2025年1月22日、中国人民銀行、商務部、国家金融監督管理局、中国証券監督管理委員会、国家外為管理局の5つの部門が共同で「試験運用の推進について」を発表した。条件付き自由貿易試験区（香港）における金融セクターのプロジェクトを国際的な高い基準に合わせるための「機関開放に関する意見」（以下「意見」という。）
「意見書」は、外資系金融機関が中国系金融機関と同種の金融サービスを行うことを認め、法律に基づいて特定種類の海外金融サービスの国境を越えた購入を支援し、外国投資家の投資を促進することを認めている。関連する出入りの移転、金融データの国境を越えた流れの改善など、取り決めを含むいくつかの側面で20の政策措置が提案された。
これらの政策措置は、金融業界における新たな開放の波の到来を示しています。国境を越えた投資、ブロックチェーン、仮想通貨業界に懸念を抱いている参加者にとって、これらの変化には重要なつながりと潜在的な前向きな方向性も含まれています。この記事では、それらを 1 つずつ分析します。
1. 投資家は広東・香港・マカオ大湾区における「国境を越えたウェルス・マネジメント・コネクト」パイロットプログラムを通じて新たな金融サービスに投資できる
新しい金融サービスとは何ですか？広東・香港・マカオ大湾区ではどのような投資商品が利用可能ですか?
「意見」で言及されている新しい金融サービスとは、我が国では提供されていないが、他の国または地域で提供および規制されている金融サービスを指します。新しい金融サービスは、上海、広東省、天津、福建省、北京自由貿易試験区、海南自由貿易港などの地域や、党中央委員会と国務院が明確な取り決めをした協力プラットフォームで試験的に実施される。外の世界に開かれるという重要な任務。
この地域試行モデルにより、将来的には各地域で特色のある試行ルールが誕生することが期待でき、大いに期待できる。
さらに注目すべきは、「意見書」では、新たな金融サービスが広東・香港・マカオ大湾区においても「国境を越えた金融管理コネクト」を支援するためのパイロットプロジェクトとして継続的に最適化されると具体的に言及されていることである。広東省・香港・マカオ大湾区の本土居住者が、香港およびマカオの金融機関が販売する適格投資商品を通じて香港およびマカオの金融資産を購入し、参加機関および適格投資商品の範囲を拡大する。
広東・香港・マカオ大湾区はなぜ特別なのでしょうか?それは、地域金融商品モデルである「越境ウェルス・マネジメント・コネクト」が、本土住民に革新的で便利な越境投資経路と豊富な商品タイプを提供したクロスボーダー分野の「先駆者」だからだ。 -私の国への国境投資、「ブリッジヘッド」。現在、外国金融機関の参加、海外金融商品の種類、外国為替送金制限に関する包括的な試験的緩和の導入により、その発展がさらに促進されることになる。
香港の証券監督管理委員会によって認可された典型的な暗号資産管理ビジネスを例に挙げると、これらの商品は本来香港でしか運営できませんでしたが、新しいパイロットフレームワークが開始されると、香港の仮想通貨などの革新的な金融商品が誕生します。将来的には、資産ETFが国境を越えた金融管理を通じて本土に導入される可能性があり、投資家への開放により、本土住民の投資選択肢がさらに充実することになる。
製品の発売に参加できるのはどの機関ですか?新しい金融サービスを申し込むにはどうすればよいですか?
