主要指標（1月6日午後4時→1月13日午後4時香港時間）
BTCは対米ドルで5.8%下落（99.3千米ドル→93.5千米ドル）、ETHは対米ドルで12%下落（3.65千米ドル→3.215千米ドル）
BTC から USD までのスポットテクニカル指標が一目でわかります:
先週価格が上昇した後、予想通り価格は戻りました。しかし、この下落にはかなりの勢いがあり、当初予想の94,000～96,000ドルを上回り、さらには91,000ドルの水準まで下落しました。一般的に言えば、時折の暫定的な突破を除けば、通貨価格は基本的に92,000ドルのレベルを維持し、新たなサポートレベルを形成する可能性がある。その後、コインは92000〜98000ドルの範囲に戻りました。市場が新年の初めに高値を試す中、価格はヘッドアンドショルダーパターンを形成していることがわかります。これは、コインがサポートレベルを下回った場合の潜在的な脆弱性をさらに示しており、88,000ドルまでの下落につながる可能性があります。
前述したように、通貨価格には現在のレベルを下回る複数のサポートレベルがあるため、現在の下降傾向はギャップというよりも、緩やかな下落または途切れ途切れの下落になると考えられます。しかし、価格が 88,000 ドルを下回る場合は、次の値上げの前に材料価格の修正が予想されるでしょう。ただし、後者は私たちの基本的な期待ではありません。現時点では、次の大きな市場は下落ではなく主に上昇すると考えていますが、今後数日間で価格動向を再評価します。現在のトレンドは一般的に良好な上昇の勢いを持っていると予想していますが、近年は取引日中は明らかにそうではありません。
市場テーマ:
今週の好調な米経済指標は米債券市場を動揺させ、12月のFRBのタカ派姿勢が誇張されていたという幻想を打ち砕き、今年の利下げ回数が2回未満となるリスクを高めた（市場は現在1回の利下げを織り込んでいる）。全体的にカットします）。米国の労働市場は依然悲惨な状況にあるため、平均時給と物価は引き続きインフレ上昇の圧力となっている。 SP 500は超高金利（米国の30年国債は一時5％に達した）に直面してためらい、金曜日の終値では2％の下落につながった。
世界の株式市場の状況も楽観的ではありません。 CSI 300指数は最初の全取引週で5％下落したが、（イーロン・マスク氏が明らかにしたように）政府に対する疑念の中で英国の経済圧力は高まり続けており、弱いデータが債券と株式の弱さをさらに悪化させた。
仮想通貨市場は今週、逆風のマクロリスクに対して高いベータを示し、一時10万2000ドルまで上昇した好調なスタートから後退した。しかし全体としては、米国の金利高と株式市場の調整によって下値は緩和されており、中期的には仮想通貨の明確な弱気相場は存在しない。
暗黙のボラティリティ
通貨価格の局地的なボラティリティの持続により、先週は実際のボラティリティが上昇しました。ボラティリティのレベルを考慮しても、実現ボラティリティは依然として50％台前半にあり、先週の平均インプライド・ボラティリティを依然として下回っています。しかし、全体としては、価格が明確な方向性を模索し続けているため、1 か月以内に満了するインプライド ボラティリティは現在の水準で十分にサポートされています。
期末構造では、予想通り、年初の非常に高いレベルのインプライド・ボラティリティが、12月の大量フローによって低下していることがわかります。方向性トレンドの欠如は、ボラティリティや方向性のある取引に対する構造的な需要の低下にもつながり、2月から6月に期限が切れるオプションへの支持も弱まっている。
BTC の歪度/尖度
流動性が完全に戻り、通貨価格が下落すると実現ボラティリティが上昇するため、今週も歪度は低下し続けている。特に、1 月の満期はすべてプット取引に偏っています。しかし、1月のマクロリスクとポジション調整の影響が薄れれば、市場はトランプ大統領就任後の構造的な強気を模索し続けるため、フォワードスキュー価格は依然として上値をサポートしている。
今週の尖度はもう少し複雑です。特にタイトな路面での増加は、92,000～97,000ドルを超える翼の需要によって引き起こされています。ファーエンド市場におけるベガの両隣のポジションに対する需要は弱まっています（実際、方向性取引は主にコールオプションスプレッドの上昇を通じて完了しており、これが市場に売り圧力を生み出しています）。
今週取引する皆さんの幸運を祈ります！
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