1. 先見の明
1. マクロレベルの総括と今後の見通し
先週は「トランプ合意」により世界市場が激しい変動を引き起こし、米ドルと米国株がともに大幅に上昇した。トランプ氏は2025年1月20日に第47代米国大統領に正式に就任するが、市場は同氏が実施する政策の影響を予想して事前に反応し始めている。
今後、マクロ市場はボラティリティーの増大が予想されており、今後の経済指標やFRBの政策動向に細心の注意を払う必要がある。
2. 暗号化業界における市場の変化と早期警告
トランプ氏の米国大統領選挙の成功と連邦準備制度による25ベーシスポイントの積極的な金利引き下げという二重の恩恵によって刺激され、仮想通貨市場は前例のない力強い反発を経験した。この政策の組み合わせは投資家の信頼を大きく高め、仮想通貨市場を急速に回復させました。中でも、市場のリーダーであるビットコインは特に好調で、心理的に重要な8万ドルの節目を一気に突破した。
注目に値するのは、短期市場の熱いセンチメントには特定のリスクが隠れている可能性があるということです。楽観主義に駆られて市場の潜在的なリスクが見落とされる可能性があり、市場が調整した後に連鎖反応を引き起こす可能性があります。
3. 業界およびトラックのホットスポット
米国選挙の混乱が収まった後、ドナルド・トランプ前大統領の当選は仮想通貨市場に一撃を与えたようだ。ビットコインの価格は短期間に急騰し、一時8万ドルの水準を超えた。市場アナリストらは、この反発は主に新政権が実施するかもしれない規制政策に対する市場の楽観的な期待によるものだと考えている。多くの投資家や業界観察者は、新政府の政策がより友好的になる可能性があり、仮想通貨業界の成長と主流の受け入れを促進するのではないかと期待しています。
DeFi（分散型金融）の開発が4.0段階に入ると、業界の焦点は取引効率の向上とユーザーエクスペリエンスの向上に移っている。インド最大の仮想通貨取引所であるWazirXは、集中型取引所のセキュリティ問題に対処し、取引の透明性を高めるために、独自の分散型取引所（DEX）を立ち上げる計画を発表した。さらに、待望のメイプルストーリー ユニバースの 2 番目のベータ版が間もなく開始され、GameFi (ゲーム ファイナンス) 分野に新たな機会がもたらされます。ゲーマーとユーザーはこの開発に細心の注意を払っており、GameFi が新たなインタラクティブな体験と投資機会をもたらすことを期待しています。
2. 今週の市場の注目スポットと潜在的なプロジェクト
1. ホットなトラックパフォーマンス
1.1. トランプ氏が王位に就く！米国の規制は「暗号化への対応」に完全に移行しているのでしょうか?
ブラックロックのスポット・ビットコイン（BTC）ETFは、米国大統領選挙におけるドナルド・トランプ次期大統領の勝利のニュースに後押しされ、11月6日の市場開始から20分以内に10億ドルという驚異的な取引高を記録した。この急騰は、トランプ大統領の仮想通貨推進政権に対する市場の信頼を反映している。トランプ大統領がカマラ・ハリス現副大統領を破ったことで、暗号資産への市場の関心が急上昇した。
ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏の報告によると、iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）の取引高は急速に増加し、スポット・ビットコインETF全体が記録的な一日を記録したとのこと。
数カ月間横ばい取引が続いた後、ビットコインは政府の新たな支援政策への期待から恩恵を受け、11月6日未明に7万5000ドルを超える史上最高値を更新した。
選挙期間中、トランプ氏は繰り返し仮想通貨への支持を表明し、国家ビットコイン準備金の設立を提案し、シルクロード創設者ロス・ウルブリヒト氏を恩赦し、証券取引委員会（SEC）の指導力を調整する計画を立てた。
300億ドルの資産を運用するブラックロックのIBITは現在、フィデリティやグレイスケールの同様のファンドを上回り、最大のビットコインスポットETFとなっている。
トランプ氏の勝利は仮想通貨業界にとって大きな変化を示しており、新たな規制変更によって仮想通貨の主流の受け入れが促進され、業界の成長が促進されると多くの人が期待している。ビットコイン価格は引き続き74,500ドルを超えて取引されており、仮想通貨ユーザーは業界の将来を形作るトランプ大統領の仮想通貨推進政策に注目しているという市場の楽観的な見方を反映している。
要約する
特にトランプ大統領が選挙期間中に何度も仮想通貨業界への友好的な姿勢を表明していたことから、新政権は仮想通貨業界への支援をさらに強めると予想されている。その変化には、SECの新しいリーダーシップや、オペレーション・チョーク2.0のような制限的な政策の終了の可能性が含まれる可能性がある。こうした変化が実現すれば、業界は「機関投資の拡大」と広く受け入れられることになるだろう。暗号通貨業界は現在、イノベーションに集中することができ、規制のハードルによって妨げられることがなくなり、主流化に向けた進歩が加速する可能性があります。
規制のリセットにより、プロジェクトの競争条件が平準化され、プロジェクトが自らのメリットによって成功するか失敗するかが可能になります。ユーザーは、可能性のあるプロジェクトとパフォーマンスが低い可能性のあるプロジェクトを区別するための規律ある戦略を採用することをお勧めします。不確実性の中で仮想通貨に投資するアーリーアダプターにとって、見通しはこれまで以上に明るいものとなっています。
