元のタイトル: AI エージェントバブル後: Web3 AI の真の価値はどこにあるのか?
原作者: 0x Jeff ( @Defi 0x Jeff )
編集者: Ethan ( @ethanzhang_web3 )
概要:
AI エージェントの市場価値全体は、数か月で 0 から 200 億ドル以上にまで増加しましたが、その後、同じように急速に崩壊しました。しかし、この分野は徐々に成熟しつつあります。インフラストラクチャ、分散型 AI、そして真のユーティリティが徐々に定着しつつあります。次の発展の波は未来をどう形作るのでしょうか。そしてなぜ私たちは注目する必要があるのでしょうか。
昨年の第 4 四半期には、最も急成長している分野の 1 つである「AI エージェント」が、わずか数か月でゼロから 200 億ドル以上に成長しました。楽しくてカリスマ性があり、エンターテイメント性のある「エージェント」から、世界を変えてトレーディングと投資を通じて一夜にして裕福にすることを約束する金融エージェントまで、さまざまな分野に成長しました。そして…あなたを豊かにしてくれるのはエージェントだけではなく、投資DAOも登場しています…人間（またはエージェント）DAO（3, 3）が他のエージェントに投資するのです。
誇大広告からインフラへ：Web3 AIエージェントの進化
私たちは皆、新興分野（そしてWeb2 AI、トランプ大統領の当選、暗号通貨とAIへの支援といった新たな触媒の文脈）では、人々がファンダメンタルズを気にしないことを理解しています。話題を呼び、話題性がありクールに見えるデモは、ほぼ瞬時に時価総額 1 億ドル以上に達する可能性があります。
@virtuals_io は、市場を獲得し、市場の注目を集め、優れたストーリーを伝え、最高の物語を生み出すエコシステムになりました。これにより、多くのクリエイターがVirtuals上でコンテンツを公開したりプロジェクトを立ち上げたりすることになり、同時に個人投資家も注目を集めて、この熱狂に乗じようとしました。
その後、 @elizaOSが登場し、異なるアプローチを採用しました。つまり、AI をオープンソース化して、どの開発者でもシャベルを使って金鉱を掘れるようにしたのです。このアイデアには大きな伝道的効果があり、採用が急速に拡大し、GitHub 上のスターとフォークの数が劇的に増加しました (そして、これらの数は増え続けています)。
Virtuals の評価額は 50 億ドルを超えるまでに成長しており、ピーク時には Eliza がその半分程度を占めていました。また、AIXBT が 10 億ドルに達するなど、他の興味深いプロキシも評価額が 8 桁から 9 桁に達しています。もちろん、今では状況は大きく異なり、新しく立ち上げられた、それなりに業績の良いエージェントの評価額は平均して 300 万ドルから 1,000 万ドルとなっています。実績のあるベテランエージェントの評価額は、平均して 1,000 万ドルから 5,000 万ドルです。評価額の上限が圧縮され、全体の時価総額も200億ドルから40億ドルから60億ドルの範囲に縮小した。
インフラの加速とWeb2の急速な発展
市場は現在、「純粋なファンダメンタルズ」に注目し始めている。人々はインフラストラクチャ、分散型 AI についてより懸念しており、特に Web2 の AI モデルは驚異的な速度で加速し続けています。Meta の Llama、OpenAI の GPT、Grok、DeepSeek、Alibaba Qwen などは、毎月新しい改良とより最適化されたモデルをリリースしています。 ChatGPTの画像生成モデルはリリース後すぐに「ジブリ化」トレンドを巻き起こしました。
さらに、Web2 の消費者層は AI モデルの機能向上により以前よりもはるかに速いペースで発展しており、以前は不可能だったことが可能になっています。 Lovable、Bolt、Cursor、Windsurf などのツールを使用すると、開発者はより多くの製品をより早くリリースできるようになります。エージェント ワークフローと AI エージェントはどこにでもあります。参入障壁が低くなり、ユーザーの切り替えコストはほぼゼロになります。アプリが気に入らない場合は、より優れたインターフェースとユーザー エクスペリエンスを備えた、より競争力のあるサービスや製品を簡単に見つけることができます。
データ所有権の覚醒：分散型AIへの呼びかけ
同時に、多くの人が疑問を持ち始めています。「多くのエージェントアプリケーションが集中型テクノロジーを採用している中で、私のデータは誰の所有物になるのか？私のデータはどこに行くのか？AIとプライベートな話をした場合、その情報は秘密に保たれるのか、それとも漏洩してしまうのか？」この質問は特に重要です。特に、OpenAI の最近のアップデートでは、ChatGPT が過去のチャットを参照して、よりパーソナライズされた応答を提供できるようになったと述べられているためです。
ねえ…これはとてもクールに聞こえますし、おそらく副操縦士、個人秘書、セラピスト、仲間などとして機能するパーソナライズされた AI エージェントの波をもたらすことになるでしょう。しかし、他人があなたのデータを所有または管理すると、どのような結果になるかは想像がつきます。
分散型AI（DeAI）：未来をリードする力
私が昨年行った予測の 1 つは、2025 年第 2 四半期までに分散型 AI が前面に出て、インフラストラクチャによって機密性、透明性、検証可能性、およびデータ所有権が強化され、採用と牽引が拡大するというものでした。
この傾向は主に 3 つの部分に分けられ、その多くは互いに交差したり絡み合ったりしています。
Web2 AIベンチャーキャピタルの動向（YCが垂直型エージェンシーを立ち上げ、a16zが将来の消費者動向を予測、PerplexityがAIファンドを立ち上げ）
Web3 AIベンチャーキャピタルの動向（DeAIインフラ投資、分散トレーニング、推論ネットワークなど）
