원저자: JoyChen, EvanLu, Waterdrip Capital
글로벌 금융 규제 환경이 점차 명확해짐에 따라 암호화폐 시장은 원래의 틈새 서클에서 점차 주류 금융 시스템으로 이동했습니다. 미국 선거 이후 트럼프 대통령은 국가 비트코인 보유액을 설정하고 미국이 비트코인 채굴 활동을 확대하도록 장려하는 등 보다 우호적인 규제 정책을 약속하면서 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 다음 며칠 동안 자본 시장에서 일반적인 전송이 시작되었습니다. 이러한 배경에서 여러 블록체인 개념 주식이 광범위하게 상승했습니다.
현재 점점 더 많은 상장 회사들이 블록체인 기술의 엄청난 잠재력을 깨닫고 이를 회사의 전략적 레이아웃에 적극적으로 통합하고 있습니다. 많은 블록체인 컨셉 주식 회사는 강력한 개발 모멘텀을 갖고 있으며 시장에서 상당한 관심과 투자를 받고 있습니다. 이들 기업은 블록체인 기술을 도입해 비즈니스의 디지털 전환과 가치 창출을 촉진했으며 점차 업계의 중요한 주체로 자리 잡았습니다. 우리는 이 분야의 많은 주식에 세심한 주의를 기울였으며 자본 시장에서의 성과가 점점 더 뛰어나고 있음을 확인했습니다. 그들은 미래에 블록체인을 통해 더 큰 개발 기회를 가져올 것으로 예상됩니다.
최근 몇 년간 특히 미국에서 암호화폐 관련 ETF(비트코인 현물 ETF 등) 출시로 인한 규제 배당금은 암호화폐가 더 이상 폐쇄된 디지털 통화 시장에 국한되지 않고 전통 자본과 깊이 통합되어 있음을 나타냅니다. 시장. 그레이스케일은 선구자 중 하나이며, 비트코인 트러스트(GBTC)는 전통적인 투자자들이 암호화폐 시장에 진입할 수 있는 다리가 되었습니다. 데이터에 따르면 11월 20일 현재 블랙록의 비트코인 현물 ETF(IBIT)의 자산운용 규모는 450억 달러에 육박하며, 연초부터 거의 순유입 상태에 있다. 그레이스케일 비트코인 현물 ETF(GBTC)는 약 203억 달러 규모의 자산을 관리하고 있으며, 이는 이 신흥 자산 클래스에 대한 투자자의 관심과 신뢰를 보여줍니다.
현재 암호화폐 시장의 총 시가총액은 약 3조 2천억 달러 이며, 자산 클래스별로 다음과 같은 세 가지 주요 부문으로 나눌 수 있습니다.
비트코인(BTC)
전체 암호화폐 시장의 핵심 자산인 비트코인은 현재 약 1조 9천억 달러 의 시장 가치를 갖고 있으며, 이는 암호화폐 전체 시장 가치의 50% 이상 을 차지합니다. 이는 전통적인 금융 및 현지 통화계에서 인정받는 가치 저장 도구일 뿐만 아니라 인플레이션 방지 특성과 제한된 공급으로 인해 기관 투자자가 가장 먼저 선택하는 도구가 되었으며 디지털 금으로 알려져 있습니다. 비트코인은 암호화폐 시장에서 핵심적인 허브 역할을 하는 동시에 전통적인 자산과 네이티브 체인의 자산을 연결하는 역할도 합니다.
네이티브 체인의 자산
퍼블릭 체인 토큰(이더리움 ETH 등), 탈중앙화 금융(DeFi) 관련 토큰, 온체인 애플리케이션의 기능성 토큰 등이 포함됩니다. 이 분야는 다양하고 변동성이 크며, 시장 성과는 기술 업데이트와 사용자 수요에 따라 달라집니다. 현재 시가총액은 약 1조 4천억 달러로 시장이 기대하는 고성장에 비해 실제로는 훨씬 낮은 수준이다 .
전통자산과 암호화폐의 결합
이 영역은 온체인 RWA(실제 자산) 토큰화 및 블록체인 기반 증권화 자산과 같은 신흥 프로젝트를 다룹니다. 현재 시장 가치는 수천억 달러 에 불과하지만 블록체인 기술의 대중화와 전통 금융의 심층적인 통합으로 이 분야는 빠르게 발전하고 있습니다. 전통적인 자산을 토큰화하여 유동성을 향상시키는 것도 암호화폐 시장의 미래 성장을 위한 주요 원동력 중 하나입니다. 우리는 이 부분에 대해 확신을 가지고 있으며, 이것이 전통적인 금융의 보다 효율적이고 투명한 디지털 방향으로의 전환을 촉진하고 거대한 시장 잠재력을 발휘할 것이라고 믿습니다.
우리는 왜 전통 자산의 성장 공간에 대해 그렇게 낙관적인가?
지난 6개월 동안 비트코인의 자산 속성은 새로운 진화를 겪었고, 자본 시장의 주도 세력도 구세력에서 신자본 시장으로의 전환을 완료했습니다.
2024년에는 전통 금융에서 암호화폐의 위치가 더욱 공고해질 것입니다. BlackRock 및 Grayscale을 포함한 거대 금융 기업은 비트코인 및 이더리움을 위한 상장 거래 상품을 출시하여 기관 및 소매 투자자에게 보다 편리한 디지털 자산 투자 채널을 제공하여 전통적인 증권 연결과의 관계를 더욱 확증했습니다.
동시에 실물자산(RWA)의 토큰화 추세도 가속화되면서 금융시장의 유동성과 적용 범위가 더욱 확대되고 있다. 예를 들어, 독일 국영 개발 은행 KfW는 2024년에 블록체인 기술을 통해 총 1억 5천만 유로에 달하는 디지털 채권 2개를 발행했습니다. 채권은 분산 원장 기술(DLT)을 통해 결제되며, 프랑스 컴퓨터 장비 제조업체인 Metavisio는 토큰화를 사용하여 인도의 새로운 제조 시설에 자본을 제공하기 위해 회사채를 발행했으며, 이는 또한 전통적인 금융 기관이 지역 블록체인 기술을 활용하고 있음을 보여줍니다. 운영 효율성을 최적화하며 많은 금융 기관이 이미 비즈니스 모델에 암호화 기술을 도입했습니다.
오늘날 비트코인을 핵심 자산으로 하고, ETF와 주식시장을 주요 자본 유입 채널로 활용하며, MSTR 등 미국 주식 상장 기업을 운반 플랫폼으로 활용하는 자본 순환 모델은 지속적으로 미국 달러 유동성을 흡수하며 전액 유동성을 확보하고 있다. 그네.
전통적인 금융과 블록체인의 결합은 네이티브 체인의 자산보다 더 많은 투자 기회를 창출할 것입니다. 이러한 추세 뒤에는 안정성과 실제 적용 시나리오에 대한 시장의 강조가 반영되어 있습니다. 전통적인 금융 시장은 심층적인 인프라와 성숙한 시장 메커니즘을 갖추고 있으며, 블록체인 기술과 결합하면 더 큰 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 이에 워터드립캐피털, 특히 퍼시픽워터드롭디지털자산펀드는 앞으로도 전통 금융시장과 암호화폐 산업의 혁신적인 결합에 집중해 융합 분야에서 투자 기회를 모색할 예정이다.
본 연구 보고서는 블록체인 컨셉 주식의 성장 모델, 특히 온체인 자산과 결합되는 방식을 간략하게 분석하여 보다 혁신적인 투자 기회를 모색할 것입니다. 예를 들어 MSTR의 추가 발행 모델은 전환사채와 주식 발행을 통해 미국 달러 자산을 온체인 자산으로 교환하는 전형적인 경로를 보여줍니다. MSTR의 주가는 최근 비트코인 가격 상승에 맞춰 급등했으며, 2027년 만기 전환사채 수익률은 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 이 전략을 통해 MSTR의 주가는 기존 기술주보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있었습니다.
이러한 관점을 통해 암호화폐 시장의 미래 발전은 단순히 디지털 통화 자체의 증가가 아니라 전통 금융과의 통합에 대한 엄청난 잠재력이라는 것을 알 수 있습니다. 규제 배당부터 시장 구조 변화까지, 블록체인 컨셉 주식은 이러한 추세의 중요한 노드에 있으며 글로벌 투자자들의 초점이 되었습니다.
