2024年上半期の仮想通貨市場は多様化する発展傾向を示し、その中でもゲームフィ、ビットコインレイヤー2（レイヤー2）、分散型物理インフラストラクチャー（DePIN）の3大分野が特に好調だった。 Gamefi は最も成熟したセクターとして市場変動の影響を受けやすいですが、そのエコシステムの継続的な繁栄は、日常生活における暗号通貨の応用と実装を強力にサポートします。ビットコインの第 2 層ネットワークは新星ではありますが、開発の勢いがあります。 . 素早くて暴力的。ライトニングネットワークに代表されるレイヤー2ソリューションは継続的に深化および改善され、トランザクション効率とネットワークスループットを大幅に向上させ、ビットコインメインネットワークの拡大問題を効果的に解決しました。 DePIN セクターは現実世界との高度な統合を示しています。 DePINは、従来の物理インフラストラクチャに分散化の概念を導入することで、伝統的な産業のデジタル変革を促進し、分散化技術の将来の発展に新たな方向性を切り開くことが期待されています。
1. ゲームフィセクター
1) GameFi市場の概要
過去 5 年間、GameFi は Web2 ユーザーと Web3 を接続するのに最適な場所として認識されてきました。この期間中、Axie Infinity や、ILV などの大手メーカーが立ち上げた Web3 によって作成された AAA の傑作など、多くの驚異的な製品が GameFi に登場しました。これらのプロジェクトは巨額の資金提供を受けています。しかし現実には、過去 5 年間で合計 2817 の Web3 ゲームが登場し、その中で最も低い失敗率は 45.9% です (ネットワーク データによる)。強気相場の終わりには、ほとんどのゲームが運営を停止したか、活動を失ったと言えます。これは、GameFi 分野での成功が容易ではなく、克服すべき課題が数多くあることを示しています。
ネットワーク統計
2024 年上半期の時点で、ゲーム数だけで判断すると、GameFi 分野は合計 3,285 ゲーム以上あり、ピークに達しています。実際、2024 年上半期のオンライン ゲームの数は、過去 5 年間のゲーム数を合わせた数をさらに上回るでしょう。したがって、全体として、2024 年上半期、GameFi 分野は精力的な発展段階にあります。時価総額は2024年3月12日に412億5000万ドルでピークに達した。しかし、市場全体の状況の影響により、時価総額は減少を続けており、現在は186億9,000万ドル（2024年6月30日現在）となっています。
Gamefi 市場における新たなトレンドと革新的なプロジェクト
この強気相場では、あらゆる面で大きな革新が起きています。元の X-to-Earn 経済モデルは終わりのないスパイラルに陥っており、金採掘とクリプトン金の比率のバランスが取れていません。 GameFi に関与する役割には、プレーヤー、チーム、プロジェクト関係者が含まれます。金を売る業者の参加なしに、個人やチームだけが金の養殖に従事している場合、プロジェクトの後期段階で大きな売り圧力が発生する可能性が高く、プロジェクトの継続が困難になったり、ソフトラグ状態になったりする可能性があります。
2024 年以降、PEPE などのプロジェクトの台頭により、内部関係者はコミュニティの合意に基づいたプロジェクトに傾倒し、ベンチャー キャピタルの神話をもはや信じなくなっていることがわかります。より多くのトラフィックは、個人投資家の参加を促進する、完全に流通している一部のプロジェクトに向けられる傾向があります。 GameFi も影響を受け、無料でプレイして獲得できるモデルを採用し始めました。誰でも無料で参加でき、追加費用や高額な初期機器料金は必要ありません。必要なのはゲームに参加するための携帯電話だけで、ゲームをプレイすることで使用価値を獲得し、お金を稼ぐ機会が得られます。このモデルは、ほとんどの人の利益に適しています。たとえば、Not in the Ton エコシステムは、このモデルを採用した人気のある製品です。
ゲームページではありません
ユーザーを惹きつける重要な要素
GameFi は、プレイアビリティと資産効果という 2 つの重要な要素により、多くのユーザーを参加させることができます。まず、ゲームのプレイアビリティはユーザーを惹きつける重要な要素です。興味深く、やりがいがあり、使いやすいゲームだけがプレイヤーを維持できます。第二に、資産効果は GameFi の核となる魅力であり、プレイヤーはゲームに参加して投資することで実質的な経済的利益を得ることができます。この富の評価のメカニズムは、より多くの人々を参加させます。新しい TG トラック ミニゲームは上記 2 つの重要な条件を実際に満たしており、GameFi 開発の新しいトレンドとなっています。
