導入
さまざまな低コストの L2 や独自のチェーンの開発により、CEX からオンチェーンのデリバティブへの傾向は止められなくなっています。一連のオンチェーンデリバティブは目覚ましい成果を上げていますが、その市場シェアはCEXに比べてまだ小さいです。根本的な原因をたどると、各チェーンと各デリバティブの間には資金とモデルのギャップがあり、それがユーザーの利用率とコンバージョン率の不足につながっており、デリバティブトラックには変化を起こす力が緊急に必要とされています。
これに応えて、 一連のエコロジカルで先導的なプロジェクトがデリバティブインフラストラクチャ組織 SOFA.org を立ち上げました。組織メンバーには、投資管理会社の Galaxy Asia Trading Ltd.、Layer 2 Arbitrum、Linea、インフラストラクチャの Chainlink、OKX Wallet、SignalPlus、および VC の OKX Ventures が含まれます。ハッシュキーキャピタルなど組織のメンバーは、SOFA.org を多面的に共同作成および構築することに貢献し、デリバティブ トラックに新たな力をもたらします。
SOFA.org は、デリバティブの古い問題を解決するための完全な清算および決済エコシステムを確立することを目指しています。エコシステム内の製品は、基礎となるアーキテクチャ、中間層プロトコルの動作モード、およびトップ間の接続を実現するための統一フレームワークに従います。さらに、SOFA.org .org は、革新的なトークン経済学を通じてエコシステムの全体的な運営を促進するために、トークン RCH を開始します。
SOFA がオンチェーンデリバティブの未来をどのように再構築するか
近年のFTXや3ACの破綻であれ、私たちから遠く離れた伝統的な金融分野でのリーマン・ブラザーズの破綻であれ、中央集権的な機関がもたらす不透明なリスク、レバレッジ・リスク、カウンターパーティーのデフォルト・リスクはすべてその重要性を証明しています。分散化セックス。
暗号分野では、デリバティブ取引を CEX からチェーンに移行する傾向がますます強まっており、GMX、AEVO など、複数のチェーン上でいくつかの主要なデリバティブ プロトコルが誕生しており、それぞれのプロトコルには独自の特徴があります。と優れた利点。しかし、まだいくつかの問題があります。第一に、財務レベルでは、ポジションのオープンとクローズが口座内でのみ可能であるため、資金の使用が制限され、さらなる組み合わせ商品の設計や使用に役立ちません。一方で、デリバティブは多額の資金が必要であり、セキュリティリスクの影響が広範囲に及ぶため、ユーザーは新しいチェーンや新しいプロトコルのセキュリティを完全に信頼することが難しく、その結果、開発が制限されます。
SOFA.org の誕生は、まさに競争環境とオンチェーンデリバティブのモデルを変えることです。まず第一に、SOFA.org はスマートコントラクトの改ざん防止機能とチェーン上の資産を決済する機能を利用してトランザクションを保証します。当事者は仲介者、ユーザー、マーケットメーカーに依存する必要がなく、販売者の取引相手の取引は標準化された保管庫によって自動的に決済され、トラストレス性と分散化という核心的な価値が実現されます。
SOFA.org は、金融商品のリスクを革新的にトークン化します。これには、額面金額だけでなく、取引の他の重要なパラメータも記録され、チェーン上のポジション トークンに変換されます。ポジショントークンはオンチェーン資産の所有権を表し、通常のERC-20トークンと同様に自由に譲渡および結合でき、他のプロトコルの担保として使用できるため、資本の流動性と利用効率が大幅に向上します。
上記の機能に加えて、SOFA.org はさまざまなエコシステムやマーケット メーカーと協力して、ユーザーのセキュリティ ニーズを満たし、ニーズと流動性のニーズを活用し、最終的にはデリバティブ システムと開発パスを変革するためのさまざまなオンチェーン デリバティブ プロトコルを立ち上げます。 。
商品やエコトークンの詳しい説明
