1. ビットコイン市場
2025年4月5日から4月11日までのビットコインの具体的な動向は以下のとおりです。
4月5日：ビットコインの価格は早朝に82,839ドルから84,508ドルまでわずかに上昇し、その後しばらく横ばいで84,000ドル前後で推移した後、ゆっくりと83,570ドル前後まで下落しました。しばらく横ばい状態が続いた後、わずかに下落して 82,642 ドルになりました。
4月6日: ビットコインは横ばい傾向を維持し、最初はゆっくりと83,593ドルまで上昇し、その後ゆっくりと82,252ドルまで下落し、その後78,898ドルまで急落しました。以前、トランプ米大統領の関税政策により世界的な貿易摩擦が激化すると、市場の連鎖反応によりビットコイン市場は終値で暴落した。
4月7日：一時的に横ばいとなり、下落に歯止めがかからなかった。変動し、77,206ドルまで下落しました。その後、79,115ドルまで若干回復したが、安定することはなかった。その後も下落が続き、77,500ドルのサポートレベルを下回り、74,727ドルまで下落した。その後は変動し、77,500ドル前後まで上昇し、その後、瞬く間に79,454ドルまで上昇した。
4月8日：77,776ドルから始まり、79,022ドル、79,870ドル、80,718ドルと変動しながら上昇傾向を示しました。その後、短期的な調整が見られ、79,800ドル前後で推移した後、急落して76,529ドルに落ち込んだ。
4月9日：前日の下落を引き継ぎ、価格は75,005ドルまで下落し、その後調整トレンドに入りました。わずかに上昇して 77,741 ドルまで変動し、その後 75,858 ドルまで下落し、その後 77,525 ドル付近まで回復しました。
4月10日：「トランプ大統領が一部関税の撤廃を検討するかもしれない」というニュースに刺激され、市場のリスク選好度が短期的に回復し、ビットコインの価格が急上昇した。ビットコインは本日、77,131ドルから短期間で複数の抵抗レベルを突破し、82,555ドルまで力強く上昇しました。その後、利益確定の圧力により小規模なテクニカル調整が見られましたが、強気の勢いは継続し、価格は再び日中最高値の83,428ドルまで急騰しました。夕方には市場心理が弱まり、売り圧力が強まり、価格はすぐに78,707米ドル付近まで下落したが、その後一時的に下落が止まり、全体的に「プラス要因による上昇と下降」の傾向が形成された。
4月11日：前取引日の終盤にビットコインの下落が止まった後、4月11日の全体的なトレンドは安定傾向に転じ、市場センチメントは慎重になり、ボラティリティは大幅に縮小しました。価格は日中に79,959ドルまで上昇し、一時的に78,969ドルまで下落したが、その後上昇傾向に戻り、最高値80,356ドルに達した。その後、相場は狭い範囲で変動を続け、上方修正する動きを見せた。本稿執筆時点では、ビットコインは一時的に 80,751.97 米ドルと報告されています。全体的な日中のボラティリティは抑制されており、市場は短期的な様子見状態に入った。
要約する
今週は、マクロニュースの影響で、ビットコイン市場は高いボラティリティと幅広い下方変動を示しました。ネガティブなニュースの影響を受け、市場は何度も主要なテクニカルサポートレベルを下回り、取引セッション中に「急速な売り-弱い反発」のトレンドが何度も発生しました。市場全体は弱気だった。 4月10日には、「トランプ大統領が一部関税を撤回する可能性がある」との報道に刺激され、市場のリスク回避ムードが一時的に和らぎ、ビットコインは短期的に急反発し、取引時間中に8万3428ドルまで上昇した。しかし、持続的な買い支えがなかったため、反発は定着せず、その後下落した。全体的に見ると、ビットコインは依然としてマクロの不確実性に支配された調整サイクルにあります。不十分なリスク選好と弱い技術的側面により、市場心理は慎重になっている。短期的にはさらなるショックや下落が起こる可能性が依然としてある。
ビットコインの価格動向（2025/04/05～2025/04/11）
2. 市場の動向とマクロ背景
資金の流れ
1. 為替資金フローの実績
CryptoQuantとGlassnodeのオンチェーンデータによると、取引所からのビットコインの純流出量は今週大幅に減少し、先月同時期の1日平均純流出量9,500コインから、今週は最低の2,800コインにまで減少した。で：