1.2. DeFi 4.0 が登場します。新世代の DeFi システムにはどのような変更が必要ですか?
DeFi 4.0は通常、分散型金融（DeFi）開発の第4段階を指し、これまでの3世代と比較して、DeFiの効率、柔軟性、セキュリティ、ユーザーエクスペリエンスの全体的な向上に焦点を当てています。現段階の DeFi は主に次の重要な側面に焦点を当てています。
インテリジェンスと自動化
DeFi 4.0 は、よりインテリジェントで自動化された要素をプロトコルに追加することに重点を置いています。たとえば、AI 主導の戦略の導入により、スマート コントラクトは市場の変化、ユーザーのニーズ、リスク管理にさらに適応できるようになります。 DeFi 4.0 は、自動化ツールを通じて流動性をより効率的に管理し、資産配分を自動的に調整できるため、ユーザーに高い収益と低いリスクを提供します。マルチチェーンの相互運用性
DeFi 4.0は、クロスチェーンの相互運用性をより重視しており、ブリッジングテクノロジーを通じて、クロスチェーンプロトコル（Cosmos、Polkadotなど）やその他のソリューション、異なるブロックチェーンネットワークの資産やプロトコルを相互に接続でき、ユーザーは簡単にトランザクションを実行できます。異なるチェーン上での操作は、もはや単一チェーンのエコロジーに限定されません。ユーザー エクスペリエンスの向上 新世代の DeFi プロトコルは、ユーザー エクスペリエンスにさらに注意を払い、インタラクション プロセスを簡素化します。たとえば、より直観的なインターフェイス、低しきい値の操作ガイド、便利なモバイル操作を導入し、複雑な秘密鍵管理を削除することで、新規ユーザーが DeFi を始めるのが容易になります。さらに、一部の DeFi 4.0 プロトコルでは、トランザクションコストを削減するためにガス料金無料の設計を導入しようとしています。
プライバシー保護とコンプライアンス
DeFi 4.0 は、ユーザーのプライバシーの保護と規制要件への適応に重点を置いています。たとえば、このプロトコルでは、ゼロ知識証明 (ZKP) や MPC (マルチパーティ コンピューテーション) などのプライバシー テクノロジを導入して、一部の地域のプライバシー保護に関する規制要件を満たしながらユーザー データを保護します。さらに、DeFi 4.0では、ユーザーのプライバシーに影響を与えることなく、準拠した取引を保証するためのKYC（顧客確認）プロセスが導入される可能性があります。効率的な流動性管理 以前の DeFi プロトコルと比較して、DeFi 4.0 は流動性管理がより効率的であり、流動性を動的に調整して市場の変動に対応し、より高い資本効率を実現できます。この分野のイノベーションには、ダイナミック AMM (自動マーケットメーカー)、プロトコル流動性、最適化されたイールド アグリゲーターが含まれます。
コミュニティガバナンスと分散型自律組織 (DAO)
DeFi 4.0はコミュニティと分散型ガバナンス構造を重視しており、DAO（分散型自律組織）がプロトコルガバナンスにおいてより重要な位置を占めています。コミュニティのメンバーは、ガバナンス トークンやその他のガバナンス メカニズムを通じてプロトコルの意思決定プロセスに参加できるため、プロトコルの改善と開発はユーザーの利益により一致します。継続的な革新と実験
DeFi 4.0では、適応型ステーブルコイン、無担保融資、複雑なデリバティブなど、多数の実験的な機能が導入されています。金融市場のイノベーションに焦点を当てるだけでなく、他の分野（ゲーム、ソーシャルネットワーキング、メタバースなど）でのDeFiの拡大と統合を達成しようとしています。
要約する
全体として、DeFi 4.0 はよりスマートでオープンな DeFi エコシステムを表しており、ユーザー エクスペリエンスとセキュリティを向上させるだけでなく、世界中で分散型金融の普及と応用を促進することができます。
1.3. インドの仮想通貨取引所 WazirX が分散型取引所 (DEX) を立ち上げる計画を発表
インドの仮想通貨取引所WazirXは、最近の記録的な仮想通貨盗難から生じるセキュリティ上の懸念に対応して、分散型取引所（DEX）を立ち上げる計画を発表した。分散型取引所は中央当局によって管理されておらず、ユーザーが自分のウォレットから直接取引できるため、単一のエンティティへの依存が減り、セキュリティが向上します。 WazirX は、暗号通貨業界内でセキュリティ対策の向上を求める声の高まりに応え、より安全で回復力のある取引プラットフォームを提供するためにこの動きを行いました。
DEX への移行は、特に最近の多くの注目を集めたハッキングによって集中型取引所の脆弱性が暴露されたことを受けて、暗号通貨業界の分散化傾向と一致しています。 WazirX の DEX は、ピアツーピア取引を可能にすることで、大規模な攻撃のリスクを軽減し、ユーザーの資金管理を強化することが期待されています。この発表は、暗号通貨分野における現在のセキュリティ意識の高まりに対するWazirXの対応を反映しています。
要約する
盗まれた資金を取り戻すプロセスは困難を伴い、WazirXは責任問題を巡って元ホスティングパートナーのLiminalと公開論争を行っている。両者は非難を交わしており、WazirXはLiminalがセキュリティ基準を遵守できなかったと主張する一方、Liminalは取引所の管理ミスがセキュリティの失策につながったと反論した。未解決の紛争によりユーザーは途方に暮れており、両社は依然としてこの余波に対処している。 DEX を立ち上げる計画は、分散化の利用を通じてセキュリティ リスクに対処し、信頼を再構築するという WazirX の試みを表しています。
この変化は、特にユーザーが集中型プラットフォームのセキュリティに対する警戒を強めているため、より多くの取引所が分散型モデルを優先することを示している可能性があります。
1.4. 「Web3 版メイプルストーリー ユニバース」の 2 回目のベータ版が到着、GameFi は栄光を取り戻すことができるでしょうか?