生態学的成長フライホイール - インセンティブトークン RCH
チェーン全体で見ると、デリバティブ契約の数は一定の規模に達しています。ユーザーを幅広い競合商品に参加させるにはどうすればよいでしょうか。
基本的な要素は、前セクションで述べたコンテンツを通じて、優れた製品とサービスを提供することであり、SOFA.org が市場で勝利し、繁栄するための基盤となる革新的で実用的なデリバティブ サービスをユーザーに提供します。十分に活用できるもう 1 つの重要な点は、dYdX などのプロトコルが、優れた製品を新たなレベルに引き上げるために効果的に設計されたインセンティブ ポリシーを示しています。
この点に関して、 SOFA.orgは、インセンティブトークンRCHを通じて環境に優しい製品の使用と開発を効果的に刺激することを目的として、安定した大容量で公平に分散されたトークンシステムを設計しました。トークンの詳細は次のとおりです。
公正な分配: RCH の総額は 3,700 万に固定されており、投資家による配分や事前販売の割り当てなしで 6 月 7 日に公正に開始されます。オンラインになると、2,500万のRCH（全体の約2/3を占める）があり、最初のLPはオンラインになると破棄されるため、700 ETH以上になります。
インセンティブの安定した出力:トークンの発行後、エコシステム内で取引するユーザーに毎日 12,500 RCH がエアドロップされ、すべての RCH エアドロップが完了するまで、エアドロップ量は 180 日ごとに 20% 減らされます。
デフレ設計:さらに、SOFA.org エコシステム内のすべてのプロトコルによって得られた手数料は、Uniswap で RCH を購入するために使用され、破棄され、完全なデフレが達成されます。さらに、SOFA.org 協会に参加するすべてのデリバティブ プロジェクトは、契約に手数料の買い戻しと破棄のメカニズムを含める必要があります。デフレの力はエコシステムの発展とともに増大し続けるでしょう。
上記の設計に基づいて、 RCH は安定した価格の下限を設定しており、VC や他のプレセラーからの売り圧力にさらされることなく、投資家に公正な参加の機会を提供します。手数料ベースの破壊メカニズムは、トークンに中長期的な価値を提供します。エコロジーの長期的な運用により、トークンに長期的な上昇力がもたらされ、短期的な変動を恐れることはありません。
ユーザーにとって、RCH のモデルは継続的な取引補助金をもたらし、優れたデリバティブプロトコルを使用しながら追加収入を得ることができます。そして、RCH には長期的な保管価値があり、エコシステムの発展に伴い、ユーザー数と取引量の増加により RCH の価格がさらに上昇し、ユーザーの取引熱意にフィードバックされて完全な価値が形成されます。 SOFA.org エコシステムの成長フライホイール。
基本的なプロセスを実行する
SOFA.org は当初、Ethereum や Arbitrum をはじめとする決済システムと暗号構造製品のトークン化に焦点を当て、その後 Linea や X Layer などのより多くの EVM 互換チェーンをサポートする予定です。前述したように、SOFA.org の主な特徴は、トランザクション プロセスがチェーン上で実行されるため、集中化のリスクや取引先のデフォルト リスクが排除され、その基本プロセスは次の手順に簡素化できることです。
機関投資家のマーケットメーカーは、仕組み商品のリアルタイム価格をプロトコルに提供し続けます。
ユーザーが表示された価格に基づいて製品の購入を選択すると、資金が送信され、製品の DeFi 保管庫 (Valut) に保管されます。
マーケットメーカーの最大エクスポージャー資金も送信され、保管庫に保管されます。いずれかの当事者がこの時点で必要な資金を提出できない場合、取引は実行されません。
ユーザーとマーケットメーカーは対応するポジショントークンを受け取り、無料の譲渡と併用が可能になります。
完全なオンチェーン実行による分散化の基本要件を認識した後、SOFA.org はどのようにオンチェーン デリバティブ システムを構築および開発するのでしょうか?
