DEXが取引の新時代を切り開く
CEX が暗号通貨の黄金の 10 年間を支配したとすれば、過去 1 年間で爆発的に成長した分散型取引所 (DEX) のエコシステムが取引市場の状況を再形成しています。現在までに、そのスポット取引量は中央集権型取引所（CEX）の20％に達している。 2025年1月、DEXスポット取引量は4,541億米ドルに達し、2024年12月の3,238億9,000万米ドルから前月比40％増加しました。先物取引量はCEXの10％を超え、DEX先物契約の累計取引量は24年間で1.5兆米ドルを超えました。 DEX はユーザーに新しい取引商品、入出金チャネル、取引モデル、決済・貯蓄ツールを提供し、新しい金融時代の始まりとなります。
沼地の建物、不安定な新時代
DEX エコシステムが飛躍的に進歩する中、主要 DEX であり「分散型 Binance」として知られる HyperLiquid は、数億ドル相当のオンチェーン攻撃を受けました。匿名のクジラがプラットフォームの抜け穴を悪用して市場価格を操作し、HyperLiquid の資金プールに多大な損失をもたらしました。この事件により、HyperLiquid TVL は 654M から 273M に減少し、約 60% 減少しました。 HYPE の価格が急落し、開発者が大量に逃げ出しました。危機に対処するため、HyperLiquidは関連契約を削除し、強制的に清算する緊急措置を講じました。この「電源プラグを抜く」操作は、分散型ガバナンスに対する市場の疑念を引き起こした。この事件は、分散型取引プラットフォームのリスク管理とガバナンスにおける脆弱性を明らかにし、将来の発展に対する懸念を引き起こした。
オンチェーンオラクルへの依存がHyperLiquidの資金プールを瞬時に破壊したと言うよりも、脆弱なインフラストラクチャがこの規模の商業的巨人を支えることができないと言う方が正確です。 CEX のクローズドシステムとリスク管理モデルとは異なり、参入障壁がゼロのさまざまなオープンソースプロトコルとパブリックチェーンが、DEX の急成長に肥沃な土壌を提供しました。この開発の容易さ、つまり複製可能性により、DEX は短期間で繁栄することができました。しかし、その結果、オンチェーン アプリケーションの過負荷と深刻なインフラストラクチャ不足が発生します。一般的なインフラストラクチャとさまざまなプロトコルは、均質性と共有リスクを表します。プロトコルの脆弱性は、数百の DEX に瞬時に影響を及ぼし、数千億ドルの損失を引き起こす可能性があります。沼地に建物を建てる場合、高く建てるほど危険度が増します。利用者の頭上にある危険な建物はいつ倒壊するのか？
インフラストラクチャ: Web3 大規模アプリケーションの豊富な鉱脈を掘り出す
DEX モデルの成功はイノベーションにあります。このコンセンサスには、それに見合う強固な基盤が必要であり、インフラストラクチャが鍵となります。
世界的な Web3 インフラストラクチャをめぐる現在の競争は、深刻な状況に陥っています。インフラストラクチャの進化により、Web3 の経済モデルが変化しています。ガス料金の最適化からチェーン間の相互運用性、データの可用性から決済の確実性まで、あらゆる技術革新が価値の獲得方法を再定義しています。これは、業界が新たな適者生存の時代を迎えようとしていることを示し、この競争は本質的に次世代のインターネット標準を設定する権利をめぐる戦いである。
DEX時代の新たな金鉱をフルに活用するには、インフラ構築において、高性能、高TPSのパブリックチェーンの継続的な開発、オンチェーンデリバティブ取引のリアルタイム要件、高性能な基盤アーキテクチャに対する市場需要の急増など、業界の現状に向き合う必要があります。同時に、高性能なビッグデータは開発者にとってコスト危機をもたらしています。
1. パブリックチェーンのパフォーマンス革命がデータ爆発を促進
- TPS 遷移:
- ソラナ 50000TPS以上
- Aptos は 200,000 TPS を達成しました (並列実行フレームワーク Block-STM 経由)
- データ量の急増:
- Solanaの毎日のオンチェーンデータは数百GBから1TBです
- モジュール型ブロックチェーン（Celestiaなど）のロールアップデータ送信量の平均は1日あたり400億を超える
- デリバティブルール:
- 永久契約は市場全体の取引量の78%を占めています（Bybit 2025年第1四半期データ）