メイプルストーリー ユニバースは、爽快な冒険体験と Avalanche との戦略的パートナーシップによって Web3 ゲーム空間に登場したメイプルストーリー IP の豊かな遺産に基づいています。この協力により、ブロックチェーン技術が最前線に浮上し、革新的な NFT 要素を使用して古典的な MMORPG ゲーム体験が変革されます。
「メイプルストーリー ユニバース」では、すべてのゲーム内アイテムが NFT の形式で提示される新しい概念が導入され、プレイヤーにデジタル所有権とゲーム エコシステム内でこれらの資産を取引できる機能が与えられます。 NFT と分散型アプリケーション (DApp) の統合により、ゲーム内アイテムの使用と価値が従来の境界を超えることが可能になります。主要なブロックチェーン プロトコル Avalanche とのパートナーシップにより、この革新的なゲーム エコシステムに強力でスケーラブルなインフラストラクチャが保証されます。
「メイプルストーリー ユニバース」は、前作のクラシックな魅力を継承し、高度なブロックチェーン技術と組み合わせて、古いプレイヤーと新しいプレイヤーの両方に活気に満ちた安全で豊かなゲーム体験を提供します。この新しいプロジェクトは、オンライン ゲームの進化における重要なマイルストーンを示し、プレイヤーの対話とコミュニティ構築の新しい標準を設定します。
要約する
メイプルストーリー ユニバースは、プレイヤー エクスペリエンスを独自に強化するように設計された複数の革新的なコンポーネントでその境界を拡張します。その核となるのは、ブロックチェーン テクノロジーを組み込んだオリジナル ゲームのバージョンである MapleStory N で、現代のテクノロジーを通じて古典的な MMORPG 体験を強化します。モバイルプレイヤー向けに、「メイプルストーリー N モバイル エディション」は、「メイプルストーリー」の NFT をモバイルデバイスにもたらし、シームレスなクロスプラットフォームのゲーム体験を実現します。
2. 今週の潜在的なプロジェクトの一覧表
2.1. a16z が主導して 1,000 万ドルを投資した Vlayer の特徴は何ですか?
導入
vlayer は、強力なデータ インフラストラクチャを通じて web3 の可能性を解き放つことに取り組んでいます。 vlayer はゼロ知識証明を簡素化し、開発者がプライバシーおよび検証ツールをより利用しやすくします。 Web2 データを Web3 アプリケーションに統合することで、vlayer は分散型で安全かつ効率的なインターネットの構築をサポートします。
vlayer は、業界のボトルネックと開発者のエクスペリエンスという 2 つの主な問題を解決するために構築されています。 web3 は分散型でプライバシーが保護された世界を約束していますが、web2 データとの統合が不十分なため、依然として web2 に遅れをとっています。 vlayer は、この問題を解決し、web3 の可能性を最大限に引き出すことを目的としています。さらに、多くの製品には完全なドキュメントが不足しており、使用するのが困難です。 vlayer は、使いやすさに重点を置いて、開発者によって開発者のために構築されています。
テクニカル分析
vlayer は、Solidity スマート コントラクトに新機能を導入します。
タイムトラベル:履歴データに対してスマート コントラクトを実行します。
トランスポート:さまざまなブロックチェーン ネットワーク間でスマート コントラクトを実行します。
Web 認証: API や Web サイトなどの認証された Web コンテンツにアクセスします。
電子メールの証明:検証された電子メールのコンテンツにアクセスします。
証明者と検証者
これらの機能を実現するために、vlayer は Prover と Verifier という 2 つの新しい契約タイプを導入します。
証明者のコードは vlayer zkEVM インフラストラクチャ上で実行されます。この操作によって生成された構造が証明データです。
Verifier は、生成されたプルーフを検証し、EVM 互換チェーンでコードを実行するために使用されます。
どちらのコントラクトも、Solidity プログラミング言語を使用して開発されています。
vlayer 契約実行プロセス
一般的な vlayer の実行プロセスには、次の 3 つのステップが含まれます。
アプリケーションは証明者コントラクトへの呼び出しを開始し、zkEVM チェーン上および外で実行されます。デフォルトでは、この呼び出しへのすべての入力はプライベートであり、チェーンに公開されません。
計算結果と証明は、実行のためにオンチェーン コントラクトに渡されます。 Prover コントラクトによって返されるすべての出力は公開データであり、Verifier コントラクトのパラメーターとしてチェーンに公開されます。
Verifier コントラクトは、証明者によって送信されたデータを (クライアントによって送信された証明を使用して) 検証し、Verifier コードを実行します。
証明者契約
vlayer の Prover コントラクトには、次のような固有のプロパティがあります。
検証可能性: オフチェーンで実行でき、結果は偽造できないため、計算の信頼性が保証されます。
プライバシー: 入力はデフォルトでは非公開であり、ユーザー データのプライバシーを保護するためにチェーン上に公開されません。
ガス手数料なし: 従来の取引サイズに制限はなく、従来のオンチェーン操作手数料もありません。