2) 今年上半期の Gamefi データの簡単な分析
契約件数と成長率
GameFi 内のプロトコルの数も、2024 年上半期に約 2,800 から約 3,200 にわずかに増加しました。 Dao の成長率に関しては、特定のイベントや極端な市場状況に関連しており、ほとんどの場合、約 0.1% ～ 0.3% の中低レベルです。これは、全体として、2023 年には強固な基盤があり、GameFi 分野におけるプロトコルの数と Dao の成長率は、大幅な爆発的な成長はなく比較的安定していることを示しています。
市場価値とアクティブユーザー
フットプリント データ分析によると、2024 年上半期の GameFi の市場価値はビットコインの市場価値と一致し、着実に上昇しました。しかし、4月から時価総額が下落し、その下落幅はビットコインよりもはるかに大きかった。これは、GameFi 時価総額の傾向とビットコイン時価総額の間にある程度の相関関係があることを示していますが、下落中の GameFi のパフォーマンスは低かったです。
アクティブ ユーザーに関しては、ゲーム分野のアクティブ ユーザー データは比較的健全な成長傾向を維持しています。今年上半期の全体的な成長率は比較的速かった。しかしながら、市場変動の影響もあり、アクティブユーザーデータは4月上旬のピーク以降、基本的には過度な増加はなくほぼ横ばいで推移し、一時は減少する場面も見られました。
取引量と送金回数
Txns (トランザクション量) に関しては、オンチェーンアクティビティの重要な指標の 1 つです。増加を続けるアクティブユーザー数と比較すると、転送数は2月から3月にかけて小さなピークを迎え、その後減少し続けました。
この転送数の変化は、GameFi に参加する際のユーザーの行動パターンや市場動向の影響を反映している可能性があります。 2 月から 3 月にかけての小規模なピーク期間には、特定のアクティビティ、新しいプロジェクトの立ち上げ、または市場のホットスポットの影響により、ユーザー間の転送アクティビティが増加したことが考えられます。ただし、その後の下落は、市場センチメントの変化、特定のプロジェクトの弱さ、GameFi 分野における投資家のリスク選好の調整などが原因である可能性があります。
最新の毎日のデータを見てみましょう。1 日あたりのアクティブ ユーザー数は約 264 万人、最新の 1 日あたりの転送数は約 1,296 万件、1 日あたりの取引量は約 944 万件です。これは、市場が冷え込んでいるにもかかわらず、Gamefi が好調であることを示しています。市場は依然として一定のオンラインユーザー数を維持できる。
最後に、さまざまなチェーンにおけるゲームセクターの分布を見てみましょう。 2021 年の時点で、トップ 3 チェーンはイーサリアム、BNB、ポリチェーンのままです。しかし、2024 年から、ゲーム プロジェクトは徐々により多くの異なるチェーンに分岐し始め、その結果、これらの異なるチェーンのゲーム数は増加し続けました。
このマルチチェーン配信の傾向は、ブロックチェーン技術の継続的な開発と革新、およびチェーン ゲームのサポートの程度によるものと考えられます。これにより、より多くのチェーンがゲームの開発と運営をサポートできるようになりました。チェーンごとに異なるコミュニティと運営が可能になりました。その中でも、2024 年に人気の高いパブリック チェーンは、IMX と RONIN を使用する傾向が強まる可能性があります。
2.BTCレイヤー2
1) ビットコインの二次市場の概要
昨年の Inscription Track Ordi の大躍進の後、ビットコイン エコシステムは 2024 年に最も注目される分野の 1 つになり始めました。碑文に続いてルーン文字も次々と出現し、各セグメントは非常に人気がありました。上昇する MEME トレンドと比較して、ビットコイン ソリューションの第 2 層 (BTC L2) は、ビットコインのエコロジカル インフラストラクチャの構築における問題の解決により重点を置いています。
Inscription は 1 年間開発が続けられてきましたが、ネットワークの混雑の問題により、ビットコイン エコシステムのさらなる発展が深刻に妨げられています。この重要な時期に、イーサリアムの第 2 層ソリューションであれ、ビットコイン自身の第 2 層ソリューションであれ、目標は、それぞれのエコシステムをより高いレベルに引き上げ、より広範なアプリケーションと採用を達成することです。