우리는 현재의 블록체인 개념 주식을 대략적으로 다음 범주로 나눕니다.
1. 자산 중심 개념
자산 배분 개념과 관련해 블록체인 주식에 대해서는 비트코인을 주요 예비자산으로 활용한다는 전략이다. 이 전략은 2020년 MicroStrategy에서 처음 구현되었으며 빠르게 시장의 관심을 끌었습니다. 일본 투자회사인 MetaPlanet과 홍콩 상장기업 Boyaa Interactive 등 다른 기업들도 이에 동참하면서 올해 비트코인 인수가 증가하고 있습니다. MetaPlanet은 MicroStrategy가 개발한 핵심 성과 지표인 Bitcoin Yield(BTC Yield)를 도입했다고 발표했습니다. BTC Yield는 3분기 41.7%, 4분기(10월 25일 기준) 116.4%까지 올랐습니다.
비트코인을 기업 예비 자산으로 사용하는 전 세계 상위 30개 상장 기업, 데이터 출처: coinecko
구체적으로 마이크로스트레티지(MicroStrategy)와 같은 기업의 전략은 핵심 성과 지표인 비트코인 수익률을 도입해 투자자들에게 기업의 가치와 투자 결정을 평가할 수 있는 새로운 관점을 제공하는 것이다. 이 지표는 희석된 발행 주식 수를 기반으로 하며 비트코인 가격 변동을 고려하지 않고 주당 보유 비트코인 수를 계산합니다. 이는 추가 보통주 발행이나 전환사채 발행을 통해 투자자가 회사 성과를 더 잘 이해할 수 있도록 설계되었습니다. 비트코인 구매 행위는 비트코인 보유량 증가와 자산 희석 사이의 균형을 측정하는 데 중점을 둡니다. MicroStrategy의 비트코인 투자는 지금까지 41.8%의 수익을 올렸으며, 이는 회사가 보유 지분을 계속 늘리는 동시에 주주 이익의 과도한 희석을 성공적으로 피했음을 나타냅니다.
그러나 MicroStrategy가 비트코인 투자에서 주목할 만한 성과를 거두었음에도 불구하고 회사의 부채 구조는 여전히 시장에 우려를 불러일으켰습니다. 보고서에 따르면 MicroStrategy는 현재 총 미결제 부채가 42억 5천만 달러에 달합니다. 이 기간 동안 회사는 여러 차례의 전환사채 발행을 통해 자본을 조달했으며, 그 중 일부에는 이자 지급도 함께 이루어졌습니다. 시장 분석가들은 비트코인 가격이 크게 떨어지면 MicroStrategy가 빚을 갚기 위해 비트코인 중 일부를 판매해야 할 수도 있다고 우려합니다. 그러나 마이크로스트레티지는 안정적인 전통적 소프트웨어 사업과 저금리 환경에 의존하고 있기 때문에 영업현금흐름이 부채 이자를 감당하기에 충분해 비트코인 가격이 폭락하더라도 회사가 강제로 자금을 조달할 가능성은 낮다는 견해도 있다. 비트코인 자산을 판매합니다. 또한 MicroStrategy의 주식 시가총액은 현재 430억 달러에 달하며 부채는 자본 구조의 작은 부분을 차지하므로 청산 위험이 더욱 줄어듭니다.
많은 투자자들이 주주들에게 상당한 수익을 가져다 줄 것으로 믿는 회사의 확고한 비트코인 투자 전략에 대해 낙관하고 있는 반면, 일부 투자자들은 높은 레버리지와 잠재적인 시장 위험에 대해 우려를 표명했습니다. 암호화폐 시장은 매우 변동성이 높기 때문에 불리한 시장 변화는 해당 기업의 자산 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 해당 기업의 주가는 순자산 가치에 비해 상당한 프리미엄을 받고 있습니다. 이 상태가 지속될 수 있는지 여부는 문제입니다. 시장에 대한 관심. 주가가 조정되면 회사의 자금 조달 능력과 향후 비트코인 구매 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.
1. 마이크로전략(MSTR)
비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 회사
MicroStrategy는 1989년에 설립되었으며 처음에는 비즈니스 인텔리전스 및 엔터프라이즈 솔루션에 중점을 두었습니다. 그러나 2020년부터 회사는 비트코인(BTC)을 예비 자산으로 사용하는 세계 최초의 상장 회사로 변모했습니다. 이 전략은 비즈니스 모델과 시장 위치를 완전히 바꿔 놓았습니다. 창립자 마이클 세일러(Michael Saylor)는 초기 비트코인 회의론자에서 암호화폐의 확고한 지지자가 되어 이러한 변화를 주도하는 데 핵심적인 역할을 했습니다.
2020년부터 MicroStrategy는 자체 자금, 부채 조달 및 기타 방법을 통해 비트코인을 계속 구매해 왔습니다. 현재 회사는 약 279,420개의 비트코인을 축적했으며 현재 시장 가치는 거의 230억 달러에 달해 전체 비트코인 공급량의 약 1%를 차지합니다. 그중 가장 최근 구매는 2023년 10월 31일부터 11월 10일 사이에 이루어졌으며, 평균 가격 $74,463에 27,200개의 비트코인을 구매했습니다. 이러한 비트코인의 평균 보유 가격은 $39,266이며, 현재 비트코인 가격이 약 $90,000에 도달하면 MicroStrategy의 장부 수익은 2.5배에 가깝습니다.
MicroStrategy는 2022년 약세장 동안 비트코인 투자로 인해 약 10억 달러의 서류상 손실을 입었지만, 회사는 비트코인을 매도하지 않았고 대신 계속해서 포지션을 추가하기로 결정했습니다. 2023년 이후 비트코인의 강력한 상승으로 인해 MicroStrategy의 주가가 크게 상승했습니다. 연간 투자 수익률은 26.4%에 달했으며 누적 투자 수익률은 100%를 초과했습니다. MicroStrategy의 현재 비즈니스 모델은 채권 발행을 통해 비트코인 구매 자금을 조달하는 BTC 기반 순환 레버리지 모델로 볼 수 있습니다. 이 모델은 높은 수익을 가져오지만 특히 비트코인 가격이 심하게 변동할 때 특정 위험도 내포하고 있습니다. 분석에 따르면 회사가 청산 위험에 직면하기 전에 비트코인 가격이 15,000달러 아래로 떨어져야 하며, 이는 현재 비트코인 가격이 거의 90,000달러에 달하는 상황에서 이는 최소화됩니다. 또한 MicroStrategy의 재무 건전성은 회사의 낮은 레버리지와 강력한 채권 시장 수요로 인해 더욱 강화되었습니다.
투자자들에게 MicroStrategy는 비트코인 시장에서 레버리지 투자 수단으로 볼 수 있습니다. 비트코인 가격이 꾸준히 상승할 것으로 예상되는 만큼, 회사의 주식은 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 부채 확대로 인해 발생할 수 있는 중장기적 위험에 대해서는 경계할 필요가 있습니다. 향후 1~2년 동안 MicroStrategy의 투자 가치는 특히 비트코인 시장의 전망을 낙관하는 투자자들에게 여전히 주목할 가치가 있습니다. 이는 고위험, 고수익 목표입니다.
2. 셈러 사이언티픽(SMLR)
Semler Scientific은 의료 기술에 중점을 둔 회사이며 혁신적인 전략 중 하나는 비트코인을 주요 예비 자산으로 사용하는 것입니다. 2024년 11월, 회사는 최근 47개의 비트코인을 구매하여 총 보유량을 1,058개로 늘렸고 총 투자액을 약 7,100만 달러로 늘렸습니다. 이러한 인수는 부분적으로 운영 현금 흐름에서 자금을 조달했는데, 이는 Semler가 비트코인 보유를 통해 자산 구조를 강화하고 자산 관리 혁신의 대표자가 되려고 노력하고 있음을 보여줍니다.
그러나 Semler의 핵심 사업은 여전히 심혈관 질환 진단에 사용되는 QuantaFlo 장치에 초점을 맞추고 있습니다. 그러나 Semler의 비트코인 전략은 2024년 3분기에 비트코인 보유로 인해 110만 달러의 미실현 이익을 실현했습니다. 해당 분기 매출은 전년 대비 17% 감소했지만 여전히 그렇습니다. Semlers는 경제적 변동에 대한 금융 헤지를 제공합니다.
