オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者｜南志（ @Assassin_Malvo ）
3日前、BTCは55,500 USDTの価格に達した後、急激な反発を始め、市場全体の上昇を主導した。
OKX市場データによると、今日のBTCの最高価格は60,644 USDTに達し、24時間で4.1％上昇しました。最近の最大の上昇は昨日の23:00に発生し、58,450 USDTから59,660 USDTまで上昇し、1時間で2.06%の上昇となりました。今日のETHは24時間で3.2%の上昇となりました。今日の最高値は 139.8 USDT、24 時間で 3.4% 上昇、BNB 今日の最高値は 560 USDT で、24 時間で 2.3% 上昇しました。
BTC が依然として支配的な地位を占め、多くの主流通貨の成長率をリードしていることがわかります。 CoinGecko のデータによると、仮想通貨の総市場価値は24 時間で2.26% 増加し、依然としてビットコインが支配しています。
デリバティブ取引に関しては、コイングラスのデータによると、ネットワーク全体が過去 24 時間で 1 億 2,800 万米ドルのポジションを清算し、その大部分が空注文で、総額 1 億 200 万米ドルに達しました。通貨の種類に関しては、BTC が 5,426 万米ドルのポジションを清算し、ETH が 2,917 万米ドルのポジションを清算しました。
利下げ期待が再び逆転
CME Fed Watchのデータは、FRBが9月に25ベーシスポイントおよび50ベーシスポイント利下げする確率は50％であることを示しているが、 1日前にはFRBが9月に50ベーシスポイント利下げする確率はわずか28％だった。 。
ゴールデン・テンによると、今週発表されたＣＰＩとＰＰＩの統計は今月末のＰＣＥ統計が緩やかになるとの予想を裏付けており、一部の投資家は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が雇用問題をより懸念していると予想している。一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは、当局者らはインフレは抑制されていると考えており、雇用への懸念から、より積極的な金融緩和を検討していると報じた。 10年米国債は3.657％付近で取引されており、2年米国債は3.598％となっている。
しかし、 3日前にOdailyがまとめた統計によると、大多数の機関やエコノミストは金利が25ベーシスポイント引き下げられると信じており、一部の機関は50ベーシスポイントの金利引き下げは経済懸念が強まったことを意味すると考えている。政策立案者が景気後退を回避するために適時に行動をとっているという安心感を与えるというよりは、今後の景気減速に対応するためかもしれない。
しかし、FRBグールスビー氏は、次回会合の結果そのもの（25ベーシスポイントか50ベーシスポイントの利下げ）が最も重要ではなく、今後数カ月間の利下げの道筋の方が重要であると指摘した。
2019年の利下げサイクルの実績のレビュー
歴史は単純に繰り返すのではなく、韻を踏むことがよくあります。 2019年に始まった利下げは、仮想通貨市場がこれまでに経験した唯一の利下げサイクルでした。当時の市場パフォーマンスはどうでしたか？仮想通貨市場データと比較して、外部環境は現在どのように変化していますか?
2019年の利下げは7月31日に行われ、2024年の利下げは9月19日（木）午前2時に実施されます。利下げ前3ヶ月と利下げ後1ヶ月の推移グラフです。金利引き下げ日は横軸0を金利引き下げ日として以下の通りです。
2019年にビットコインが利下げの期待を事前に消化し、利下げ前の3か月で142％上昇し、利下げ後の年間で最高値の13,000USDTに達したことがはっきりとわかります。 、その恩恵が現れ、一時的に上昇しましたが、その後下落し始めました。 （日々のメモ：短期的な安値は2019年12月末で、最終的な安値は312でしたが、図には示されていません）
2024年はビットコインスポットETFの影響で上昇が早めに完了しましたが、利下げ前に大きな変動を繰り返す特徴もあり、高値は下がり続けました。
マクロおよび仮想通貨市場データ
毎日、2回の利下げ前のマクロ市場と仮想通貨市場のデータを比較しました。
フェデラル・ファンド・レート: 連邦準備制度が決定する金利。市場が金利低下を予想すると、資金コストが低下し、投資家はリスク資産（ビットコインなど）に投資する傾向が高まる可能性があります。
コア CPI 月次レート: インフレの指標。インフレが高いと、投資家は金やビットコインなどのインフレに強い資産を探すようになることがよくあります。
米ドルインデックス: ビットコインは米ドルと一定の負の相関関係があり、米ドルが上昇するとビットコインは下落し、その逆も同様です。特に世界的な流動性が緩んでいる場合、通常、米ドルの下落によりビットコインなどのデジタル資産の価格が上昇します。
非農業部門雇用者数：非農業部門雇用者数の好調なデータは通常米ドルを押し上げるが、ビットコインと米ドルはその逆の動きをすることが多い。米ドルが上昇すると、投資家は伝統的な資産を好み、ビットコイン価格に圧力をかける可能性があります。
ロング/ショート比率: Binance と OKX の間のインターフェイスは最大 180 日間のデータのクエリのみをサポートしているため、一貫性を維持するために、2019 年 7 月 23 日に Odaily によって報告されたOKEx ビットコイン契約エリート アカウントのロング/ショート データがここで使用されます。 OKX インターフェイス 同じタイプのデータを取得します。
パニック指数: Alternativeにより提供、利下げ前の 5 日間のパニック データの前年比。
上記のデータの比較に基づいて、外部マクロ状況は 2019 年とはかなり異なっていますが、現場の信頼感は比較的似ていることがわかります。
2019年は、特に米中貿易戦争の影響により世界経済成長が鈍化し、連邦準備制度理事会は経済成長の勢いが不十分であることを懸念していました。現時点では米国のインフレ圧力は穏やかであり、連邦準備理事会が利下げによって経済を刺激する余地が広がっている。当時、市場は潜在的な景気下振れリスクに対処し、景気拡大を維持するために利下げがあると予想しており、積極的な利下げを望んでいた。
最近のデータは、米国の雇用は弱いものの、インフレ圧力は比較的穏やかであることを示唆している。非農業部門雇用者数の伸びは予想を下回り、失業率は4カ月連続で上昇し、製造業PMIは大幅に低下した。これらの兆候は、米国経済が景気後退のリスクにさらされており、消極的な利下げを支持していることを示している。
Odailyは以前、「 35年の米国金利サイクルの概要。36日以内の利下げでビットコインの強気相場の第2ラウンドが始まるのか？ 」で書いた。 》分析は、積極的な金利引き下げのみが米国株の上昇を引き起こすことを示している消極的な金利引き下げは米国株の長期下落を引き起こす 現在、ビットコインと仮想通貨市場の全体的な傾向は次のようになると考えられています。したがって、マクロ的な観点からは、まだ牛が転換したとは考えられません。
