香港証券監督管理委員会における上位 3 つのデジタル資産管理会社と取引所のライセンス状況の比較とビジネス チェーン分析。
2. 香港第 1479 号ライセンスに関する香港の専門法律事務所およびコンプライアンス担当者との統合および文書化されたインタビュー。
3. VASP仮想資産サービスプロバイダーライセンスの分析
4. CSOPビットコイン先物ETFとイーサリアム先物ETFのアプリケーションパスの分析
副題
事例共有 1
Xinhuo Technology ライセンス所有者: #L 4 および L 9
現在、Xinhuo Technology の子会社「ニューフオ・アセット・マネジメント（香港）リミテッド」 新フオ・アセット・マネジメント（香港）リミテッド香港証券および先物委員会がそれぞれ発行するタイプ 4 (証券に関するアドバイス) およびタイプ 9 (資産管理) ライセンスの取得に成功しており、Xinhuo Technology の子会社は米国金融犯罪取締局 (FinCEN) ライセンスも取得しています。カナダ金融取引報告分析センター (FINTRAC) が発行するマネー サービス ビジネス登録ライセンス (MSB) は、MSB ライセンスを発行しました。
Xinhuo Technology の財務報告書によると、仮想資産貸付と店頭取引が総収益の 90% 以上を占め、グループ総収益の 96% を占める 90 億 5,700 万香港ドルの収益に貢献しました。仮想資産エコシステムには、資産管理、仮想資産取引プラットフォーム、仮想資産貸付、店頭取引、仮想資産マイニング関連ビジネスが含まれます。
注: 顧客の資本口座をしっかりと管理したい場合は、Xinhuo Technology などの No. 9 ライセンスが必要です。
副題
ケーススタディ 2: HashKey グループ (Hashkey Holding Limited)
HashKey Groupは2番目の仮想資産取引サービスプロバイダーであり、子会社のHash Blockchain Limitedが運営する取引プラットフォームでは、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコイン、セキュリティトークンなどの暗号通貨や仮想商品を含む取引サービスを提供しています。ライセンスを取得するということは、Hashkey Group が資格のある専門機関であり、プロの投資家向けに仲介サービスや自動取引サービスを提供できます、トークン化プロジェクトへの参加を支援します。
Hashkey Brokerage Service Ltd.: #L1 & L 4
Hash Blockchain Limited: #L1 & L 7
HashKey Pro は HBL の機関投資家向け仮想資産取引プラットフォームであり、プロの投資家にビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨、ステーブル コイン、セキュリティ トークン、その他の革新的な資産の電子取引などの自動取引サービスを提供します。
Hashkey Capital Limited: #L 9:
副題
ケーススタディ 3: BC Technology Group 子会社 - OSL Digital Securities Limited
OSL デジタル セキュリティーズ リミテッド (#L1 および L7)
BC Technology Group 傘下の OSL Exchange は、準拠したライセンス取引を実行できる香港初のデジタル取引所です。
OSL は、SaaS (Software-as-a-Service)、仲介サービス、電子取引プラットフォーム、デジタル資産保管サービスを機関投資家や専門ユーザーに提供しています。
OSL Exchange は、注文マッチング技術、デジタル資産のトレーサビリティと追跡技術、取引監視システムを備えた機関レベルの全天候型取引システムを提供します。顧客は、OSL 取引所を通じて、ビットコイン、イーサリアム、プラットフォームと中国証券監督管理委員会によって厳格に審査されたセキュリティ トークンなどのデジタル資産を取引できます。
OSLのサービスには、店頭取引、インテリジェントな照会、電子取引サービスも含まれており、トレーダーがトラフィックの多い資産プールをデジタル資産貸付サービスに使用できるようにすると同時に、デジタル資産のタイムリーで安全な決済を保証します。
OSL Digital Securities Limited: #1 & 7
BC Assets Management: #1 & 9
BC Global Asset Management Limited: #1 & 4 & 9
2. 香港の上級法律事務所との面談記録:
Q1: #L 4 および L 9 ライセンスの申請者が行える業務範囲と、どのような会社組織が必要ですか?
A1: No.9ライセンスに準拠するかどうかは、運用したい暗号資産の種類、またはファンドマネージャーの投資ポートフォリオに含まれる資産の種類によって異なります。 No. 9 ライセンスを申請する必要がありますが、ビットコイン、イーサリアム、またはその他のタイプのステーブル コインを購入または保持する場合は、No. 9 ライセンスは必要ありません。証券商品および証券トークン化商品の取引のみが「いいえ」を必要とします。 .9ライセンス（STOなど）。
資産クラスについて
ビットコイン/イーサなどのデジタル通貨の取引は、香港証券監督管理委員会によって金や天然ガスと同様の商品取引として定義されており、SFCの管轄には該当しません。
ETF：ETFポートフォリオに債券・STO商品が含まれる場合は、第9号ライセンスを保有している必要があり、SFCは各ファンドの投資ポートフォリオの対象範囲を厳格に審査し、ルールに適合しない場合は、関連する違法商品が取り扱われます。ファンドは閉鎖されなければなりません。
提案: ケイマン諸島などの海外に会社を設立し、海外や香港の資金を集めることができるが、これは中小規模の資産管理会社の監督上グレーゾーンである。
Q2: VASP の規制範囲は何ですか?