Semler의 현재 시가총액은 3억 4,500만 달러에 불과하여 MicroStrategy보다 훨씬 낮지만, 비트코인을 예비 자산으로 사용하려는 전략으로 인해 투자자들은 Semler를 MicroStrategy의 미니 버전으로 간주하게 되었습니다.
3. 보야인터랙티브
Boyaa Interactive는 게임을 주요 사업으로 하는 홍콩 상장 회사 로, 중국 카드 및 보드 게임 업계 최고의 개발 및 운영업체 중 하나로 지난해 하반기부터 암호화폐 시장 테스트에 나섰습니다. Web3 상장회사로 완전히 변신합니다. 회사는 비트코인, 이더리움 등 암호화폐 자산을 대규모로 구매하고, 다수의 Web3 생태 프로젝트에 투자했으며, Web3 게임 개발 및 비트코인에 대한 전략적 협력 관계인 Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC 와 구독 계약을 체결했습니다. 생태계. 회사는 암호화폐를 구입하고 보유하는 것은 그룹의 Web3 사업 개발과 레이아웃을 위한 중요한 조치이며, 최근 발표를 기준으로 그룹의 자산 배분 전략의 중요한 부분이기도 합니다라고 밝혔습니다. 이더리움은 15,445개이며 총 비용은 각각 약 1억 4,300만 달러와 4,257만 8,000달러입니다.
최근 암호화폐 시장의 활성화로 인해 비트코인과 암호화폐 모두 급등을 경험했다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 12일 암호화폐 종가를 기준으로 계산하면 비트코인에서 보야 인터랙티브는 이더리움에서 약 9,022만 달러의 유동 이익을 냈고, 보야 인터랙티브는 약 795만 달러의 유동 이익을 냈고, 두 사람을 합치면 부동 이익이 발생했다. 약 1억 달러의 이익을 얻었습니다.
암호화폐 가격의 지속적인 상승으로 인해 시장은 관련 컨셉주에 주목하게 되었습니다. 홍콩 주식시장을 예로 들면 11월 12일 기준 라인콩인터랙티브는 41.18%, 신화기술홀딩스는 27.40%, 오우케클라우드체인은 11.65% 상승하며 블록체인 관련 기업의 강세를 보였다. 홍콩 블록체인 시장은 아직 초기 개발 단계에 있지만 정책 환경은 지속적으로 최적화되고 있습니다. 최근 도입된 블록체인 개발 지원 정책은 개방형 혁신을 장려하고 기업의 성장을 위한 좋은 여지를 창출합니다. 일부 회사는 암호화폐 가격 변동으로 인한 자산 중심 효과에 의존하고 있으며 게임, 금융, 메타버스 및 기타 분야에서 블록체인 기술의 실제 적용을 적극적으로 모색하고 있습니다. 향후 시장의 추가 성장은 기술 구현의 효율성과 생태계 개선에 달려 있어 투자자들에게 보다 명확한 방향과 자신감을 제공할 것입니다.
Boyaa Interactive가 보유한 암호화폐의 가치는 약 HK$22억에 달합니다. 이는 현재 보야인터랙티브가 보유하고 있는 암호화폐의 총 가치가 회사의 현재 시장 가치를 초과한다는 의미다. 2024년 2분기에 회사는 전년 동기 대비 5.8% 증가한 약 1억 480만 위안의 매출을 기록했습니다. 이 중 웹게임 매출은 2900만 위안, 모바일 게임 매출은 6900만 위안, 디지털 자산 부가가치 매출은 674만 위안을 기록했다. 수익 증가 이유에 대해 보야는 발표에서 “주로 그룹이 보유한 암호화폐에서 얻은 디지털 자산 평가 이익 때문”이라고 밝혔다.
한편, 회사는 향후 12개월 동안 암호화폐 보유액을 최대 1억 달러까지 늘릴 계획입니다. 또한 Boyaa Interactive는 Web3 게임 개발 및 관련 인프라 연구 개발에 주력하는 팀을 구성했습니다. 암호화폐 자산의 대폭적인 성장에 힘입어 1분기 이익은 전년 동기 대비 1,130% 증가했으며, 회사 주가는 연초 대비 거의 3.6배 상승하며 대표적인 자산 중심 블록체인 컨셉 주식으로 자리매김했습니다. 시장. 주식의 경우 Boyaa Interactive의 실적은 암호화폐 시장의 변동성에 달려 있으며, 주가는 자산 가치의 성장에 따라 계속해서 주도될 가능성이 높습니다.
2. 채굴 개념
블록체인 채굴 개념 주식은 특히 비트코인과 같은 암호화폐 가격의 변동 속에서 최근 시장에서 큰 주목을 받았습니다. 채굴 회사는 디지털 통화의 직접적인 혜택을 누릴 뿐만 아니라 다른 고성장 산업에도 참여하고 있습니다. 특히 인공지능(AI)과 고성능컴퓨팅(HPC) 사업이 그렇다. AI 기술의 급속한 발전으로 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 급격히 증가하고 있으며 이는 마이닝 개념 주식의 가치 평가에 새로운 지원을 가져왔습니다. 특히, 전력 계약, 데이터 센터 및 지원 시설이 점점 부족해짐에 따라 광산 회사는 AI 요구에 맞는 컴퓨팅 인프라를 제공함으로써 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
그러나 우리는 일반적으로 모든 채굴 회사가 AI 데이터 센터의 요구 사항을 완전히 충족할 수는 없다고 생각합니다. 채굴 작업은 저렴한 전력 공급을 우선시하며, 종종 이익을 극대화하기 위해 가격이 저렴하고 단기 전력이 불안정한 위치를 선택합니다. 상대적으로 AI 데이터센터는 전력 안정성에 더 많은 관심을 기울이기 때문에 전력 가격 변동에 덜 민감하고 장기적으로 안정적인 전력 공급을 선호한다. 따라서 모든 광산 회사의 기존 전력 장비 및 데이터 센터가 AI 데이터 센터로 직접 전환하는 데 적합한 것은 아닙니다.
광업 개념 주식은 다음 범주로 나눌 수 있습니다.
성숙한 AI/HPC 비즈니스를 보유한 광산 회사 : 이러한 회사는 광산 분야에 진출했을 뿐만 아니라 성숙한 AI 또는 HPC 비즈니스도 보유하고 있으며 NVIDIA와 같은 거대 기술 기업의 지원을 받습니다. 예를 들어 Wulf, APLD, CIFR 및 기타 회사는 암호화폐 채굴에 참여할 뿐만 아니라 AI 컴퓨팅 파워 플랫폼을 구축하고 AI 추론 및 기타 비즈니스에 참여함으로써 마이닝 및 AI 컴퓨팅 파워 요구를 어느 정도 통합하여 더 많은 시장 집중도를 얻습니다. 에.
채굴 및 대량 코인 보관에 중점을 둡니다 . 이 유형의 회사는 주로 채굴 작업에 중점을 두고 비트코인과 같은 디지털 통화를 대량으로 보유합니다. CleanSpark(CLSK) 는 이러한 유형의 회사를 대표하는 회사 중 하나이며, 통화 보유량이 단위 시장 가치의 17.5%를 차지합니다. 또한 Riot Platforms(RIOT) 도 유사한 회사로, 자체 통화 보유량이 단위 시장 가치의 21%를 차지합니다. 이들 기업은 향후 시장 가격이 오르면 수익을 실현할 수 있다는 희망으로 비트코인 등 암호화폐를 축적한다.
다각화된 사업의 복합형: 암호화폐 채굴, 화폐 사재기 등을 할 뿐만 아니라 AI 추론, AI 데이터센터 구축 등을 하는 유형의 기업이다. 마라톤디지털(MARA)이 이 부문의 대표적인 기업으로 해당 종목 시가총액의 33%를 보유하고 있다. 이들 기업은 일반적으로 다양한 사업 레이아웃을 통해 단일 영역의 위험을 줄이면서 전반적인 수익성을 향상시킵니다.
