出典: BitMEX
クイックファクト
今週の市場は、貿易摩擦の激化により不安定な動きを見せている。米国政府からの積極的な関税と相反するシグナルがトレーダーや投資家を不安にさせている。
ホワイトハウス暗号通貨サミットの続報：2025年3月7日に開催されたサミットの影響は引き続き高まっており、トランプ大統領は戦略的なビットコイン準備金の設立を発表しました。 NBCニュースによると、この動きは当初投資家に好印象を与えず、今週初めに市場のボラティリティにつながった。
Hyperliquid は 400 万ドルの損失を被りました: 2025 年 3 月 12 日、分散型取引所 Hyperliquid は、トレーダーによる高レバレッジ取引の巧妙な利用と清算メカニズムの操作により、HLP ファンド プールで 400 万ドルの損失を被りました。
TIA、IP、PEPE はそれぞれ 15.7%、13.5%、1.5% の増加と好調なパフォーマンスを示しましたが、GRASS、RAY、AAVE は -35.3% から -21.0% の減少と不調でした。
取引分析セッションでは、かつて人気だったトークン $HYPE を詳しく調べます。今は安値で買うのに良い時期でしょうか?
データの概要
最優秀パフォーマー
$TIA (+15.7%): セレスティアの顕著な上昇はショートカバーによるもの
$IP（+13.5％）：ストーリープロトコルは、IPに対する革新的なアプローチとコミュニティの関与の増加により、大幅な成長を遂げました。
$PEPE (+1.5%): ペペコインのわずかな上昇は、ミームコインの継続的な人気の初期の兆候である可能性があります。
最悪のパフォーマンス
$GRASS（-35.3％）：プロジェクトが直面している継続的な課題と、より広範な市場調整により、Grassは急激な下落を経験しました。
$RAY（-26.4％）：Raydiumの下落は主に、Solanaエコシステム内での激しい競争と、ミームコインの取引量の減少によるものです。
$AAVE (-21.0%): AAVEは過去数週間にわたって好調なパフォーマンスを示しており、今回の下落は健全な調整と見ることができる。
ニュース
マクロ環境
ETH ETFの週次純流出額: -1億4,300万ドル (出典)
BTC ETFの週次純流出額: -8億6,220万ドル (出典)
ホワイトハウス初の暗号通貨サミット、一部投資家を失望させる（ 情報源）
ロシア財務省は、国家インフラを通じて規制されていない暗号通貨活動を管理したいと述べている（ 情報源）
暗号通貨のリーダーたちがトランプサミットに出席、戦略的準備金が焦点に（ 情報源）
アルゼンチン、LIBRA共同創設者ヘイデン・デイビス氏に対するインターポールの赤色通告を要請（ 情報源）
プロジェクトニュース
ハイパーリキッドは一回の清算で400万ドルを失った（出典）
リップル社、UAEで暗号通貨決済サービスを提供するためのDFSAライセンスを取得（ソース）
ソラナのSIMD-228提案は、SOLインフレを80％削減することを目指しているが、合格基準を満たさなかった（出典）
Aave は Base 上で EURC ステーブルコインをローンチしました。これは貸付担保として使用できます ( ソース)
先日PIが13%上昇しましたが、上昇は続くでしょうか？ （ソース）
Ledger によると、Trezor Safe デバイスは依然として物理的なサプライチェーン攻撃に対して脆弱である ( ソース)
ラザルスグループがマルウェア攻撃を拡大するため400 ETHをトルネードキャッシュに送金（ソース）
トランザクション分析
注意：以下の内容は投資アドバイスを構成するものではありません。これは市場ニュースをまとめたものであり、取引を実行する前に必ず独自の調査を行うことをお勧めします。以下はいかなる利益も保証するものではなく、BitMEX はお客様の取引パフォーマンスについて責任を負いません。
$HYPE の大幅な下落: 最近の急落の分析
Hyperliquid の最近の混乱は、分散型取引所がイノベーションとリスク管理の間で維持する必要がある微妙なバランスを浮き彫りにしています。このプラットフォームは、高いレバレッジ、低いスプレッド、迅速なコイン上場などの高度な機能を追求しており、幅広いユーザー層を魅了している一方で、大きな抜け穴も露呈している。クジラが高レバレッジのイーサリアムポジションを利用して、コミュニティ支援のHLP資金プールで400万ドルの損失を引き起こした事件は、堅牢なセキュリティ対策を無視して急速なイノベーションを過度に追求することの潜在的なリスクを浮き彫りにしています。
