原著者: マーフィー、オンチェーン データ アナリスト
オンチェーンデータ評価モデル—Copycat Season
ある日、私が授業中に、Xiao Chi @FC_0X 0 氏が私に WeChat メッセージを送ってきて、次のようなメッセージを送りました。は、残りの潜在的な購買力とアルトコインの変動に直接的な関係がある可能性があります。このロジックを使用してアルトコインの発売のタイミングを確認できますか?」
偶然ですが、私のコースウェアでは、「資金オーバーフロー」の潜在的な条件に関するデータ観察についても言及していましたが、これはたまたま一部の大型アルトコインの起動時間ノードに対応していました。でも、その時は大まかな概要だけで、これまで見逃していた場所をぼんやりと思い出したような…。
帰国後、データを整理し、Xiaochi さんからいただいたアイデアをもとに、「模倣シーズン」を効果的に判断できる視覚的な指標を再考案しました。以下に私の考えを共有させてください。
模倣シーズン条件 1: 資金オーバーフロー条件の評価
(図1)
図 1 の緑色は、30 日以内に取引所に流入するステーブルコインの合計サイズが、取引所から引き出される BTC の USD 価値より大きいかどうかを示します。もしそうなら、BTCの購入に加えて、これらの資金がアルトコインにも流出する可能性があることを意味します。緑色のシグナル列が高いほど、理論上のオーバーフロー値が大きくなり、コピーキャット シーズンの開始に利用できる前提条件が増えます。
データの観点から見ると、理論的なオーバーフロー値は 2023.10 ～ 2024.3 と 2024.11 ～ 2024.12 の 2 つの期間に最も大きくなっており、この 2 つの期間では「模倣シーズン」の可能性が高いことを意味します。 8月から9月という短い期間もありますが、規模や期間の点で上記2つの期間に劣るため、影響力は相対的に弱いです。
模倣シーズンの条件 2: 主流資産からの資本流入
(図2)
歴史的には、BTC が最初に仮想通貨市場全体のセンチメントをリードすることが多く、その後、市場の信頼が他の大型株の主流コインに流れ、最終的には ALT にさらに傾きます。この資本の回転を視覚化するツールは、BTC と ETH の実現時価総額とステーブルコインの総供給量の 30 日間の変化を使用することです (図 2)。これら 3 つの主要な主流資産がすべて純資本流入を経験すると、市場センチメントが興奮し、全体的なリスク選好が高まると考えられます。これは、模倣シーズンを開始するために必要なマクロ条件の 1 つでもあります。
データから判断すると、3つの主要主流資産は2023年10月から2024年8月と2024年10月から2024年12月の2つの期間に同時に純資本流入を経験し、2024年3月と12月にピークに達した。この時期は、市場心理がこのサイクルのこれまでで最もFOMOとなる時期でもあります。
改変期の判断3：アルトコイン時価総額分散のプラスの勢い
(図3)
アルトコインシーズンの開始を判断するためのデータベースには、アルトコインの総市場価値の分散におけるプラスの勢いを分離するという3番目の条件も必要です。範囲内のアルトコインの 7 D SMA の評価額の合計が 30 D SMA の評価額の合計よりも大きくなる期間を探す必要があります。なぜなら、これはアルトコインの評価額が短期的に拡大し、アルトコインに流入する流動性が急速に増加していることを表している可能性があるからです。
図 3 では、赤色が 7 次元平均、青色が 30 次元平均です。データの観点から見ると、2023.10 ～ 2024.4 および 2024.11 ～ 2024.12 の 2 つの期間で赤色の線が青色の線と交差しています。これは、通貨サークルの流動性がアルトコインの流動性と類似し始め、アルトコインの時価総額が勢いのある成長段階に移行していることを意味します。
要約する
上記の 3 つの条件は、異なる観点から考慮されます。条件 1 は資本オーバーフローの可能性を表し、条件 3 は全体的なセンチメントとリスク選好を表します。両方が満たされると、コピー機が登場する可能性が高くなります。
現在の条件 2 は満たされていますが、1 と 3 は満たされていません。その場合、オルタナティブ シーズンを開始するための基盤はあると考えることができますが、流動性は依然として主流資産 (特に BTC) に集中しており、あまりオーバーフローしていません。市場の資金をアルトコインに。
ただし、条件 1 の「負のオーバーフロー」がゆっくりと縮小しており、これは正のシグナルであることもわかります。友人たちが楽しみにしている模倣シーズンは辛抱強く待つ必要があるかもしれないが、来るべきものは必ずやってくる。
この記事で共有されるコンテンツはコミュニケーションと調査のみを目的としており、投資アドバイスを目的としたものではありません。
