1. 連邦準備制度理事会の金利会合の解釈：政策の安定性、市場の期待の調整
連邦準備制度理事会は直近の金利会合で、フェデラルファンド金利の目標レンジを4.25%～4.50%に維持することを決定しました。この決定は市場の予想と一致していましたが、政策文言、経済予測、将来の金利の軌道に関するガイダンスは市場に大きな影響を与えました。この会合では、FRBの現在の経済環境に関する最新の評価が明らかになっただけでなく、将来の流動性状況に対する市場の期待にも影響を与え、暗号通貨を含む世界の資産市場に直接影響を与えました。以下では、FRBの決定の中核的な内容とそれが市場に直接与える影響について、詳細に解説します。
1.1. 連邦準備制度理事会の決定の核心部分：慎重な政策を維持しながら緩和のシグナルを送る
連邦準備制度理事会（FRB）は今回の会合で政策金利を据え置くことを決定し、会合後の声明では「インフレ率が2％の目標に戻るよう、引き続き政策スタンスは引き締め的である」と強調した。この声明は、FRBが依然として現在のインフレ水準は即時の金利引き下げを支えるのに十分ではないと考えていることを示しているが、この決議の文言は過去の会合に比べて緩和されている。例えば、これまでの会合声明では、FRBは「より長い期間にわたり、引き締め政策が必要である」と繰り返し強調してきたが、今回の会合ではこの発言が弱まり、今後の決定は経済データに基づいて調整されることが強調された。この変化は、連邦準備制度理事会が将来の政策転換に備えていると市場では解釈された。
さらに、連邦準備制度理事会は最新の経済予測でGDP成長率の予測をわずかに引き下げ、今後数年間のインフレ率の予測を引き上げており、政策担当者が経済減速とインフレの硬直性との間の矛盾を検討していることを示している。例えば、FRBは米国のGDP成長率が2025年には以前の予測である2.1%から1.8%に低下すると予想している一方、コアPCE（FRBが好むインフレ指標）は2025年に2.2%から2.4%に引き上げられた。この予測調整は、将来の経済状況に対するFRBの慎重な姿勢を反映している。つまり、経済成長は鈍化したものの、インフレは依然として一定の堅調さを維持しているため、短期的には無謀な利下げは行われないだろうということだ。
注目すべきもう一つの重要なポイントは、FRBのバランスシート政策だ。連邦準備制度理事会は、2022年6月にバランスシートの縮小を開始して以来、国債を毎月最大600億ドル、MBS（住宅ローン担保証券）を毎月350億ドル削減してきました。今回の会合で、連邦準備制度理事会はバランスシートの縮小ペースを600億ドルから500億ドルに引き下げると発表した。この調整額は大きくはないが、流動性引き締めサイクルが減速しつつあるというシグナルを送っている。連邦準備制度理事会のバランスシートの縮小は、市場における米ドルの供給を直接決定するため、市場の流動性に影響を与える重要な要因です。過去2年間、連邦準備制度理事会の引き締め政策により、市場から大量の流動性が引き出され、米国の株式市場と暗号通貨市場に圧力がかかっていました。バランスシートの縮小ペースの鈍化は、連邦準備制度理事会が将来の流動性緩和に向けて準備を進めている可能性を意味している。
ドット プロットは、市場が連邦準備制度の政策の方向性を解釈するための重要なツールの 1 つです。今回の会合では、ドットプロットは、FOMCメンバーの2025年の金利予想の中央値が3.75%であり、少なくとも2回の利下げを意味することを示しました。この予想は基本的に市場のこれまでの予想と一致していますが、細部にはまだ違いがあります。一部の当局者は、早ければ2024年第4四半期にも利下げが始まると予想しているが、一方で2025年半ばまでは利下げは行われないと考える当局者もいる。この意見の相違は、インフレの粘り強さに関して連邦準備制度理事会内で依然として異なる見解があることを示しており、将来の政策の方向性に対する不確実性が高まることにもつながるだろう。
全体として、今回の会合でのFRBの決定は金利を据え置いたが、文言の緩和、バランスシートの縮小の減速、経済成長予想の下方修正、金利引き下げの道筋を示すドットプロットなど、一連の緩和シグナルを発した。これらの要因が相まって、市場は将来の金融政策環境を再評価するようになり、資産価格の動向に直接影響を与えました。