AI에 대한 수요가 증가함에 따라 AI 컴퓨팅 파워와 고성능 컴퓨팅 사업이 점점 더 블록체인 채굴 사업과 결합될 것이며, 이는 채굴 회사의 가치를 더욱 높일 수 있습니다. 미래에 채굴 회사는 디지털 통화의 “채굴자”일 뿐만 아니라 AI 기술 개발을 뒷받침하는 중요한 인프라 제공자가 될 수도 있습니다. 비록 이 길은 도전으로 가득 차 있지만 이러한 추세를 충족하기 위해 많은 광산 회사는 AI 컴퓨팅 성능의 배포와 데이터 센터 구축을 가속화하고 이 신흥 분야에서 자리를 잡기 위해 최선을 다하고 있습니다.
1. 마라홀딩스(MARA)
북미 최대 기업 비트코인 자체 채굴 회사 중 하나인 이 회사는 2010년에 설립되어 2011년에 상장되었습니다. 이 회사는 블록체인 생태계와 디지털 자산 생성에 중점을 두고 암호화폐 채굴에 전념하고 있습니다. 이 회사는 주로 비트코인을 채굴하는 독점 인프라와 스마트 채굴 소프트웨어를 기반으로 관리형 채굴 솔루션을 제공합니다. 마라톤 역시 라이엇과 마찬가지로 주가가 12.6% 하락한 뒤 추가 하락세를 보였다. 하지만 마라톤의 주가는 지난 1년간 급등했다.
10월 최신 데이터에 따르면 MARA (Marathon Digital)는 32.43EH/s의 컴퓨팅 성능을 달성하여 이 규모에 도달한 최초의 상장 광산 회사가 되었습니다. 새로운 152MW 전력 용량이 가동되면 컴퓨팅 성능이 약 10EH/s 증가할 것으로 예상됩니다. MARA는 최근 오하이오에 있는 두 개의 데이터 센터를 인수하고 세 번째 새로운 사이트를 건설하여 152MW의 채굴 전력 용량을 추가했으며, 2025년 말까지 완전히 운영될 예정입니다. MARA의 최고 재무 책임자인 Salman Khan은 자산 인수 비용이 MW당 약 270,000달러에 달할 것이며 이번 배치를 통해 회사가 2024년까지 50 EH/s 컴퓨팅 성능 목표를 달성하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.
또한 MARA는 11월 18일 만기일이 2030년인 전환선순위채권 7억 달러를 매각한다고 발표했습니다. 수익금은 주로 비트코인 구매, 2026년 만기 채권 환매, 기존 사업 확장 지원에 사용될 예정입니다. MARA는 지폐의 순 수익금을 사용할 것으로 예상하고 있으며, 그 중 최대 2억 달러는 2026년 만기 전환사채의 일부를 재매입하는 데 사용될 것이며, 나머지는 더 많은 비트코인을 구매하고 운전 자본, 전략 등 일반 기업 목적으로 사용될 것입니다. 인수, 기존 자산 확장 및 추가 부채 상환 등 이러한 움직임은 비트코인에 대한 MARA의 장기적인 낙관적 입장을 더욱 보여줍니다.
2. 코어 사이언티픽(CORZ)
블록체인 인프라 및 암호화폐 채굴 서비스
2017년에 설립된 Core Scientific Inc. 의 사업은 주로 장비 판매 및 호스팅 서비스와 비트코인 채굴을 위한 자체 구축 광산이라는 두 가지 주요 부문으로 나뉩니다. 회사는 소비 기반 계약을 판매하고 보관 서비스를 제공하여 수익을 창출하는 반면, 디지털 자산 채굴 부문은 블록체인 네트워크에서 거래를 처리하고 사용자 풀의 일부로 참여하는 회사가 운영하는 컴퓨팅 장비에서 수익을 창출합니다. 수익은 디지털입니다. 통화 자산.
최근 마이크로소프트(MSFT.US)는 인공지능 스타트업 코어위브(CoreWeave) 의 서버를 임대하기 위해 2023년부터 2030년까지 약 100억 달러를 지출할 것이라고 발표했다. CoreWeave는 비트코인 채굴 대기업인 Core Scientific과 120MW의 고성능 컴퓨팅 성능을 추가로 호스팅하는 계약을 체결했습니다. 여러 차례의 확장을 통해 CoreWeave는 현재 Core Scientific의 데이터 센터에서 총 502MW의 GPU 용량을 호스팅하고 있습니다. Core Scientific의 주가는 CoreWeave와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 이후 거의 300% 상승했습니다. 또한 이 회사는 CoreWeave의 200MW 이상의 GPU를 호스팅하기 위해 데이터 센터의 일부를 개조할 계획입니다.
12년간의 호스팅 계약으로 Core Scientific의 총 수익은 87억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 동시에 비트코인 채굴 해시율은 안정적으로 유지되었지만 시장 점유율은 1월 3.27%에서 9월 2.54%로 감소했습니다.
종합해보면 코어는 AI와 비트코인이라는 두 화두의 결합을 완벽하게 소화해냈다. 특히 AI 데이터센터 분야에서 코어사이언티픽은 대규모 계약을 수주하고 적극적으로 신규 고객을 확대하며 강력한 발전 가능성을 보여주고 있다. 비트코인 채굴 사업의 시장 점유율은 하락했지만, AI 데이터센터에서의 회사의 발전은 장기적으로 안정적인 성장을 위한 강력한 지원을 제공했으며 앞으로도 증가를 기대할 수 있습니다.
3. 폭동 플랫폼(RIOT)
Riot Platforms 는 미국 콜로라도에 본사를 두고 있으며 블록체인 기술 구축, 지원 및 디지털 화폐 채굴 사업에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 이전에 캐나다 비트코인 거래소인 코인스퀘어(Coinsquare)를 포함한 여러 블록체인 스타트업에 투자했지만 이제는 전적으로 암호화폐 채굴에 초점을 맞췄습니다.
라이엇의 주가는 특히 비트코인 가격이 하락하면서 회사 주가가 한때 15.8%나 하락하는 등 상당한 변동성을 겪었습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 이 회사의 주가는 지난 1년 동안 여전히 130% 이상 상승했습니다.
최근 시장 낙관론으로 인해 주가가 단 일주일 만에 66%나 급등했지만 라이엇의 상황은 좋지 않습니다. 2024년 3분기 재무보고서에 따르면, 회사의 총 수익은 8,480만 달러였으며, 그 중 비트코인 채굴 수익은 6,750만 달러를 차지했으며, 순손실은 1억 5,440만 달러에 이르렀으며, 주당 손실은 0.54달러입니다. 주당 손실액은 0.18달러로 시장 기대치를 크게 웃돌았습니다. 또한 Riot은 2분기에 8,440만 달러의 손실을 입었습니다. 이는 작년 같은 기간의 순 손실이 2,740만 달러에 불과했던 것과 비교됩니다. 전반적으로 라이엇의 손실은 계속 확대되고 있다. 비록 단기적으로는 주가가 상승했지만, 단기적인 주가 상승은 더 넓은 시장을 따라갈 뿐, 장기적인 주가 상승을 이룰 수 있을지는 여전히 의문이다.
4. 클린스파크(CLSK)
그린에너지 암호화폐 채굴
CleanSpark 는 비트코인 채굴에 재생 에너지를 사용하는 데 중점을 둔 회사입니다. 회사의 매출은 2024년 2분기에 1억 410만 달러로 전년 동기 4,550만 달러보다 5,860만 달러, 즉 129% 증가했습니다. 그러나 2024년 6월 30일에 종료된 3개월 동안의 순손실은 2억 3,620만 달러(주당 1.03달러)로 지난해 같은 기간의 1,410만 달러(주당 0.12달러)의 손실과 비교됩니다. 11월 초 전체 시장에서 큰 폭의 상승세를 보였지만 CleanSpark(CLSK)는 이 기간 동안 거래가 중단되었기 때문에 그로부터 이익을 얻지 못했다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 회사 설립자는 최근 인수 과정에서 지분 인수 비율 계산 오류로 인해 정지 이유가 있다고 설명했다. 또한 회사는 향후 몇 년 내에 광산의 총 컴퓨팅 성능을 400메가와트(MW)로 늘리는 것을 목표로 GRIID 인수를 완료했다고 발표했습니다. 동시에 CleanSpark는 비트코인과 같은 많은 양의 디지털 통화를 보유하고 있습니다. 비축은 해당 단위 시가총액의 17.5%에 달하며 , 이는 해당 시가총액의 상당 부분이 비트코인 보유에 의해 지원된다는 것을 의미합니다.