Web3 AI小売トレンド（AIエージェントエコシステム、コンシューマーエージェント、AIコンシューマーアプリケーション）
Web2とWeb3のAI：2つの世界が衝突する
Web2の場合、総アドレス市場（TAM）がWeb3よりもはるかに大きいため、多くの企業がAIを通じてビジネスを変革・最適化し、ワークフローを改善して、より多くのリード、より多くのコンバージョン、より高い売上を生み出し、より多くの顧客を維持し、管理コストを削減し、より効率的に運営することを目指しています。その結果、多くの企業は、自社の具体的な問題点を解決するソリューションを求めています。
この最適化の必要性から、多くの若い起業家がワークフローに AI エージェントを導入するより良い方法を模索するようになりました。 AI エージェントは、従来の SaaS よりも大幅にコストを節約したり、より多くのリードを生成したりできるソリューションを提供します。これにより、プロキシ スタートアップは使用料としてより高いサブスクリプション料金を請求できるようになります (そのため、多くのスタートアップが数か月以内に年間収益が 7 桁から 8 桁に達しています)。
Web3ベンチャーキャピタルの場合、ブロックチェーンは検証可能/不変のトランザクション記録、信頼のない環境、分散型コンピューティング、信頼を最小限に抑えたAI推論とトレーニングなど、DeAIに最適なインフラストラクチャレイヤーを提供するため、ここでのトレンドはまったく異なります（専門用語で申し訳ありませんが、要点は理解していただけると思います）。
つまり、今後の発展の方向は、人々が自分のデータがどのように処理されるかを理解し、AIの思考プロセスを理解し、自分のデータを所有し、自分のモデルと使用シナリオを持ち、（検閲なしで）共有する動機を持つことなどです。Web3ベンチャーキャピタルはすでにこれらの将来のトレンドに投資しています。
小売業におけるAIエージェントのブーム：単なるエンターテイメント以上のもの
DeAI は、多くの用語を学習し、重要なポイントを理解する必要があるため (時々、外国語のように感じることもあります)、Web3 小売市場では理解が非常に困難です。そのため、小売市場のユーザーは、面白くて面白いコンテンツを作成できる会話ボットから始まる「Web3 AIエージェント」など、最も理解しやすいものを好みます。
小売市場がこの業界に深く入り込むにつれ、単なるチャットや分析といった基本的なスキルだけでは、ユーザーにとって持続可能な価値を生み出すのに十分ではないことが徐々に認識されてきました。この認識は（市場の悪化と相まって）市場の統合につながり、役に立たないエージェントは徐々に姿を消し、一方で有用なエージェントは（評価額は大幅に下がったものの）依然として生き残っています。
AI 製品には、中核となる実用的な使用シナリオが必要であることに、人々は気づき始めています。この認識により、チームは実際の AI 製品を開発するか、 @AlloraNetworkや@opentensor (Bittensor) などの実際のテクノロジーを備えた実際の AI 企業と協力することになりました。
この移行の利点は 2 つあります。
(i) インフラに対する人々の理解が深まりました。
(ii) AIエージェントの実際の使用事例を提供し、コミュニティに対してその価値を実証できるようにします。
以前:基本的なスキル/ユースケース (チャット、分析など) を持つエージェント
後:高度な実践スキルを持つエージェント (AI 駆動型の賭け、取引、流動性提供、ファーミングなど)
@AskBillyBetsや@thedkingdaoなどのエージェントは理想的なエージェントとなり、Bittensor サブネットをデモンストレーションし、クールなテクノロジーを主流に持ち込みました。
Bittensorエコシステム：分散型AIにおける新たな投資機会
Bittensorエコシステムの興味深い点の1つは、誰でも投資できる分散型AIが満載のエコシステムである点だと思います。現在、ほとんどの分散型AIプロジェクトは初期段階にあり、多くのプロジェクトがまだトークンを発行していないため、VCや戦略的投資家による非公開のアクセスに限定されています。
しかし、Bittensor を使用すると、誰でもサポートしたいサブネットに $TAO をステークして、それをサブネットのアルファ トークンに変換できます (DeAI プロジェクトに直接参加します)。
私はブリッジと取引体験について公に失望を表明しましたが、Bittensor のテクノロジー、製品、雰囲気、特に@rayon_labsのチームは素晴らしいです。
Rayon Labs の気に入っている点は、UI/UX の最適化において消費者に優しい作業を数多く行っていることです。 dTAO の性質（各サブグリッドの排出量とサブグリッドの価格設定は市場が決定する）を考慮すると、各サブグリッドにとって理解しやすい製品を構築することが特に重要になります。
Rayon には多くの優れたサブネットワークがあります (その中で最も優れたのはおそらく、プラットフォーム上でモデルを簡単にトレーニングできる AutoML プラットフォームである Gradients です)。しかし、さらに優れたのが、同社の最新の主力製品である Squad AI エージェント プラットフォームです。これにより、ユーザーはボックスをドラッグ アンド ドロップしてエージェントを作成できます (Figma が AI エージェントを作成する方法に似ています)。
結論
私はまだ Bittensor について学び始めたばかりですが、後日、私が興味深いと思った点や Bittensor からチャンスをつかむ方法を紹介する専用の記事を公開する予定です。
その他の市場の動向や変化を知りたい場合は、「会話アシスタントからインテリジェント実行まで、AI エージェントは次にどのように躍進するのか」の記事を参照してください。 》 。