1.2. 連邦準備制度理事会の政策が市場に与える直接的な影響：流動性の変曲点が近づき、リスク資産は反転の兆しを見せている
Fed の政策調整が市場に与える影響は、特に米ドル指数 (DXY)、米国債利回り、株式市場、暗号通貨市場など、さまざまな側面から分析できます。この決議の発表後、市場の即時の反応は、投資家の流動性改善への期待が高まっていることを示しており、これはビットコインなどの高リスク資産が回復サイクルを導く可能性があることも示唆している。
まず、米ドル指数（DXY）が急落しました。米ドル指数は世界の資本の流れを測る重要な指標です。米連邦準備制度理事会（FRB）が将来的に金融引き締めのペースを緩める可能性を示唆したことを受け、ドル指数は急落し、2023年以来最大の1日下落を記録した。一般的にドル安は、世界の資本が高利回り資産に流入する意欲が高まることを意味し、米国株、金、ビットコインなどのリスク資産を支えることになる。過去2年間、連邦準備制度理事会が金利を引き上げ続けたため、米ドル指数は堅調に推移し、新興市場からの資本流出とリスク資産への圧力が生じました。現在、FRBの政策トーンの変化により、市場ではドル高サイクルが終焉を迎えつつあるとの予想が出始めており、ビットコインなどの暗号資産へのさらなる資本流入につながるだろう。
第二に、米国債利回りは低下しており、金利予想の転換点が生まれつつある。米国債利回りの変化は、一般的に将来の金利環境に対する市場の予測として見られています。連邦準備理事会（ＦＲＢ）の会合後、１０年米国債利回りは４．３％から４．１％に低下し、市場が将来の利下げの可能性を事前に織り込みつつあることを示した。株式市場と暗号通貨市場にとって、米国債利回りの低下は資金調達コストの低下を意味し、リスク資産の魅力が高まります。過去のデータによれば、米国債利回りが下がるとビットコインのパフォーマンスは上昇する傾向がある。これは市場の流動性環境が改善していることを意味するからだ。
米国の株式市場では、ハイテク株や成長株を中心に力強い反発がみられる。連邦準備制度理事会（FRB）の政策変更はテクノロジー株に特に大きな影響を与えている。テクノロジー企業は通常、資金調達コストの低下に依存しており、金利引き下げ期待の高まりから投資家がこれらの株に再び殺到しているからだ。ナスダック指数は金利会合後に2％以上急上昇し、テスラやアップルなど成長企業の株価も反発した。この傾向は暗号通貨市場にとって前向きなシグナルであり、近年テクノロジー株とビットコインの相関関係は高まり続けており、資本フローの面で両者のつながりがますます明らかになっている。
暗号通貨市場の反応も同様に迅速でした。連邦準備制度理事会の決定の発表後、ビットコインの価格は短期的に5%以上上昇し、85,000ドルという重要な抵抗レベルを突破した。イーサリアムなどの主流通貨も同時に上昇し、市場の緩やかな流動性への期待が強まっていることを反映している。連邦準備制度理事会が今後数か月でさらなる緩和シグナルを発した場合、ビットコインは新たな価格上昇局面を迎え、過去の高値さえも突破する可能性がある。
全体として、FRBの政策決定によって直ちに金利が調整されたわけではないものの、FRBが発したシグナルは市場に広範囲にわたる影響を及ぼした。米ドルの弱体化、米国債利回りの低下、テクノロジー株の上昇、ビットコインの反発はすべて、市場が流動性に対する期待を徐々に調整していることを示している。投資家にとって、これは流動性の変曲点が近づいている可能性があり、ビットコインなどの高リスク資産が新たな上昇サイクルの到来を告げる可能性があることを意味します。
2. 市場マクロ背景: 流動性の変曲点が到来し、資金はリスク資産に逆流する可能性がある
過去2年間、世界の金融市場は前例のない流動性危機を経験しました。米連邦準備制度理事会（FRB）は2022年3月に利上げサイクルを開始し、同時に大規模なバランスシート縮小（QT）を実施し、世界の資金調達環境に劇的な変化をもたらしました。この政策は、米ドルの流動性の低下、資本コストの上昇、リスク資産価格の急激な調整を招いた。ビットコインは、高リスクで弾力性の高い資産クラスであるため、このプロセスで深刻な市場ショックを経験しました。しかし、連邦準備制度理事会が2024年にバランスシートの縮小ペースを鈍化させると、市場資金の流れは微妙に変化し、流動性の変曲点がひっそりと到来したのかもしれない。