주가 추세 관점에서 볼 때 CleanSpark는 재생 에너지를 핵심으로 하는 대표적인 비트코인 채굴기 중 하나이며, 녹색 채굴 전략과 상대적으로 낮은 에너지 비용으로 장기적인 발전 가능성을 가지고 있습니다. 회사의 GRIID 인수와 마이닝팜 컴퓨팅 파워 확장은 시장 점유율 확대와 경쟁력 향상에 적극적인 전략적 레이아웃을 갖추고 있음을 보여줍니다. 그러나 회사의 매출은 크게 늘었지만 적자폭이 커 투자자들의 수익성과 현금흐름에 대한 관심이 향후 주가 흐름에 영향을 미치는 중요한 요인이 될 것으로 보인다. CleanSpark의 주가는 비트코인 가격이 변동하고 에너지 비용이 변동함에 따라 상당한 변동성을 경험할 수 있습니다.
5. 테레울프(WULF)
그린에너지를 활용한 암호화폐 채굴
운영 위험이 감소하고 수익 마진이 향상됨에 따라 에너지 회사는 암호화폐 산업에서 주요 세력이 되고 있습니다. Beowulf Mining Plc 의 암호화폐 자회사인 TeraWulf는 최근 규제 문서를 통해 회사의 채굴 용량이 2025년까지 800메가와트에 도달할 것으로 예상하고 있으며 이는 비트코인 네트워크의 현재 컴퓨팅 성능의 10%를 차지한다고 밝혔습니다. TeraWulf는 지속 가능한 암호화폐 채굴 솔루션을 제공하는 데 중점을 두고 있으며, 특히 수력 및 태양광 발전과 같은 재생 가능 에너지원을 활용하는 데 중점을 두고 있으며 AI 데이터 센터를 개발하고 있습니다.
최근 TeraWulf는 2.75% 전환사채의 총 규모를 4억 2,500만 달러로 늘리고, 그 중 1억 1,800만 달러를 자사주 매입에 사용할 계획이라고 발표했습니다. 자금 조달에는 발행 옵션도 포함되어 있어 최초 구매자가 발행 후 13일 이내에 추가로 7,500만 달러를 기부할 수 있습니다. 2030년 만기가 도래하는 신규 발행사채 중 일부는 자사주 매입에, 나머지는 기업 일반 비용으로 사용될 예정이다.
TeraWulf는 자사주 매입에 우선순위를 두고 고성능 컴퓨팅 및 AI 분야의 유기적 성장은 물론 잠재적인 전략적 인수를 계속해서 발전시킬 것이라고 말했습니다. TeraWulf의 주가는 이 소식이 알려진 후 금요일 이후 거의 30% 상승하여 비트코인 및 기타 채굴 회사의 실적을 능가했습니다. 최근 채굴업체들은 비트코인 반감기 이후 컴퓨팅 파워 가격 하락에 대응하기 위해 전환사채와 비트코인 담보대출을 통해 자금을 조달하고 있다.
전반적으로 TeraWulf의 청정 에너지 및 AI 채굴 레이아웃은 강력한 성장 잠재력을 보여줍니다. 단기적으로 회사는 친환경 에너지와 AI 채굴에 대한 관심이 높아짐에 따라 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 광산업의 변동성과 전반적인 시장 환경을 고려할 때 장기적인 성과에 대해서는 여전히 지속적인 관심과 평가가 필요합니다. 현재 상황에서 TeraWulf의 주가 상승은 과장된 요소가 있지만 지속 가능한 전략을 통해 더욱 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.
6. 암호 마이닝(CIFR)
비트코인 채굴 회사
Cipher Mining은 주로 비트코인 네트워크의 인프라 향상을 목표로 미국 내 비트코인 채굴 데이터 센터를 개발 및 운영하는 데 중점을 두고 있습니다.
최근 Cipher Mining은 Coinbase와의 신용 협력을 더욱 확대하여 총 3,500만 달러에 달하는 기간 대출을 마련했다고 발표했습니다. 11월 1일 공개된 재무 보고서에 따르면 회사는 원래 신용 한도를 1,000만 달러에서 1,500만 달러로 늘리고 3,500만 달러의 신규 대출을 추가했습니다.
또한, 암호화폐 시장에서 인공지능 기술에 대한 수요가 증가함에 따라 Cipher Mining의 AI 사업에 대한 가치도 높아졌습니다. 그러나 CORZ, APLD, WUFL 등 동종업체에 비해 Cipher Mining의 주가 상승폭은 더디다. 비트코인 채굴 분야에 대한 회사의 인프라 투자는 일정한 결과를 달성했지만 AI 기술 레이아웃의 진행 속도가 느려 단기적으로 주가 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.
7. 아이리스에너지(IREN)
비트코인 채굴을 위한 재생 에너지
글로벌 규모의 녹색 에너지(특히 수력 발전)를 통한 비트코인 채굴에 중점을 둡니다. 비트코인 채굴 사업은 주로 청정 에너지에 의해 주도되며 환경 지속 가능성은 다른 채굴 회사와 구별되는 중요한 요소이기도 합니다. 전통적인 석탄 및 석유 에너지와 비교하여 IREN은 청정 에너지 채굴을 사용하여 탄소 배출을 줄이고 운영 비용을 절감합니다. IREN은 현재 여러 청정 에너지 채굴 시설을 소유하고 있으며 캐나다 및 미국과 같은 청정 에너지가 풍부한 지역의 인프라에 막대한 투자를 해왔습니다.
또한 IREN은 클라우드 컴퓨팅 분야에도 진출을 시도하고 있지만 이 부분의 사업 전망은 청정 에너지 채굴 사업만큼 명확하지 않습니다. 비즈니스 모델로서의 클라우드 컴퓨팅은 채굴 하드웨어에 대한 수요를 어느 정도 줄이고 투자자에게 보다 유연한 수익 창출 방법을 제공할 수 있지만, 수익 모델과 시장 수용은 아직 초기 단계에 있으며 기존 비트코인과 다릅니다. 채굴로는 여전히 상당한 수익성을 보이기가 어렵습니다. 따라서 IREN의 클라우드 컴퓨팅 성능에 대한 탐구는 아직 성숙하지 않고 과대평가하기 어려운 시험 프로젝트로 볼 수 있습니다.
에너지 자산으로 수익을 창출하는 측면에서 IREN의 발전과 잠재력은 현재 CIFR(Cipher Mining) 및 WULF(Stronghold Digital Mining)와 같은 다른 경쟁업체만큼 발전하지 않았습니다. 이들 기업은 전통적인 에너지 자산의 효과적인 통합과 청정 에너지 적용 분야에서 일정한 진전을 이루었으며 더욱 강력한 시장 경쟁력을 보유하고 있습니다. 녹색 에너지 채굴 분야에서 IREN의 고유한 장점은 무시할 수 없지만 CIFR 및 WULF에 비해 수익화 프로세스가 여전히 뒤떨어져 단기적으로 충분한 자본 수익을 창출하기 어렵습니다.
8. 헛 8(HUT)
캐나다에 본사를 둔 Hut 8은 주로 북미에서 암호화폐 채굴 작업에 종사하는 회사이며 북미 최대의 혁신적인 디지털 자산 채굴업체 중 하나입니다. 이 회사는 대규모 에너지 인프라를 운영하며 환경적으로 책임 있는 방식으로 운영됩니다.
2023년 Hut 8의 연간 수익은 전년 대비 47.53% 증가한 1억 2,121만 달러에 도달했습니다. 2024년 9월 30일에 종료된 분기의 수익은 4,374만 달러로 전년 대비 101.52% 증가했습니다. 이러한 증가로 인해 12개월간 총 수익은 1억 9,402만 달러에 이르렀으며, 이는 연간 성장률 209.07%를 나타냅니다.
3분기 보고서에 따르면 Hut 8은 지난 몇 달 동안 디지털 인프라 플랫폼 구축 속도를 가속화하고 상용화 프로세스를 촉진했습니다. 회사의 모든 데이터는 강력한 성장 모멘텀을 보여주며 지속적으로 사업 개발을 강화하고 있습니다.
