ETH/BTC 환율 및 온체인 데이터 비교
10월 이후 12월 15일 현재 BTC는 57.5%, ETH는 48.34% 상승했습니다. 그 차이는 크지 않지만, ETH 가격은 거의 1년 동안 BTC보다 저조한 성과를 보이고 있습니다.
BTC의 강력한 성과는 주로 BTC 현물 ETF에 대한 기대, 다가오는 생산 반감기, 최근 BTC 생태계의 상승에서 비롯됩니다. ETH는 단기적으로 비슷한 긍정적인 기대를 갖고 있지 않지만 온체인 데이터는 여전히 상대적으로 긍정적인 신호를 보여줍니다.
우선, 가장 직관적인 매도 압력으로 판단하면, 거래 플랫폼의 BTC 잔액은 6월부터 감소세를 보이고 있지만, 12월 5일부터 12월 12일까지 뚜렷한 반등 조짐이 있었습니다. 이 정점 이후 BTC 가격은 최저 $41,000에서 떨어졌습니다.
BTC에 비해 ETH의 거래 플랫폼 잔액은 변동성이 적습니다. 거래 플랫폼의 ETH 잔액은 2023년 2월부터 감소 추세를 보이고 있습니다. 거래 플랫폼의 ETH 잔고도 12월 11일부터 13일 사이에 소폭 반등했지만, 반등은 시장 가격 하락 도중과 하락 후에 발생했습니다. 이는 일부 투자자가 단기 시장 하락 후 ETH를 거래 플랫폼으로 현금으로 이전하기로 선택했음을 보여줍니다.
또한 Santiment 웹사이트의 데이터에 따르면 사회적 인기 측면에서 둘의 전반적인 추세는 유사하지만 BTC의 인기가 ETH보다 훨씬 높습니다. MVRV(실현 시가총액에 대한 유동성 시가총액의 비율, 종종 매수 및 매도 압력을 평가하는 데 사용됨) 측면에서 두 가지의 전반적인 추세는 유사하지만 규모는 상당히 다릅니다. 12월 15일 현재 BTC는 41.17%, ETH는 26.45%로 둘 다 6개월 최고치를 기록했습니다.
비록 최근 이더리움이 비트코인 만큼 상승하지는 않았지만 제도적 관심 측면에서 이더리움 시장의 추세 변화는 여전히 주목할 만하며 이는 2023년 11월 이후 더욱 뚜렷해질 것입니다.
온체인 데이터 웹사이트 크립토퀀트(CryptoQuant)의 차트에 따르면, 얼마 전 이더리움 가격이 1,800~1,900달러로 안정되었을 때 기관이 보유한 ETH가 크게 반등했습니다. CryptoQuant는 최근 기관의 ETH 보유량이 급증한 것은 기관 투자자의 관심이 높아지고 이더리움의 장기적인 가치와 시장 성장 잠재력에 대한 인식이 높아졌다는 것을 의미한다고 믿습니다. 이러한 현상의 원인은 ETH의 가격 안정성과 ETH 현물 ETF에 대한 잠재적 기대뿐 아니라 이더리움의 기본 및 기술 업그레이드가 확고해지기 때문입니다.
JP Morgan은 최근 발표된 Financial Outlook 2024 보고서에서 암호화폐 산업에 대한 입장을 밝혔습니다. 보고서는 BTC가 생산량 감소 사이클에 접근하고 있지만 내년에는 ETH가 BTC보다 좋은 성과를 낼 것으로 예상된다고 지적했다. JP Morgan은 다가오는 EIP-4844 업그레이드(Proto-dank 샤딩)를 성능의 잠재적인 촉매제로 보고 있으며, 이는 이더리움의 네트워크 효율성과 확장성을 향상시켜 시장에서 이점을 얻을 것입니다.
반면, BTC 생산량 감소의 긍정적인 요인은 현재 가격에 미리 구현되어 있습니다. BTC 블록 보상 절반으로 인해 생산 비용이 증가하고 잠재적으로 해시율이 20% 감소할 것으로 예상됩니다. JP Morgan에 따르면 이는 채굴자의 운영 비용을 높이고 효율성이 떨어지는 채굴자를 시장에서 몰아낼 수 있습니다.
Ethereum Dencun 업그레이드 출시 전 주요 단계
Core Developers Consensus Call의 보고서에 따르면 이더리움 개발자들은 마침내 2023년 말에 Dencun 업그레이드를 활성화했습니다. Ethereum 개발자들은 Cancun/Deneb 업그레이드를 테스트하기 위해 앞으로 1~2주 안에 모든 클라이언트와 함께 Goerli 섀도우 포크를 출시할 것이라고 말했습니다.
Devnet 12에서 Cancun/Deneb 업그레이드 테스트가 진행 중입니다. 현재 모든 EL(실행 계층) 및 CL(합의 계층) 클라이언트 조합(PRYSM 클라이언트 포함)이 Devnet 12에 로드되었습니다. MEV-BOOST 소프트웨어는 대부분의 클라이언트 조합에 대해 활성화되었습니다(PRYSM 클라이언트 조합 제외).