A 2: VASP は主に、OSL や Hashkey などの集中型仮想デジタル資産取引プラットフォームを監督しています。
デジタル資産取引プラットフォームは債券タイプの商品 (STO) を取引できないこと、およびプラットフォームには、VASP による準拠プラットフォームおよび Web サイトのリストに含まれる適切な準拠 STO 製品 (OSL、Hashkey など) が必要であることに特に注意してください。 #L1 および L7 金融ライセンスを保有する 2 社)
香港ライセンスコンプライアンスコンサルタントの面接記録：
Q1：資産運用業第9号を取得すると、できること、できないことは何ですか？
A 1 : などは絶対にできません。定量的なビジネス,要約する
要約する: #L 9 への申請では、RO の経験、株主の経歴、ファンド戦略、運営、デューデリジェンス、カストディ、カウンターパーティリスクなどが非常に重要視されます。理論的には、中小規模の資産管理会社、特にデジタル資産関連の資産管理会社が並行してプレーしたい場合は、注意が必要ですが、最近、SFC はより強硬な姿勢を示しており、義務化の施行レターが発行される予定です。製品が準拠していない場合、第 9 ライセンスを申請したくない場合は、会社の本体を海外に置き、第 1 ライセンスを使用して香港で販売するという提案があります。
Q2: 個人投資家ではなく、自分の資金のみを管理する場合、または 5 人未満の投資家の資金を管理する場合、第 9 号ライセンスは必要ですか?
A2: 理論上、自己資金の運用にはライセンスは必要ありません。また、株主としての投資（株主出資）にもライセンスは必要ありません。
たとえば、コネのある投資家が 3 ～ 4 人しかいない場合、SFC の監督を受けるリスクは非常に低くなります。ただし、香港に行って正式なルートで資金を調達する場合は、9 番が必要です。つまり、これはグレーゾーンです。接待や財務管理などのビジネスを行わない限り、リスクは比較的小さいため、気をつけて。
Q3: 当社には取引所の顧客があり、No. 1479 ライセンスを取得したいのですが、No. 7 が必要になるのですが、No. 7 ライセンスのライセンス パスと申請者の要件について質問してもいいですか?
A 3 : 7号許可の申請準備の段階で、企業背景や制度の整理を行う必要があり、SFCは申請外の事業内容が法令に適合しているか、貴社と申請者が適正であるかを審査します。適切な人物: 中国証券監督管理委員会のコンプライアンス担当者に関する要件を満たしています。
概要: 最初に会社のクリーンアップと再編成を行うことをお勧めします (新しい香港会社を使用し、主要会社を分離し、子会社を使用して関連ライセンスを申請することをお勧めします)
訴訟期間 OSL: 2 年、ハッシュキー: 2 年
新しいプラットフォームなのでライセンスを取得できない可能性がありますが、香港でビジネスを開始し（SFCは製品の適格性と製品の品質に依存します）、会社の体制と背景を整理することをお勧めします。 、その後、vasp規制に協力し、申請期間中にあなたの会社により多くのライフラインを与えることができる申請を提出します（ただし、暗号資産の証券化（sto）を行うことはできません）
Q4: 銀行監督に関する質問:多くの銀行が仮想資産を設計すると口座を閉鎖し、銀行はあまり協力的ではないため、あなたの銀行がVAに敏感かどうかを知る必要があります。
記録サポートのために海外の銀行に口座を開設することをお勧めします
銀行は送金に関して多くの質問をしますが、
シンガポールのDBS銀行?オープンすぎず、独自の取引プラットフォームを使用する必要がある
Q 5: #1479の申請、一括申請か個別申請、申請代行サービス料金は？
#7は電子取引なので分離して個別に適用されます。
第7号ライセンスを申請するには、少なくとも次の情報を見つけることをお勧めします。3 RO, しかし、7号ROを選ぶのが難しいことを考えるとROを探すのは難しく、7号ライセンスと経験を持ったROを探すのはさらに難しいので、応募するのはさらに難しくなります。推奨されるリードタイムは 2 年です。
近道: 社内の RO のビジネス管理を支援する社外の経験を持つ人を見つける (要件が高いため、RO は 3 人いたほうがよい)
スタッフ数: 10 人以上 (マイク + オペレーション)
会社の従業員は香港で税金を支払う必要がありますか?