9. 비트팜(BITF)
캐나다에 본사를 둔 Bitfarms는 비트코인 채굴 농장의 개발 및 운영에 중점을 두고 채굴 규모를 지속적으로 확장하고 있습니다. 이 회사는 최근 3,320만 달러의 추가 투자를 통해 원래 Bitmain에서 구매하려고 계획했던 18,853개의 Antminer T 21 비트코인 채굴 장비를 S 21 Pro 모델로 업그레이드할 계획이라고 발표했습니다. 3분기 재무 보고서에 따르면 Bitfarms는 Bitmain과의 구매 계약을 수정했으며 업그레이드된 채굴기가 2024년 12월부터 2025년 1월까지 배송될 것으로 예상하고 있습니다. TheMinerMag의 분석에 따르면 최신 세대의 채굴기 채택 덕분에 Bitfarms의 채굴기 비용은 1분기에 PH/s당 US$40.6에서 2분기에 US$35.5로 대폭 감소했으며, 최근 분기에는 29.3달러입니다.
전반적으로 Bitfarms는 채굴 장비를 업데이트하고 조달 전략을 최적화하여 비용을 절감하는 동시에 채굴 효율성을 향상시켜 강력한 성장 잠재력을 보여주었습니다. 이 전략은 회사의 수익성을 향상시킬 뿐만 아니라 경쟁이 치열한 암호화폐 시장에서 입지를 강화합니다. 채굴기 비용이 더욱 감소함에 따라 Bitfarms는 특히 비트코인 가격이 회복되거나 시장 수요가 증가하는 경우 비트코인 채굴 분야에서 계속 우위를 점할 것으로 예상됩니다.
10. 하이브 디지털 기술(HIVE)
암호화폐 채굴 회사, HPC 사업.
Hive Digital은 최근 Canaan의 Avalon A 1566 비트코인 채굴 장비 6,500대를 인수했으며 총 컴퓨팅 성능을 1.2EH/s로 늘릴 계획이라고 발표했습니다. 이는 암호화폐 채굴에 대한 회사의 지속적인 투자를 보여주는 움직임입니다. 하지만 하이브디지털은 지난해 말부터 앞으로 더 많은 자원을 고성능컴퓨팅(HPC)에 집중하고 집중할 것임을 분명히 했다. 회사는 HPC 사업이 비트코인 채굴보다 이윤폭이 더 높으며 특정 기술 장벽이 있어 회사에 보다 지속 가능한 수익 성장을 가져올 수 있다고 믿습니다. 이를 위해 Hive는 원래 이더리움 및 기타 암호화폐 채굴에 사용되었던 38,000개의 Nvidia 데이터 센터 GPU 카드를 주문형 GPU 클라우드 서비스로 전환하여 AI 및 HPC 분야에 새로운 장을 열었습니다.
이러한 전략적 변화는 업계의 발전 추세와 일치합니다. Hut 8과 같은 다른 채굴 회사와 마찬가지로 Hive는 Ethereum이 POW에서 POS로 전환된 후 빠르게 HPC 및 AI 비즈니스에 관심을 돌렸습니다. 오늘날 Hive의 HPC 및 AI 사업은 이미 비트코인 채굴보다 15배 더 많은 수익을 창출할 수 있으며 GPU 컴퓨팅에 대한 수요도 빠르게 증가하고 있습니다. Goldman Sachs 보고서에 따르면 GPU 클라우드 서비스 시장의 전망은 밝습니다. Fortune Business Insights는 북미 지역의 GPU 서비스 시장이 2030년까지 연평균 34%의 성장률로 성장할 것으로 예측합니다. 특히 AI 프로젝트에 대한 수요가 지속적으로 증가함에 따라 ChatGPT를 뒷받침하는 대규모 언어 모델 기술은 이제 막 시작되었으며 거의 모든 기업에서는 이러한 기술의 운영 및 개발을 지원하기 위해 대량의 GPU 컴퓨팅 성능이 필요합니다.
투자 관점에서 Hive Digital의 혁신 전략은 미래 성장을 위한 견고한 기반을 제공합니다. 회사는 여전히 암호화폐 채굴 분야에서 입지를 유지하고 있지만 HPC 및 AI 사업의 급속한 발전으로 인해 Hive는 점차 전통적인 비트코인 채굴에 대한 과도한 의존을 버리고 보다 다양하고 수익성이 높은 수익 채널을 열었습니다.
3. 인프라 및 솔루션 제공업체
채굴기 제조/블록체인 인프라 개념 주식은 비트코인 채굴 하드웨어, 블록체인 인프라 구축 및 관련 기술 서비스에 중점을 둔 회사 주식을 의미합니다. 이들 회사는 주로 특수 채굴 장비(예: ASIC 채굴기)를 설계, 제조, 판매하고, 클라우드 채굴 서비스를 제공하고, 블록체인 네트워크를 운영하는 데 필요한 하드웨어 인프라를 제공하여 수익을 창출합니다. 채굴기 제조업체는 비트코인과 같은 암호화폐 채굴에 사용되는 하드웨어 장비를 제공하므로 블록체인 인프라의 핵심입니다. ASIC(응용프로그램별 집적 회로) 채굴기는 가장 일반적인 유형의 채굴기이며 특히 암호화폐 채굴에 사용됩니다. 채굴기 제조업체의 수익은 주로 채굴기 판매, 채굴기 호스팅 및 클라우드 채굴 서비스라는 두 가지 주요 소스에서 발생합니다.
일반적으로 채굴기의 가격은 비트코인 시장의 변동, 채굴기 생산 비용, 공급망의 안정성 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 예를 들어, 비트코인 가격이 오르면 채굴자들의 이익도 증가하고, 그에 따라 채굴기에 대한 수요도 늘어나 채굴기 제조업체의 수익 성장을 주도합니다. 채굴기 생산 외에도 블록체인 인프라에는 채굴 풀, 데이터 센터 및 컴퓨팅 성능 지원을 제공하는 기타 클라우드 서비스 플랫폼도 포함됩니다.
투자자들에게 채굴 장비 제조업체와 블록체인 인프라 회사는 특히 암호화폐 시장이 상승세에 있을 때 더 높은 성장 기회를 제공할 수 있습니다. 채굴기 수요와 비트코인 가격 사이에는 긍정적인 상관관계가 있습니다. 그러나 이러한 기업 역시 높은 변동성 위험에 직면해 있으며 시장 심리, 기술 혁신, 정책 규제 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 따라서 이러한 컨셉주에 투자할 때에는 암호화폐 시장의 전망에 대해 긍정적인 시각을 갖는 것과 더불어 시장 불확실성으로 인한 잠재적인 리스크도 함께 고려해야 합니다.
1. 가나안 기술(CAN)
블록체인 하드웨어 제품 연구 및 개발
가나안테크놀로지는 2013년 설립됐다. 같은 해 가나안은 ASIC 칩을 기반으로 한 세계 최초의 블록체인 컴퓨팅 장치를 출시해 업계를 ASIC 시대로 이끌었고, 이후 점차 칩 양산 분야에서 풍부한 경험을 쌓아왔다. 2016년 16nm 제품의 대량 생산을 통해 Canaan Technology는 중국 본토의 첨단 공정 캠프에서 첫 번째 회사가 되었습니다. Canaan Technology는 2018년부터 세계 최초로 자체 개발한 7nm 칩의 대량 생산과 RISC-V 기반의 자체 개발 상용 엣지 지능형 컴퓨팅 칩인 Kanzhi K 210의 대량 생산을 성공적으로 달성했습니다.
가나안테크놀로지는 설립 이후 선도적인 ASIC 채굴기 기술과 자체 개발 칩을 바탕으로 블록체인 하드웨어 분야의 중요한 플레이어로 자리매김했습니다. 다른 채굴기 제조업체에 비해 CAN 및 BTDR은 자체 생산 채굴기로 채굴 수익성을 높일 수 있는 더 많은 잠재적 이점을 가지고 있습니다. 지난 1년간 시장은 약세장을 겪었지만 가나안 테크놀로지의 채굴기 판매량은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 비트코인 가격 반등을 배경으로 향후 판매량도 크게 늘어날 것으로 예상된다.