2.1. 最近の流動性環境の分析：市場資金の転換点が現れ、大量の市場外資金が市場への参入を待っている
2022年から2023年にかけて世界各国の中央銀行が一斉に金融引き締めを実施する中、市場ファンドは保守的になる傾向があり、リスク資産の評価は大幅に抑制されています。しかし、2024 年以降の複数のデータ指標は、流動性環境が変化していることを示唆しています。 Coinbase Research の最近の分析では、以下の理由から、ビットコインは今後数週間で底を打ち、反発する可能性があると示唆されています。
まず、世界的な流動性引き締めのペースは鈍化しています。過去2年間、連邦準備制度理事会や欧州中央銀行などの主要中央銀行による金利引き上げにより、世界の金融市場では深刻な資本流出と負債削減が起こり、株式市場と暗号通貨市場の両方に圧力がかかっています。しかし、2024年3月の金利会合で、FRBはバランスシートの縮小ペースが鈍化するだろうと明言しており、ドットプロットでは今後12か月間に2～3回の利下げが行われる可能性があると示されています。これは、過去2年間の金融引き締め政策が緩和され、市場の流動性が改善する可能性があることを意味します。
第二に、米国株式市場と仮想通貨市場の連動性が高まり、仮想通貨市場はマクロ流動性の変化に対してより敏感になった。ビットコインと米国株（特にナスダック指数）の90日間の相関関係は2024年に0.75の高値に達し、両者の関連性が大幅に高まったことを示しています。つまり、テクノロジー株のパフォーマンスはビットコインにますます大きな影響を与えており、テクノロジー株は金利に対して極めて敏感なのです。市場が連邦準備制度理事会の今後の政策に適応するにつれて、テクノロジー株は回復し始めており、この傾向はビットコインなどの暗号資産の価格回復を促進する可能性が高い。
さらに、投資家のリスク回避の高まりにより、機関投資家は暗号資産への割り当てを減らしていますが、市場構造は健全なままです。 2023年後半には、米国債利回りの急上昇により、市場は長期高金利を予想し、ほとんどの機関投資家が暗号資産への配分を減らしました。ヘッジファンドや伝統的な機関投資家は、短期米国債やマネー・マーケット・ファンドなどの低リスク資産に資金をシフトしており、その結果、ビットコイン市場の流動性が低下し、取引量が減少しました。しかし、市場にはシステミックリスクがなく、暗号通貨市場の構造は比較的健全なままであり、BTCスポットETFへの市場資本流入は堅調に推移しており、機関投資家が依然として市場参入の適切な時期を探していることを示していることは注目に値する。
最も重要な点は、ステーブルコイン市場の総残高が2,290億ドルにまで増加し、市場外資金が蓄積され、市場参入を待っていることを示している。過去のデータによれば、ステーブルコインの供給は暗号通貨市場の資金の流れと密接に相関している。ステーブルコインの市場価値全体が増加すると、多くの場合、暗号通貨市場に新たな資金の増加がもたらされることを意味します。現在、USDT（テザー）とUSDCの合計残高は2023年末から増加を続けており、大量の資金が待機していることを示しています。市場の動向が決まれば、これらの資金はすぐにビットコインやその他の暗号資産に流れ込む可能性があります。
全体的に見ると、暗号通貨市場は依然としてマクロ経済の不確実性の影響を受けているものの、世界的な流動性の引き締めの圧力は緩和しており、市場への参入を待つ資金は依然として大量に存在しています。連邦準備制度理事会が今後数カ月間ハト派的なシグナルを送り続け、世界的な流動性が改善すれば、暗号通貨市場は新たな回復サイクルを迎えると予想される。
2.2. 米ドルの流動性と暗号通貨市場の関係: 過去のデータからBTCの動向がわかる
過去のデータから判断すると、米ドルの流動性の逼迫はビットコイン市場のパフォーマンスと高い相関関係にあります。具体的には、低金利と金融緩和の環境ではビットコインは急激に上昇する傾向があり、一方、高金利と金融政策の引き締めの環境ではビットコインは大きな圧力に直面します。この傾向は次の 3 つの段階に分けられます。