4月6日〜7日の急落時には、短期・中期保有者の一部がパニック売りを起こし、取引所の短期純流入額がプラスに転じた。オンチェーンデータによれば、この2日間のビットコインの1日あたりの平均純流入額は4,200を超えており、市場におけるパニック売り圧力の集中的な解放を反映している。
同時に、下落中にレバレッジの高いロングポジションが大量に強制的に清算され、流動性圧力がさらに高まり、一部の資金はリスク回避のためにステーブルコインへの資金還流を選択しました。
4月10日の反発時には、ビットコインの価格が急騰したにもかかわらず、オンチェーンデータによれば、資金が大量に取引所に流入してポジションを構築したわけではなく、反発の勢いは主に新規資金の流入ではなく短期的な空売りのカバーによるものだったことが示された。
2. オンチェーン活動とクジラの行動：
クジラアドレス（1,000 BTC以上を保有）は今週の下落の間、比較的静かだった。買いや底値釣りの目立った兆候はなく、大口投資家が様子見ムードにあることを示している。
中規模の保有アドレス（10〜100 BTC）は、低レベルでポジションがわずかに増加していますが、規模が小さく、全体的に市場のトレンドを逆転させるには不十分です。
チェーン上のアクティブアドレスの数は1週間以内に13％以上減少し、ユーザーの参加意欲は大幅に弱まり、現在の市場が低い取引量に支配されたテクニカルな反発であることをさらに証明しています。
3. ステーブルコインの資金調達動向：
今週、USDTとUSDCのオンチェーン活動はわずかに増加しました。これは、暗号資産市場からの短期的な資金流出後、一部の資金が一時的にステーブルコインの状態にとどまり、「様子見」段階にあることを示しています。
しかし、大量のステーブルコインが取引所に急速に戻ってポジションを空けるという現象は見られず、資金全体が依然として主に防御戦略に基づいていることが示唆されている。
テクニカル指標分析
1. RSI（14日間）
今週、RSI指標は30を下回り、深刻な売られ過ぎ領域に入りました。 4月10日には45近辺まで反発したが、50の中立ラインを突破することはできず、短期的には反発したものの、依然として弱い修復段階にあることが示された。 RSI 構造は、予備的な「ボトムダイバージェンス」パターンを示しました。今後、市場の出来高が回復すれば、段階的なストップロスシグナルとして確認される可能性がある。
2. MACD
4月6日にMACDはデッドクロスを形成し、高速線が低速線を下回ってから下方に広がり、ショートモメンタムコラムが大きく拡大しました。 4月10日に若干の収束が見られたものの、ゴールデンクロスの兆候はまだ見られず、市場はまだトレンドの反転を経験しておらず、反発は技術的な修復の性質を持ち、ショートトレンドがまだ続いていることを示しています。
市場感情分析
1. 恐怖と貪欲指数
週の初めには「中立」領域（約27）にあったが、4月6日から急速に「極度の恐怖」の17まで下がった。 4月10日にはニュース刺激により一時的に60の「貪欲」水準まで反発したが、安定を維持できず、4月11日には再び「中立」水準の下限まで下落した。全体的には、投資家の信頼感は極めて脆弱であり、ニュースに対して非常に敏感であることを示しています。
2. デリバティブ市場のセンチメント
BTC永久契約資金調達率は数回にわたってマイナスに転じ（4月6日～8日）、空売りが優勢で空売りセンチメントが強いことを示唆した。
オプション IV (インプライド ボラティリティ) が急上昇: リスク回避の需要増加を反映して、将来の不確実性に対する市場の期待が高まりました。
短期的にはロングとショートのポジション比率が不均衡であり、ロングは急速にレバレッジを解消し、投機資金が大量に市場から流出している。
今週、ビットコイン市場のセンチメントは外部のマクロ経済変数の影響を強く受け、「パニックに支配された感情的な取引構造」を形成した。プラス刺激策により短期的な回復は見られたものの、全体的なセンチメントは依然として弱気であり、信頼感はまだ回復していない。投資家の短期的な行動はより保守的になっており、主にリスク回避、様子見、あるいは反発に賭けることに重点を置いている。実際の感情の回復は、ニュースの実施と技術的な修復の共鳴に依存します。
マクロ経済背景
米国の関税政策と世界的な貿易摩擦