가장 큰 잠재적 긍정적 요인은 채굴기 가격의 변화입니다. 예를 들어 예상보다 높은 수요나 제한된 공급으로 인해 채굴기 가격이 상승할 경우, 채굴기 가격의 상승은 채굴기의 가치 배수를 높일 수 있습니다. 광산 회사가 증가하여 데이비스를 형성합니다. 더블 클릭 효과는 회사의 전반적인 가치를 높입니다. CAN은 최근 두 건의 중요한 기관 주문을 체결했습니다. 그 중 HIVE는 Avalon A 1566 채굴기 6,500대를 구입했습니다. 이는 판매 및 수익 성장을 더욱 촉진하고 채굴기에 대한 시장의 인식과 수요를 입증할 것입니다. 가나안테크놀로지의 펀더멘털과 시장 기대치로 볼 때, 현재 주가는 미래 가능성을 충분히 반영하지 못하고 있는 것으로 판단됩니다. 비트코인 시장이 회복되고 채굴기 가격이 안정적으로 유지되거나 상승한다고 가정하면 Canaan Technology의 판매 수익과 수익은 더 큰 성장을 보이며 가치 평가가 더욱 높아질 것입니다.
2. 비트디어(BTDR)
클라우드 마이닝 서비스 및 마이닝 머신 제조 제공
Bitdeer는 글로벌 암호화폐 채굴 컴퓨팅 성능을 제공하여 사용자가 비트코인 채굴을 위한 컴퓨팅 리소스를 임대할 수 있도록 합니다. 이 회사는 클라우드 컴퓨팅 파워 및 컴퓨팅 파워 시장을 포함한 컴퓨팅 파워 공유 솔루션을 제공하고 효율적인 암호화폐 채굴을 지원하기 위해 배포, 유지 관리 및 관리를 포괄하는 원스톱 채굴기 호스팅 서비스도 제공합니다.
최근 Bitdeer는 SEALMINER 시리즈의 2세대 제품으로 차세대 수냉식 채굴기 SEALMINER A 2를 출시했습니다. SEALMINER A 2 채굴기에는 BitDeer가 독자적으로 개발한 2세대 칩 SEA L0 2가 장착되어 있습니다. A 1 시리즈와 비교하여 A 2는 에너지 효율성, 기술 성능 및 안정성이 크게 향상되었습니다. A 2 시리즈에는 공냉식 SEALMINER A 2 및 수냉식 SEALMINER A 2 Hydro 모델이 포함되어 있으며 다양한 환경의 채굴 요구 사항을 충족하도록 설계되었습니다. 두 채굴기 모두 고급 방열 기술을 사용하여 전력 소비 제어 및 컴퓨팅 성능을 최적화하여 높은 부하에서도 안정적인 작동을 보장합니다. 테스트 데이터에 따르면 A 2는 에너지 효율성이 16.5J/TH이고 컴퓨팅 성능은 226TH/s로, 비트메인(Bitmain), 마이크로BT(MicroBT) 등 시중 주류 채굴기의 13.5J/TH보다 약간 낮다. 또한 회사는 A2가 대량 생산에 들어갔으며 2025년 초에 3.4EH/s의 컴퓨팅 성능을 추가할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. Bitdeer는 또한 목표 에너지 효율이 10J/TH인 SEA L0 3 칩의 테이프아웃 설계를 4분기에 완료할 계획입니다.
전반적으로 Bitdeer는 특히 수냉식 채굴기 및 컴퓨팅 파워 공유 분야에서 혁신과 성장의 중요한 시기에 있습니다. 클라우드 마이닝 플랫폼으로서 컴퓨팅 파워 임대 및 호스팅 서비스를 제공한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 전통적인 채굴기 판매입니다. 전통적인 광산 기계 제조 회사와 달리 클라우드 마이닝 및 호스팅 회사는 자본 및 자원 배분에 더 유연하며 사용자에게 다양한 규모의 투자 요구에 적응할 수 있는 주문형 컴퓨팅 리소스를 제공함으로써 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 따라서 암호화폐 시장의 전반적인 움직임이 Bitdeer의 성과에 영향을 미치는 반면, 비즈니스 모델의 다양성과 혁신을 통해 시장 변동 속에서도 상대적으로 안정적인 상태를 유지할 수 있습니다.
3. 비트푸푸(FUFU)
클라우드 마이닝 서비스 및 디지털 자산 관리 서비스
BitFuFu는 Bitmain이 지원하는 비트코인 채굴 및 클라우드 채굴 회사로, 전 세계 사용자에게 클라우드 채굴 서비스를 제공하여 사용자가 하드웨어를 구매하지 않고도 비트코인 채굴에 참여할 수 있도록 최선을 다하고 있습니다. 최신 3분기 재무 보고서에 따르면 BitFuFu는 약 1억 400만 달러의 디지털 자산을 보유하고 있으며 이는 비트코인 1,600개에 해당합니다. 340개의 비트코인은 회사 소유이며 나머지 비트코인은 클라우드 채굴 및 보관 서비스 고객에게 속합니다. BitFuFu는 비트코인 채굴 분야의 서비스 제공자일 뿐만 아니라 중요한 비트코인 자산 관리자입니다.
또한 BitFuFu는 Bitmain이 소유한 Antpool과 최대 대출 한도가 1억 달러인 2년 신용 계약을 체결했습니다. 이번 신용 계약은 BitFuFu와 Antpool의 파트너십을 더욱 공고히 하고 자본 운영의 유연성을 향상시킵니다. 비트코인 시장이 변동함에 따라 점점 더 많은 비트코인 채굴 회사(MARA 및 CleanSpark 등)가 비트코인 자산을 유연하게 사용하여 사업 개발 및 자본 확장을 지원하기 위해 비트코인 모기지 대출과 같은 자금 조달 방법을 채택하기 시작했습니다.
투자 관점에서 BitFuFu는 Bitmain 및 Ant Pool의 지원을 받아 하드웨어 공급 및 컴퓨팅 리소스에 있어 고유한 이점을 제공하며 BitFuFu에 효율적이고 안정적인 채굴 장비를 제공하고 채굴 운영 및 채굴 풀 지원을 최적화하는 데 도움을 줍니다. 따라서 BitFuFu는 클라우드 마이닝 분야에서 확실한 기술 및 자원 이점을 갖고 있으며 더 많은 사용자와 자본을 유치할 수 있습니다.
전반적으로 비트코인 시장이 점차 회복되고 클라우드 채굴에 대한 수요가 증가함에 따라 BitFuFu는 이러한 추세로부터 이익을 얻을 가능성이 높습니다. 전통적인 채굴 회사와 비교하여 클라우드 채굴을 통해 투자자는 특히 하드웨어 리소스가 없는 사용자의 경우 저렴한 비용으로 비트코인 채굴에 참여할 수 있습니다.
4. 교환 개념
1. 코인베이스(COIN)
암호화폐 거래 플랫폼, 디지털 화폐 거래 및 보관 서비스
2012년에 설립되어 2021년 나스닥에 상장된 Coinbase는 미국 최초이자 유일하게 법적으로 규정을 준수하는 상장 암호화폐 거래소입니다. 이러한 지위로 인해 거래량 기준으로 미국 최대의 암호화폐 거래소가 되었으며, 암호화폐 자산 보관을 위한 플랫폼으로 많은 기관이 선택하게 되었습니다. 코인베이스와 서클은 미국 달러에 기반한 스테이블 코인인 USDC를 공동 발행하고 질권 보관 등 다각적인 사업을 확대했습니다. 또한, Coinbase는 ARK Invest 펀드 매니저인 Cathie Wood의 핵심 보유 자산이기도 합니다. Cathie Wood는 공개적으로 여러 차례 낙관론을 밝혔습니다.
코인베이스의 주가 추세는 비트코인과 높은 상관관계가 있습니다. 예를 들어, 사상 최고치는 2021년 11월 8일에 발생했는데, 이는 비트코인의 역대 최고치(2021년 11월 10일)와 거의 일치합니다. 그리고 최근 저점(2022년 11월 21일)에서 주가는 비트코인 가격과 함께 바닥을 쳤습니다. 2021년 최고 368.9달러에서 최저 40.61달러까지 주가는 무려 89%나 하락했고, 변동성은 같은 기간 비트코인의 78% 하락률을 뛰어넘는 암호화폐 시장에서 코인베이스의 증폭된 레버리지 효과를 반영했다.
