원저자: Alex Xu
소개
최근 BRC 20 시리즈로 대표되는 인스크립션 자산이 큰 인기를 끌고 있는데, 이것이 오디널 프로토콜 출시 이후 올해 두 번째로 상승하는 자산의 물결이라고 생각합니다. 저자는 최근 현 비문시장에 대한 연구를 진행하였고, 업계 정보와 데이터를 소화하는 것 외에도 일부 온·오프라인 BRC 20 주제 교류 활동에 참여하여 이 시장에 대한 일부 단계적 견해를 형성하였다. 이 기사와 표현.
이 기사에서는 다음 질문에 답하려고 합니다.
비문 자산이란 무엇입니까? 인기 있는 BRC 20 자산의 선택 기준은 무엇입니까?
BRC 20 자산으로 대표되는 등재자산의 핵심 가치 제안은 무엇입니까?
등재자산은 좋은 비즈니스 혁신인가요?
Inscription 자산의 급증하는 메커니즘 논리와 원동력은 무엇입니까?
Inscription의 다음 단계를 위한 스크립트는 무엇입니까?
비문자산 붕괴경로 도출
다음 글의 내용은 게재 당시 저자의 단계적 의견이므로 사실과 의견에는 오류와 편견이 있을 수 있습니다.
등재자산 및 우량자산 기준
비문자산은 BTC(또는 기타 블록체인)에 특정 형식으로 정보를 기록한 후, 특정 인덱싱 프로토콜을 통해 회계정보를 특정 형식으로 체인에 변환하여 생성된 가상 자산을 의미하며, 이러한 자산은 동질적 자산입니다. 자산(예: BRC 20 자산) 또는 대체 불가능할 수 있습니다(예: Bitcoin Frogs와 같은 NFT).
공개 장부로서 비트코인의 과거 주요 목적은 네트워크에서 전송 거래를 기록하는 것이었습니다. 비트코인은 2021년 11월 Taproot 업그레이드를 완료한 후 공개 원장으로서 보다 효율적인 데이터 저장 기능을 제공하고 저렴한 비용으로 텍스트 및 멀티미디어 콘텐츠를 업로드할 수 있어 비문 자산에 대한 기술적 기반을 제공합니다.
이더리움과 비교하여 자산의 발행 및 운영은 스마트 계약을 기반으로 하는 반면, BTC의 내재된 자산은 온체인 정보 + 인덱스 사양을 기반으로 발행 및 운영됩니다.
메커니즘은 다르지만 둘 다 블록체인 공개 원장의 데이터를 기반으로 발행된 자산입니다.
비트코인의 토큰과 유사한 비문 자산, 출처: BTCTOOL
비트코인의 NFT와 유사한 비문 자산, 출처: BTCTOOL
다양한 등재지수 사양을 기반으로 BRC 20 및 ORC 20과 같은 다양한 유형의 동종 자산이 있습니다.
본 기사에서는 BRC 20 자산을 예로 들어 BTC 비문 자산을 주로 논의하고 있으며, 현재 시장 가치가 가장 높은 대부분의 비문 자산은 BRC 20 시리즈입니다.
올디(Ordi), 새츠(Sats) 등 BRC 20 스타자산이 올해 큰 폭으로 증가했고, 랫트(Rats) 등 다른 BRC 20 자산도 크게 늘었지만 같은 기간 발행된 BRC 20 자산은 대부분 0년 안에 0으로 돌아갔다. 발행 후 1~2개월이 지나면 유동성이 완전히 상실됩니다.
저자가 참여한 여러 등재 자산과 BRC 20 토론을 통해 판단하면, 등재 자산 참가자는 유망한 BRC 20 자산 특성에 대해 다음과 같은 개요를 가지고 있습니다.
좋은 이름: 비트코인 및 비문 문화(Ordi, Sats) 관련 또는 동물 동전(2021년 Meme 열풍은 대부분 동물의 이름을 따서 명명되었습니다)
독창적이세요: 다른 Meme의 조잡한 복사본이 되지 말고 자신만의 IP를 만드세요.
커뮤니티를 살펴보세요: 프로젝트에 영향력 있는 리더가 있습니까? 급진적이고 유명하며 지속적으로 홍보되는 커뮤니티 확장 활동이 있습니까?
칩을 보세요. 초기 단계의 대규모 투자자의 칩 비율은 너무 높을 수 없습니다. 특히 순수 투자자(프로모션에 참여하지 않고 통화만 보유하고 횡보하는)의 비율이 너무 높을 수 없습니다.
물론 위의 기준을 실제로 적용하는 것은 쉽지 않습니다.
