オリジナル |オデイリープラネットデイリー（ @OdailyChina ）
著者 |ディンダン（ @XiaMiPP ）
3月31日、Four.memeプラットフォームは、大規模な流動性プールのアップデート（具体的な時期は未定）を実施し、プラットフォームの流動性提供方法をPancakeSwap V2に切り替える予定であると発表しました。公式発表によると、新しいトークンの LP はすべてオンラインになった直後に破棄される予定です。しかし、このアップデートはコミュニティ内で疑問や懸念も引き起こしました。 V3 プール内の一部のMeme コインは売り切れました。たとえば、マペットの市場価値は2,000万ドルから400万ドルに急落しました。
Odaily Planet Dailyは、この移行の背景、理由、具体的な政策変更、コミュニティの反応について詳細な分析を実施します。
なぜ移行するのですか?
Four.meme のプールの移行は突然の動きではなく、むしろ以下の重要な要素に基づいた包括的な検討の結果である可能性があります。
まず、PancakeSwap V3では、非代替流動性（NFTポジション）や集中型流動性などの新機能が導入され、流動性プロバイダーが特定の価格帯で資金を提供し、この流動性をNFTの形でロックできるようになります。このメカニズムの利点は、資金が取引活動が活発な価格帯にのみ集中するため資本効率が向上することですが、技術的な複雑さも高まります。特に、2025年2月の攻撃により、V3プールの脆弱性が露呈しました。当時、攻撃者は初期価格を操作することで約183,000ドルの資金を流出させており、これによりFour.memeはV3のセキュリティと互換性の問題を緊急に解決する必要があることに気付きました。対照的に、PancakeSwap V2 は従来の自動マーケットメーカー (AMM) モデルを採用しており、操作がよりシンプルで安定しており、コミュニティからの信頼度も高くなっています。
さらに、市場からのフィードバックによると、PancakeSwap V3 のプール移行中および移行後に価格変動や流動性不足が頻繁に発生することがわかっています。たとえば、2025 年 2 月 11 日の攻撃では、V3 の初期価格検証の脆弱性が露呈し、資金が引き出されました。また、V3 の集中型流動性メカニズムは、特に新しいプールの立ち上げの初期段階では、市場の変動により流動性が不足する可能性があります。ユーザーとプロジェクト所有者は、Four.meme がより信頼性の高いソリューションを提供できることを期待しています。
さらに、発表では「すべての新しいトークンのLPはオンラインになった後に破棄される」と述べられており、 Four.memeはテクノロジースタックを簡素化し、複雑なメカニズムによって引き起こされるセキュリティリスクと運用上の困難さを軽減することを目指していることを示しています。新しいトークン LP 内の未割り当ての Meme コインの破棄は、流動性管理を最適化し、市場の安定性を高めるための試みであり、流通供給を減らし、新しい Meme コインの市場パフォーマンスをサポートすることを目的としています。
最後に、Four.meme は pump.fun などの競合他社からの圧力にも直面しています。 BNB チェーン ミーム市場では、流動性プール ポリシーを最適化することが、先行し続けるための重要なステップです。 V2 に切り替えて運用プロセスを簡素化することで、技術的なリスクが軽減されるだけでなく、プラットフォームの魅力と市場競争力が高まり、 V3 の複雑さとセキュリティの問題に関するコミュニティのフィードバックにも対応できるようになります。
流動性プール移行に関するポリシーの変更
Four.meme の流動性プールのアップデートでは、次のようないくつかの具体的な変更が行われます。
V3 から V2 への切り替え:新しく作成されたすべての Meme コイン流動性プールは、以前の V3 への依存に別れを告げ、PancakeSwap V2 プロトコルを直接使用します。 V2 は従来の AMM モデルを採用しています。流動性プールはトークンと WBNB で構成され、価格は市場の需要と供給のダイナミクスによって決定されます。 V3 の複雑な LP ロック メカニズム (価格帯と NFT を含む) と比較すると、より直感的で安定しています。
新しいトークン LP の破棄:発表によると、新しく開始されたすべてのトークン流動性プール (LP) は、オンラインになった後、割り当てられていない Meme コインの一部を直接破棄します。この変更は、循環供給を減らし、流動性管理と市場の安定性を最適化することを目的としています。たとえば、Meme コインの流動性の 20% が未割り当ての場合、Four.meme は PancakeSwap に移行した後、これらのトークンを破棄して、残りのトークンの希少性を高めます。
古いプールの取り扱い： V3プールにすでに存在する古いMemeコインについては、Four.memeは段階的にV2に移行する予定ですが、具体的なスケジュールや運用方法はまだ明らかにされていません。ユーザーは流動性の移転を申請する必要がある場合があり、これには追加の手数料やリスクが伴う可能性があります。
セキュリティの改善: Four.meme は、移行プロセス中にスマート コントラクトのセキュリティを強化することに取り組んでいます。これには、セキュリティ監査会社と協力して、以前に明らかになった脆弱性 ( 2025 年 2 月 11 日の攻撃で明らかになった価格検証の問題やフラッシュ ローン攻撃など) を修正することが含まれます。さらに、プラットフォームでは、透明性と信頼性を向上させるために、主要なコード更新がコミュニティによってレビューされるように、タイムロック メカニズムを導入する予定です。
これらの変更は問題を解決することを目的としていますが、V2 と V3 間の互換性の問題や、ユーザーの適応期間中の混乱など、新たな課題をもたらす可能性もあります。
移転に対するコミュニティの態度
Four.meme のプール移行ポリシーはコミュニティ内で白熱した議論を巻き起こしました。 Odaily Planet Dailyはコミュニティの声をいくつか集めました。
支持者たちは、これは必要な改革だと言っている。一部のユーザーは、V2 に切り替えることで技術的な複雑さが軽減され、セキュリティリスクが軽減される一方で、新しいトークン LP の未割り当ての Meme コインの一部を破棄することで、市場が安定し、価値が高まると述べています。さらに、Four.meme が市場からのフィードバックを重視していることは、改善に対する同社の誠意を示すものであり、BNB チェーン エコシステムにおける同社の地位を強化することにも役立ちます。
しかし、反対も同様に強く、別のユーザーグループが懸念を表明した。彼らは、政策変更があまりにも突然であり、特に古いミームコインの移行計画が不明確であったため、価格の下落や流動性の低下につながる可能性があると考えている。例えば、マペットのようなミームコインは、政策が発表された後、時価総額が2,000万ドルから400万ドルに急落し、売り圧力が生じた。一部のユーザーは、Four.memeの透明性に疑問を呈し、新しいメカニズムによってセキュリティ上の脆弱性が再び露呈するのではないかと懸念し、さらには未割り当てのMemeコインの破壊が初期投資家の利益に影響を与えるのではないかとさえ懸念した。
また、中立的な態度をとるユーザーもいます。彼らは、移住自体は必要だが、大きなリスクを伴うと考えている。コミュニティには、詳細な移行タイムライン、セキュリティ監査レポート、古いプールの補償プランなど、より多くの情報が必要です。 Four.meme がこれらの問題を適切に処理できれば、今回の改革は同社の発展の転換点となるかもしれない。そうしないと、ユーザーの信頼がさらに揺らぐ可能性があります。
全体的に、X プラットフォームに関する議論は、コミュニティの Four.meme に対する信頼が揺らいでいることを反映しており、その有効性はまだ不明です。
