7月に米国で新たに発表された経済指標により、市場は現在、9月利下げの確率が驚くべき100％であると見込んでおり、予想通り大型株ハイテク株が銘柄を変えつつある。株価暴落、小型株と非ハイテクセクター 春が来ている；仮想通貨市場は7月に感情の影響を受けたが、イーサリアムスポットETFが上場され、一時的には売り圧力がかかった。価格は上昇しますが、販売速度は比較的速いため、圧力は長くは続かない可能性があります。
米国は7月25日、2024年第2四半期のGDPが前期比2.8％増と予想の2.0％増（第1四半期は1.4％増）だったと発表した。第２・四半期のＰＣＥ価格指数は２．６％上昇し、第１・四半期の３．４％から低下した。 FRBがインフレを測る最も重要な指標である食品とエネルギー価格を除いたコアPCE価格指数も2.9％上昇し、これも前月の3.7％から低下した。しかし、市場はこのデータを支持していないようだ。このデータが発表された日、米国の株式市場は大きな衝撃を受け、高値で始まった後、急落し、その後、一日中強気派と弱気派の間で激しい攻防が続き、市場は合意に達することができなかった。
実際、非農業統計の修正からも分かるように、相当数の投資家が米国の関連機関が発表した経済指標は「虚偽」であると信じている、と米国労働省が月初めに発表した。今月の非農業関連データは 206,000 人（（予想 190,000 人））でしたが、同時に 4 月の非農業新規雇用者数は 165,000 人から 108,000 人に大幅に減少し、2018 年の非農業新規雇用者数は5月は27万2000件から21万8000件へと大幅に引き下げられた。改定後の４月と５月の新規雇用創出数は改定前と比べて１１万１０００人減少した。統計によると、雇用統計は過去５カ月のうち４カ月で下方修正された。このアプローチは明らかに、経済データは米国政府が政策を操作するためのツールにすぎないと信じて、市場でさまざまな憶測や疑惑さえ引き起こしました。
長期金利の上昇は米国経済に多大な影響を与えているが、現在市場では、多くの経済指標が金利の合理性を生み出すためにFRBと米政府の関連省庁によって「勢いを生み出している」との憶測が広がっている。カット。もちろん、その効果も非常に良好です。現在の FedWatch ツールは、9 月に現在の金利水準を維持する確率は 0 であることを示しています。言い換えれば、9 月に利下げが開始される確率は 100% です。
このような極端な状況の発生は、市場がすべての資産に対して予想通りの一貫した価格調整を開始したことを意味するにすぎません。米国10年国債金利は全体として低下チャンネルに入り、ファンドは金利上昇サイクルのリスク回避心理から変化し始め、金利の様々な資産に対して適切なプライシングを行い始めているカットサイクル。
まず、過去 1 か月のラッセル 2000 小型株 (RUT) とナスダック総合指数 (IXIC) の動向チャートを見てみましょう。これら 2 つの指数は非常に興味深いものです。IXIC がピークに達した日である 7 月 11 日は、RUT が始まった日でした。
7月11日は米国が最新のCPI統計を発表した日で、市場は9月に利下げが開始される可能性があるとの認識で一致し、大型株から資金が急速に撤退した。そして小型株に資金が流入し始めた。 WealthBeeは5月の月例レポートで、利上げサイクル中にAI業界の有力企業に資金が集まったが、利下げサイクルの到来でまず市場のリスク選好が変化し、米国株が下落する可能性があると指摘した。スタイルの変化をもたらします。利下げサイクル中は、潤沢な流動性が市場の「投機性」を高めることになる。小型株は大型株に比べてボラティリティが高く、投機に適しています。したがって、この「大小」のスタイル変更も合理的です。
さらに、現在の米国株の「マグニフィセント 7」には、アップル (AAPL)、マイクロソフト (MSFT)、アルファベット (GOOG)、テスラ (TSL)、エヌビディア (NVDA)、アマゾン (AMZN)、メタ プラットフォーム (META) が含まれます。 , テスラとアルファベットが第2四半期決算を発表しました。テスラの第2四半期の営業利益は16億500万米ドルで前年同期比33％減、市場予想は18億1000万米ドルで調整後1株利益は0.52米ドルで、市場予想の0.6米ドルを下回った。 Google の親会社である Alphabet の財務報告は比較的良好で、第 2 四半期の総収益は 847 億 4,200 万ドルで、前年同期の 746 億 400 万ドルと比べて 14% 増加しました。純利益は 236 億 1,900 万ドルでした。前年同期は 10 億米ドルで、29% 増加しました。希薄化後 1 株当たり利益は 1.89 米ドルで、前年同期の希薄化後 1 株当たり利益は 1.44 米ドルでした。これらの数字は市場の予想を上回りましたが、YouTubeの広告と収益は予想を下回りました。これら 2 社の全体的な状況はあまり理想的とは言えず、このこともマグニフィセント 7 の全体的な収益性に対する市場の疑念を強めています。市場はまた、8 月 1 日に発表される Apple の第 2 会計四半期報告書を待っています。