이름의 품질은 의견의 문제입니다. Inscription의 상대적으로 좁은 범위 내에서도 추세는 많은 변화를 겪었습니다. 시장이 지불하는 현재의 네이밍 논리는 몇 주 안에 호의적이지 않을 수 있습니다.
BRC 20 자산 가치 제안 및 비즈니스 혁신
시장에는 BRC 20 자산의 가치 제안에 대해 많은 의견이 있는데, 저자는 그 주요 내용을 다음과 같이 요약합니다.
공정한 출시 메커니즘은 모든 사람이 평등하게 자산을 얻을 수 있도록 보장합니다.VC가 초기 투자를 하는 주류 web3 프로젝트와 달리 그들은 더 낮은 비용으로 칩을 얻은 다음 2차 수준에서 높은 가격으로 대중에게 판매할 수 있습니다.
BRC 20의 프로토콜 형식은 단순하고 단일한 기능을 갖고 있어 프로젝트 파티 러그, 블랙리스트, 계약 해킹 등 스마트 계약과 관련된 위험이 없습니다.
이는 비트코인 네트워크의 회계 목적과 자산 범주를 풍부하게 하고 대량의 네트워크 수수료를 생성하여 후속 BTC 블록 출력이 계속 감소한 후에도 비트코인 네트워크 보안 예산을 채울 수 있습니다.
저자의 생각에 위의 진술은 어느 정도 일리가 있지만 올해 BRC 20 자산 붐과 막대한 부 효과의 주요 원천은 아닙니다.
그렇다면 BRC 20으로 대표되는 각인자산은 좋은 비즈니스 혁신일까요?
이는 좋음을 평가하는 데 어떤 관심사가 사용되는지에 따라 다릅니다.
이는 물론 거래 플랫폼, 자산 투기자 및 비트코인 채굴 실무자에게 좋은 혁신입니다. 왜냐하면 이러한 유형의 자산의 출현과 인기가 실제로 그들의 수입을 증가시켰기 때문입니다.
그러나 등재자산이 상품과 서비스의 생산비 절감, 사업 효율성 향상, 자원 배분 최적화 등 폭넓은 상업적 가치를 제공하는지 여부에 대해서는 현재 관찰을 토대로 부정적인 입장을 견지하고 있다.
BRC 20은 본질적으로 새로운 형태의 밈 자산입니다.
저자는 밈(Meme)을 배제하지 않고, 투기의 매개체로서 밈 자산은 투기꾼의 전체 부 측면에서 마이너스섬 게임(거래 플랫폼과 프로젝트 측이 투기로부터 계속해서 돈을 끌어올 것임)을 제공하지만, 투기\도박 행위에 따른 정신적 상쾌함은 이러한 유형의 사용자에게 딱 맞는 것입니다. 이것이 많은 도박이 수학적으로 수익성이 없다는 것을 알면서도 사람들이 여전히 가끔 또는 지속적으로 카지노를 방문하는 이유 중 하나입니다.
도박과 탐욕에 대한 사람들의 회복력은 종종 음식과 섹스와 같은 생리적 필요만큼 중요하며, 이것이 Meme 트랙의 장기적인 생존의 뿌리입니다.
그러나 Meme 트랙에 관한 한 BRC 20 자산은 제품 카테고리를 풍부하게 한다고만 말할 수 있으며 기술 메커니즘의 변화는 실질적인 혁신을 가져오지 않습니다.
가장 널리 알려진 BRC 20의 “공정한 분배”를 예로 들어보겠습니다. 올바르게 설계되면 스마트 계약을 기반으로 한 공정한 분배도 달성될 수 있으며 이는 Inscription Track의 독점적인 기능이 아닙니다.
많은 비판을 받고 있는 초기에는 VC가 투자하고, 개인 투자자가 나중에 인수한다는 모델에서 VC는 프로젝트가 사업 계획밖에 없는 단계에 투자하고, 불확실성이 크며, 반드시 극도로 낮은 초기 단계에 투자해야 합니다. .참가가격은 위험헤지의 조건이 됩니다. 프로젝트 토큰이 2차 시장에 유통될 때까지 이전에 투자한 프로젝트의 많은 불확실성은 이미 사용 가능한 제품, 평가 및 관찰 가능한 데이터, 보다 성숙한 시장 환경 등 확실성으로 변환되었습니다. , 상장 거래 플랫폼 추구 등 이번 프로젝트는 더 이상 초기에 백서나 파이낸싱 PPT로만 존재했던 눈에 띄지 않고 존재했던 초기 프로젝트가 아니며, 토큰 가격도 당연히 천차만별입니다.
