原作者: @DefiIgnas
原題は「L2s Are the New Old L1s—And Why ETHs Price Is Stuck」。
オリジナルコンピレーション: zhouzhou、BlockBeats
編集者注: この記事では、ブロックチェーン分野の現状と課題について考察します。イノベーションに適応できなかった L1 (Cosmos など) は深刻な困難に直面していますが、新興 L1 (Sui、sei、Aptos など) はある程度の利益を得ています。短期的には注目を集めていますが、長期的に足場を築くには継続的なイノベーションが依然として必要です。同時に、新たに出現した L2 は過去の L1 に似ており、差別化や革新性に欠け、生存のプレッシャーに直面しています。市場にはいくつかの多様化の傾向が現れ始めていますが、全体的にはイーサリアムはL1戦争に勝利していません。代わりに、後任の L1 と L2 が、自分たちの新しい未来を切り開くために懸命に働いています。
以下は元の内容です (元の内容は読みやすく、理解しやすいように編集されています)。
イーサリアムはL1戦争に勝利しましたか?
今この質問をされたら、私の答えは明らかにノーです。これが $ETH 価格が停滞している大きな理由です。しかし、弱気相場ではETHが「L1勝者」であるという見方が広く広まりました。
いずれ強気相場が来ることは誰もが知っているので、多くの人が他のL1資産を売却し、消えることはないと思われる2つの資産、BTCとETHにポジションを追加しました。
他のすべての L1 資産は、次の 2 つの理由で消滅すると考えられています。
まず、他の L1 は、流動性マイニング報酬を提供することで、同様に収入を求める投資家を奪い合います。彼らは、Aave や Uniswap V2 と基本的に同じプロトコルを使用します。イーサリアムを除けば、アプリケーション層にはほとんど革新がありません。
Avalanche、BNB Chain、Polygon... はすべて似ていますが、それらの唯一の違いは次のとおりです。
1. 手数料の削減
2. 高速化
3. ブランドイメージ
4. 流動性マイニング報酬を提供できるトークンの数
第二に、セキュリティを損なうことなくスケーラビリティをもたらすことを約束するOptimismやArbitrumなどのL2の台頭により、イーサリアムの新しい物語が徐々に形を成しつつあります。他の L1 はトータル バリュー ロック (TVL) とユーザーを失い続けましたが、弱気相場では非常に好調なパフォーマンスを示しました。
ソラナはイーサリアム過激派にとって大きな打撃となる。
SOL は FTX クラッシュにより大きな打撃を受けましたが、回復に成功しただけでなく、イーサリアムのロールアップ アプローチが唯一実行可能なスケーリング ソリューションであるという幻想を打ち砕きました。ますます多くの L2 がオンラインになるにつれて、流動性とユーザー エクスペリエンスの断片化の問題はますます深刻になります。 L2 が進むごとに、Solana のモノリシックなアプローチはさらに魅力的になります。
モジュラー対モノリシックの論争の出現により、「イーサリアムが L1 戦争に勝つ」という物語は終わります。弱気相場中にETHポジションを追加した投資家は現在、SOLやその他のL1を購入するためにETHを売り続けています。
他の L1 も革新を進めており、数年前よりも明確で豊かなビジョンを実現しています。
Avalanche: Avax9000 をリリースしたばかりで、アプリケーションの要件に基づいて許可のない L1 (L2 ではない) パブリッシングが可能になります。
イーサリアム L2 と比較して、Avalanche の L1 は統合されたクロスチェーン通信の恩恵を受けています。さらに、メインチェーンに対する Avalanche の付加価値もより明確になります。 Avalanche の最大の勝利は、そのビジョンが実現しつつあることを示す「オフ ザ グリッド」ゲームです。これにより、かつての GameFi の物語が再び活性化される可能性もあります。
Near:モノリシックかつモジュール式のブロックチェーンとしての地位を確立している Near は、統合ユーザー インターフェイス (BOS) を通じて L2 のチェーン抽象化も提供し、L2 アカウント アグリゲーションをサポートし、イーサリアムが放棄したシャーディング テクノロジを実装します。
BNBチェーン：手数料を下げるためにopBNB L2を開始しましたが、より重要なアップグレードはBNBグリーンフィールドであり、データと知的財産を収益化するためのデータファイナンス（DataFi）と分散型人工知能（プライバシー保護の下で）LLMトレーニングに焦点を当てています。
Fantom: Sonic アップグレードでモノリシック設計をさらに強化し、シャーディングや L2 を必要とせずに 1 秒あたり 2,000 トランザクション (TPS) を達成することを目指し、新世代の分散型アプリケーション (dApps) を誘致することを目標としています。
Gnosis:毎日使用する金融 dApp を構築します。
革新と適応に失敗した L1 は困難に直面しています。最も明白な例は Cosmos です。かつてはモジュラーブロックチェーンの先駆者でしたが、現在はユーザー、流動性、市場の注目を失いつつあり、$ATOM は 2020/21 年の強気相場以前の水準にまで戻っています。
一方、Sui、sei、Aptos などの新興 L1 企業は依然として古い「新しい光沢のある L1」戦略に依存しており、短期的にはある程度の勢いを獲得しますが、長期的に成長するには、革新と差別化を実行する必要があります。
現在の新しい L2 は過去の L1 に似ており、取引手数料はほとんどなく、ブランド以外の違いもほとんどありません。これらはエアドロップのためにいくつかのフォークされたプロトコルを引き付けますが、真の革新性はありません。エアドロップの流行が沈静化し、トータル・バリュー・ロック（TVL）が減少する中、L2 は生き残るために多様化して独自の分散型アプリケーション（dApp）を引き付ける必要がありますが、そのトークン経済モデルは比較的貧弱です。
2020年のDeFi夏に登場した一部のEVMチェーンの場合のように、市場の変化に適応できないプロジェクトは淘汰される可能性がある。
それにもかかわらず、市場にはまだ多様化の兆しがいくつかあります。L2 相互運用性アライアンス (OP スーパー チェーン、zkSync Elastic チェーンなど) が発展しており、Base も Coinbase から恩恵を受けており、zkSync は誘致のために数百万ドルを投資しています。ユニークなdApp。
全体として、イーサリアムは L1 戦争に勝利しておらず、すべての L2 の価値の増加はまだ不明です。ただし、これは業界全体にとって良いことです。イーサリアムが直面している課題にもかかわらず、代替 L1 は依然として将来を構築し、イーサリアムが適さない可能性のあるユースケースを提供するために懸命に取り組んでいます。
今、L2 がその価値を証明する時が来ました。