イベントレビュー
ウォレットアドレスが 0x f 3 f 4 のトレーダーが、175,000 ETH（約3億4,000万ドル相当）の50倍レバレッジのロングポジションを開きました。トレーダーは戦略的に担保を引き出すことで、残りの16万ETHポジションの清算を誘発し、HyperliquidのHLPプールで400万ドルの損失が発生し、トレーダー自身は180万ドルの利益を得ました。
市場の反応
この事件の影響を受けて、Hyperliquid のネイティブ トークン HYPE は 14.04 ドルから 12.84 ドルへと 8.5% 下落し、その後 13 ドルの安値で安定しました。
損失メカニズム分析
実行の遅れ
清算エンジンの制限：プラットフォームの清算メカニズムは、このような大きなポジションのクローズを処理するのが難しく、重大な実行スリッページが発生します。
市場の非効率性: この事件は、特に流動性の制約と実行速度の面で、大規模かつ高速な取引を処理する際の分散型システムの課題を明らかにしました。
リスク管理の限界
不十分な保護：HLPプールは、大規模なレバレッジポジションに対する適切な保護が欠如しており、戦略的な利益抽出による操作が可能となっている。
コミュニティ所有権リスク: コミュニティ所有権構造により、預金者が直接損失を負うことになり、信頼が損なわれ、将来の流動性供給に影響を及ぼす可能性があります。
DeFiへのより広範な影響
プラットフォームの安定性: 巨額の損失は資金プールの資金と流動性を減らし、プラットフォームの高レバレッジ取引能力を弱め、市場全体の深さに影響を与えます。
規制とコミュニティの監視：この事件により、分散型プロトコルにおけるリスク管理と潜在的な市場操作に関する議論が高まった。
長期的な存続可能性: これまでの収益性にもかかわらず、このような出来事により、Hyperliquid は持続可能な事業運営を確保するためにリスクモデルとコア戦略を再評価せざるを得なくなる可能性があります。
ハイパーリキッドの反応
この事件を受けて、Hyperliquid はいくつかの変更を実施しました。
最大レバレッジの削減: プラットフォームは、大きなポジションに関連するリスクを軽減するために、ビットコインの最大レバレッジを40倍、イーサリアムの最大レバレッジを25倍に削減しました。
証拠金要件の引き上げ: 同様の清算連鎖反応を防ぐために、大きなポジションにはより高い証拠金が必要となる。
さらなるリスク管理のアップデート: 計画されている機能強化には、プラットフォーム全体のセキュリティを強化するための動的リスク制限とポジション監視の改善が含まれます。
これらの対策はリスク管理を強化することを目的としていますが、その有効性は、このインシデントによって明らかになった中核的な脆弱性に対処するかどうかにかかっています。
取引の視点: HYPE は過大評価されているか?
最新データによると、HYPEは現在約13.30ドルで取引されており、流通トークン数は333,928,180、時価総額は約44億4,000万ドルとなっている。トークンの総供給量が 10 億であることを考慮すると、完全希薄化後評価額 (FDV) は約 133 億ドルになります。
最近の出来事と、レバレッジの高い取引プラットフォームに内在するリスクを考慮すると、HYPE は現在の FDV では過大評価されているのではないかという懸念が高まっています。投資家は投資決定を行う前に慎重になり、プラットフォームのリスク管理能力と全体的な市場状況を考慮する必要があります。
結論は
Hyperliquid の最近の課題は、分散型取引所が革新的な製品と堅牢なリスク管理のバランスを維持することの重要性を浮き彫りにしています。プラットフォームの高度な機能が成長を後押ししている一方で、この事件は不十分なセキュリティ対策が招いた結果を浮き彫りにしている。投資家もユーザーも、このような急速に進化するプラットフォームに内在する機会とリスクを常に警戒し、評価する必要があります。