4月6日、トランプ大統領は一部関税が撤廃される可能性があると発表し、市場の一時的な上昇を引き起こした。しかし、世界貿易の不確実性が強まるにつれ、リスク回避の感情が依然として市場を支配し、ビットコインは大きな売り圧力に直面した。トランプ大統領の関税政策の調整は、経済減速に対する市場の懸念を効果的に和らげることはできなかった。
金融政策とリスク選好
連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和政策への期待からビットコインなどのリスク資産に対する市場の需要が高まったが、世界的な経済減速と株式市場の変動により市場のリスク選好度が低下し、安全資産を求める資金が従来の市場から流出し、ビットコインに圧力がかかっている。米ドル高によりビットコインの上昇余地はさらに縮小した。
世界的な金融市場の連携
世界的な株式市場の変動がビットコイン市場に影響を及ぼし、資金が米ドルや金などの安全資産に流入し、ビットコインは短期的に下落した。 4月10日の関税ニュースはビットコインの反発を促したが、市場全体のセンチメントは依然として慎重であり、効果的な回復を待っている。
3. ハッシュレートの変化
2025年4月5日から4月11日の間、ビットコインネットワークのハッシュレートは次のように変動しました。
4月5日、ハッシュレートは1018.82 EH/sから925.26 EH/sまで急落し、その後1035.81 EH/sまで回復したものの、高水準を維持できず、日中に再び950 EH/s前後まで下落し、市場が高コンピューティングパワー領域で一定の圧力を受けていることが示されました。 4月6日にはボラティリティが高まり、ハッシュレートは853.38 EH/sまで急落しました。短い回復の後、753.01 EH/s でこのサイクルの最低点まで再び下落し、一部のマイナーが短期的に計算パワーの入力を調整する可能性があることを示しました。その後、すぐに 907.71 EH/s まで回復し、低域でのコンピューティングパワー補充の勢いが強いことを反映しています。
4月7日、ネットワークコンピューティングパワーは一時的に930EH/s前後で安定したが、その後再び825.98EH/sまで低下し、市場がまだ変動幅の影響から抜け出せていないことが示された。終値では911.22EH/sまで反発し、一定の回復傾向を示している。 4月8日はハッシュレートの変動幅が大幅に拡大し、1日を通して958.68 EH/sから864.75 EH/sの間で急激に変動し、最高1019.86 EH/sまで上昇し、最終的に976 EH/sで終値を付けました。変動範囲が大幅に拡大し、マイナーの計算パワーリソースが高頻度スイッチング状態にあることを反映しています。
4月9日には変動幅が大幅に縮小し、全体のハッシュレートは800EH/s～900EH/sの範囲で推移し、弱い振動パターンを示しました。この日はまず814.50 EH/sまで下落し、その後874.33 EH/sまで若干反発し、取引終了時には794.16 EH/sまで下落した。市場の動きは慎重な傾向にあった。 4月10日、コンピューティングパワーの運用は安定傾向を示し、最高883.89EH/sまで上昇し、その後は終日800～900EH/sの狭い範囲で変動し、市場におけるコンピューティングパワーの配分が短期的には様子見の時期に入ったことを反映している。 4月11日にはハッシュレートの変動幅がさらに収束し、全体的なレベルは850EH/s前後に留まり、これまでの激しい変動段階が終わり、マイナーの計算パワー戦略が安定した状態に戻りました。
要約すると、今週のビットコイン ネットワーク ハッシュ レートの全体的な傾向は、マイナーの計算能力の調整、ブロック収益の期待値の変化、市場環境の不確実性など、複数の要因の影響を受けました。今後の価格変動が中小規模のマイナーに与える影響、また今後の難易度調整のリズムがハッシュレートの安定性に与える影響には引き続き注意を払う必要がある。
ビットコインネットワークのハッシュレートデータ
4. 鉱業収入
MacroMicroの最新モデル予測によると、2025年4月9日時点で、ビットコインの単位生産コストは約89,076.32米ドル、当日のスポット価格は約82,573.95米ドル、対応するマイニングコスト対価格比は1.08です。この比率は 1 よりも大幅に高く、現在の市場価格がネットワーク全体の平均マイニングコストよりも低く、ネットワーク全体が損益分岐点以下で稼働しており、ほとんどのマイナーが利益圧縮または損失の状態にあることを示しています。