フェーズ 1: 2017-2021 — 緩やかなサイクルが BTC 強気相場を牽引
2017年から2021年にかけて、FRBは低金利とQE（量的緩和）政策を維持し、世界の市場流動性は極めて豊富でした。この期間中、機関投資家のリスク資産への関心は大幅に高まり、ビットコインは2つの強気相場をもたらしました。
2017年、BTCの価格は1,000ドルから20,000ドルに上昇し、20倍以上増加しました。
2020年から2021年にかけて、流行病の影響で連邦準備制度理事会がゼロ金利＋無制限の量的緩和を採用し、ビットコインの価格は4,000ドルから69,000ドルに急騰し、過去最高値を記録しました。
第2段階: 2022-2023年 — 政策の引き締めによりBTCが急落
2022年、FRBは積極的に金利を引き上げ（合計11回、金利を0.25％から5.5％に引き上げ）、同時に大規模なバランスシートの縮小を実施したため、世界的な流動性引き締めにつながりました。ビットコインは、非常に変動の激しい資産であるため、この期間中に急激な調整が起こり、年間60%以上の下落となりました。機関投資家が撤退し、市場取引量は急減した。
フェーズ3: 2024-2025年 — バランスシートの縮小が鈍化し、BTCが回復
連邦準備制度理事会が2024年にバランスシートの縮小を減速するにつれ、市場の流動性は改善の兆しを見せています。過去の経験から、流動性圧力が緩和されると、市場資金が戻り、BTC は新たな上昇サイクルに入ることがわかります。連邦準備制度理事会が2025年までに金利の引き下げを開始するか、より緩和的な政策を採用した場合、ビットコインは流動性の回復に基づいて強気相場を導く可能性があります。
現在、FRBは政策転換の重要な段階にあります。まだ利下げサイクルには入っていないものの、バランスシート縮小の鈍化、米ドル指数の低下、ステーブルコイン残高の増加などのシグナルは、流動性の変曲点がすでに現れていることを示唆しています。連邦準備制度理事会が今後数カ月間、緩和のシグナルを送り続ける場合、仮想通貨市場はより多くの資本流入を引き付けると予想され、リスク資産の中で流動性の指標であるビットコインが最初に恩恵を受け、新たな価格上昇の波を先導することになるだろう。
3. ビットコイン市場の見通し：底値からの反発の可能性とリスク要因
ビットコイン市場における最近の価格変動、機関投資家の資本フロー、マクロ経済環境はすべて、市場が底打ち段階にある可能性をある程度示しており、流動性の回復を背景に反発すると予想されます。しかし、投資家は依然として、連邦準備制度の政策の方向性、地政学的リスク、暗号通貨市場内の潜在的リスクなど、市場の不確実性に注意する必要がある。
3.1. ビットコインの短期的な価格動向の分析: 底値形成のシグナルが強まり、テクニカル面では反発の可能性が示唆されている
テクニカル分析の観点から見ると、ビットコインの最近の市場動向は底値サポートの強化の兆候を示しており、複数のテクニカル指標は市場が転換点に近づいている可能性を示しています。
まず、76,000～80,000ドルの重要なサポートレベルが市場の底を形成します。
過去数週間、ビットコインの価格は76,000～80,000ドルの範囲を数回テストしましたが、それを効果的に下回ることはできず、この領域に強力な買いサポートがあることを示唆しています。過去のデータから判断すると、この範囲は大量のBTCスポットETFファンドが市場に参入するためのコスト領域でもあり、機関投資家の介入によってサポートが強化されています。さらに、オンチェーンデータ分析によると、この範囲では長期保有者によるUTXO（未使用のトランザクション出力）が大量に蓄積されており、保有者の自信が強く、大規模なパニック売りは発生していないことが示されています。
第二に、RSI（相対力指数）が反発し、市場の勢いが回復しました。
RSI インジケーター (相対力指数) は、買われすぎまたは売られすぎの市場状況を測定するためによく使用されます。 RSI が 30 を下回ると、市場は売られ過ぎの状態になり、底を打って反発する可能性があります。最近、ビットコインのRSI指標は30前後から45〜50の範囲に反発しており、市場の勢いが回復し、強気の力が徐々に高まっていることを示しています。さらに、RSI の反発は通常、価格の緩やかな安定を伴い、市場での買いが強まっていることを示します。