義務はありませんが、社内システムの重要人物は香港に出頭する必要があり、ROも香港にいる必要があります。会社が規定に違反した場合、SFCが責任者を見つけることになるからです。
#1 は規制に準拠しやすい
#4 ， 9
RO を見てください。RO が強ければ応募のチャンスは大きく、最速で 6 ～ 9 か月、最長で 2 年です。
資金戦略が準拠しているかどうかを確認します。
RO が 2 つ必要です: 2 つ、有名な RO が 1 つ、もう 1 つは経験があれば条件付きで可能です
RO は直接退出する必要がありますか?まずはお名前で応募してからお越しください
その他、マイク、運営要員各2名 資金：1年間分の運転資金を準備：2,000万香港ドル
最初のレベルのタイトル
VASP仮想資産サービスプロバイダーライセンス（個人顧客向け）
1. 応募要項
VASP修正草案の発効日は2023年3月1日です。
香港で仮想資産サービスを運営または提供する個人または組織は、証券監督管理委員会が発行する VASP ライセンスを取得する必要があり、取得しないと犯罪となります。
2023 年 3 月 1 日より、仮想資産サービスプロバイダー (仮想通貨取引所、資産管理プラットフォームなど) は、香港で仮想資産サービス ビジネスおよびマーケティングを行うために、香港政府が発行する VASP ライセンスを取得する必要があります。
2023 年 3 月 1 日より前に運営されているすべての取引所には、2023 年 11 月 30 日に中国証券監督管理委員会に VASP ライセンスを申請するために 9 か月の移行期間が設けられます。3 か月以内または終了前に事業を閉鎖し、香港から移転する必要があります。 12か月の通関期間のうち。
暗号資産サービスとは何ですか？
管轄機関：
主に集中型仮想資産取引サービス (CEX) のためのプラットフォームです
香港を拠点とする仮想通貨取引所
香港の一般向けに積極的にマーケティングを行っているオフショア取引所
管轄外の機関:
中国証券監督管理委員会から第1ライセンス（証券取引）および第7ライセンス（自動取引サービスの提供）を取得した機関。
決済システムによって規制されているストアドバリュー商品、ゲームの仮想資産は、新しいライセンス システムの管轄下にはありません。
NFTが新しいライセンス制度によって管理されるかどうかは不明です。
交換の要件:
最初のステップは、香港証券監督管理委員会に準拠した取引プラットフォームを承認させることであり、現在、香港には OSL と HashKey など、申請を完了した 2 つの仮想資産取引プラットフォームがあります。
2 番目のステップは製品を用意することです。取引プラットフォームには、プラットフォーム上で合法的に宣伝できるように設計されたセキュリティ トークン製品が必要です。
特定の要件 (基本的に金融ライセンスの申請プロセスと同じ):
1. 香港に固定の営業所を置く香港登録会社。
2. 香港の VASP ライセンス申請者は、VASP の運営を監督し、AML/CTF およびその他の規制要件の遵守を確保するために、少なくとも 2 人の責任役員を任命する必要があります。
3. VASP 責任者の要件:
少なくとも 1 人の責任ある役員が VASP の事務局長でなければなりません。
VASP に複数の執行役員がいる場合は、全員が責任役員に任命されなければなりません。
少なくとも 1 人の責任ある職員が香港に常駐しなければなりません。
暗号資産に関連するすべての操作を常に監督できる責任者が少なくとも 1 人存在する必要があります。
4. ライセンスを有する代理店については、SFC の承認が必要です。
最初のレベルのタイトル
SFCは2023年に疑わしい企業のリストを定期的に公表する予定
最初のレベルのタイトル
#JP-EX
CSOP ビットコイン先物 ETF およびイーサリアム先物 ETF
CSOPは、中国本土のファンド会社が海外に設立した初の資産管理会社である。強力な資産と強固な背景を持っているだけでなく、良好な状態で運営されています。
CSOPは何年も前に香港でのライセンス取得の取り決めを行っており、香港証券監督管理委員会から第1、第4、第9ライセンスの保有を承認されている。また、CSOPは常にフロンティアビジョンを持っており、仮想資産への関心も高く、メタバース構想が盛り上がっていた昨年2月にはメタバース/Web3コンセプトのETFも立ち上げた。
CSOPは最近、CSOPビットコイン先物ETFとCSOPイーサリアム先物ETFという2つの仮想資産ETFを正式に開始し、12月16日に香港証券取引所に正式に上場、取引される予定です。
今回CSOPが立ち上げた暗号資産ETFは、暗号資産に直接投資するものではなく、主にCMEグループのビットコイン先物とイーサリアム先物に投資する。今回、2つのETFは長期的な資本成長を達成するために積極的な投資戦略を採用しています。
ETFの申し込み：
このタイプの ETF としては初めて香港 MPFA によって承認されたため、CSOP も承認に向けて多くの準備を行ってきました。 Hexian氏（副マネージングディレクター）によると、CSOPは初期段階で業界エリートらとともにアピールや提案を行っており、関連法案の可決を促進し、MPFスキームのメンバーにより多様な投資オプションを提供することを期待し、本土債券市場発展の機会。