이 논리에서 Shib 및 Pepe와 같은 VC가 없는 Meme 프로젝트의 경우에도 마찬가지입니다. 초기에는 단지 컨셉에 불과했고, 앞으로 충분한 관심과 투기자금을 받을 수 있을지, 다른 KOL로부터 관심과 추천을 받을 수 있을지는 불확실했습니다. 매우 저렴합니다. 그들의 통화 보유자가 급속도로 성장하고, 그들의 자원이 점점 더 풍부해지고, 점점 더 많은 사람들이 이에 대해 낙관하게 되면, 불확실성이 확실해지고, 그들의 2차 가격은 이미 이전보다 수십, 수백 배 더 높아졌습니다.
그렇다면 새롭지 않은 밈 형태로 올해, 특히 하반기에 BRC20 자산이 폭증하는 이유는 무엇일까?
폭등하는 비문자산의 메커니즘 논리와 원동력
BRC 20의 부의 카니발 현상을 메커니즘 논리와 추진력이라는 두 가지 관점에서 분석합니다.
메커니즘 논리
위에서 언급한 바와 같이 BRC 20은 본질적으로 투기 매체이며 참가자에게 투기 매체의 유일한 효용은 놀라운 부를 빠르게 창출하는 것입니다. 그리고 사람들은 부자가 되면 언제나 서둘러 서로에게 말하지만, 돈을 잃으면 항상 침묵한다는 대수의 법칙에 따라 대다수의 사람들이 특정 시장에서 돈을 잃더라도 커뮤니티에 헤드라인이 돌게 된다. 여전히 그룹 프렌즈일지도 모른다 100배 반격의 투자 스토리. 이는 특정 유형의 자산 투기에서 부자가 자주 등장한다는 대중의 인상을 불균형적으로 증폭시킵니다.
이번에 BRC 20은 기존 ERC 20 Meme보다 부 효과를 생성하는 데 더 효율적입니다.
핵심 이유는 대부분의 BRC 20 자산이 초기에 OTC 보류 주문 형태로 거래되었으며 심지어 지금까지도 ERC 20 형식의 Meme 거래 포지션은 주로 AMM DEX 또는 CEX에 있으며 전자는 훨씬 더 깊고 후자보다 훨씬 작습니다. 이는 또한 BRC 20 자산을 구매하는 데 필요한 자본이 일반 ERC 20 자산보다 훨씬 낮으며(특히 시장 심리가 상승하는 동안) 동일한 구매 압력이 더 높은 이익을 제공할 수 있음을 의미합니다.
즉, OTC 모델의 유동성이 낮기 때문에 BRC 20 자산에 대한 동일한 구매력은 ERC 20 Meme보다 더 과장된 증가를 유도하여 더 강력하고 빠른 부 효과를 형성할 수 있습니다.
풀 비용의 차이 외에도 CEX에서 거래되지 않는 BRC 20에는 영구 계약과 같은 공매도 메커니즘이 부족하여 관련 자산의 단기 상승 잠재력이 더욱 해방됩니다.
또한, 이번 교류회에서 BRC 20의 핵심 참가자들은 이 분야 투기에 있어서 어머니 포함 비율이 매우 높다고 밝혔습니다. 즉, 시장에 진입하는 많은 투자자들은 Defi에 익숙하고 주류 암호화폐 자산에 투자하고 싶어하는 우리 주변의 오래된 부추가 아니지만, 팀 리더이고 현지 추진력의 인도를 받아 시장에 진입합니다. 그들은 명령에 더 순종적이고 커뮤니티 리더의 영향을 쉽게 받습니다. 그들 중 일부는 판매 방법조차 모릅니다. 이것은 다음과 같은 패턴을 형성했습니다. (3, 3) 일부 프로젝트에서는 판매 없이 코인을 보유하여 프로젝트의 단기 판매 압력을 줄입니다.
올해 Okex가 추진하는 Web3 지갑은 BRC 20 자산 거래에서 좋은 경험을 가지고 있으며 지갑의 완전한 인프라는 투기꾼 엄마의 진입 경로를 더욱 원활하고 단축하여 이 새로운 시장에 원활하게 진입할 수 있도록 했습니다.
추진력
BRC 20 비문 자산의 인기는 약세장에서 보기 드문 투기적 밝은 지점입니다. 많은 이해관계자들은 이러한 열풍의 지속적인 발전과 확장을 촉진할 충분한 동기를 가지고 있습니다.
Mining Group: Inscription 거래가 붐을 이루고 있으며, 광부 및 채굴 풀은 많은 수수료를 벌고, 채굴 기계는 더 잘 팔리고 있으며, 직접적인 수혜자입니다. 당연히 그들은 이번 Inscription Summer가 조기에 끝나지 않기를 바랍니다.
교환: 새로운 투기 사업은 더 많은 처리 수수료 + 더 많은 신규 사용자 + 이 전략 제품인 지갑의 효과적인 활성화를 가져왔습니다. Okex는 의심할 여지 없이 Summer of Inscription의 가장 큰 승자이며 Binance도 이를 따르기 시작했습니다.