第三に、取引量は徐々に増加し、市場の流動性が回復しました。底打ち段階では、取引量の変化が重要です。最近、ビットコインの取引量は主要なサポートエリアで増加しており、これは単純な売りではなく市場の買いが介入していることを示しています。過去数週間の低レベルの変動の中で、ビットコインの取引量は徐々に増加しており、市場への資本流入の兆候を示しています。市場心理が楽観的になれば、資金の増加によりビットコインはボラティリティの範囲から抜け出すのを加速するかもしれない。
全体的には、連邦準備制度理事会が現在の金融政策を変更せずに維持し、市場の流動性がさらに高まると、ビットコインは短期的には不安定な底値構造を維持し、第2四半期に反発を招く可能性があります。
3.2. 機関投資家の市場動向：資本流入が市場サポートを強化
機関投資家の動向は、ビットコイン市場の中期および長期の動向において重要な役割を果たします。近年、ビットコイン現物ETFの立ち上げにより、ますます多くの伝統的な金融機関がビットコイン市場に参加するようになり、その資本フローは市場感情の重要な指標となっている。
まず、グレイスケールのBTC保有量は安定しており、大規模な売り出しは行われなかった。世界最大級のビットコイン信託基金の一つであるグレイスケールのBTC保有量は、市場の重要な指標とみなされている。 2024年第1四半期、グレイスケールのBTC保有量は安定しており、大規模な資本流出は見られなかったことから、機関投資家が短期的な市場変動によりパニック売りを起こさなかったことが分かる。対照的に、過去数年間、市場が非常に不安定だったとき、グレイスケール・ファンドからの資本流出は、通常、ビットコイン価格の下落を悪化させました。しかし、今回の調整では、グレイスケールの保有資産の安定性が高まり、機関投資家がBTCの長期的な価値について依然として楽観的であることを示しています。
第二に、ビットコインスポットETFの資金フローは、機関投資家がBTCの保有を増やしていることを示しています。ビットコインスポットETFは、2024年に市場への資本流入にとって最も重要なチャネルの1つです。機関投資家は依然として下落時に買い続けている。これは、2022年から2023年にかけてのFRBの引き締めサイクル中の大規模な流出とはまったく対照的だ。 ETF資金の継続的な流入は、市場の買い支えとなるだけでなく、BTCの長期的トレンドに対する市場の信頼を強めます。
第三に、MicroStrategy は BTC の保有量を増やし続けており、機関投資家は BTC の長期的な価値に自信を持っています。世界最大級の企業BTC保有者の1つであるMicroStrategyは最近、BTC保有量を再び増加させ、総保有量は214,000BTCを超えました。これは、短期的な市場変動が大きいにもかかわらず、一部の機関投資家は依然として BTC を長期保有する意向があり、それを重要な資産配分ツールとみなしていることを示しています。 MicroStrategy の保有量の増加は市場の信頼を高めただけでなく、BTC の長期的な投資価値について他の機関にシグナルを送りました。
全体として、機関投資家からの継続的な資金流入は、BTC価格に中長期的に強力なサポートを提供し、市場の回復の勢いを高めました。
3.3. 市場リスクの可能性: 不確実性は依然として存在し、突然のショックに警戒する必要がある
市場は底打ちの兆しを見せているものの、ビットコインの短期的なトレンドに影響を及ぼす可能性のあるリスク要因はまだいくつかあります。
まず、連邦準備制度の政策の不確実性です。市場では一般的に、連邦準備制度理事会が2024年後半に金利を引き下げると予想されているが、インフレデータが回復すれば、連邦準備制度理事会は金利引き下げを延期するか、さらに流動性を引き締める可能性がある。たとえば、今後のCPI（消費者物価指数）データが予想を超えて上昇した場合、連邦準備制度理事会はタカ派的な姿勢に戻り、市場心理の悪化やリスク資産への圧力につながる可能性があります。この場合、ビットコインはさらなる調整圧力に直面する可能性があります。
