オリジナル｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）
著者｜ウェンザー（ @wenser 2010 ）
11 月末、分散型デリバティブ取引プラットフォーム Hyperliquid のネイティブ トークン HYPE の 1 か月にわたるエアドロップがついに終了しました。市場が開いたとき、HYPE トークンの価格はわずか数日で約 3 ドルになりました。 300％以上値上がりして10ドル近くまで値上がりし、市場では大きな注目を集め、「知っていたらもっと払うのに！」と太ももが折れそうな声が多く上がった。
ASXN データによると、Hyperliquid は合計 2 億 7,400 万 HYPE のエアドロップを行い、ウォレット アドレスの数は 94,028 で、アドレスあたりの平均エアドロップ数は 2915.66 HYPE、過去最高値の終値に基づいて計算された中央値は64.53 HYPE でした。単一番号のエアドロップのリターンは 30,000 ドルに近く、「今年最も寛大なエアドロップ」となっています。
Odaily Planet Daily は、読者の参考のためにこの記事で、Hyperliquid のエアドロップ モデル、業界関係者の意見、現在のサイクルにおける通貨発行モデルの更新に関するディスカッション分析を実施します。
珍しいジェネシスのエアドロップ: Hyperliquid が 3 億 1,000 万の HYPE トークンを投げる
10月14日には、Hyperliquidは、Hyperliquidブロックチェーンとエコシステムの開発をサポートするために設計された組織であるHyper Foundationの設立を正式に発表し、HYPEトークンTGEの発売を計画しています。
当時の公式紹介は、「Hyperliquid のネイティブ トークン HYPE コインは、HyperBFT のプルーフ オブ ステーク コンセンサス、HyperEVM、およびロードマップのさらなる開発にとって極めて重要です。ジェネシス ディストリビューションの一部として、適格なユーザーは HYPE を受け取ることを選択でき、オプションの Hypurr NFT。」
11 月に入ると、Hyperliquid 関係者はジェネシスのエアドロップに向けた集中的な準備を開始します。
11月27日、ハイパーリキッドの当局者はエアドロップの前夜に魔女の行為を精力的に取り締まった - 当局者は声明を発表し、約100の団体が27,000以上のアドレスを保有し、大規模かつ組織的な行為を通じて不当な利益を得ようとしていたことが判明したと述べた。のポイント。この行動の場合、魔女の活動の規模に応じて、これらのアドレスのポイントに 2% または 20% が乗算されます。影響を受けるアドレスには、ポイント ページで「Sibyl Behavior Detected」とマークされます。さらに、Hyperliquid は 5 月のイベントに 800 万ポイント、10 月と 11 月初旬のイベントに 840 万ポイントを割り当て、最終的な合計は 5,790 万ポイントになりました。
その後、Hyper Foundation は、最近 Hyperliquid L1 の使用を開始したユーザーと、以前に使用しなかったユーザーに、11 月 28 日 23:59 UTC までに Genesis Event の利用規約を確認して同意するよう注意を促す発表を発表しました。
11月28日、Hyper FoundationはHyperliquidのネイティブトークンHYPEのジェネシスイベントが北京時間11月29日15時30分に開始されると正式に発表した。
HYPE の最大供給量は 10 億で、次のように配布されます。
将来の排出量とコミュニティのインセンティブには 38.888%。
31.0% がジェネシス割り当てに割り当てられます。
23.8% は現在および将来のコアコントリビューターに割り当てられます。
6.0% はスーパーファンドの予算に、0.3% はコミュニティ補助金に、0.012% は HIP-2 に割り当てられます。
