2025 年に登場した多くのレイヤー 1 ブロックチェーン プロジェクトの中で、Berachain は革新的な流動性インセンティブ メカニズムによってバリデーターとエコシステムの利益の深い結びつきを実現しようとしています。このプロジェクトは初期段階ではうまく機能しなかったものの、そのユニークな設計コンセプトはさらなる検討の価値があります。この記事では、アーキテクチャ設計、市場動向、潜在的な触媒の観点から、$BERA の長期的な機会を分析します。
Berachain アーキテクチャ分析
Berachain はブロックチェーン設計における大きな進歩を表しています。その最大の特徴は、流動性証明（PoL）メカニズムを通じてエコシステムプロジェクトとL1の共通利益を革新的に融合し、流動性スタートアップの問題を大幅に革新することです。このシステムは、相互に関連する 3 つのトークンで構成されています。
$BERA: メインネットトークン。取引手数料やネットワークセキュリティ誓約の支払いに使用されます。
$BGT: $BERAとの1:1バーンメカニズムを通じてデフレ効果を生み出す譲渡不可能なガバナンストークン
$HONEY: DeFi運用を容易にするエコシステムネイティブステーブルコイン
この 3 つのトークン モデルは、エコシステム dApp の成功を $BERA に密接に結び付ける独創的な経済システムを構築し、他のレイヤー 1 プラットフォームが直面している中核的な問題を効果的に解決します。
市場分析
2025 年 2 月初旬のトークン生成イベント (TGE) 以降、$BERA は次の特性を示しました。
価格は序盤に激しく変動し、最高14.83ドルに達した後、6～8ドルの範囲で安定しました。
ベンチャーキャピタルによる資金調達に対するコミュニティの疑念に応えて、ベラチェーン財団はスポット$BERAの保有を増やすと公に発表した。
先物市場は引き続きマイナス金利（多くの場合 -100% 未満）を維持しており、空売りの強い地合いを示しています。価格が徐々に回復するにつれて、大幅なショートスクイーズが発生する可能性がある
流動性証明の触媒効果
3月24日のPoLメカニズムの有効化は、Berachainの開発における重要なマイルストーンでした。実装の最初の週のデータは次のとおりでした。
プロトコル参加: 流動性を求めて積極的に競争する37のホワイトリストプール
収益効率: 市場主導のインセンティブ配分により持続可能な収益機会が創出されます
ロックイン価値の成長: ロックイン価値の合計 (TVL) は 30 億ドルを超え、成長を続けています。
ベンチマーク分析: $BERA は大幅に過小評価されている可能性がある
$BERA の現在の時価総額は 9 億ドルで、Berachain は上位 15 の L1 の中で最も低い時価総額 / DeFi TVL 比率を持っています。
以下の要因により、$BERA が再び市場の注目を集める可能性があると考えています。
技術革新: PoLメカニズムは従来のPoSシステムに比べて大幅に改善されています
市場構造：現在のショートポジションの集中は大幅な圧迫につながる可能性がある
機関投資家の関心: 流通量が限られており、TVLが拡大しているため、大規模な機関投資家を引き付ける可能性がある
リスクアセスメント
投資見通しは楽観的ですが、以下のリスクには依然として注意する必要があります。
技術的リスク: 新しいコンセンサスメカニズムとして、PoLは依然としてセキュリティとスケーラビリティを検証する必要がある。
市場リスク: 暗号市場全体の動向がプロジェクト固有の利点を圧倒する可能性がある
競争リスク: 他のレイヤー1プラットフォームが同様の機能を採用し、差別化の優位性が弱まる可能性がある
取引戦略の提案: ロングターゲット 12-15 USD
$BERA 投資レイアウトについては、次の戦略を検討することをお勧めします。
スポット蓄積：現在の価格は中期的な投資価値がある
ベーシス取引：マイナス金利環境はレバレッジロングにクッションを提供する
現在の市場構造は、価格が以前の高値に戻る可能性があることを示しています。市場構造を考慮すると、12〜15ドルのテクニカル目標が妥当です。しかし、資産の初期段階と高いボラティリティを考慮すると、ポジション管理とリスク管理が重要です。
新興の暗号資産であるため、適切なデューデリジェンスと慎重なリスク管理が不可欠です。技術的および基本的な側面では良い機会が示されていますが、投資家は依然として主要な指標に細心の注意を払い、市場の変化に応じてタイムリーにポジションを調整する必要があります。