「意見書」により、外資系金融機関が試験地域で中国系金融機関と同様の新たな金融サービスを実施することが認められた。
財務管理部門は、内外の一貫性の原則に従い、受理日から、海外金融機関、海外金融機関の投資家が提出したパイロット分野での金融サービスの開発に関連する完全かつ合法的なフォームを申請することができます。決定は 120 日以内に行われ、申請者に速やかに通知されます。
クリプトサラダビュー:
新しいポリシーにより、ブロックチェーン分野では、よりコンプライアンスに準拠した製品イノベーションが起こることが期待されています。海外の一部地域ではすでに仮想通貨の発行、マイニング、取引が許可されており、これらの成熟した技術やモデルは試験地域を通じて国内市場に導入できる可能性がある。例えば、 「国境を越えた財務管理コネクト」の試験運用を通じて、仮想資産関連商品も投資対象に含まれることが期待されており、投資家に間接的な投資機会を提供します。この種のコンプライアンスチャネルは、ブロックチェーン業界の発展に新たな活力を注入し、ブロックチェーン業界を灰色の領域から明るい領域へと促進します。
これらの製品の発売後、ブロックチェーン分野に大量の資金が流入することになります。より多くの資金の流入により、ブロックチェーン業界の市場規模は急速に拡大し、新たな金融商品の競争力も大幅に向上すると考えられます。金融機関の参加により、ブロックチェーン業界により豊富なリソースと専門的な管理経験がもたらされ、業界の健全な発展が促進されます。
2. 国境を越えた資本移動の円滑化：外国投資家の投資関連資金の内外送金の円滑化
「意見書」は、真の遵守を前提として、外国投資家の試験地域への投資に関連するすべての送金を遅滞なく自由に送金できることを提案している。フランチャイズ料、管理料、技術指導料およびその他の手数料、投資の全部または一部の売却による収益、融資契約に基づいて支払われた投資の全部または一部の清算による収益。法律に従って、紛争が発生した場合の金銭の解決。
クリプトサラダビュー:
多くの読者は、我が国が資本勘定に基づいて外国為替の対内外送金を常に厳しく管理してきたことを知っているが、これまで私たちが受けた多くの相談や実際の事件処理の経験から判断すると、投資家は国家行政当局の要件さえ満たしていることが多い。外国為替または国家外為管理局による銀行の正式な審査要件は、資金源を追跡できないことやその他の理由により、依然として実質的な審査を通過できませんでした。その理由は、ポリシーの概念が実際に浸透すると、従う必要がある複雑な詳細が存在し、たった 1 つの欠落リンクがプロジェクト全体に影響を与えるからです。
これは資本収支に限った話ではなく、経常収支の企業の多くは外貨の流通が困難であるという問題を抱えている。多くの海外企業にサービスを提供してきた経験から判断すると、企業がロイヤルティ、管理手数料、技術指導料などのさまざまな外国為替支払いを送金または決済する際、銀行からの複雑な要件に直面することが多く、当社の支援を求める必要があります。
今回の新政策の導入は、外国為替の流通に大きな利益をもたらし、国境を越えた投資家を容易にするだけでなく、企業の資本効率を大幅に改善し、管理コストを削減することになる。
3. 財務データの国境を越えた流れの取り決めを改善する
「意見書」ではまた、試験地域における金融機関の国境を越えたデータの流れが促進され、規制されること、また、国家の国境を越えたデータ送信セキュリティ管理システムの枠組みの中で、国境を越えたデータ送信の統一的なコンプライアンス基準が定められることも提案されている。金融データの国境を越えた流れを明確にするために、金融データの流れが調査され、実験地域の金融機関は法律に従って日常業務に必要なデータを海外に送信することが認められる。
クリプトサラダビュー: このポリシーは RWA にとって大きなメリットがある可能性があります
周知のとおり、RWA の中核は、現実世界の資産 (不動産、金融証明書、商品など) をデジタル トークンに変換し、ブロックチェーン上に展開することです。このプロセスには、資産の市場価格、参照データ、ID 情報など、大量のデータの収集、保管、転送が含まれます。資産の正確性とリアルタイムのステータスを確保するために、金融機関は国境を越えたデータ フローに依存して安全で透明な取引を実現しています。
積極的な国境を越えたデータ フロー ポリシーは、RWA プロジェクトの調査と実施のペースを大幅にサポートするだけでなく、金融機関を含むすべての当事者のデータ処理とコンプライアンスのコストを効果的に削減し、業務効率を加速し、RWA のイノベーションを提供することができます。可能性。
私たちは常々、RWAは本土の資産をチェーンに載せ、海外資本を呼び込むのに非常に適していると述べてきましたが、長期的には国内企業が資金調達ルートを拡大するための重要な方法の1つになることも期待されています。新しい政策は、試験地域での遅滞なく自由な内外への外貨送金を許可し、国境を越えた資本移動の利便性を提供するだけでなく、国境を越えたデータフローメカニズムも導入します。より多くの RWA プロジェクトを実施し、国内外でより多くのプロジェクトを実施 投資家とプロジェクト当事者の両方が政策の配当を享受することが期待されています。
4. まとめ
過去にさまざまな政策を実施してきた経験からすると、どの政策もその実施と実施が段階的であることは難しくありません。国境を越えた金融サービスと新しい金融商品に対する新しい政策のサポートは最初のステップにすぎず、今後さらに多くの試験プロジェクトが導入され、適格で成熟した金融商品がより多く導入されることになるでしょう。
どの機関が一歩先んじて、他の競合製品よりも先にその製品に焦点を当てた製品を発売できれば、確実に高い注目と資本流入が得られ、デモンストレーション効果が形成され、より多くの機関や資金がこの分野に参入するようになるでしょう。したがって、さまざまな金融機関および投資家、特にブロックチェーンおよび暗号資産分野のパートナーは、中国人民銀行および関連する機関による「意見」のさまざまな措置の実施に長期的かつ継続的に注意を払うことが推奨されます。部門。
この記事は、この記事の執筆者の個人的な見解を表すものにすぎず、特定の事項に関する法的アドバイスや法的アドバイスを構成するものではありません。