トークンは時間をかけて発行され、そのうちの 76.2% がコミュニティに配布されます。ジェネシス イベントの資格のある参加者は、完全にロック解除される 3 億 1,000 万トークンを受け取ります。未割り当てのトークンは、今後の発行やコミュニティの報酬に移されます。 6,000 万 HYPE がハイパー財団の予算に割り当てられ、300 HYPE が助成金に割り当てられ、120,000 HYPE が超流動性 (HIP-2) に割り当てられます。 3 億 8,888 万の未鋳造 HYPE は将来の発行とコミュニティ報酬のために予約されています。コア貢献者トークンは作成後 1 年間ロックされます。ほとんどの権利確定計画は 2027 年から 2028 年の間に完了する予定ですが、一部は 2028 年以降も継続されます。 Genesis の配布では、中心的な貢献者は厳密に除外されます。個人投資家、集中取引所、マーケットメーカーには割り当ては行われません。
このニュースが出たとき、市場では疑念が尽きず、特に規則の最後の文については人々が叫んだ。 「ハイパーリキッドはCEXを積極的に攻撃するつもりはなく、割り当てるプライベート・エクイティやマーケット・メーカーも存在しない」株は？」
しかし、振り返ってみると、最大 3 億 1,000 万トークンのジェネシス エアドロップは現在 2 億 7,400 万以上を受け取り、 Hyperliquid での 24 時間の取引高は 2 億 7,000 万米ドルに達しています。これは限られたチップを使用する効果を達成しました。 HYPEの価格を徹底的に引き上げることは、この決定の賢明さを示しています。
もちろん、エアドロップの平均数はすべてのユーザーが「満足」していることを意味するわけではありませんが、このHYPEトークンのエアドロップは依然として「大規模ユーザーの勝利」です。
ASXN の統計によると、エアドロップ ウォレット アドレスのうち 1,000 個を超えるトークンが割り当てられているのは 18.9% だけです (ポイントの最高値は約 10,000 ドル)。そのうちの 1 つは次のとおりです。
1000～4100のHYPEトークンを含むエアドロップウォレットの数は4700で、9.1%を占めます。
4100～16,400 HYPE トークンのエアドロップ ウォレットの数は 2900 で、5.6% を占めます。
16,400～65,500のHYPEトークンを含むエアドロップウォレットの数は1,400で、2.8%を占めます。
65,500～262,000のHYPEトークンを含むエアドロップウォレットの数は570で、1.1%を占めます。
262,000〜100万HYPEトークンのエアドロップウォレットの数は147で、わずか0.3％を占めています。
言い換えれば、HYPE トークンのエアドロップは依然として「80/20 ルール」と比較的一致しています。つまり、アドレスの約 20% がエアドロップ総量の 80% 近くを受け取ります。
ウォレットアドレス分析アイコン
しかし、いずれにせよ、Hyperliquidはコミュニティユーザーの利益とトークンのエアドロップ配布のバランスと配慮を実現しており、コミュニティから高い評価を得ています。
それだけでなく、業界関係者もHyperliquidとこのジェネシストークンのエアドロップに対して肯定的なフィードバックを与えており、これはすでに数か月前から現れ始めています。
業界の専門家が長年予見し賞賛してきた「富を生み出すコード」
Su Zhu 氏は 8 月に、 「ファット アプリケーション」理論が現実になったと述べた記事を発表しました。Pumpfun と Hyperliquid はどちらも高効率で低リスクの投資 (VC) ビジネス モデルを採用しており、単一のアプリケーションが最大のシェアを占めています。 Solana と Arbitrum が支配的な地位を占め、チェーン上の価値の大部分をコントロールします。 」
当時、同氏は、将来的には同様のアプリケーションがさらに登場し、仮想通貨採用の新たな波が来るだろうと予測していた。
暗号データ分析プラットフォームのKaito AIが10月に発表した分析結果によると、「ハイパーリキッドの出現は研究する価値がある。チャート情報によると、過去3カ月間でデリバティブ取引における同社の市場シェアは31％だった」という。 、2 位は dydx で、市場シェアは 16.76%、3 位は GMX で、市場シェアは 11.16% です。
