主要指標（香港時間11月11日午後4時～11月18日午後4時）
BTC/USD価格は13.0%上昇（81.2万ドル～91.75万ドル）、ETH/USD価格は0.3%下落（314万ドル～31.3万ドル）
BTC/USD ATM ボラティリティは年末（12 月）に 5.2 ポイント（51.8→57.0）増加し、12 月 25 日には歪度は 2.7 ポイント（3.2→5.9）増加しました。
スポットテクニカル指標一覧
市場は過去 1 週間で上昇が加速し始め、最初は買われすぎの兆候が見られましたが、最終的には強い勢いに変わりました。市場は当初この時点で何度も失速し、その後さらに高値を突破して最終的には93.25,000ドルに達しようとしたため、市場は90,000ドル付近に多くのガンマを蓄積するはずでした。現在、91.75,000ドルから93,5000ドルがトップレジスタンスレベルとなります。
上のチャートを参照すると、サポートの最初のレベルは現在の価格レベルのすぐ下の斜めのサポートであり、引き続き圧力がかかり、市場が価格の高値を試すようになると考えられます。価格がこのサポートレベルを完全に下回った場合、85,000〜86.25,000ドル付近に再び良好なサポートが見つかるでしょう。しかし、さらに下流ではポジション清算の激しい波が見られると予想されます。
日足や時間足の変動幅は縮小の兆しを見せ始めている。コインが93.5,000ドルを超えられなかった場合、実現ボラティリティは下方修正されると予想されます。当社は依然として長期的な強気の見通しを維持しており、来年第 1 四半期の目標を 10 万 5,000 ～ 11 万 5,000 ドルと合理的に予測しています。しかしそれまでの間、市場は今後 6 か月間で安定し、一息つくと予想しています。今後 1 ～ 2 週間以内に（少なくとも短期的には）レンジ縮小を裏付けるより強力な証拠が見られれば、この見方が裏付けられ、ガンマシ氏の立場に圧力がかかり始めるだろう。
市場のテーマ
今週、「トランプ合意」は完全に継続する。米ドルは他の法定通貨に対して上昇を続けており、米国債の利回りも上昇を続けている。暗号通貨は再び米ドルと相関関係がないことが示されました。ビットコインの9万ドル超への大幅な高騰は、他の小規模コインの驚くべき上昇の中で起こった。 VIX指数の大幅な下落が見られた好調な週を経て、米国株は先週末一息ついた。しかし、これはこの強気傾向のわずかな調整にすぎません。
現在、焦点はトランプ大統領の閣僚人事に移り、仮想通貨はまもなく発表される財務長官の任命に焦点が当てられている。当初はスコット・ベッサン氏が最有力候補に見えたが、イーロン・マスク氏は週末にハワード・ラトニック氏への支持を表明した。両氏とも仮想通貨推進派の候補者であることは間違いないが、ルートニック氏の方がよりそうだ。しかし、最終候補はまだ固まっていないようだ。過去 24 時間で、ケビン ウォッシュとマーク ローワンが候補リストに追加されたためです。
MSTRが選挙前後に2万7000ビット以上のビットコインを購入したと発表して以降、買い需要が続いているようだ。同社の株価は依然として最高値で取引されているため、純資産プレミアムはビットコインのスポット価格の2.5倍です。 BTC対USDの価格は、あらゆる反発で十分にサポートされています。木曜日と金曜日にARKBとBITBからETFが流出したにもかかわらず、価格は週末に9万ドルを回復した。
ATM インプライド ボラティリティ
通貨価格は、先週月曜日の夜に8万ドルから8万2千ドルのレジスタンスレベルを力強く突破した後、全体的に暗黙のボラティリティレベルの急激な上昇を伴い、上昇しています。市場が93,000ドルのレベルに達すると、高頻度の実現ボラティリティは60ドル台後半まで押し上げられ、その後価格はかなり激しい変動レベルで87,000～93,000ドルの範囲に戻りました。
通貨価格の変動は市場の予想よりも早く、同時に実際の変動が急速に拡大したことにより、ボラティリティの期間構造は急速に逆転しました。 ATMのインプライド・ボラティリティは、10日前の最低値47～48から11月29日には最高値65まで上昇した。曲線のさらに外側にあるボラティリティレベルも、時間加重でより高く引きずられます。
新しい状況ではボラティリティが徐々に弱まるという構造的な議論がある。トランプ大統領が仮想通貨の規制推進に成功すれば、大規模な資本の波が流入し、最終的には通貨価格を支え、ボラティリティはさらに低下するだろう。さらに、現在の通貨価格水準はこの要因を主に考慮しています。通貨価格は依然として大幅に変動していますが、実際のボラティリティは依然として 60 台を超えません。同時に、その日の満期時点のインプライド ボラティリティは引き続き最低 50 台から最高 60 台の範囲にあります (今年の平均レベルは 45 ドルです)。 50）。しかし今のところ、強気の勢いが年末から1月末まで10万～15万の価格帯の需要を刺激し、暗黙のボラティリティをサポートしている。
歪度/尖度
今週も歪みは（主に強気側で）上昇し続けていますが、これは主に市場が通貨価格の継続的な上昇を熱心に期待しているためです。インプライド ボラティリティは引き続き通貨価格と正の相関関係を示しています。価格が87,000～88,000ドルの範囲に下落すると、インプライド・ボラティリティはカーブ全体で低下しましたが、価格が91,500～93,500ドルの範囲を超えて再び上昇を試みると、売り手はすぐに撤退しました。さらに、イン・ザ・マネーのコール・スプレッドのクローズとロールオーバーも歪度の増加に寄与しました。
現実のボラティリティが急速に上昇するにつれて、尖度も大幅に増加します。今週は、特に 10 万ドルを超えるアップリンク ウィングに対する需要の増加が見られました。市場では、主にスポットやマージンを保護するために使用される短期の下値ウィングに対する需要も見られます。
来週も皆さん頑張ってください！
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