検証者契約
Verifier スマート コントラクトは、基礎となる情報を明らかにすることなく、Prover によって生成された計算の正確さを検証するために使用されます。このような契約は、プライバシーを保護する分散型金融 (DeFi) アプリケーションや機密投票システムなど、より複雑なワークフローを実装するために使用できます。
ブロックチェーンにデプロイされると、検証ロジックは不変になり、一貫性と許可のないアクセスが保証されます。
要約する
Vlayer は、すべてのオンチェーンおよびオフチェーン データのロックを解除し、それを検証可能なクレームとして Solidity スマート コントラクトに統合します。この革新的なアーキテクチャとシンプルなデザインにより、比類のない開発者エクスペリエンスが提供されます。 Prover はオフチェーンで実行され、タイムトラベル、テレポート、Web プルーフ、電子メールプルーフという 4 つの新機能が導入されています。 Verifier はオンチェーンで実行されます。 Prover から返された検証済みのパラメーターを受け取り、それによってチェーン上の任意の関数をトリガーします。イーサリアム開発者に、ゼロ知識証明を通じてスマート コントラクト内のオフチェーン データを検証および統合する機能を提供します。
2.2. BTC プレッジ革命のリーダー: Solv プロトコル
導入
Solv Protocol は、革新的なステーキング アブストラクション レイヤー (SAL) を活用した、主要なビットコイン ステーキング プラットフォームです。誰もが利用できるビットコイン予備プールである SolvBTC を通じて、1 兆ドルを超えるビットコイン資産の可能性を解き放ちます。 SolvBTC.LST（リキッド・プレッジ・トークン）を使用すると、ビットコイン保有者は流動性を犠牲にすることなく多様な収入機会を獲得し、DeFiエコシステムに簡単に参加できます。 BTCFi への包括的な入り口として、Solv は機関や従来のファンドが自信を持って暗号通貨分野に参入できる道を開きます。
Solv Protocol は、Binance Labs、Blockchain Capital、Laser Digital などの著名な投資家によって支援されており、Quantstamp、Certik、SlowMist、Salus、Secbit などのトップ企業による包括的なセキュリティ監査に合格しています。
テクニカル分析
SALとは何ですか？
ステーキング アブストラクション レイヤー (SAL) は、Solv プロトコルのコア インフラストラクチャです。複数のエコシステムにわたるビットコインのステーキングの複雑さを抽象化し、ビットコイン保有者に統一されたインターフェースを提供します。 SAL を通じて、ユーザーはビットコインの流動性ステーキング トークンである SolvBTC を保持しながら、さまざまなブロックチェーン上の複数の収益創出戦略にアクセスできます。
SAL は、さまざまな DeFi プラットフォームやエコシステムとの統合を通じて、ビットコイン保有者の収入戦略を多様化するプロセスを簡素化し、ユーザーが引き続き BTC へのエクスポージャーを維持できるようにします。
生態学的観点
ビットコイン (BTC) ステーキングとイーサリアム ステーキングには根本的な違いがあります。BTC ネットワーク自体には公式のステーキング メカニズムがないため、ステーキング プロセスは複数の独立したステーキング プロトコルに依存します。これにより、さまざまなステージ (LST 発行、ステーキング トランザクションの生成と実行、収益分配など) がさまざまなネットワーク環境のさまざまなアクターによって完了される分散構造が形成されます。特に、BTC ステーキング プロセスには、LST 発行者、ステーキング契約、ステーキング ガーディアン、収益分配者という 4 つの重要な役割があります。
したがって、これらの役割を調整し、BTC資産の入金から最終的な利益の蓄積やLSTトークン価値のインセンティブ分配までのプロセス全体を通じて透明性とセキュリティを確保するには、統一された標準化されたシステムが不可欠です。この調整は、ユーザー資産を保護し、特典へのスムーズなアクセスを保証し、リスクを回避するために重要です。
誓約書
BTC ステーキングはサードパーティのステーキング プロトコルを通じて実現されるため、これらのプロトコルはビットコイン ステーキング エコシステムの主要なプレーヤーの 1 つです。 BTC ステーキング プロトコルには主に 3 つのタイプがあります。
BTC 上に構築されたレイヤー 1 またはレイヤー 2 チェーンは、コンセンサス メカニズムとしてプルーフ オブ ステーク (PoS) を使用します。このタイプの契約は、イーサリアムのステーキング メカニズムに似ています。
BTC資産を担保として受け入れ、オラクルやクロスチェーンブリッジなどのさまざまな分散型サービスを提供するプロトコル。このタイプのプロトコルは、イーサリアム エコシステムの再ステーキング プロトコルに似ており、アクティブ検証サービス (AVS) のより広範な概念の一部です。
BTC資産を受け入れ、これらの資産を通じて収入を生み出すさまざまなDeFiプロトコルを含む、ユニバーサルステーキングプロトコル。このようなプロトコルは、イーサリアム資産を使用する DeFi プロトコルと同様のステーキングの機会を提供します。
LST発行者
