BTC가 100,000달러에 가까워지면서 지난주 모든 거시 관찰자들이 MSTR 전환사채 전문가가 된 것으로 보이며 암호화폐가 다시 한번 뉴스에 등장하여 FTX 사건 이후 가장 주류의 관심을 끌고 있습니다.
앞서 말씀드린 것처럼 쉬운 국면은 지나갔고, 뒤늦은 투자자들이 상당한 레버리지를 갖고 시장에 진입함에 따라 앞으로 시장 변동성은 크게 심화될 것입니다.
Microstrategy는 원래 26억 달러 규모의 전환사채(0% 쿠폰, 55% 프리미엄)를 기반으로 4억 달러 초과 할당 옵션을 성공적으로 행사하여 최종 규모를 30억 달러로 늘렸습니다. 코인텔레그래프에 따르면 알리안츠 보험은 이번 거래의 주요 참가자 중 하나였다. 2029년 만기인 이 전환사채의 마감 가격은 첫 거래일에 104달러를 넘었다.
월스트리트 개입의 아이러니는 분명하다. 암호화폐가 위험하고 근본적인 가치가 부족하다고 수년간 비난해온 은행들은 이제 거래를 장악하기 위해 안간힘을 쓰고 있습니다. 실제로 BTC가 $6,000에서 $60,000 사이였을 때 이들 은행은 BTC가 가치가 없다고 주장했습니다. 이제 이들 보험업자들은 투자자들이 95,000 가격을 기준으로 55%의 프리미엄을 지불하고 BTC를 구매하는 것은 간접 주식 수단을 통해서라고 제안하고 있습니다. 매우 합리적입니다. 우리는 MSTR이 어떻게 TradFi 투자자들을 위한 전환형 부채 조달 볼록 수단이 되었는지 깊이 다루지는 않겠지만, 이러한 주류 게이트키퍼(규제 기관 포함)가 이 놀라운 구조를 통해 주류 투자를 하고 있다는 점을 인정해야 합니다. 그것은 규제 증권을 통해 수행되기 때문에 합리적이고 합법적인 것 같습니다. 정말 전형적인 전통적인 금융 루틴이 아닌가요?
당연히 주류 기관들은 그러한 기회를 놓치지 않고 Microstrategy의 레버리지 ETF(MSTX, MSTU)를 신속하게 출시하여 소매 투자자들이 BTC 현물을 활용하고 거래할 수 있는 차선책 방법을 가질 수 있도록 했습니다. Bloomberg에 따르면 이러한 레버리지 ETF에 대한 높은 수요로 인해 증권 대출을 담당하는 프라임 브로커에 압력이 가해지고 있으며 관련 관리 자산이 지난 주 거의 50억 달러로 급증했습니다.
(알림: 단기 거래를 제외하고는 레버리지 ETF를 구매하지 마십시오. 레버리지 ETF는 시간이 지남에 따라 점차 가치가 떨어지도록 수학적으로 설계되었습니다. 자세한 내용은 구글의 일일 수익률 계산을 참조하세요.)
프라임 브로커(증권 대출과 같은 비즈니스에서 고객과 협력하는 은행 단위)는 대략 한 달 된 T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF(티커 MSTU)에 대한 스왑 노출을 기꺼이 제공할 수 있는 지점에 도달했습니다. 상한. 일부 지표에 따르면 이 펀드는 출시 당시 월스트리트에서 가장 변동성이 큰 ETF였습니다. -- 블룸버그
주류 매니아는 최근 시장 거품을 더욱 촉발시켰고, 유명 TV 해설자들이 갑자기 암호화폐 지원을 철회하여 시장이 현재 수준에서 레버리지가 크게 증가하고 실현된 변동성이 크게 증가하는 것을 볼 수 있게 되었습니다. 지난 며칠 동안 매수 포지션에서 거의 5000억 달러가 청산된 것으로 알려졌는데, 이는 가격이 다시 상승하지 못하면서 역사상 가장 큰 청산 물결이 될 수 있습니다.
우리가 상기한 바와 같이 암호화폐 시장은 단기적으로 매우 변동성이 클 것입니다. BTC 기술 지표는 심각한 과매수 상태를 보여주고 있으며 대중은 이 자산 클래스에 대한 FOMO 감정을 경험하고 있습니다. BTC 가격이 $100,000라는 심리적 장벽을 성공적으로 돌파할 수 있다면 가격은 $120,000~$130,000 범위로 더 오를 수 있는 기회를 가질 수 있지만, 전반적인 자산 시장이 과매수 상태. 인컴 또는 목표 매수 전략으로 풋옵션 매도는 단기적으로 여전히 매력적일 수 있습니다(DYOR: 투자 조언 아님).
옵션에 관해 말하자면, Nasdaq의 IBIT ETF 옵션 출시에 이어 CBOE는 업계 최초의 현금 결제 옵션을 출시할 예정입니다. 우리는 여전히 옵션 시장이 2025년 이후 업계의 중요한 성장 촉매제가 될 것으로 기대합니다. SignalPlus는 귀하의 옵션 여정에 대한 포괄적인 지원을 제공할 것입니다. . 지원하다!
최근 공개된 바에 따르면, Lutnick(트럼프의 신임 상무부 장관)과 그의 회사인 Cantor의 암호화폐 공간에서의 움직임은 Tether의 관리인이 되는 것 외에도 생태계의 장기적인 구조적 발전에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한 회사는 Tether 지분 5%를 6억 달러(회사 가치는 120억 달러로 평가)에 인수했습니다. 이 회사는 또한 BTC를 담보로 고객에게 법정화폐 대출을 제공하는 (오프체인) 비트코인 금융 사업을 시작할 예정입니다. 비트코인을 더욱 강화합니다. 주류 생태계에서 대차대조표 자산으로서의 역할.
TradFi로 돌아가서, 지난 수요일 Nvidia의 재무 보고서는 예상을 뛰어넘었고, 고소득 소비자 지수는 미국(고소득) 그룹의 강력한 소비력을 반영하여 새로운 최고치를 기록했으며, 주식 시장은 이전 되돌림에서 강하게 반등했습니다. 경제 서프라이즈 지수는 강력한 1분기 수준으로 돌아왔고, 인플레이션 데이터는 아직 상향 돌파하지 않아 연준의 금리 인하 가능성(12월 확률 = 56%)이 살아 있고 연착륙 시나리오는 여전히 견고합니다. 또한 Bank of America는 올해 4,480억 달러 이상이 미국 주식으로 유입되어 2021년 기록을 넘어 전례 없는 수준에 이르렀다고 보고했습니다.
미국 시장은 목요일 추수감사절 연휴를 앞두고 있으며 이번 주 거래 활동은 매우 미미할 것으로 보입니다. 이를 통해 우리가 숨을 고르고 올해의 마지막 달을 준비할 수 있는 시간이 되기를 바랍니다.
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