副題
1.暗号資産ETFとは何ですか？
ETFは、投資原資産の種類や運用形態に応じて、株式ETF、債券ETF、クロスボーダーETF、コモディティETF、上場投資信託に分類されます。そして仮想通貨ETFとは、特定の仮想通貨を投資対象とする特殊なETFです、これまでのところ、それはまだ伝統的であり、新しいものです。伝統的なことは、仮想通貨 ETF の本質は依然としてファンドであるということです。新しいのは仮想通貨を投資対象として運営していることです。
ビットコインETFの運用に関する関連規制については、香港証券監督管理委員会が2017年に対外説明を行っている。香港証券監督管理委員会による認定ビットコイン先物には、"先物契約"ビットコイン先物の原資産は証券先物取引条例によって規制されていないにもかかわらず、ビットコイン先物の伝統的な特徴、しかし、ビットコイン先物は依然として先物契約とみなされます。
加えて、
加えて、ビットコイン先物への投資を行うファンドの促進には第1号（有価証券取引）、ファンドの運用（資産運用）には第9号、ビットコイン先物に関するアドバイス業務には第5号が必要です。副題
2.香港で仮想通貨ETFをコンプライアンスに従って運用するにはどうすればよいですか？
（背景情報と許可状況の分析）
(1) ライセンスの問題について
香港証券監督管理委員会が発行した上記の「通達」によれば、香港で仮想資産ETFを運用するには第2号ライセンスを取得する必要がある。CSOPが2号ライセンスなしで先に上陸できた理由は、CSOPが立ち上げた暗号資産ETFは暗号資産に直接投資するものではないからです"先物契約"ただし、シカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物とイーサリアム先物に投資することによって行われます。
このように、CSOPが発行するビットコイン＆イーサリアムETFは、投資構造の観点から見ると、すでに第3層金融商品であり、ライセンス番号149で実現可能です。つまり、CSOPのETFは単なるファンド商品です。 、CSOP Ying のビジネスは実際に属しています。"そして"そして"基金を管理する"。このようにして、第 1 号と第 9 号のライセンスの保有に基づいて、香港証券監督管理委員会は ETF の開設を許可することができます。そして、暗号資産に直接投資する先物取引を運用したい場合には、第2号免許（先物取引）の申請を避けることはできません。
(2) プロの投資家に求められる要件
現在、この仮想資産ETFへの投資のエントリー基準は780万香港ドルです。香港証券監督管理委員会の仮想資産金融商品への投資要件との比較"プロの投資家の基準"（個人800万香港ドル、機関投資4000万香港ドル）全く桁が違うのですが、これは香港証券監督管理委員会による投資家のアクセス基準の自由化なのでしょうか？答えは否定的です。
香港の金融規制当局は、常に最先端の分野で最も保守的なことを行っており、金融の安定性を考慮して、暗号資産を含む金融商品は規制されています。"プロの投資家"短期間で徐々に閾値を下げることは可能ですが、直接手放すことは絶対に不可能です。南部の英国企業が発行するビットコイン＆イーサリアムETFについては、前述した通り、両者は実質的に暗号資産に直接投資を行うファンドではないため、対象となる必要はありません。"プロの投資家"ルールに縛られています。将来的に仮想資産に直接投資する先物契約が登場した場合でも、投資家は対応する基準を満たす必要があります。
(3) 本土の投資家は仮想資産ETFを購入できますか？
いいえ。
CSOPは発表の中で明確に述べています：中国本土の法人または自然人は、中国本土で必要なすべての政府承認を事前に取得することなく、CSOPの仮想資産関連商品を直接的または間接的に購入することは許可されていません。この発表ではまた、香港で販売される金融商品は香港居住者のみが利用でき、そのような金融商品を購入したい本土の国民は国外で購入することしか選択できないと述べた。
香港における2つの仮想資産ETFの発行承認は、仮想資産の分野におけるマイルストーンイベントであり、仮想資産の概念を促進するだけでなく、香港における仮想資産および関連金融商品の将来の発展を示すものでもあります。 .スペース。私たちについて
私たちについて
JZL Capital は、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている、海外で登録された専門組織です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業のCEOおよび常務取締役を務め、eToroの世界的投資を主導し、参加してきました。チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身者であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ銀行、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGなどに勤務した経験があります。 、HNAグループ、バンク・オブ・アメリカおよびその他の有名な国際企業。
