オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者｜南志（ @Assassin_Malvo ）
1月7日に10万ドルを超えて一時回復した後、市場は急激に悪化し、ビットコインが仮想通貨市場全体の下落を主導している。昨日の夕方22:00、ビットコインピンは90,000 USDTを下回り、最安値は89,256 USDTまで下落しました。
同時に、イーサリアムは3000 USDTを下回り、2920 USDTに固定され、SOLは170 USDTを下回り、168.8 USDTに固定されました。
CoinGeckoのデータによると、仮想通貨の市場価値総額は昨日22時の時点で3兆2700億米ドルで、1月7日と比較して約13％減少した。
デリバティブ取引に関しては、コイングラスのデータによると、過去 24 時間にネットワーク全体で 8 億 400 万米ドルのポジションが清算され、そのうち複数注文の清算が最大の割合を占め、その額は 5 億 8,600 万米ドルに達しました。通貨に関しては、BTC が 1 億 6,500 万米ドルでポジションを清算し、ETH が 2 億 500 万米ドルでポジションを清算して第 1 位となりました。
なぜ急落したのでしょうか？
実際、仮想通貨市場に加えて、すべての主要金融市場は最近、総合的な調整を経験しており、ナスダック指数は過去 5 営業日で 4.15% 下落し、日経平均株価は過去 5 営業日で 2.8% 下落しました。根本的な理由は非農業統計が予想を大幅に上回っており、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げペースの鈍化を裏付けている。
1月10日に発表された非農業統計によると、12月の米国の非農業就業人口は季節調整済みで25万6000人となり、市場予想の16万人を大幅に上回り、2024年3月以来の高水準を記録した。失業率は4.1％で、11月は4.2％だった。市場では、連邦準備制度が2025年に小幅利下げにとどまるとの予想が高まっている。同時に、 米ドル指数DXYもそれに応じて上昇し、リスク市場は全般的に下落した。
米ドルインデックスDXY
金利引き下げの期待は何ですか？
1月10日、 CMEの「Fed Watch」によると、FRBが1月に金利を据え置く確率は97.3％、25ベーシスポイント利下げする確率は2.7％となった。 3月までに現行金利を据え置く確率は74.0％（非農業部門前は59.6％）、累積25ベーシスポイントの利下げ確率は25.4％（非農業部門前は37.9％）、利下げの確率は25.4％（非農業部門前は37.9％）となっている。累積５０ベーシスポイントの金利引き下げは０．６％（非農産物販売前は２．５％）。
ジンシ氏によると、米金利先物相場は連邦準備理事会が年内利下げしない可能性を織り込んでいるという。トレーダーらはFRBが現在の4.25～4.50％の範囲からどの程度利下げするかに賭けることをますます躊躇しており、その結果、他のほとんどの主要通貨に対してドルが上昇している。インフレと借入コストの上昇が予想される中、今月の米国債が急落したことで米国債（10年物）の利回りが上昇し、FRBにはこれまで考えられていたほど利下げ余地がないのではないかとの投資家の信頼感が高まった。 。
ブランディワイン・グローバルのポートフォリオマネジャー、ジャック・マッキンタイア氏は、FRBと市場にとって最も重要な変数はインフレだと述べた。来週のCPIデータはより重要になるだろう。 （注：CPIは今週水曜日21時30分に発表されます。）
制度的観点
Bitfinex：仮想通貨規制に対する楽観的な見方により、さらなるビットコイン損失が制限される可能性がある
ビットフィネックスは、ビットコイン下落の理由は、米国債利回りの急上昇とスポットビットコインETFからの資金流出の継続を受けて市場の警戒感が高まっていることだと分析するレポートを発表した。注目すべきは、同ETFは過去12営業日のうち7日間で流出が見られ、わずか2日間で7億1,800万ドルが流出しており、1月初旬の20億ドル近くの流入とは対照的だ。