第二に、世界的な地政学的リスクが投資家のリスク許容度に影響を及ぼす可能性がある。近年、地政学的出来事が金融市場に与える影響は増大しています。例えば、ロシアとウクライナの紛争、中東の緊迫した状況、アジア太平洋地域の不安定さはすべて、世界の投資家のリスク選好に影響を与えるでしょう。市場のリスク回避が高まると、資金は米国債や金などの伝統的な安全資産に流入する可能性がある一方で、ビットコインなどの高リスク資産は短期的に売り圧力に直面する可能性がある。
3つ目は、暗号通貨市場内の流動性リスクです。マクロ経済的要因に加えて、暗号通貨市場内にも潜在的なリスクが存在する可能性があります。たとえば、一部の取引所で流動性の問題や清算リスクが発生した場合、短期的に急激な市場変動を引き起こす可能性があります。さらに、大規模な機関投資家が流動性の必要性から BTC を売却した場合、市場にショックを与える可能性もあります。したがって、投資家は、市場に潜在的なリスクがあるかどうかを判断するために、オンチェーンデータ、取引所の資金フロー、デリバティブ市場のレバレッジに細心の注意を払う必要があります。
現在、ビットコイン市場は底値支持が強化され、機関投資家の資金が流入し、流動性環境が改善している段階にあります。市場は価格をボラティリティの範囲から押し上げる新たな触媒を待っています。しかし、投資家は依然として、短期的な市場動向に影響を及ぼす可能性のある連邦準備制度の政策の不確実性、地政学的リスク、暗号通貨市場内の流動性リスクに注意する必要があります。
全体的な傾向から判断すると、市場の流動性が改善し続け、機関投資家の資金が流入し続ければ、ビットコインは第2四半期に回復に向かうと予想される。しかし、主要な抵抗レベルが効果的に破られるまで、市場は依然として不安定な傾向を維持する可能性がある。投資家は、ビットコインが新たな上昇サイクルに入ったかどうかを判断するために、今後数か月間のマクロ経済データ、ETFファンドのフロー、市場取引量を注意深く監視する必要がある。
IV. 投資戦略と結論
現在の市場環境では、投資家はさまざまな投資スタイル、リスク許容度、市場に対する理解に基づいて投資戦略を調整する必要があります。連邦準備制度の政策の継続的な安定化、流動性環境の段階的な改善、ビットコイン市場の回復の兆候はすべて、投資家にさまざまな機会と課題をもたらします。この不安定な市場でより良い投資収益を得るためには、投資家は戦略を柔軟に調整し、マクロ経済や市場動向の変化に細心の注意を払う必要があります。
4.1. 投資家は現在の市場にどのように対処すべきでしょうか?
短期トレーダー向けの戦略: 短期トレーダーにとって、市場は非常に不安定であり、テクニカル分析が特に重要です。 80,000 ドルという重要なサポート レベルは、ビットコイン価格の短期的な変動において非常に重要な参照ポイントです。ビットコインの価格がこの領域で下落した場合、短期トレーダーは市場のさらなる下落による損失のリスクを回避するために短期ストップを検討する必要があります。一方、短期トレーダーは、ビットコイン価格が88,000ドルの領域を突破し、市場が安定化の兆候を示した時点で確認を得るまで待つことができ、その時点でポジションを追加して、その後の価格上昇で利益を得る機会を得ることができます。
ただし、特に暗号通貨市場の流動性がまだ完全に安定していない場合は、短期取引はより高いリスクを伴うため、トレーダーは過剰なエクスポージャーを避けるためにストップロスポイントを厳密に設定する必要があります。市場のテクニカルシグナル、特に価格が主要な抵抗範囲を突破したときのシグナルは、短期投資家が短期的な価格変動を把握するのに役立ちます。さらに、短期トレーダーは、市場のボラティリティに大きな影響を与える可能性のある、米国の非農業部門データ、CPI、連邦準備制度理事会の政策会合などのマクロ経済イベントの発表に細心の注意を払う必要があります。