この現象は、現在の市場環境において、マイナーの利益率が大幅に圧迫されていることを反映しており、特に電気料金が高いマイナーや非効率的な設備を使用しているマイナー、特に前世代の ASIC マイニング マシンに依存している中小規模のマイニングでは、限界損失または完全な損失範囲に陥っている可能性があります。過去のデータによると、コスト価格比が継続的に 1 を超えると、通常、非効率的なコンピューティング能力の一部が市場から退出し、ネットワーク全体のコンピューティング能力が低下し、マイニング難易度の下方調整 (難易度調整ダウン) がトリガーされて、ネットワークの運用コストと参入障壁のバランスが再調整されます。
2025 年 4 月初旬、ビットコインマイナーは複数の課題に直面していました。市場価格がマイニングコストよりも低く、利益率が圧迫されていました。マイニングの難易度と計算能力は高く、競争は激しかった。ユニットコンピューティングパワーの収益は引き続き低迷し、収益性は低下しました。採掘機械のコストと政策の変更により、運用上の不確実性が高まりました。このような状況において、マイナーは市場動向を注意深く監視し、収益の変動やコスト圧力に対処するために、高効率のマイニングマシンの使用や電気料金の安い地域へのコンピューティング能力の配備などの運用戦略を最適化する必要があります。
ビットコインマイニングコストデータ
5. エネルギーコストと採掘効率
CloverPoolのデータによると、ビットコインはブロック高891,072（北京時間4月5日21時50分26秒）で最新の難易度調整を完了し、難易度は6.81％増加して121.51Tとなり、史上最高値を記録した。本稿執筆時点では、ネットワーク全体の総計算能力は約 899.33 EH/s で、現在のマイニング難易度は 121.63 T に上昇しています。現在のブロック間隔によると、次の難易度調整は約 8 日後に行われ、+0.10% の増加が見込まれます。ネットワークの難易度が上昇し続けるにつれて、マイナーの機器のパフォーマンスとエネルギー効率に対する要件も高まります。採掘作業は徐々に高効率と高エネルギー効率に向けて調整され、それが全体的なエネルギー消費構造に影響を与えます。
特筆すべきは、4月7日に複数のオンチェーンデータプラットフォームが同時にビットコインのハッシュレートが16年間の開発の歴史の中で初めて1ゼタハッシュ/秒（つまり1,000 EH/s）を超えたことを監視したことだ。これはネットワークがコンピューティングパワーの「Z時代」に突入したことを示しており、現在のマイニングに必要な前例のないコンピューティングパワーとエネルギー投入の強度をさらに浮き彫りにしている。
同時に、オンチェーン指標から判断すると、短期的な市場感情は依然として圧力にさらされている。 CryptoQuantが4月8日に発表したデータによると、ビットコインの流通供給量（5,124,348 BTC）の約25.8%が現在、未実現損益がマイナス、つまり帳簿上の損失の状態にあるという。この比率は、現在の難易度とエネルギー消費量が高い状況において、多くの投資家と一部のマイナーが潜在的なコスト圧力に直面していることを反映しており、特にエネルギーコストの高い地域で事業を展開しているマイナーの利益率は圧迫されています。
ビットコインのマイニング難易度データ
6. 政策と規制に関するニュース
ナイジェリア、ビットコインと暗号通貨を証券として認める
4月8日、ナイジェリアはビットコインと暗号通貨を証券として認めた。
ニューハンプシャー州がビットコイン準備法案を可決、関連法案を進める4番目の州となる
コインテレグラフによると、ニューハンプシャー州下院は現地時間4月10日、ビットコイン準備法案HB302を賛成192票、反対179票で可決した。これにより同州は、アリゾナ州、テキサス州、オクラホマ州に続き、州議会上院でビットコイン準備関連法案を可決した4番目の州となった。この法案は、州がビットコイン準備金を設立する可能性を検討できるようにするもので、次に上院に提出され審議される予定だ。
フロリダ州のビットコイン準備法案が最初の前進を遂げ、立法プロセスの第一歩を踏み出す