流動性ステーキング トークン (LST) の発行は BTC ステーキングへの入り口であり、ユーザーは LST を通じて資産の流動性を維持しながら BTC を担保することができます。したがって、LST 発行者は、イーサリアムの Lido と同様に、BTC ステーキングの成功において重要な役割を果たします。
ただし、BTC の LST 発行には EVM (イーサリアム仮想マシン) チェーンと BTC メインネット間の相互作用が関与するため、イーサリアムよりも少し複雑です。たとえば、LST は通常 EVM チェーン上で発行されますが、実際のステーキング トランザクションのほとんどは BTC ネットワーク上で発生します。したがって、ユーザーの信頼を得るには透明で安全なメカニズムが必要です。そのため、ステーキング検証者の役割がエコシステムに導入されました。
誓約キーパー
ステーキング ガーディアンは、ステーキング アブストラクション レイヤー (SAL) によってビットコイン ステーキング エコシステムに導入された新しい役割であり、コア コンポーネントとしてステーキング プロセスの透明性、整合性、セキュリティを保証します。ステーキングバリデーターは、資産の保管、トランザクションの検証、トランザクションの共同署名など、ステーキングプロセスにおいて複数の責任を負います。
ステーキング ガーディアンは、ステーキング トランザクションの構築を検証や署名から切り離すことで、LST 発行者などの主体によって開始されたステーキング トランザクションが正確であることを保証し、それによってユーザーの資産が意図に従って正しく担保されることを保証します。ユーザーが資産のステークを解除して償還するとき、質権保護者は資産が指定された住所に正確に返されていることを確認し、資産の損失を防ぐために取引を検証します。
収入分配者
BTC ステーキングのマルチチェーンの性質により、収入分配の複雑さが大幅に増加します。ユーザーへの潜在的な報酬には、ステーキングプロトコルからの報酬だけでなく、LST 発行者によって提供される追加のインセンティブも含まれます。これらの報酬は、BTC メインネット、EVM ネットワーク上のトークン、または Cosmos エコシステム (Babylon など) のトークンからもたらされる場合があります。また、収入分配の時期や方法も異なり、LST価格に反映される報酬、追加の回収手続きが必要な報酬、一定期間後にのみ引き換えられるポイント形式で発行される報酬などがあります。 。
通常、LST 発行者はユーザーの主な収益分配者です。ただし、複雑さが増すにつれて収益分配者の役割も多様化し、多くの第三者がプロセスに関与する可能性があります。これには、報酬を BTC に変換し、ポイントをトークンに変換し、請求を容易にする責任を負う組織、さらには利回りデリバティブ市場のプロバイダーが含まれます。これらのさまざまな主体が一緒になって、所得分配者としての広範な役割を形成します。
技術アーキテクチャ
ステーキング アブストラクション レイヤー (SAL) は、ステーキング パラメーター マトリックス (SPM) と対話する主要コンポーネントを通じて安全かつ効率的な BTC ステーキングを可能にするモジュラー アーキテクチャです。 SAL のコア モジュールには、LST 生成サービス、質権検証サービス、トランザクション生成サービス、収入分配サービスが含まれており、これらはすべて SPM に依存してトランザクション ルール、検証基準、収入計算方法を定義します。
これらのコンポーネントは共に、BTC ステーキングと LST 発行プロセスのセキュリティ、透明性、効率を確保する堅牢なフレームワークを形成し、ユーザーがステーキング プロセスとクロスチェーン インタラクションに伴う摩擦を軽減しながらステーキング リターンを最大化できるようにします。
SALによる収入チャネルの多様化
ステーキング・アブストラクション・レイヤー（SAL）により、ビットコイン保有者は流動性を犠牲にすることなく、多様でダイナミックな収益を得ることができます。 SAL のクロスチェーン機能を通じて、ユーザーは複数の収益創出の機会を解放し、ビットコインを受動的な価値の保管資産から DeFi の生産的な資産に変えることができます。以下は、SAL が提供する主な収益源の詳細な分析です。
1. 再質入収入
ビットコイン所有者は、次のようなビットコイン経済のセキュリティに依存するプロトコルにビットコインをステーキングすることで、ネイティブ トークン報酬を獲得できます。
バビロン
固有層
共生的
これらのネットワークはビットコインのセキュリティを利用して、ユーザーにビットコインの経済的安全性の恩恵を受ける能力を与えます。
2. 検証者の報酬
ユーザーは、バリデーターノードを実行するか、ビットコインの報酬を委任することで、ビットコインレイヤー2ネットワークのセキュリティ維持に参加できます。これらのプラットフォームの主な収益源は次のとおりです。
CoreDAO
スタック
ボタニックス
これらのネットワークでのステーキングに参加することで、ビットコイン所有者は、分散型エコシステムのセキュリティを積極的にサポートしながら、ネイティブ トークンの報酬を獲得できます。
3. 取引戦略
SAL により、ビットコイン保有者は DeFi プラットフォーム上で市場中立的な取引戦略を使用できるようになり、それによって市場のボラティリティから生じるリスクが軽減されます。収入を生み出すための戦略には次のようなものがあります。
GMX: 分散型永久取引所で流動性を提供し、ユーザーは流動性の提供を通じてビットコイン収入を得ることができます。
