原作者：カイル
オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース
流動性トークンに対する議論は単純です。流動性トークンの投資スペースには大きなチャンス（アルファ）があると思いますが、VCトークンの投資スペースは飽和状態です。
暗号通貨の分野では多くの優れたビジネスが構築されており、それらはすべて独自のトークンを持っていますが、価格が適切ではありません。
2021 年のバリュエーションの主な原動力は、夢を描くことです。 2024 年以降のバリュエーションは、これらの夢の実現によってもたらされると信じています
SOLの月次動向
ソラナはこの変化の代表的な例であり、3 年後、人々は「もしかしたらすべてが口論ではなかったかもしれない」ことに気づきました。
あなたがファンド会社なら、これがチャンスです。誰が本当に素晴らしい製品を開発しているのかを突き止めてみてください。 「今すぐ価格を変更すべきではないでしょうか?」と思われるかもしれません。
AAVEの月次傾向
DeFiの復活に関する最新の記事の中で、アーサー氏は、DeFiは著しく過小評価されており、今後数年間で成長し続けると述べた。事実は言葉より雄弁です。暗号通貨の分野では、現在数十億ドルの価値があるものであっても、いくつかの非常に正式なビジネスが無視されています。
しかし、流動性市場理論は古銭だけに当てはまるわけではありません。流動性トークンの分野には多くの機会があり、実際に構築しているビジネスは現在非対称な収益を示しているという一般的なコンセンサスがあります。わかりやすい例は、Theia Research の記事で言及されている Banana Gun です。
Banana Gun は、収益ではすべてのオンチェーン プロトコルの中で 6 位にランクされていますが、時価総額では 284 位にランクされています。これは、実際に建設中の一部の企業が過小評価されていることを示しています。
より最近の例はEthenaです。この議論に異論があるかもしれませんが、ここで私の主張を明確にしておきたいと思います。どこを見るべきかを知っていれば、流動性トークン市場には信じられないほどのチャンスが存在します。
それは単に「ああ、これは AI トークンだからロングしてみよう」とか「これは新しいものだから価格が上がるだろう」というだけではありません。ここでの核となるアイデアは次のとおりです。
トークンを発行した一部の企業は著しく過小評価されている
市場はファンダメンタルズにもっと注目するだろう
以下では、4 つの質問を使用して、リキッド トークンの機会について説明します。
質問 1: 最も儲かるのは詐欺ではないでしょうか?
はい。結局のところ、それは依然として暗号通貨であり、「誇大広告」の要素が含まれています。物事はすぐに過大評価される可能性があり、今後も偽の詐欺が法外な価格で押しつけられるのを目にすることは間違いありません（TRBはその一例です）。
しかし、2024年に注目すると、資産選択がこれまで以上に重要になっていることがわかります。なぜなら、人々は「夢を売る」ゲームがどのように機能するかを知っており、再び「世界をブロックチェーンに置く」という状況に陥る人は誰もいないからです。 「オンライン」または「二次トークンの利益マイニング」の落とし穴。
2021 年は何でもロングしてお金を稼ぐことができ、2024 年は人気のトレンドをロングしてお金を稼ぐことができます。しかし、今後数年間は、偽の詐欺を減らし、より正当なプロジェクトを支持するようになるでしょう。
質問 2: 市場が注目するのはいつですか?