AI の物語では、NVIDIA の 1 社だけが恩恵を受け、マグニフィセント 7 の他の 6 社が持続的なパフォーマンスを発揮できなくなった場合、米国のスタイル転換が重なった場合、単独で生き残ることは困難になると懸念しています。株価はさらなる調整を招く可能性がある。 Apple、Microsoft、Nvidiaのその後の業績を観察すると、これらが予想を上回り、利下げによって市場にもたらされる全体的な流動性を組み合わせることができれば、米国株のベータ値上昇は持続する可能性がある。
7月には、マウントゴックス事件の賠償金支払い、ドイツ政府の売り圧力、ビットコイン2024でのトランプ大統領の演説などにより、市場は大きな変動をもたらし、ビットコイン価格は5万4000ドルを割り、その後7万ドルを超えた。その後、ドルは月末には約6万6000ドルまで下落した。ビットコインのボラティリティ指数は最近、より高いピークレベルに達しており、市場が現在強気派と弱気派の両方が拮抗している局面にあることを示しています。
マウントゴックス事件は市場では長い間予想されており、ドイツ政府の売り圧力はそれほど大きくない（1日平均約1,000枚）ため、理論上は二次流通に大きな影響を与えることはない。そのため、月初の急落はさらに大きかった。これは感情的な売りだ。
有名な「仮想通貨に友好的な大統領」として、7月下旬のビットコイン2024でのトランプ大統領の演説でも「米国を世界のビットコイン中心にする」ことを強調し、「ビットコインは1枚も売らない」「米国は発言を確立する」とさえ述べた。 「ビットコイン国家準備金」などは、市場に新たな刺激を与えたいと考えているようだ。同氏の講演中、ビットコイン価格はまず1,200ドル急落し、6万7,000ドルを下回ったが、すぐに回復し、最終的には6万9,000ドルの高値まで急騰した。しかし、トランプ大統領の演説後、トランプ大統領の発言の実現可能性とその長期的な市場への影響をめぐる市場の意見の相違を反映して、ビットコインの価格はその後下落した。おそらく、市場はトランプが大統領に選出される可能性を過大評価している。彼女は複数のポリティカル・コレクトネス愛好家を抱えており、現時点ではまだ曖昧だ。
ビットコインのボラティリティが激しい議論を引き起こしている一方で、イーサリアム市場も今月、画期的な瞬間を迎えている。東部時間の7月23日は、イーサリアムの最初の公開販売開始から10周年と一致する。しかし、市場のパフォーマンスはやや精彩を欠いており、ファーサイド・インベスターズのデータによると、取引初日には純流入額が1億ドルを超えたが、その後数日は純流出が続いた。
表からは、Grayscale の商品が大量に流出し続けていることがわかります。これは、ビットコイン スポット ETF が立ち上げられたときの以前のシーンとまったく同じです。ビットコイン スポット ETF が立ち上げられたとき、Grayscale も大量の商品を販売していました。ビットコイン。 Grayscale は、既存の Grayscale Ethereum Trust ETHE を ETF に転換し、以前の手数料率 2.5% を維持します。手数料が他の競合他社よりもはるかに高いため、投資家は必然的に大量の売りを出し、投資家は落ち着いたり、競合他社の製品の購入に切り替えたりすることになる。
ただし、この状況について過度に心配する必要はありません。グレースケール ETFE はこれまでのところ非常に急速に売れています。 ETHEが上場されたとき、グレイスケールは約263万イーサリアム（約90億米ドルに相当）を保有していた。 26日の時点で15億ドルもの資金が流出しており、この流出スピードにより売り圧力は急速に弱まるだろう。痛みは一時的なものにすぎません。イーサリアムスポットETFの立ち上げ速度は、暗号資産が予想よりも速いスピードで従来の市場に受け入れられていることを証明しています。暗号資産の未来は明るいはずです。
全体として、7 月を通じてセンチメントが市場を支配しました。おそらく、仮想通貨市場には現在新たな強気相場の物語が欠けており、米国株のトレンドから切り離されている。市場全体が比較的混沌とした時期にあるため、感情に左右されやすくなっている。
しかし、現在、市場はセンチメントを完全に消化し、スパイラル的な回復傾向を示しており、ビットコインの価格は正しい方向に動いています。ビットコインスポットETFも純流入が続いており、これは市場パニックが続いていないことを反映しており、より大きな市場トレンドが訪れることを示している。
マクロ経済や伝統的な金融市場の不確実性にもかかわらず、暗号資産市場はその独立性と回復力を示しており、投資家に新たな成長の機会を提供することで、多様化した投資ポートフォリオにおいてますます重要な役割を果たすことが期待されています。今月のビットコイン価格は感情によって左右される「ジェットコースター」傾向から外れましたが、ビットコインスポットETFに代表される長期トレンドは変わっていません。イーサリアムスポットETFの立ち上げも市場に新たな活力と安定をもたらします。暗号通貨市場の将来は困難ですが、有望でもあります。