Ethena: 安定した利益を獲得し、市場変動の直接的なリスクを回避するために、市場中立的な方法でビットコインを使用するベーシス取引戦略を実装します。
Jupiter: 市場のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えるために、流動性と利回りを高める機会を提供します。
これらの市場中立的な戦略は、革新的な取引方法を通じて安定したビットコインの収益を提供し、ビットコインをDeFiのアクティブな資産にしています。
要約する
SAL の導入により、ユーザーは基礎となる各プロトコルの技術的な詳細を理解しなくても、ビットコイン ステーキングに参加して特典を獲得できるようになります。この標準化されたステーキングフレームワークはステーキングの利便性を向上させるだけでなく、クロスチェーン連携による流動性の統合を実現し、DeFiにおけるビットコインの広範な適用を促進します。さらに重要なことは、SAL はステーキング エコシステムにおける 4 つの主要な役割 (LST 発行者、ステーキング プロトコル、ステーキング検証者、収益分配者) を統合することにより、効率的で協力的なシステムを形成していることです。
より広範な財務的観点から見ると、SAL は質権の技術的問題を解決するだけでなく、質権資産の流動性の再構築ももたらします。現在、ビットコインネットワーク上の多くの資産は「休眠」状態にあり、その市場価値は数兆ドルに達していますが、実際にステーキングや金融活動に使用されている割合は比較的低いです。 SAL の開始により、誓約の標準化と透明性が向上し、ビットコイン資産が金融活動でより広く使用されるようになります。
3. 業界データ分析
1. 全体的な市場パフォーマンス
1.1 スポット BTCETH ETF
解析する
ビットコインスポットETFには11月4日から11月8日までの1週間で16億3000万米ドルの純流入があった。このうち、グレイスケールETF GBTCの週間純流出額は2,545万米ドルで、GBTCの現在過去の純流出額は201億9,000万米ドルとなっている。先週、1週間で最大の純流入額を記録したビットコインスポットETFはブラックロックETF IBITで、週間純流入額は12億5,000万米ドルで、IBITの過去の純流入額は現在273億9,000万米ドルに達した。フィデリティ・ビットコインETF FBTCに続き、週間純流入額は2億9,500万米ドルで、FBTCの過去の純流入総額は現在107億6,000万米ドルに達しました。
2024年のトランプ大統領の勝利を受けて、ビットコインETFと仮想通貨市場全体の見通しは大幅に改善した。この変更は主に、仮想通貨に対する厳格な規制姿勢で知られる現米国証券取引委員会（SEC）委員長ゲイリー・ゲンスラー氏の後任の可能性を含む、トランプ大統領の仮想通貨推進政策の公約に起因している。トランプ大統領がより仮想通貨寄りのSEC委員長を任命すれば、ビットコインETFの承認が加速する可能性があり、より多くの機関投資家や個人投資家が参加することになるだろう。
解析する
イーサリアムスポットETFには、11月4日から11月8日までの1週間で1億5,400万米ドルの純流入があった。その中で、グレイスケール イーサリアム トラスト ETF ETHE の毎週の純流出額は 1,080 万米ドルで、ETHE の現在の過去の純流出額は 31 億 4,000 万米ドルです。先週、1週間で最大の純流入額を記録したイーサリアム・スポットETFはブラックロック・イーサリアムETF ETHAで、週間純流入額は9,444万米ドルで、ETHAの現在の過去の純流入総額は14億4,000万米ドルに達しました。フィデリティ・イーサリアムETF FETHが続き、週間の純流入額は4,272万米ドルで、FETHの現在の過去の純流入総額は5億5,700万米ドルに達しました。
トランプ氏が選挙に勝利した後、イーサリアムETFの見通しは広く楽観的となったが、これは主にトランプ氏の政策が暗号化業界により優しい規制環境をもたらすと市場が期待していたためである。ブロックチェーン技術革新を支援するというトランプ大統領の選挙公約は、現在暗号通貨に対する規制を強化しているSEC委員長の更迭など、規制緩和を促す可能性がある。この動きにより、イーサリアムを含む暗号資産の投資魅力が高まる可能性があります。さらに、減税と「自主開催」措置を支持するというトランプ大統領の計画も市場の信頼を刺激した。全体として、投資家は政策が緩和されることでイーサリアムなどの暗号資産への関心が高まると予想している。
11月1日（東部標準時））イーサリアムスポットETFは合計1092万5600米ドルの純流出を記録した
1.2. スポット BTC 対 ETH 価格の傾向
解析する
先週は、資本市場の将来の方向性を決める決定的な週となった。その週の米国選挙と連邦準備理事会の金利決定が、ビットコインが新高値を更新し、引き続き8万ドルを達成する決定的な要因となった。ビットコインは市場の活発な購入感情の中で上昇を続け、最初は76,000ドルを突破し、世界中の暗号通貨ユーザーの注目を集めました。この上昇は、仮想通貨に優しいトランプ大統領の勝利や、11月にFRBが継続した25bpsの利下げなど、いくつかの要因によってもたらされた。同時に、CCTV のビットコイン報道は市場に良い宣伝効果をもたらし、より多くの個人投資家が市場に参入するようになった可能性があります。さらに市場は、連邦準備制度がより穏健な金融政策を維持し続ける可能性があり、それが仮想通貨にさらなる利益をもたらすだろうと予想しています。ただし、執筆時点でビットコインが80,000ドルのラウンドマークを超えていることを考えると、現在は基準抵抗レベルが不足しているため、購入量が縮小し始めると、サポートレンジが開始されます。コールバックでは、76,500 ドル付近を参照できます。