ソリューションと技術開発の新たな進歩
ビットコインの第 2 層ソリューションには主に次のものが含まれます。
集中型の第 2 層ソリューション: このタイプのソリューションは、ビットコインのメイン ネットワーク上に集中型の取引所または支払いネットワークを構築し、一部のトランザクションをビットコインのメイン ネットワークからこの層に転送して処理することにより、メイン ネットワークの負担を軽減します。これらのトランザクションは第 2 層ネットワーク内で完了し、最終結果は必要な場合にのみビットコイン メインネットに送信されます。代表的なのは Lightning RGB で、双方向の支払いチャネルと Hash Time Locking Contract (HTLC) に基づくマルチホップ支払いメカニズムを利用し、拡張性とプライバシーをある程度考慮しています。
分散型サイドチェーン: このタイプのソリューションは、ビットコインのメインネットワーク上に構築された独立したブロックチェーンであり、新しいトークンとコンセンサスメカニズムを導入します。これらのサイドチェーンは通常、独自のノード ネットワークとコンセンサス アルゴリズムを持ち、ビットコイン メインネットと対話します。たとえば、Stacks (以前の Blockstack) は、Staked BTC (STX) トークンと Proof of Transfer (PoX) コンセンサス メカニズムを使用します。 Babylon と Interlay も他の分散型サイドチェーン プロジェクトです。このタイプのソリューションの利点は、より多くの機能と拡張性を提供しながら、比較的高度な分散化とセキュリティを実現できることにあります。
フェデレーテッド・サイドチェーン: このタイプのソリューションは協力に基づいており、操作を簡素化し効率を高めることでビットコインの機能を拡張します。これらのサイドチェーンは通常、信頼できるコンソーシアムまたは機関によって管理されており、ビットコインのメインネットワークと一定の信頼関係があります。代表的なプロジェクトとしては、Liquid (Blockstream が立ち上げた) などがあります。これは、プライバシーを向上させながら、ビットコインのより高速なトランザクション確認とより高いトランザクション容量を提供します。 Rootstock と Botanix も、このような共同サイドチェーン プロジェクトの例です。しかし、この解決策はビットコインの根本的な分散化を犠牲にして実現される可能性があります。ビットコインは大規模なプレーヤーに依存しており、中央集権化のリスクを引き起こす可能性があります。
将来の開発
ビットコイン自体の価格の高さと希少性により、既存のビットコイン投資は主に一部の国、機関、富裕層に集中しています。より多くの人がビットコインのエコシステムに真に参加するようになれば、ビットコインの第 2 層ソリューションはより魅力的になる可能性があります。しかし、既存の第 2 層ソリューションには、高額な取引手数料 (ガス料金) やネットワークの混雑など、依然としていくつかの問題があり、第 2 層エコシステムの発展をある程度制限しています。
これらの問題が効果的に解決できれば、ビットコインの第 2 層ソリューションは将来的により広範な発展の可能性を秘めているはずです。例えば、さらなる最適化と革新により、取引手数料の削減、ネットワークの混雑の緩和、一般の人々の参加の容易化などが可能になります。このようにして、第 2 層ネットワークのアクセスしやすさと魅力が大幅に向上し、ビットコイン エコシステムのさらなる拡大と発展の基礎が築かれます。
データ分析
Defillama ビットコイン第 2 層 TVL データ
対照的に、ビットコインの第 2 層ネットワークに関するデータ分析とレポートは比較的少ないです。 Defillama のデータによると、ビットコインのレイヤー 2 ネットワークの現在のロック総額 (TVL) は約 10 億 6,304 万ドルです。その中で、Arbitrum、Bitlayer、Rootstock が最も大きな割合を占めており、それぞれ 28.28%、25.68%、14.52% を占めています。
4月以降、伝統的な大規模ステーキングプロジェクトであるRootstockとMerlinの市場シェアが大幅に低下したことは注目に値する。対照的に、新興プロジェクトの Bitlayer と BounceBit はより多くの市場シェアを獲得し、一部のオリジナル プロジェクトの市場を共食いすることに成功しました。
3. プレートのデピン