中長期投資家向けの戦略: 中長期投資家にとって、特に流動性環境が徐々に改善するにつれて、現在の市場には依然として大きな上昇の可能性があります。短期トレーダーと比較して、中長期投資家は市場の回復をより辛抱強く待つことができます。現在のビットコイン価格は相対的に底値圏にあり、市場流動性の変曲点が到来したと考えられます。中長期投資家は、価格が下落したときに一括でポジションを構築し、特に主要なサポートエリア（88,000ドルから83,000ドルの範囲など）付近で徐々に資産を蓄積することができ、将来の反発に向けた強固な基盤を築くことができます。
ＦＲＢがバランスシートの縮小を減速し、市場の流動性が徐々に改善するにつれて、中長期投資家は将来の回復サイクルから恩恵を受けると予想される。ポジションを構築する際には、投資家はBTCの長期的なトレンドと市場センチメントの変化に注意を払い、短期的な市場センチメントの急激な変動が投資判断に影響を与えないようにする必要があります。ビットコイン市場への信頼が徐々に回復するにつれて、中長期投資家はより安定したリターンを得られるようになるでしょう。
機関投資家の戦略: 機関投資家は通常、財務力とリスク管理能力が強いため、その投資戦略は長期的な価値の蓄積に重点を置き、比較的保守的な運用方法を採用することが多いです。現在の市場環境において、機関投資家は連邦準備制度理事会の政策変更、特に将来の金融緩和の兆候に細心の注意を払う必要がある。連邦準備制度理事会が金融緩和の強化、あるいは金利の引き下げを決定した場合、ビットコインを含むリスク資産への資本流入がさらに増加することになる。
同時に、機関投資家は米ドル下落のリスクをヘッジするためにビットコインとイーサリアムの長期保有を検討することができます。最も流動性の高い暗号資産の 2 つであるビットコインとイーサリアムは、徐々に機関投資家の資産配分の重要な要素となりつつあり、暗号市場が成熟するにつれてこの傾向は加速する可能性があります。機関投資家は、これらの暗号資産を保有することで、価格が回復したときに多額の利益を得られるだけでなく、インフレや世界市場の不確実性など、従来の金融資産の潜在的なリスクを回避することもできます。
4.2. 今後の市場見通し
市場全体のパフォーマンスから判断すると、連邦準備制度の政策が徐々に安定し、流動性環境が回復するにつれて、ビットコインの短期的な反発と中長期的な上昇の可能性が徐々に高まっています。市場は依然としてリスク要因、特にマクロ経済の不確実性、地政学的リスク、暗号通貨市場における潜在的な流動性問題の影響に直面しているものの、連邦準備制度の緩和政策への期待と機関投資家からの資金の継続的な流入は、依然としてビットコイン市場に新たな機会をもたらしています。
まず、市場の流動性の改善の見通しは明るい。 ＦＲＢがバランスシートの縮小を減速するにつれ、市場流動性は徐々に回復すると予想され、特に短期的には米ドルの緩和姿勢によりリスク資産に流入する資金が増える可能性がある。ビットコインの過去の傾向を見ると、米ドルの流動性が低い環境では、BTC のパフォーマンスがより強くなる傾向があることがわかります。したがって、マクロ経済環境が改善するにつれて、ビットコインは今後数週間で回復し、投資家に利益の機会を提供すると予想されます。
第二に、ビットコインは新たな上昇サイクルに入ると予想されます。流動性環境に支えられ、ビットコインの価格は85,000ドル～88,000ドルの目標エリアを突破し、新たな上昇サイクルの到来を告げる可能性があります。しかし、このプロセスは技術的なショックによる統合に直面する可能性があり、価格が主要な抵抗レベルを突破すると、市場は依然として資本配分と市場感情の繰り返しの変動に直面することになるだろう。
第三に、市場リスクは依然として存在します。市場は回復すると予想されるものの、投資家は依然として連邦準備制度の政策の微調整と世界経済の変化に注意を払う必要がある。特に、インフレの再燃や国際紛争の激化により、連邦準備制度理事会が金融政策を再度引き締めることになり、ビットコインなどのリスク資産に圧力がかかる可能性がある。したがって、投資家は警戒を怠らず、市場の動向に細心の注意を払い、投資戦略をタイムリーに調整する必要があります。
全体的には、連邦準備制度の政策が安定を維持し、流動性環境が徐々に改善していることから、ビットコイン市場の見通しは比較的楽観的ですが、市場のボラティリティは依然として大きく、投資家は自身のリスク許容度と市場動向に基づいて合理的な資産配分を行う必要があります。