わからない。私はパックがある場所ではなく、パックがある場所にいたいのです。ただし、パックが到着するまでに時間がかかる場合があります。しかし、市場はすでに注目を集めており、2024年には資産選択が重要になることがわかります。
多くの人は、私たちの最終目標が Tradfi 通貨を導入することであることを忘れているようです。 Tradfi には常に理由が必要です。彼らがビットコインを好む理由は、ビットコインが「デジタル ゴールド」になりつつあるためです。あなたは別のことを考えるかもしれませんが、現実には、物事を結び付けるのはファンダメンタルズです。
市場を動かすのに十分な力を持つ人は誰でもファンダメンタルズを必要とし、実際の数字を見たいと考えています。
しかし同時に、この議論のもう一つの問題は、過去 5 か月間遭遇したことのない強気の条件 (つまり、BTC 価格の上昇) を必要とすることです。これは、Memecoin が非常に優れたパフォーマンスを発揮する理由でもあります。Memecoin は一般に市場の変動に対して非常に回復力があり、まったく異なる競争の場 (オンチェーン) にあるためです。
質問 3: なぜ Memecoin を購入しないのですか?兄弟、Memecoin を買ってください
私もこの意見に同意します。これを読んでいる多くの人は、Memecoin が誤ったプロパガンダの頂点であると考えるかもしれません。いいえ、虚偽の広告は約束と配達の間に断絶があると思います。しかし、Memecoin では、約束と納品が密接に関係しており、何も約束せず、何も納品しません。 Popcat に何を期待できますか?あるいはハットドッグに何を期待できるでしょうか？
この観点から、Memecoin の「基本的な」フレームワークを構築できます。明らかに、それは年間の収益額ではなく、他の要素に基づいています。コミュニティの礼拝はありますか？人々を結びつけるミームはありますか？等
同じ動物に 1,000 もの異なるミームがある場合、良いミームと悪いミームを区別するのは困難です。これは、私たちが持っている 100 の異なる L1 や 100 の異なる GameFi プロジェクトとそれほど違いはありません。
最も強力な推測は真実の核心に基づいており、Memecoin にとって真実の核は「強力なコミュニティ」です。これは夢を売りつける偽のプロジェクトのようなものではありません。
ミームコインとリキッドトークンは同じコインの表裏であり、ちょうどスペクトルの対極にあります。同様に、ばかばかしいほど高い評価を与えながら実際の結果を伴わない偽のプロジェクトが存在しますが、それらは世界に約束されています。少なくとも Memecoin は何も約束しません。目に見えるものが得られるものです。
あなたはこの見解に同意できないかもしれません。正直、私は Memecoin に賭けているわけではありません。しかし、Memecoin と詐欺のどちらかを選択しなければならないとしたら、私は迷わず前者を選択します。
ミームコインのスーパーサイクルについてどう考えても、それは明らかに現実です。
したがって、ミームコイン + リキッド トークンのバーベル戦略は理にかなっています。つまり、最も強力なカルトを持つミームと最高の製品を持つトークンを選択します。
質問 4: ファンダメンタルズとは何を表しますか?
上で挙げた例にはすべて「儲かりましたが、Xで取引されていたのでもっと高いはずだ」という共通点があります。しかし、すべての基本的な議論をこのように表現する必要があるとは思いません。ファンダメンタルズとは本質的に、「なぜそれがより価値があるべきなのかについて論理的な議論がある」という意味であり、バリュエーションはこれを表現する方法です。
これを評価以外にも表現する方法はたくさんありますが、中心となる要素は、この議論が単に「新しいコインだ」というだけではなく、健全な論理に根ざしているということです。
結論は
TLDR: まだ発見されていない、本当に素晴らしいことをしているリキッドトークンがいくつかあります。見つけてください！
私はこの 1 年を 3 つの段階に分けています。
ステージ 1 (1 月から 3 月): 興奮。強気相場が本当に戻ってきました！現時点ではまだ誤ったプロパガンダは見られますが、実際に何かを行う一部のプロジェクトに焦点が当てられることは 2021 年よりもはるかに少なくなります。
フェーズ 2 (4 月 - 現在): ミーム!絵文字！絵文字！もうアルトコインなんて誰も気にしてないよ。古いことわざにあるように、誰も見ていないときに買って、みんなが話しているときに売る。
フェーズ 3 (近日公開): Memecoin の代替手段が登場しました。
私は、より多くの宝石の原石、つまり、優れたファンダメンタルズを備えているにもかかわらず、著しく過小評価されている企業を発見することを楽しみにしています。
