원본 출처 : Okey Cloud Chain 연구소
원작자 : Hedy Bi
디지털화는 전통 산업의 경계를 허물고 있습니다. 이것이 진정한 금융 혁명입니다.
McKinsey는 2017년 초 국경 없는 세상에서의 경쟁 보고서에서 디지털 물결을 이러한 방식으로 설명했습니다. 세계가 점차 가상 자산을 수용함에 따라, 그 뒤에 숨은 잠재력에 대해서도 규제 당국 간의 논의가 촉발되었습니다. 토큰이 금융 수단으로 간주될 때 증권형 토큰은 홍콩 증권선물위원회(SFC)를 비롯한 다양한 국가의 규제 기관의 초점이 되었습니다.
Okey Cloud Chain 연구소는 올해 초부터 홍콩 정부의 가상자산 플랫폼 제안에 참여해 홍콩 각계각층과 심도 있는 교류를 지속해왔습니다. 지난 10월 31일 발표된 홍콩의 홍콩 가상자산 개발에 관한 정책 선언문을 살펴보면서 토큰화의 가능성과 전망을 거듭 강조한 바 있다. Kong SFC는 보안 토큰과 실물 자산(RWA)이 더 이상 복잡한 제품의 정의에 포함되지 않을 것이며 새로운 버전의 보안 토큰 제공(STO) 규정이 있을 수 있다고 언급했습니다.
금융자산의 발행 및 거래에는 일반적으로 엄격한 감독이 요구되는데, 그 중 증권이 가장 대표적입니다. 증권형 토큰은 기존 증권과 유사하므로 증권형 토큰 감독에 대한 조사는 규제 기관이 규제 범위를 가장 쉽게 확장할 수 있는 토큰 유형 중 하나입니다.
홍콩 규제가 본격화되고 있다
저자는 SFC가 증권형 토큰에 대해 run-up 태도를 갖고 있다고 생각하며, 구체적인 내용은 다음과 같습니다.
1. 7종 면허 1개 이상
홍콩 규제 당국은 제공되는 거래 서비스가 증권형 토큰인지 여부와 기관 자체의 성격에 따라 라이선스에 대한 요구 사항이 다릅니다. 구체적으로, 홍콩에서 증권형 토큰 거래 서비스를 제공하거나 적극적으로 홍보하는 가상 자산 거래 플랫폼은 홍콩 증권 규제 위원회에서 발행한 1종 규제 사업(증권 거래)과 7종 규제 사업(자동 거래 서비스 제공)을 취득해야 합니다. 특허. 비보안 토큰을 제공하는 플랫폼도 VASP 라이선스를 취득해야 합니다.
보안 토큰을 홍보하고 배포하는 개인 또는 조직(홍콩 또는 홍콩 투자자를 대상으로 함)은 적용 가능한 면제가 허용되지 않는 한 SFO에 따른 유형 1 규정의 적용을 받습니다. 규제 활동(증권 거래)은 허가되거나 등록됩니다.
2. 발행 후 12개월간 실적 요건 삭제
보안 토큰에는 더 이상 발행 후 12개월의 기록이 필요하지 않습니다. 그러나 라이센스를 받은 플랫폼 운영자는 가상 자산 거래 플랫폼 지침에 따른 일반 토큰 포함 기준과 향후 중국 증권 규제 위원회에서 발표한 보안 토큰 배포 지침을 준수해야 합니다.
3. 합리적인 실사
플랫폼 운영자는 플랫폼 거래에 포함되도록 의도된 증권형 토큰에 대해 합리적인 실사를 수행해야 하며 이에 대한 궁극적인 책임을 집니다. 동시에 플랫폼 운영자는 내부 통제 조치, 시스템, 기술 등이 특정 위험을 지원할 수 있는지 확인해야 합니다.
거래는 온체인에서 이루어지며 규정 준수도 온체인에서 이루어집니다.
금융기관이 이러한 고속, 24시간 금융상품의 발행 및 거래에 직면한 경우, 사업개발을 위한 인허가 취득을 위한 첫 단계 외에도 플랫폼 운영자, 딜러, 브로커 등 관련 당사자는 다음 사항을 준수해야 합니다. 자체 내부 모니터링 및 위험 관리 조치를 수행하고 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지(AMLCFT)에 중점을 둡니다.
공공정보통계에 따르면 지난해 자금세탁방지(AML) 벌금은 총 50억 달러에 달했다. 대부분의 처벌은 인증 및"당신의 고객을 알아라"(KYC) 솔루션의 부적절한 구현 또는 불충분한 내부 정책 및 위험 관리 시스템과 관련됩니다. 그리고 지난해 12월 입법회는 규제 프레임워크를 완성하기 위해 자금세탁 방지 및 테러자금조달 방지(개정) 법안 2022를 통과시켰고, 그제서야 홍콩은 Web3에 큰 진전을 이루었습니다.
Source：Sumsub
거래가 체인상인 경우 AML 규정 준수도 체인상이어야 합니다. 국제적으로 인정받는 FATF(Financial Action Task Force)의 권고 사항에 따르면 AML 및 CFT가 중점을 두는 고객 식별 및 위험 평가, 지속적인 모니터링 및 보고, 통제 조치의 세 가지 측면도 그에 따라 조정되어야 합니다.