ビットコインはマクロ的な圧力にも関わらず持ちこたえており、米国選挙後も依然として42％上昇しており、選挙後の上昇分を帳消しにした株式をアウトパフォームしている。しかし、連邦準備制度が利下げの縮小と金融環境の引き締めを示唆しているため、ビットコインは短期的にはより大きなボラティリティに直面する可能性がある。しかし、トランプ次期米大統領の下での仮想通貨規制に対する楽観的な見方は依然としてさらなる損失を抑え、ビットコインが長期的に強い地位を保つ可能性がある。
アナリスト：ビットコインの「1月の下落」は一般的な現象であり、急激な調整の後に新高値に達する可能性がある
仮想通貨アナリストのアクセル・ビットブレイズ氏は、歴史的に1月のビットコインの下落は半減期後の数年間によく見られる現象だと述べ、2017年と2021年の下落後の新高値の例を挙げた。
1. 2016 年の半減期から 1 年後の 2017 年 1 月、ビットコインは 1,130 ドルから 784 ドルまで 30% 急落しました。その年、ビットコインの価格は2,400％急騰し、12月までに史上最高値の2万ドルに達した。
2. 半減期の次の直近年である 2021 年 1 月、ビットコインの価格は月末までに 40,000 ドル以上から 30,000 ドル強まで 25% 以上下落しました。 11月までにビットコインの価格は130％急騰し、史上最高値の6万9000ドルに達した。
インタッチ・キャピタル・マーケッツのシニア外国為替アナリスト：ビットコインにはテクニカル的に弱気のシグナルがあり、次の安値は8万8000ドル付近になる可能性がある
インタッチ・キャピタル・マーケッツのシニア外国為替アナリスト、ピョートル・マティス氏は、ビットコインは現在、いわゆるヘッド・アンド・ショルダー・パターンを形成している可能性があり、これはトレンドが強気から弱気に変わりつつあることを示していると述べた。メイティス氏は、主要なサポートレベルと考えられる9万1600ドルを下回ったことは「ビットコインに対する技術的な強い弱気シグナル」を示していると述べた。 Fxproの首席市場アナリスト、アレックス・クプツィケビッチ氏は、もし弱気なセンチメントが広まれば、ビットコインの次の安値は約8万8000ドルになる可能性があり、そこから約7万4000ドルまで急速に調整する可能性があると付け加えた。
昨年、ビットコインに直接関連する米国ETFのデビューと、トランプ次期大統領のデジタル資産業界に対する率直な支援により、ビットコインは史上最高値を記録した。しかし、その楽観的な見方は2025年には薄れており、一部のアナリストは、トレーダーらは1月20日のトランプ大統領就任後の確実性を待っていると述べている。
ブルームバーグアナリスト：トランプ大統領は米国株を活性化させるつもりであり、ビットコインの短期的な調整を心配していない
ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ビットコインにとっての最大のリスクは株式市場（「ベビーブーム市場」としても知られる）の下落傾向であり、これには長所と短所の両方があると述べた。良いニュースは、トランプ氏が株価上昇を維持するためにあらゆる手段を講じる可能性が高いため、個人的にはこうした短期的な下落についてはあまり心配していないということだ。
未来は明るいが、道は曲がりくねっている
ビットコインとイーサリアムETFは最近純流出を始めているが、MicroStrategyは依然として「買って、買って、買って」いる。 昨日、 MicroStrategyは、2億4,300万米ドルの価格で2,530BTCの保有を増加したと再度発表しました。同時に、 Heritage DistillingやNano Labsなどのナスダック上場企業はビットコインを戦略的準備金として使用することを計画しており、さらなる大規模な購入がまだ進行中である可能性があります。
一方で、市場予想に基づいて年上半期の利下げの道筋が確認され、マイナス期待は消化されつつある。 1月20日にトランプ氏が米国大統領に就任し、彼の政策の方向性と最終的な実行は仮想通貨市場の動向に影響を与える最も重要な要素となるだろう。