지난 6개월 동안 코인베이스 주가의 변동은 주로 규제 압력과 비트코인 ETF 승인 절차의 영향을 받았습니다. 2023년 비트코인 ETF의 승인은 처음에는 큰 이점으로 간주되었지만 나중에 시장에서는 이러한 제품이 코인베이스의 전통적인 비즈니스 모델에 전환 효과를 가져와 주가 하락을 초래할 수 있다는 점을 우려하게 되었습니다. 그럼에도 불구하고 선거 후 시장 역학은 Coinbase에 긍정적이었습니다.
트럼프가 당선되면서 그의 암호화폐 친화적 정책에 대한 기대는 시장 신뢰도를 높여 코인베이스의 주가를 급등시켰습니다. 선거 초반 주가는 잠시 185달러까지 떨어졌지만 결국 329달러 정도로 급등했습니다. 상대적으로 폐쇄적이고 규정을 준수하는 미국 암호화폐 시장에서 일반 투자자들의 비트코인 투자 수요로 인해 코인베이스가 지속적으로 이익을 얻을 것으로 예상할 수 있습니다. 미국 최고의 법률 거래소인 Coinbase는 상대적으로 탄탄한 기반을 갖추고 있으며 규정 준수 수준이 높아 정책이 우호적일 때 더 큰 이점을 제공합니다. 앞으로는 더 많은 일반 투자자들이 시장에 진입하면서 코인베이스가 대규모 트래픽을 유치할 수도 있다.
2. 백트홀딩스(BKKT)
Bakkt는 기관 투자자에게 규정을 준수하는 암호화폐 자산 보관 및 거래 서비스를 제공하는 데 전념하는 선도적인 암호화폐 플랫폼입니다. 이 회사는 뉴욕주 금융서비스부(NYDFS)가 발행한 암호화폐 자산 보관 라이센스를 보유하고 있습니다. 최근 몇 년 동안 여러 암호화폐 자산 보관 플랫폼에서 발생한 보안 사고로 인해 Bakkt는 규정 준수 및 강력한 규제에 의존해 왔습니다. 특히 기관 고객 사이에서 신뢰를 얻습니다.
Bakkt는 원래 ICE(Intercontinental Exchange Group)에 의해 설립되었으며 나중에 독립적인 공기업으로 분리되어 전통적인 금융과 암호화폐 경제의 통합을 보여주었습니다. 최근 Bakkt의 주가는 트럼프 대통령의 DJT(미디어 기술 그룹)가 Bakkt를 완전히 인수하려는 계획으로 인해 상당한 상승을 경험했습니다. 파이낸셜타임스에 따르면 트럼프의 회사인 DJT는 백트(Bakkt)와 심도 있는 인수 협상을 진행 중이다. 인수 계획이 성공할 경우 암호화폐 시장에서 트럼프의 입지를 더욱 발전시키고 백트에 재정적 지원과 더 많은 발전을 제공할 예정이다.
백트 주가는 보도 당일 162% 급등했고, 시간외 거래에서도 15% 이상 상승세를 이어갔다. DJT 주가도 약 16.7% 상승했다. 또한, 인수 전 Bakkt의 시가총액은 1억 5천만 달러를 조금 넘었습니다. 이는 지난 기간 동안 회사의 재무 성과와 암호화폐 시장의 변동성을 기반으로 평가한 것입니다. Bakkt의 수익은 기대에 미치지 못했지만(9월 30일에 끝난 3개월 동안 회사는 매출 328,000달러, 영업 손실 27,000달러를 기록했습니다).
투자 관점에서 Bakkt는 잠재력이 큰 회사이지만 여전히 어려움에 직면해 있습니다. 첫째, Bakkt는 특히 기관 투자자가 점차 시장에 참여함에 따라 규정 준수 및 기관 서비스 측면에서 고유한 이점을 가지고 있습니다. 둘째, 최근 백트의 주가가 급등한 이유는 주로 트럼프그룹의 인수 의도 때문이다. 이번 인수를 통해 Bakkt에는 더 많은 자본과 자원이 제공되어 잠재적으로 암호화폐 거래 공간의 성장이 가속화될 것입니다. 그러나 백트의 과거 실적은 저조했고 주요 수익은 암호화폐 자산 보관 및 거래 서비스에서 나오며 이들 사업의 성장 가능성은 여전히 불확실하다. 따라서 백트에 투자할 때에는 수익모델의 지속가능성과 시장경쟁의 강도를 고려해야 한다.
5. 결제 개념
블록(SQ)
2009년 Square Inc.로 설립된 결제 서비스 제공업체입니다. 이미 2014년부터 Square는 Bitcoin을 결제 수단으로 받아들이기 시작했습니다. 2018년부터 Square는 Bitcoin 분야에서 활발히 활동해 왔습니다. 2020년부터 Block은 비즈니스 결제 및 회사 자산 예비용으로 대량의 비트코인을 구매했습니다. 2024 회계연도 3분기 재무 보고서. 해당 분기 동안 Block의 총 순수익은 59억 7,600만 달러에 이르렀으며, 이는 지난해 같은 기간의 56억 1,700만 달러보다 6% 증가한 수치입니다. 비트코인 관련 수익을 제외하면 총 순수익은 35억 5천만 달러로 전년 대비 11% 증가했습니다. 순이익은 지난해 같은 기간 9,350만 달러의 순손실에서 2억 8,100만 달러의 이익으로 전년 동기 대비 402.1% 증가한 수치로 전환되었습니다.
Square의 사업은 사업이 가져오는 강력한 애플리케이션 지원, 우수한 자산 보유 및 안정적인 현금 흐름을 가지고 있으며, 이를 바탕으로 Trump 이후 비트코인에 좋은 특정 요소의 영향을 받는 더 안정적인 개념 주식 중 하나입니다. 이번 선거에서 Square는 지난 반달 동안 24%의 수익을 올렸습니다.
또한 결제 개념 주식으로 Block을 주목한다면 Paypal 도 주목해볼 수 있습니다. 우리 모두 알고 있듯이 PayPal은 전 세계 판매자와 소비자에게 디지털 결제 서비스를 제공하는 글로벌 결제 거대 기업입니다. 그들은 또한 최근 몇 년 동안 블록체인 기술 분야에 큰 관심을 보였으며, 대표적인 이니셔티브로는 2023년 스테이블 코인 PayPal USD(PYUSD) 출시가 있습니다. 이는 디지털 결제와 블록체인을 통합하는 PayPal의 핵심 전략 중 하나인 이더리움 기반의 미국 달러 지원 스테이블코인입니다. PayPal은 또한 디지털 자산 전송 및 임베디드 금융 플랫폼에 중점을 둔 회사인 Mesh를 지원하는 PYUSD를 사용하여 최초의 블록체인 투자를 진행했습니다.
이와 대조적으로, 블록체인 공간에서 Block의 초점은 비트코인에 더 집중되어 이를 결제 서비스 및 기업 자산 보유액에 통합합니다.
요약
블록체인 개념 주식에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있으며 심지어 전통적인 기술 주식과 암호화폐 자체에 대한 수요를 능가할 수도 있습니다. 블록체인이 초기 암호화폐 애플리케이션에서 더 넓은 범위의 산업 솔루션으로 점차 확장됨에 따라 관련 기술 및 인프라에 대한 시장 수요도 크게 증가했습니다. 블록체인 개념주는 전통적인 기술주에 비해 지속적인 기술 혁신에 의존할 뿐만 아니라 글로벌 금융시장의 디지털 변혁 및 탈중앙화 추세와도 밀접한 관련이 있기 때문에 성장 가능성이 더욱 두드러집니다.
블록체인 기술이 성숙해지고 정책 환경이 개선됨에 따라 블록체인 컨셉주에 대한 시장 전망은 점점 더 명확해질 것입니다. 특히 전 세계 각국 정부가 암호화폐 규제 정책을 점차 명확화함에 따라 블록체인 기업들은 컴플라이언스를 바탕으로 폭발적인 성장을 이룰 것으로 예상된다. 우리는 이 분야의 기술 혁신과 시장 수요를 더욱 촉진하기 위해 더 많은 전통 산업이 블록체인 기술을 채택하기 시작하기를 기대합니다. 워터드립캐피탈 역시 블록체인 분야의 장기적인 발전 가능성에 대해 계속 낙관하고, 관련 기업과 기술 발전에 세심한 주의를 기울여 향후 몇 년간 블록체인 컨셉주가 주목을 받을 것으로 예상된다. 글로벌 자본 시장에서 가장 인기 있는 투자 방향 중 하나입니다.