보안토큰을 예로 들면, 발행 단계에서 가상자산 거래 플랫폼, 딜러, 브로커 등은 거래 당사자에게 고객 식별을 위한 오프체인 정보 수집에 속하는 KYC 제공을 요구합니다. 이 단계는 전통적인 금융 규정 준수의 일상적인 조치로, 투자자가 체인에 계정 주소(지갑)를 제공하고 체인에 있는 자산을 거래할 때 아래 그림과 같이 KYC도 체인에서 계속 식별되어야 합니다. 고객 신원에 대한 포괄적인 식별이 전체 프로세스를 통해 실행되는 것을 볼 수 있습니다.
Source: ResearchGate
보안 토큰이 중개자에 의존하지 않고 자유롭게 유통될 수 있을 때 체인의 KYA(Know Your Address, 참고 1) 및 KYT(Know Your Transaction, 참고 2)가 특히 중요해집니다.
이는 주로 중앙 집중식 구조인 기존 증권과 다르며, 기관 간 거래의 준수는 모든 수준의 기관에서 KYC를 통해 보장됩니다. 금융 기관의 가장 효과적인 방법은 OKLink, Chainalytic, Elliptic 및 기타 체인 규정 준수 도구와 같은 온체인 규정 준수 도구를 사용하여 체인에서 고객의 가상 자산 이동을 추적하여 전체 프로세스 감독 및 전체 체인을 수행하는 것입니다. 실제 신원과 단절되는 계정(온체인 주소) 자금 세탁 행위를 방지하는 것을 목표로 추적합니다.
다음 그림은 OKLink의 온체인 AML을 예로 들어 금융 기관이 온체인 규정 준수 도구를 사용하여 수명 주기 전반에 걸쳐 위험을 관리하고 체인과 오프체인 간의 상호 협력을 달성하는 방법을 보여줍니다.
영국의 Barclays Bank와 같은 금융 기관은 2015년부터 AML 및 CFT로 인한 위험을 식별하고 예방하기 위해 온체인 호환 금융 도구를 사용하려고 노력했습니다. 뿐만 아니라 은행, 결제 등 금융기술회사를 포함한 금융기관들은 온체인 컴플라이언스 툴에 투자해 왔으며, 공공정보통계에 따르면 최대 투자액은 6천만 달러에 달하는 반면, 온체인 컴플라이언스 툴의 가치는 트랙에 있는 주요 기업의 규모도 거의 100억 달러에 달합니다.
우리는 수년 동안 온체인 데이터 분야에서 육성해 왔으며, 궁극적인 목표는 이 복잡하고 새로운 디지털 세계에서 온체인 내비게이터가 되는 것입니다. 글로벌 및 홍콩 정부의 가상 자산을 지속적으로 수용하는 가운데 OKLink의 Onchain AML 출시는 기관 및 참가자에게 재정적으로 신뢰할 수 있는 규정 준수 지침을 제공할 것입니다.라고 OKLink의 제품 이사인 Nick Xiao는 말했습니다.
소유권의 새로운 표현, 보안 토큰
궁극적으로 보안 토큰은 지분, 부동산 등과 같은 소유권을 나타냅니다. 증권과 가장 큰 차이점은 각 자산이 토큰 형태로 블록체인 위에 구축된다는 점이다(최신 IMF 기사에 따르면 토큰은 암호화 기술을 사용해 디지털 원장의 항목으로 구성된 단위이다). 증권 시장과 마찬가지로 증권형 토큰의 발행 및 거래도 금융 규제 규정 및 규범을 준수해야 합니다.
소유권의 새로운 대표자로서 시큐리티 토큰은 Web3가 디지털 형태의 토큰을 사용하여 증권 산업의 경계를 허무는 것을 의미하기도 하며, 글로벌 접근성, 높은 유동성, 높은 보안 및 투명성, 자동화 및 지능화 등을 통해 전통 증권산업의 경계를 지속적으로 확장해 나가겠습니다. 홍콩 투자 진흥청의 금융, 금융 및 금융 기술 이사인 Liang Hanjing은 올해 6월 홍콩 정부 차원에서 자산 토큰화(증권 토큰 포함)가 수조 수준의 비즈니스 기회로 간주된다고 말했습니다. .
전통 금융상품과 블록체인 기술의 결합은 글로벌 금융산업의 영원한 화두입니다. 동시에 이는 규제 기관의 기술적 규제 능력에 대한 새로운 요구 사항을 제시했지만 이는 증권화 토큰에 대한 글로벌 규제 도입 및 포지셔닝에 영향을 미치지 않습니다. 홍콩 SFC 외에도 Ouke Cloud Chain 연구소에서는 전 세계 주요 국가의 증권 토큰화 규제 현황을 정리하였습니다.자세한 내용은 아래 표를 참조하세요.
미래 사업의 본질은 변하지 않습니다. 거래가 체인에 있을 때 이 조 단위 비즈니스 기회가 열리게 되며, 규정 준수가 보장되고 체인 운영에 포함된 후에야 주류가 진정으로 새로운 기술을 인식할 수 있는 시기입니다.
Okey Cloud Chain 연구소 소개: Okey Cloud Chain 연구소는 Okey Cloud Chain Group 산하의 전략적 연구 기관으로, 글로벌 비즈니스, 공공 및 사회 부문이 금융 기술과 블록체인 경제의 발전을 더 잘 이해할 수 있도록 돕는 사명을 가지고 있습니다. 기술 적용 및 혁신, 기술 및 사회 진화, 금융 기술 과제 등의 주제를 다루는 심도 있는 분석 및 전문 콘텐츠를 제공하며 블록체인 기술과 같은 최첨단 기술의 적용 및 지속 가능한 개발을 촉진하는 데 최선을 다하고 있습니다.