イーサリアムについては、現SEC委員長が約束通り解任されれば、先週の33％上昇は今年下半期の単週間の最高記録を達成した。 new 暗号資産に対する SEC 指導部のよりオープンな姿勢により、イーサリアム ETF やその他の暗号商品の承認が加速し、それによってより多くの資本流入を呼び込む可能性があります。したがって、今週は3220～3380ドルの強いレジスタンスレンジに注目する必要がある。このレンジはコールバック開始のレジスタンスポイントとなる可能性が高く、以下の強いサポートとなると2850ドル付近に注目することができる。米ドル。
1.3. パニックと貪欲のインデックス
解析する
先週の急騰の影響で、グリード指数は78まで上昇しており、これは四半期のグリード範囲に限りなく近い値となっており、多くの場合、グリード指数が80を超えると、それは市場のFOMOを意味します。センチメントが深刻すぎると、短期的に市場が激しく変動する可能性が無限に高まるため、今週は上昇を追わず、合理的にポジションを配分し、下値リスクに注意する必要があります。
2. パブリックチェーンデータ
2.1. BTC レイヤー 2 の概要
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BTC のエコロジーの観点から見ると、ビットコインのレイヤー 2 (L2) テクノロジーは大幅に進歩しました。特に、Stacks の「nakamoto」アップグレードにより、トランザクション速度とスケーラビリティが向上し、処理時間が 10 ～ 30 分から約 5 秒に短縮されました。このアップグレードはビットコイン L2 の DeFi アプリケーションをさらにサポートし、市場の注目を集めています。同時に、ビットコインのブロック報酬が半減し、BRC-20 や序数などの新機能に対する需要が高まっていることにより、ビットコイン L2 エコシステムのユーザーと開発者のコミュニティが大幅に成長し、L2 ネットワークの活動が促進されました。
共同創設者のムニーブ・アリ氏は、「私たちはスタックスの新しい事業体であるビットコインL2ラボを設立し、コア開発に集中するために2,000万ドルの資金を受け取りました。アドリアーノ・ディルージオ氏（アルゴランド・ラボの元メンバー）が最高技術責任者としてスタックスを率いることになります」と投稿した。コアとSBTCの開発作業です。」
Bitcoin L2 Labs は、スタックの開発を加速するための専任チームを結成します。ロードマップ上の主な取り組みには、sBTC 開発の加速、エコシステムのセキュリティをサポートする「オレンジ ハット」プログラムの立ち上げ、より効率的で透明性のあるコア開発を実現するための改善の実装などが含まれます。 。
2.2. EVM および非 EVM レイヤ 1 の概要
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先週、市場全体の良好な環境の影響を受けて、パブリックチェーンのTVLは16％以上上昇し、過去2カ月で最高値を更新した。先週、イーサリアムチェーンのロックアップ総量（TVL）は33％増加しました。これは、第2層ネットワーク（Arbitrum、Optimismなど）のロックアップ量が新たな最高値に達したことが原動力となっています。これらの L2 プラットフォームは、より高速でコスト効率の高い取引環境をユーザーに提供し、大規模な資本流入を呼び込み、イーサリアム メインネットでの TVL の成長を促進します。
ソラナとBNBチェーンは、今月4週連続で資金の純流出傾向を維持しており、ソラナの場合、資金流出の理由は分散型金融（DeFi）アプリケーションとユーザー活動の変動です。仮想通貨市場全体の変動。流出にもかかわらず、オンチェーン指標は、Solana の分散型取引所 (DEX) 取引量が増加し、オンチェーン無期限契約の取引量が 1 日の史上最高値を記録するなど、ユーザーの活動が依然として回復力を示していることを示しています。過去 24 時間で、Solana チェーン上の永久契約取引の総額は 22 億 8,900 万ドルに達しました。このうち、ジュピターの取引額は18億7000万ドルで、総取引額の82％を占めた。
比較すると、BNB チェーン上のアクティビティの低下はより深刻で、オンチェーンのアクティビティは 37% 減少し、DApp のトランザクション量も大幅に減少し、TVL に影響を及ぼしました。 PancakeSwap などの BNB チェーンの主要 DEX の取引高が 25% 減少したことが重要な要因の 1 つです。 BNB チェーンのネットワーク料金の低下と DApp への参加の減少により、ボラティリティにもかかわらず依然としてユーザーの参加が多いイーサリアムやソラナに比べて魅力が薄れる可能性があります。
2.3. EVM レイヤ 2 の概要