競争の激しいデリバティブ取引分野で市場シェアの 3 分の 1 近くを占めることができ、Hyperliquid の製品優位性とプロジェクト運営能力は当時明らかでした。
この情報はコミュニティ内の多くのユーザーからも支持されました。
コミュニティへの中心的な貢献者である Tea Busi は、次のように投稿しました:「エアドロップのシェアの大きさと、どの取引所に上場されているかは、市場価値とは何の関係もないことを、ハイパーリキッドは事実で証明しました。コミュニティを団結させると、裏切ることはありません」あなただけでなく、コミュニティもあなたに最大の信頼を寄せてくれるでしょう。」
コミュニティ ユーザーのプリンセス ジュンも、「ハイパーリキッドは非常にコミュニティ主導のプロジェクトです。このようなプロジェクトは間違いなく頂点に達するでしょう!」とハイパーリキッド プロジェクトのコミュニティ重視を肯定する記事を投稿しました。
コミュニティユーザーのBig Gamblingは、「支出はわずか約270Uで、契約トランザクションの余剰は6,000U+でした。エアドロップポイントは200,000U+（およびHYPEトークンの保有）に近く、1つの限定されたNFTである可能性があります。」と投稿しました。 「勝ち」と呼ばれる しびれの例。
コミュニティユーザー Da Bei Ge の利益共有スクリーンショット
それだけでなく、エアドロップ イベントでの Hyperliquid の優れたパフォーマンスは、Base プロトコルの責任者である Jesse Pollak の注目と評価も集めました。
彼は以前、次のように投稿しました。「ハイパーリキッドは、価格を複雑にする前に人々に愛される製品を構築することが良いことを示しています。Base でも同じことがわかりました。トークンなしで開始することで、本当の問題を解決することに集中できるようになりました。それは、本当に問題を解決する必要があることを意味します。明確に言うと、Hyperliquid です。これに関する唯一のデータポイントではありません。実際、スタートアップの歴史全体が、最も重要なことは人々に愛される世界クラスの製品を構築することであることを示しています。」
Hyperliquid の共同創設者である Jeff Yan 氏も、プロジェクトのエアドロップ イベントについて公式に説明し、次のように述べています。インサイダーの皆さん、ハイパーリキッドはビットコイン本来の精神へのオマージュであり、所有権は信者と実行者にあり、家賃を求めるインサイダーではありません。」
さらに、「金融は人類の偉大な発明であり、時間と空間を超えて人間の努力を調整する唯一の効果的な方法です。しかし、従来の金融システムは、次のような個人に権限を与えるという基本的な目標に矛盾しています。内部関係者; ユーザーにより良いサービスを提供するために技術革新を取り入れていない Hyperliquid は金融の進化ですが、Hyperliquid は金融のすべての分野を網羅する場合にのみ成功します。」金融分野をさらに変革し、革新しようとする野心が明確に表れています。
対照的に、Hyperliquid のトークン エアドロップ モデルに関する最新の議論があります。
CEX上場からDEX上場へ：ミーム通貨サイクルの背景にある動向
Coingecko のデータによると、HYPE トークンの現在の価格は約 8.5 ドルで安定しており、発行枚数は約 3 億 3,300 万ドルで、以前の最高価格での FDV は約 85 億 8,900 万ドルです。 FDVは100に近かった数十億ドル、そして「個人投資家、集中取引所、マーケットメーカーに一切の配分を提供しない」このようなプロジェクトがここまで到達した理由は、主に次の点によるものだと私は考えています。
1. 時代は変わりました - 市場環境は DEX 通貨上場の可能性をもたらします
過去を詳しく見てみると、CEX を上場する主な利点はその十分な流動性と大規模なユーザー ベースであり、そのため多くのプロジェクトが通貨を上場する際の最初の選択肢として「To Exchange」または「To Binance」を使用することが無数にあります。彼らが設立されたときの中心的な目標は、CEXの上場がトークン発売の最終ステップを完了して、最大限の出口流動性を獲得することを期待することです。