オンチェーンデリバティブプロトコル
SOFA.org の答えは、アーキテクチャの標準化と製品マトリックスの強化です。 SOFA.org 協会に参加するすべての派生プロトコルは、2 つの要件を満たす必要があります。1 つ目は、プロトコル料金を記述するための RCH の買い戻しと破棄のメカニズムであり、もう 1 つは、SOFA.org の設計仕様を満たす必要があるということです。 SOFA.org の基本的な決済機能はこれらのプロトコルで相互運用可能であり、ポジション トークンもエコシステム内のさまざまなプロトコルでネストして使用できる一方で、アーキテクチャの標準化によりセキュリティの問題がいくつか排除されます。それは生態学的ネットワーク効果を確立します。
ユーザーのリスク選好も異なり、対応するデリバティブも多様であるため、両者を結び付ける包括的なマッチングシステムが必要です。相互運用可能なアーキテクチャは、エコシステムとプロトコルに関して、ユーザーに一連の投資ポートフォリオを構築するための豊富な手段を提供します。さらに、RCH エアドロップ分散メカニズムは、双方向のネットワーク効果の確立を意味します。プロトコルを促進し、迅速なコールド スタートを可能にし、製品エクスペリエンスとサービスの向上を促進します。
トークンがオンラインになる 6 月 7 日、SOFA.org は、Earn と Surge という 2 つのプロトコルを開始します。これら 2 つのプロトコルは、チェーン上の構造化された金融商品用であり、Earn は債券 + タイプであり、Surge は高金利です。化学製品のレベル別収入構造。
Earn プロトコルでは、ユーザーはレンジバウンド、強気トレンド、弱気トレンドの 3 つの方向を選択できます。価格トレンドがユーザーが予測した方向と一致する場合、保証された範囲を超えている場合でも、ユーザーは超過リターンを受け取ります。最低収量。
Surge は間隔選択も使用しますが、リターンが保証されるわけではなく、正しく予測したユーザーには高いリターンが与えられます。リスク レベルは獲得とはまったく異なりますが、予測間隔を調整することでリスクを制御できます。どちらも、さまざまなリスク レベルに対するユーザーの基本的なニーズを満たします。
前述したように、SOFA.org は、ERC-20 の標準機能に加えて、ERC-1155 標準を使用してトークン化されます。資産の分割と結合も可能です。 、およびポジションの有効性や価格などの重要な情報を保存する機能により、ポジショントークンを他のプロトコルと組み合わせて使用できるようになります。
たとえば、ユーザーはポジショントークンを担保として使用して、運用のためにより多くの資金を借り入れ、資本利用効率を向上させ、元の製品利益を維持しながらより多くの市場参加機会を得ることができます。
同様に、ユーザーは組み合わせプロトコルを使用してレバレッジを削減し、高リスクのポジショントークンを低リスクのプロトコルに導入してリスクヘッジを実現することもできます。
さらに、トークンの最終所有者はデリバティブの満期権を取得するため、時間的柔軟性が得られ、ユーザーはネストされた使用を通じて事前に利益を確保でき、同様の高リスクと高利回りの商品を組み合わせることもできます。終末の選択肢へ。報告によると、SOFA.orgは今年、オンチェーン定量グリッドを備えた二通貨財務管理契約や、他の契約にリボルビングローンのレバレッジを提供する融資契約などの基本的な製品も立ち上げる予定だという。
SOFA.org の動きは、ユーザーの投資ポートフォリオに無限の可能性をもたらし、包括的なデリバティブ ネットワークを通じて一般ユーザーに十分な基本商品を提供すると同時に、プロのプレーヤーはこの組み合わせを最大限に活用して、プロのニーズを満たすソリューションを作成できます。ポートフォリオ。
ガバナンストークンSOFAの解釈
エコロジートークンRCHに加えて、SOFA.orgは今年、プロトコルガバナンストークンSOFAも開始し、このトークンを通じてコミュニティの参加とプロトコルの自己革新を促進し、エコロジー開発をさらに促進することを目指しています。
分散型、非営利、オープンソースのテクノロジー組織として、SOFA.org エコシステム内のプロトコルは今後も増加し続けますが、高品質の新しいプロトコルを導入し、エコシステム内でオリジナルのプロトコルの革新を促進し、 RCH 経済システムの良好な運用は、すべて生態学的発展にとって重要な問題ですか?
したがって、SOFAトークン保有者はコミュニティの代表者として機能し、担保カテゴリー、新しいエコロジカルパートナーの承認、毎日のRCHエアドロップ割り当てなどの一連の重要な問題について投票することになります。このメカニズムを通じて、優れた新しいプロトコルが RCH エアドロップ クォータを通じてエコシステムに統合され、迅速な起動が実現されます。競争力を維持するために、元のプロトコルは製品エクスペリエンスとサービスを継続的に改善してエアドロップ割り当てを確保し、それによってエコシステム内で健全な競争とプロトコルの開発を達成する必要があります。
公式文書によると、SOFAトークンは6か月以内にエアドロップされる予定で、初期の協会メンバーやアドバイザーに加えて、初期のエコロジー参加者やAMM流動性プロバイダーもトークンのエアドロップを受け取る機会を持つことになる。
結論は
分散型で相互接続されたエコロジーパラダイムと革新的で公平なトークンインセンティブメカニズムの設計を通じて、SOFA.orgはオンチェーンデリバティブの開発を再構築しており、その優れた製品と持続可能なトークンインセンティブを通じて構築されることが期待されています。デリバティブトラックに変革の力をもたらします。