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先週の L2 に関しては、TVL の流出が 2 週連続で 20% を超えた後、Base が 7% 以上のプラスの TVL 成長を達成したことを除けば、他の主要プロトコルは最終的に減少に歯止めをかけることができませんでした。先週のマイナス成長はわずか 9% であり、楽観的な回復傾向が見られます。 Baseはエコロジーの構築を続け、先週良い結果を達成しました。ミームプロジェクトRBP.funは、Playmarketユーザーと米国選挙コンセプトコイン（TRUMP、MAGA、PEOPLEなど）の保有者にRBPトークンをエアドロップします。エアドロップを受け取った後、ユーザーは赤と青のステーキング プール コンテストに参加し、米国大統領選挙の結果を予測し、ステーキング報酬を獲得することができます。
同社のオンチェーンデリバティブ取引所SynFutureは、永久先物市場を立ち上げるために設計されたプラットフォームである「Perp Launchpad」プラットフォームの立ち上げを発表し、ブロックチェーンプロジェクトの新たなイノベーションを促進するために100万米ドルの助成プログラムを開始した。
Wow、Base 上の Meme トークン起動プラットフォームが 8 日早朝に稼働を開始しました。 Wow は Base 上に構築されており、Wow 上のすべてのプールはユーザーによって生成され、プール内のトークンは事前販売やチーム割り当てによって制限されません。 Wow でデプロイされたトークンに関連する各購入または販売トランザクションには、1% のプロトコル手数料がかかります。その後、報酬契約により、収集された料金がすべての当事者に分配されます。現在の分配構造は、トークン作成者に 50%、プラットフォーム推奨者に 15%、です。
2.4. 予測市場の概要
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仮想通貨予測市場ポリマーケットは、AP通信、フォックスニュース（FOX）、NBCがすべて選挙結果を確認（選挙を呼びかける）したため、選挙予測市場の結果がトランプ大統領の勝利であることを認めた。これは条件に沿っている。結果を決定するため。フランスのトレーダー、テオ氏はかつて、仮想通貨予測市場ポリマーケットでトランプ氏の二期目の当選を賭けて多額の賭けをしたことがあるが、同プラットフォームのデータによると、同氏はこの賭けで少なくとも4,850万ドルを稼ぐことになる。
The Blockによると、Polymarketの決済ページのスクリーンショットには、同プラットフォームが「将来的にはエアドロップが予定されており、ボーナスを他のマーケットに再投資するユーザーは、将来的にはより高い報酬やエアドロップを獲得できる可能性がある」と書かれていることが示されているという。そうすればあなたはとても幸せになるでしょう。」
4. マクロデータのレビューと主要データのリリースノードは来週
短期的にはインフレ期待は低下したが、長期的なインフレ期待は若干上昇した。ミシガン大学の調査によると、今後1年と5年間の消費者のインフレ期待はそれぞれ2.6％と3.1％で、消費者が短期的な物価上昇をそれほど懸念していないことを示唆している。
ミシガン大学の消費者信頼感指数は11月初旬に7カ月ぶりの高水準に上昇し、経済と個人の財政の将来に対する消費者の楽観的な見方を示した。
特に経済指標が芳しくない中、市場では米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による将来の利下げの可能性に対する期待が高まっている。アナリストらは、失業率が上昇し続けなければ、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が第４・四半期のインフレ変動を無視し、緩和的な金融政策を維持する傾向にある可能性があると指摘した。
今週 (11 月 11 日から 11 月 15 日まで) の重要なマクロ データ ノードは次のとおりです。
11 月 12 日: 10 月の米国 NFIB 中小企業信頼感指数
11月13日: 10月の米国CPI年率は季節調整されていない
11月14日：11月9日までの週の米国の新規失業保険申請件数（10月の米国PPI年率）。
5. 規制政策
米国選挙の勝者が今週ついに決定したため、トランプ氏の当選は仮想通貨市場の現在および将来の方向性の先導役となった。トランプ氏はこれまで暗号化業界について多くの友好的な発言をしてきたため、今週は主に米国からの良いニュースに焦点を当てた。トランプ氏が今後「11」の暗号化政策をどの程度実施するかだ。取引。他の地域は米国の政策の方向性を見極めるため新たな政策を導入していないが、今年の最後の月と2025年の第1四半期には、程度の差こそあれ集中的に有利な政策が相次ぐと予想されている。
アメリカ合衆国
11月6日、米国上院議員シンシア・ルーミスは、米国政府が政府所有のビットコイン準備金を設立すると述べた。今年7月、シンシア・ルーミス氏は、2024年の全国規模の投資最適化によるイノベーション、テクノロジー、競争力の強化（ビットコイン法）を導入しました。この法案は、最大100万ビットコインの準備金を構築することを目標に、年間最大20万ビットコインを購入する計画を定めている。資産は少なくとも20年間保持されます。
11月9日、米国SECはニューヨーク証券取引所（NYSE）へのイーサリアムETFオプション上場申請を承認するかどうかの決定を再び延期した。 SECは提出書類の中で、今回の延期は、特に提案されているルール変更が証券取引法の要件に準拠しているかどうかについて、さらなる分析とパブリックコメントを可能にすることを目的としていると述べた。 SECは、この提案が市場操作の防止、投資家の保護、取引法第6条(b)(5)の意味における公正な取引システムの確保に与える潜在的な影響についての懸念を強調した。