デピントラックの概要
Depin (正式名: Decentralized Physical Infrastructure Networks) は、新興のインフラストラクチャ構築および管理モデルです。これは、物理世界で分散型のインフラストラクチャを構築および維持することを指します。この「インフラストラクチャ」には、ワイヤレス ネットワークの WiFi ホットスポット、またはエネルギー ネットワークの家庭用太陽電池が含まれます。この革新的なアプローチは、従来の集中型インフラストラクチャとハードウェア ネットワークの作成と管理の方法に革命をもたらしています。
メッサーリの予測によると、DePIN 業界は 2028 年までに 35 兆ドルに達すると予想されています。この分散型インフラストラクチャ構築モデルは、今後 10 年間で世界の GDP を 10 兆ドル増加させる可能性があり、10 年後には 100 兆ドルに達すると予想されています。
現在、DePIN 業界の主な部門には、クラウド ストレージ、コンピューティング パワー、ワイヤレス センサー ネットワークが含まれます。これらの分野は、分散型の基盤アーキテクチャに基づいており、分散型ハードウェア リソースを使用して、より柔軟でスケーラブルで効率的なインフラストラクチャ サービスを提供します。
GameFi と RWA (Real World Assets) に加えて、DePIN は Web2 ユーザーに 3 番目に近いトラックとみなすことができます。この分野では、景気循環モデルが極限まで発展することが期待されています。
その理由は、DePIN 分野では実際のデータと従来の業界から直接比較分析を行うことができ、より大きな利点を見出すことができるためです。たとえば、DePIN の分散ストレージ ソリューションは、従来のクラウド ストレージよりも約 70% ～ 80% 安価です。
これらの明らかな利点により、DePIN は Web2 と Web3 の間の重要な接続ポイントになります。分散型ハードウェア ネットワーク リソースをこれほど活用し、DePIN のようなテクノロジー巨人と競合できるように拡張できる分野は他にありません。 DePINの分野への投資機関の投資は、仮想通貨の世界と伝統産業とのつながりを徐々に実現しつつあります。このトラックは将来的に重要な役割を果たし、伝統産業の地方分権化に向けた変革を促進することが期待されています。
デピンセクターの生態学的概要
データ分析
CoinGecko の統計によると、分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) セクターは現在 29 位にランクされており、市場総額は約 201 億 4,000 万米ドルです。全体として、DePIN セクターの市場価値は着実な上昇傾向を示しています。
DePIN を使用する人の数に関しては、デバイスの総数と正の相関関係があります。最新のデータによると、過去 7 日間に追加された DePIN デバイスの総数は 170 万台に達しており、主な増加は WIFI マップなどの主要なアプリケーションによるものです。
地理的分布の観点から見ると、DePIN デバイスは主にヨーロッパ、北米、東南アジア、その他の地域に集中しています。これは、DePIN ソリューションがこれらの経済的に発展し、技術的に成熟した地域で広く採用されていることを反映しています。
国内市場では、政策監督の影響やその他の要因により、分散リソース機器の導入と適用の成長率が大幅に減速していることは注目に値します。これは、地政学的環境と規制環境の違いが、特定の地域での DePIN の発展を制限する重要な要因の 1 つになりつつあることを示しています。
それにもかかわらず、DePIN は依然として良好な成長の勢いを示しています。
プロトコルヘッドの収入ステータスを決定する
Artemis が提供した業界データによると、上位 3 つの DePIN プロトコル (Helium、Geodnet、Akash Network) は、過去 1 年間に合計 350 万米ドルの手数料収入を生み出しました。これは、DePIN 分野における主要プロジェクトの強力な地位と優れたビジネス モデルを浮き彫りにしています。
DePIN プロトコルの収益性にもある程度の変動性があることは注目に値します。データによると、2024年第1四半期の利益水準は第2四半期よりも約30％高い。この変化は、仮想通貨市場の変動の影響に関連している可能性がありますが、全体として、DePIN テクノロジーとアプリケーション シナリオに対する市場の幅広い認識を示しています。