CX 팀: 새로운 테마, 새로운 스토리, 보유 인력을 다시 수익화할 수 있습니다.
위의 세 가지 힘이 불길에 연료를 더하고 있으며, 비문 자산의 인기를 다음 단계로 가속화할 수 있습니다.
다음 단계를 위한 스크립트
다음 단계에는 이미 거대한 시장을 더 크고 뜨겁게 만들 수 있는 다음 단계의 스크립트가 있어야 합니다. 다음은 대표적인 이벤트 노드일 수 있습니다.
2단계 CEX는 Ordi 및 Sats 외에도 계속해서 더 많은 비문 자산을 나열하고 다른 Meme의 상승을 계속 촉진하며 BRC 20 투기 시장에 보다 전통적인 암호화폐 투자자를 소개합니다.
바이낸스와 기타 주요 CEX는 더 많은 Inscription 자산을 출시하여 CEX를 통해 주류 암호화폐 펀드를 BRC 20 시장에 도입했습니다.
Ponzi 메커니즘을 도입한 BRC 20 Meme과 훨씬 더 과장된 부의 효과와 같은 순수한 Meme 외에 다른 혁신도 등장했습니다.
하지만 과연 비문 시장은 예상대로 더 뜨거운 단계로 도약할 것인가, 아니면 점차 냉각되거나 심지어 붕괴될 것인가?
붕괴의 가능한 경로와 조건을 살펴 보겠습니다.
비문시장 붕괴 경로 추론
위에서 언급한 바와 같이, 초기 BRC20 자산의 과장된 자산효과는 OTC 주문거래 메커니즘의 낮은 유동성, 높은 엄마 관련 투자자 비율, 다수의 이해관계자 등 종합적인 요인에 의해 결정되었습니다.
유동성이 낮으면 자산 가격이 상승할 때 급등하게 되고, 하락할 때 구매자를 찾을 수 없으면 자산 가격이 급락하게 됩니다. 대부분의 사람들은 자신의 지갑에 있는 장부 자산의 95%가 잘못된 시장 가치일 수 있다는 사실을 이해하지 못합니다. 이는 자신이 빠르게 달릴 수 있고 다른 사람들을 출구 유동성으로 가질 수 있다는 전제에 기반을 둔 것입니다.
이번 시장 붕괴의 요소는 다음과 같습니다:
낫 모양의 프로젝트는 과잉 발행과 빠른 종료입니다. 시장의 사용자와 자금이 제한되어 있다는 전제하에 각 BRC 20 프로젝트의 뱅커 파워의 주요 반대자는 다른 프로젝트의 뱅커입니다.사용자와 자금을 유치하여 다른 BRC 20 프로젝트를 구매하면 시장의 자금은 자신의 칩을 차지할 수 있는데 그 중 일부가 사라졌습니다. 따라서 사용자와 자금에 대한 치열한 경쟁으로 인해 은행가가 탈출을 위해 칩을 보내는 전체 시간 노드는 자신의 이익을 보장하기 위해 점점 더 빨라질 것입니다. 이로 인해 사용자가 추측하고 수익을 낼 수 있는 창구 기간은 점점 짧아지고, 시장의 손실 이야기가 운세 이야기보다 압도적으로 높을 때 부정적인 의사 소통과 조롱이 주류가 되고 사용자는 조치를 취하지 않게 되며 BRC 20은 밈 시장 유동성이 고갈되고 있습니다.
사용자 유입이 중단됩니다. 요인 1로 인해 일부 CEX는 더 많은 BRC 20 자산을 상장할 때 더욱 조심스러워질 수 있으며, 이로 인해 사용자와 자본 유입이 시장 조성자의 속도를 따라잡지 못하게 될 수 있습니다.
BRC 20이 CEX에 상장된 후 주요 유동성 포지션도 CEX로 전환되어 풀 오더에 대한 저항이 커질 것입니다.또한 계약과 같은 공매도 도구가 완성됩니다.메커니즘이 변경되지 않으면 부는 증가합니다. 거래소 상장 후 효과가 크게 사라질 수 있습니다.
두 가지 요소 1, 2, 3이 계속해서 서로 강화되어 붕괴 패턴을 형성합니다.
추신
강한 탐욕과 도박은 암호화폐 산업에 활력을 불어넣는 가장 중요한 원천입니다. 저는 계속해서 Summer of Inscription 실험이 어떻게 발전할지 지켜볼 것입니다.
Meme에 관한 관련 기사를 보려면 다음을 읽어보세요.베어마켓 헐값 사냥, 밈을 선택하지 마세요。