コインテレグラフは4月10日、フロリダ州下院の保険銀行委員会が同州のビットコイン準備法案HB487を全会一致で可決したと報じた。州政府にビットコインを準備資産として保有するよう促すことを目的としたこの法案は、より広範な立法プロセスに入る前に、下院の3つの委員会を通過する必要がある。この動きは、米国の各州がデジタル資産準備金の推進に関心を高めていることを示している。
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7. 鉱業ニュース
トランプ大統領の関税により、米国外でのビットコイン採掘価格が下がる可能性がある。
4月9日、ハッシュラボ・マイニングのCEO、ジャラン・メレルード氏は、トランプ政権の広範囲にわたる関税により、米国におけるビットコインマイニングマシンの需要が急減する可能性があると述べた。メーカーは余剰在庫をより安い価格で販売するために米国外の市場を探すことになるため、米国外のマイニング事業に利益をもたらすだろう。
「米国の機械価格が上昇するにつれ、世界の他の地域では逆説的に価格が下がる可能性がある」とメレルード氏は4月8日の報告書で述べた。 「米国への機械輸送の需要は急落し、ゼロ近くになる可能性もある」
「メーカーは、本来米国市場向けに販売する予定だった過剰在庫を抱えることになります。この過剰在庫に対処するため、他地域のバイヤーを引き付けるために価格を下げる必要があるかもしれません。」メレルード氏は、マイニングマシンの価格が下落すれば、米国外でのマイニング事業が拡大し、ビットコインの総計算能力のより大きなシェアを獲得できるようになる可能性があると述べた。
主要な上場マイニング企業は3月に合計3,648ビットコインをマイニングした。
4月9日、ファーサイド・インベスターズは、上場しているすべての主要ビットコインマイニング企業が2025年3月の生産データを発表したと明らかにした。データによると、これらのマイニング企業は3月に合計3,648ビットコインをマイニングし、ブロック半減期後の最高値を記録した。
パキスタンは余剰電力の一部をビットコイン採掘に利用する計画だ
4月10日、パキスタン暗号通貨委員会のビラル・ビン・サキブCEOは、パキスタンは余剰電力の一部をビットコインマイニングと人工知能データセンターに割り当てる計画だと述べ、複数のビットコインマイニング企業と協議を行っており、具体的なマイニング場所は特定地域の余剰電力供給に基づいて決定されると付け加えた。
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8. ビットコイン関連ニュース
世界の企業と国のビットコイン保有量（今週の統計）
1. エルサルバドル: 今週、ビットコイン保有量を2回、1回につき1コインずつ増加しました。現在の総保有量は6,143.18 BTCで、総市場価値は約4億8,800万米ドルです。
2. オーストラリア モノクローム: スポット ビットコイン ETF (IBTC) の保有高は 321 BTC に増加し、時価総額は約 4,014 万ドルです。
3. カナダのネプチューン・デジタル・アセット：今週、ビットコイン保有量を401BTCに増やし、1コインあたり平均購入価格が31,564米ドルになったと発表しました。
『金持ち父さん貧乏父さん』の著者：現在の市場暴落が到来しており、ビットコイン、金、銀への投資が推奨される
『金持ち父さん貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキ氏は4月5日、ソーシャルメディア上で、著書『金持ち父さんの予言』で警告していた最大の株価暴落が到来し、現在の経済は景気後退に入り、不況に陥る可能性があると述べた。同氏は投資家に対し、ウォール街以外の資産、特に現物の金、銀、ビットコインに重点を置くよう助言した。
キヨサキ氏は、紙幣市場の崩壊後、連邦準備制度理事会と財務省が全速力で紙幣の増刷を開始する可能性が高く、その際には金、銀、ビットコインの価値が上昇すると指摘した。同氏は、これらの資産価格の上昇は実際には米ドルの価値の低下を反映しており、それが食料、住宅、エネルギーなどの必需品の価格上昇、つまりインフレにつながると強調した。
米国財務長官：ビットコインは価値の保存手段になりつつある
