주요 지표: (홍콩 시간 기준 11월 4일 오후 4시 -> 11월 11일 오후 4시)
BTC/USD 통화 가격 +18.4% 증가($68,000->$81,200), ETH/USD 통화 가격 +27.6% 증가($2,460->$3,140)
연말(12월) BTC/USD ATM 변동성은 -6.2포인트(58.0->51.8) 하락했고, 12월 25일 왜도는 +0.1포인트(3.1->3.2) 증가했습니다.
트럼프 대통령의 차기 대통령 당선이 확정되면서 가격은 저항선인 74,000달러를 넘어 상승했습니다. 11월 5일 화요일 오후 4시(HKT)부터 11월 8일 오후 4시(HKT) 사이에 코인은 11% 상승하여 선거 낙관 목표 범위($76,000-$78,000)에 도달했습니다. 이후로도 계속해서 탄력을 받아왔습니다. 우리는 선거 후에도 BTC에 대해 계속해서 낙관적인 태도를 취하고 있으며 선물 가격 목표를 $100,000 이상으로 설정했습니다. 단기적으로는 어느 정도 가격 변동성이나 경기 침체가 나타날 수 있지만 기술적 상황의 핵심은 여전히 낙관적입니다.
단기적으로 공격적인 차익 실현과 시장 하락 가능성을 고려할 때 현재 주요 지원 수준인 $74,000-$72,000가 유지될 것으로 믿습니다.
시장 테마
선거를 앞두고 두 대선 후보의 승률이 좁아지면서 현물시장에서 단기 청산이 발생하고 67,000달러까지 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 트럼프는 궁극적으로 차기 대통령 자리를 유지했고, 공화당도 하원과 상원에서 과반수를 확보했습니다. 이는 마침내 암호화폐 시장이 기다려온 새로운 촉매제임이 입증되었습니다. 선거 초반 75,000~76,000달러 범위로 상승한 후 코인은 급등하여 주말 동안 주요 심리적인 80,000달러 수준을 돌파했습니다. 동시에 ETH가 3,000달러 이상으로 돌아오면서 다른 소형 코인의 가격도 크게 상승했습니다.
연준은 선거 후 목요일 밤 비둘기파적인 금리 인하를 발표했으며, 느슨한 거시적 배경은 여전히 연말 이전에 위험 자산의 좋은 성과를 뒷받침하고 있습니다. 지난 금요일 발표된 중국의 부양책은 시장의 관심을 끌지 못했습니다. 시장은 일반적으로 단기적으로 위험자산 보유를 줄일 강력한 이유가 없다고 판단했기 때문입니다. 이는 또한 암호화폐 가격을 지속적으로 상승시킬 것입니다.
USD는 트럼프 당선에 대응하여(일부 USD 수익률 상승에 힘입어) 다른 화폐 통화에 비해 강세를 보였지만 가격은 암호화폐 규제와 잠재적인 전략적 준비금을 뒷받침하는 새로운 이야기에 반응하지 않았습니다. 이 시나리오는 추가 확인이 추가 유입을 지원할 때까지 향후 몇 달 동안 지배적일 가능성이 높습니다.
ATM 내재변동성
BTC ATM 내재변동성(11월 4일~11월 11일 오후 4시 홍콩 시간)
선거 이벤트로 인한 변동성은 결국 가격이 낮아졌습니다. 행사 이틀 전부터 시장은 점차 시간가격 변동폭을 5.5%까지 낮추었지만, 결국 선거 당일 실제 일일 변동폭은 8.5%에 육박했다. 선거일 결과의 향방도 시장 전체를 당황하게 만들었다. 많은 사람들이 더 치열한 경쟁을 예상하고 선거 결과가 지연될 것을 예상하여 11월 중순부터 보험료를 올렸기 때문입니다. 결국 이러한 보험료는 선거 후 공격적으로 청산되었습니다.
내재 변동성 수준은 선거 이후 낮은 추세를 보이고 있는데, 이는 주로 강세(전통적인 콜 스프레드 사용)와 더 높은 가격 범위 변동성에 대한 매도 압력이 나타났기 때문입니다. 동시에, 행사가에 일부 롤이 나타나는 것을 제외하고는 가격이 점차 상승함에 따라 옵션을 통한 방향성 거래에 대한 관심이 부족했습니다.
새 정권이 집권하면 변동성이 줄어들 수 있다는 구조적 주장이 나온다. 트럼프가 암호화폐에 대한 미국의 제도적 규제를 추진하는 데 성공한다면 새로운 자본 유입의 물결이 촉발될 수 있습니다. 이러한 자본 유입의 물결은 통화 가격의 중심축을 제공하고 변동성을 약화시킬 것입니다. 게다가, 선거 사건과 더불어 지난 몇 달 동안의 실제 환율 변동성도 40년대 초반 수준으로 감소했다는 점은 이러한 견해를 더욱 확증해 줍니다. 그러나 트럼프가 암호화폐에 대한 의회 승인을 실제로 통과시키기까지는 아직 갈 길이 멀다는 점을 지적할 필요가 있습니다.
왜도/첨도
낙관적인 분위기에도 불구하고 이번 주 스큐에는 큰 변화가 없었습니다. 여전히 고전적인 상승 구조(주로 매도 압력과 콜 스프레드로 인해 발생)이며 시장의 고점에서 강세 변동성이 형성되고 아직 신규 수요로 상쇄되지 않았습니다. 그러므로 물가가 오르면
코인 가격과 내재 변동성 사이의 상관관계는 잘 표현되지 않으며, 이는 왜도에 영향을 미치고 강세 정서와 공급이 하락세에 미치는 영향을 제거합니다.
첨도는 이제 점차 낮아지고 있지만 현재로서는 매도가 과도하다고 판단됩니다. 왜냐하면 현물이 새로운 지역 범위에서 안정화되더라도 특정 위험 회피 이벤트가 발생하면 여전히 $100,000 이상 폭발하거나 $60,000-65,000 아래로 떨어질 수 있기 때문입니다.
다음 주에도 모두들 행운을 빕니다!
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