- 高頻度マーケットメーカーは、100ミリ秒以下のオンチェーン価格フィードバックを必要とする
2. 開発者コスト危機
• 自社構築のリアルタイムデータシステムのコスト比較：
Cryptoflow: 次世代Web3インフラスタックの構築
上記の状況を踏まえると、今回のインフラストラクチャ アップグレードの中核となる要素の 1 つはデータです。世界を見渡すと、DuneやChainalysisなど、時価総額数百億ドル規模のデータ大手は、パブリックチェーンやアプリケーションのニーズに合わせて絶えずアップグレードを続けています。新興の香港市場に焦点を当てると、Cryptoflow のコアデータレイヤーであるChainStreamも同様の責任を担っていることがわかります。
ChainStream は、オンチェーン データ分析のパラダイムを再定義します。当社は、ビッグデータセンターの運営で長年培った経験と、独自に開発したAIアルゴリズムおよび分散コンピューティングアーキテクチャを活用し、世界中のWeb3.0ユーザーと実践者にリアルタイムのオンチェーンデータクエリ、インテリジェントデータ分析、市場データモニタリングなどのサービスを提供し、デジタル資産投資の意思決定における情報の非対称性を効果的に低減しています。
1. データソリューションと技術的障壁
- ストリーム処理層:
- サブミリ秒シャーディング：タイムスライスの粒度が10ミリ秒から0.5ミリ秒に圧縮され、デリバティブのライトニング注文をサポートします。
- ハイブリッドコンピューティング: FPGAハードウェアアクセラレーションモジュールが通常のイベントの80%を処理します（CPU負荷コストを40%削減）。
- 正規化レイヤー:
- Move VM 2.0 (Aptos メインネット) と FuelVM の完全な命令セット解析を追加しました
- 開発者が新しいチェーンに移行するのに必要な時間が4時間に短縮されます（AIを使用して適応テンプレートを生成）
ChainStream は、パフォーマンスの向上と主流市場のカバレッジに加えて、オープンなまま、新興パブリックチェーンのデータサポートを重視し、ブロックチェーンプロジェクトを中核として、コミュニティと開発者をターゲットにし、さまざまなエコシステムのアプリケーションに高品質で詳細なデータサービスを提供します。
2. ブロックチェーンとAIインフラ
Cryptoflowは、データサービスに加えて、独自に開発したブロックチェーンとAIインフラストラクチャを通じて、ブロックチェーンデータとオンチェーン資産を中心とした暗号化分野のさまざまな機関、企業、ユーザーに専門的なデジタル金融ソリューションを提供し、新興製品とテクノロジーの発見と成長を支援しています。
アプリケーションレベル：自社構築のアプリケーションチェーンを通じて、ブラウザ、ウォレット、Defiプロトコル、NFT、GamefIなどのさまざまなブロックチェーンアプリケーションを実装・サポートし、新興チームのイノベーションを奨励し、香港のブロックチェーンエコシステムを共同で拡大・イノベーションします。
資産レベル：自社開発のRWA基盤プロトコルである404プロトコルと長年の伝統的な金融経験を組み合わせ、オフチェーン資産からオンチェーン資産へのマッピングを完了し、ブロックチェーン資産のリリース、アップグレード、転送、クロスチェーン、トランザクションのプロセス全体が公開されました。
シリコンバレーの技術革新における先行者利益やシンガポールの規制サンドボックスに関する柔軟な政策と比較すると、香港の事例のユニークさは、規制遵守と技術革新が相互に促進できることを証明している点にある。他の地域では依然として「規制がイノベーションを阻害する」かどうかが議論されているが、香港ではすでに明確なライセンス制度を通じて、Cryptoflowのような規制に準拠した現地企業を育成している。この「規制優先」のアプローチは、より多くの金融センターが Web3 を開発するための参照テンプレートになる可能性があります。
Cryptoflowは香港のWeb3.0分野の先駆者として、技術革新とシナリオ実装の両方を推進しています。一方では、ビッグデータセンターのリソースの利点を活用し、2つのコアインフラストラクチャプラットフォームに安定した信頼性の高いコンピューティングパワーサポートを提供しています。一方、香港および世界の高成長市場に積極的に依存し、地元の規制当局や業界パートナーと戦略的パートナーシップを構築し、インフラ建設を深めています。