Coingapeによると、4月5日、米国財務長官スコット・ベセント氏はタッカー・カールソン氏とのインタビューで、ビットコインは「新たな価値保存ツール」になりつつあると語った。彼はビットコインを金と比較し、どちらも価値を保管する特性を持っていることを強調した。
アナリスト：ビットコインの現在の下落は過去の危機よりも回復力がある
4月8日、バーンスタインのアナリストはビットコインの現在の下落は過去の危機の時よりも耐性があると信じていた。アナリストは過去のデータを引用し、過去の危機期（新型コロナウイルスの流行による市場パニックや金利ショックなど）ではビットコインは50％から70％の下落を経験したと指摘した。 「現在の価格変動（26%下落）は、ビットコインの需要がより回復力のある資本から来ていることを示唆している。
アナリストは、リスク選好の先行指標としてのビットコインの価格が、デジタル空間で価値を保存する手段としてのビットコインの長期にわたる優れたパフォーマンスを損なうことはないと考えている。時間スケールの観点から見ると、ビットコインは確率的な「金」であり、「より変動性が高く、より流動性の高い金のように取引されます。」
オピニオン：規制当局が暗号通貨を支持する中、世界の銀行業界はビットコインへの大きな取り組みを進めている
メサーリのCEOエリック・ターナー氏とシグナム銀行の共同創業者トーマス・アイヒェンバーガー氏は4月9日に開催されたパリ・ブロックチェーン・ウィークのパネルディスカッションで、今年後半には銀行業界の仮想通貨への関与に大きな変化が起こると予想していると述べた。
世界の銀行業界はビットコインに大きく力を入れている。幹部によると、規制当局がステーブルコインや銀行の暗号サービスを含む暗号通貨を受け入れるようになるため、暗号サービスは2025年後半に大きな可能性を秘めている。
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カルダノ創設者：ビットコインは今年末までに25万ドルまで上昇する可能性がある
4月10日、カルダノ創設者チャールズ・ホスキンソン氏はCNBCとのインタビューで、マイクロソフトやアップルなどのテクノロジー大手が暗号通貨分野に参入することで、ビットコインは早ければ今年中に25万ドルに達する可能性があると語った。
チャールズ・ホスキンソン氏は、「関税は結局、騒ぎ立てるだけで行動には繋がらないだろう。世界のほとんどの国が交渉に応じる用意があることに人々は気づくだろう。市場は少し安定し、徐々にニューノーマルに適応していくだろう。そして連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げれば、大量の資金が流入し、最終的には仮想通貨市場へと流れ込むだろう。ビットコインは今年末か来年には25万ドルに達するだろうと私は考えている」と述べた。
グレースケール：関税と貿易摩擦はビットコインの中期的普及にプラスの影響を与える可能性がある
資産運用会社グレイスケール・インベストメンツは4月10日、水曜日に発表した調査レポートの中で、中期的には関税と貿易摩擦が最終的にビットコイン（BTC）の普及にプラスの影響を与える可能性があると述べた。報告書は、関税の導入は経済のスタグフレーション、つまり経済成長の停滞とインフレが共存する状態を招き、伝統的な資産にとっては不利だが、金などの希少商品にとっては有利になると指摘した。貿易摩擦により米ドル準備金の需要が圧迫され、他の法定通貨、金、ビットコインなどの競争力のある資産に余地が生じる可能性がある。歴史的な前例は、ドル安と平均以上のインフレが続く可能性があることを示しており、ビットコインはそのようなマクロ経済的背景から恩恵を受ける可能性がある。 「米国政府の政策変更に支えられた市場構造の急速な改善」はビットコインの投資家基盤の拡大に役立つ可能性がある。
アダム・バック：ビットコインは機関投資家のより大きな投資を促すだろう
4月11日、初期のビットコイン開発者でブロックストリームのCEOであるアダム・バック氏は、米国の規制の進展（ビットコインスポットETFの承認など）により、世界中の大手機関投資家に明確でコンプライアンスに準拠した投資の道筋が開かれたと述べた。同氏は、現在の機関投資家の参入は「ほんの始まりに過ぎない」とし、伝統的な金融インフラ（保管やデリバティブなど）の改善に伴い、ビットコインはより大規模な機関投資家の投資を呼び込むだろうと指摘した。