2024年以降はこのサイクルに入り、市場環境は静かに変化している——
まず、ビットコインETFとイーサリアムETFの登場により、これまでアルトコインチャネルを通じて仮想通貨業界に参入していた「初心者トレーダー」の数は激減し、一般投資家にとってETFファンドの助けを借りてBTCやETHに投資することはなくなった。敷居が低くなり、より運用しやすい投資オプションとなり、業界全体の流動性が低下します。
第二に、3月に始まったミームコインの流行により、ますます多くの仮想通貨プレーヤーがオンチェーンの世界に流入しており、ミームコインプロジェクトを含む多くの仮想通貨プロジェクトにとって優先事項となっており、チェーン上の流動性も高まっています。 . それは日々成長しており、DEX上場後のトークンプロジェクトの開発をサポートするのに十分です。
第三に、以前の「FDVが高く、流通量が少ない」VCコインは、このサイクルでは冷え込んでいます。強気市場によるコインの収集は、もともとそのようなプロジェクトに対する「希望的観測」でしたが、ETFとオンチェーンプロジェクトによって分割された後、それは行われませんでした。 CEXの流動性を「吸い取り」続けるために、より多くのVC投資プロジェクトを支援することは困難であり、「CEXスタイルの起業家精神へ」は、ROIが非常に低い選択肢になりつつあります。
要約すると、Hyperliquid の開発とエアドロップは、まず「タイミング」という有利な要素を占めていました。
2. 製品が変わりました - Hyperliquid の強力な製品サポート
同時に、Hyperliquid 自身の強力な製品機能も、流動性の参入とその後のトークン価格の上昇を強力にサポートします。
Hyperliquid コミュニティの中心的貢献者であるCha Busi 氏は、「簡単に言うと、ユーザーは Hyperliquid で契約を開くときに自分のポジションを抵当に入れることができ、融資プラットフォームは契約を通じてリスクをヘッジできます。」と述べています。 HLP /Vaults/Perp ポジションのトークン化は、資本の利用率を向上させながらステーキングのために、より広範な DeFi 分野で使用するためのものです。」
また、暗号通貨KOLのGodot氏もエアドロップの際にHyperliquidを詳しく紹介し、「DEX上でCEXのような体験を提供する」という利点を強調し、その取引量データを説明した。 DefiLlama のデータによると、Hyperliquid の総取引高は 4,379 億ドルに達しており、オンラインになってからわずか 1 年ほどの取引プラットフォームとしては「驚異的なパフォーマンス」です。
ハイパーリキッドは市場の需要を把握し、オンチェーンオーダーブックを通じて取引市場に参入しており、これは「状況の優位性」を占めていると言えます。
デフィラマのデータ
3. コミュニティ構築 — Hyperliquid は VC に NO を突きつける
「人と人」の面でも、Hyperliquid は多大な貢献を行っています。これは、プライベート エクイティ、CEX、MM 部分を留保しないトークン シェアの配布だけでなく、コミュニティの構築にも反映されています。 Hyperliquidはこれまでにもエアドロップの登録を何度も遅らせてきたことからも、コミュニティユーザーの気持ちを非常に重視しており、基本的にはコミュニティユーザーのフィードバックをタイムリーにフォローして説明していることがわかります。これは、プロジェクトの共同作成者である Jeff Yan の過去の業界視点の分析からもわかります。
結論: Hyperliquid は DeFi 2.0 の新たな発展を切り開く
今年の5月にHyperliquidが「Hyperliquid L1はネイティブEVMをサポートする」という記事を発表したとき、すでにDeFi 2.0の開発を指していましたが、HYPEトークンジェネシスのエアドロップは終了し、さらなる発展を待っています。さまざまなスポット取引の開始、持続不可能な流動性インセンティブや過剰担保などのDeFi 1.0の欠点の最適化と解決だけでなく、開発も行われます。
開発期間はまだ短いですが、長期的には、Hyperliquid は「チェーン上のバイナンス」を構築するというビジョンに向かって進んでいます。