Ethereum Dencun 업그레이드는 Ethereum의 두 가지 메인넷 레이어(실행 레이어와 합의 레이어)에 변화를 가져올 것입니다. 실행 레이어의 업그레이드를 칸쿤(Cancun) 업그레이드, 합의 레이어의 업그레이드를 데네브(Deneb) 업그레이드라 통칭하여 덴쿤(Dencun) 업그레이드라고 부릅니다.
Dencun 업그레이드는 EIP-4844라는 개선 제안을 구현하여 ETH 및 L2의 용량을 더욱 확장합니다. Dencun 업그레이드는 이더리움 로드맵에서 중요한 이정표를 의미하며, 업그레이드가 완료되면 L2 수수료는 더욱 경쟁력을 갖게 됩니다.
캡슐화 zkEVM을 통해 L2 기능을 L1으로 반환
L2 네트워크는 트랜잭션을 메인 체인으로 다시 가져오기 전에 오프체인 처리를 위해 함께 패키징할 수 있기 때문에 이더리움의 확장성을 향상시킬 수 있는 방법이며 Vitalik Buterin의 2020 컨퍼런스(당시 Fees on the Ethereum network)의 초점이었습니다. 급등하고 있습니다).
최근 이더리움 공동 창업자인 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 라이트 클라이언트가 더욱 강력해짐에 따라 zkEVM을 캡슐화하여 L2 기능을 L1으로 되돌리는 것이 이더리움의 다음 단계가 될 것이라고 믿었습니다. Vitalik Buterin은 L2 네트워크의 일부 기능을 반환하거나 이더리움 메인 체인으로 롤업할 것을 제안했습니다. 이러한 zkEVM(영지식 이더리움 가상 머신) 캡슐화 방법은 컴퓨팅 부하를 이더리움 메인 체인에서 L2 네트워크로 이동하는 것과 일치합니다. 몇 년 전 반대 견해입니다.
최근 블로그 게시물에서 Vitalik Buterin은 클라이언트 소프트웨어를 제거하는 라이트 노드인 라이트 클라이언트의 중요성을 지적했습니다. 이러한 라이트 클라이언트는 데이터 사본을 보관하여 블록체인 데이터의 변경 사항을 독립적으로 확인하는 대신 요청 시에만 데이터를 요청합니다. 일반적으로 라이트 클라이언트나 라이트 노드는 주로 블록 헤더를 처리하고 가끔씩만 실제 블록 콘텐츠를 다운로드합니다.
Vitalik Buterin은 기능과 데이터가 증가함에 따라 이러한 라이트 클라이언트가 더욱 강력해지고 L2 네트워크와 같은 L1 트랜잭션을 완전히 확인할 수도 있다고 믿습니다. 그 시점에서 이더리움 네트워크에는 효과적으로 ZK-EVM이 내장됩니다.
ZK 영지식 증명은 특정 거래 세부 정보를 제공하지 않고도 한 당사자가 다른 당사자에게 거래의 정확성을 증명할 수 있는 암호화 프로토콜입니다. 반면, EVM은 이더리움의 가상머신으로, 컴퓨터가 프로그램을 실행하는 것처럼 EVM은 실제로 스마트 계약 실행을 담당합니다.
현재 영지식 증명은 Polygon, Scroll, Matter Labs 등 L2 네트워크에서 사용되며 이러한 플랫폼이 DeFi의 주요 이해관계자입니다. 따라서 zkEVM을 캡슐화하는 Vitalik Buterin의 접근 방식은 이러한 플랫폼에서 일부 활력을 제거할 수 있습니다. 그렇다면 zkEVM이 캡슐화되어 원래 이더리움 프로토콜의 일부가 된다면 L2의 기능은 어떻게 변할까요?
Vitalik Buterin에 따르면 이러한 L2 프로젝트는 여전히 많은 중요한 기능을 담당할 것입니다. 이러한 기능 중 일부에는 신속한 사전 검증, MEV 완화 전략 및 EVM 확장이 포함됩니다. 또한 ZKEVM을 캡슐화하는 접근 방식은 사용자와 개발자 중심의 편의성을 모두 해결합니다. 그는 L2 팀은 사용자와 프로젝트를 생태계로 끌어들이고 환영받는 느낌을 주기 위해 많은 작업을 해왔습니다. 네트워크에서 MEV 및 거래 정체 수수료를 포착함으로써 L2는 특정 이익 보상을 얻을 수 있습니다. 이러한 관계 계속됩니다.”
2024년 ETH에 주목해야 할 주요 사항
Dencun 업그레이드는 2024년 3월 또는 4월에 배포될 예정입니다. EIP-4844를 통해 Ethereum L2의 가스 비용이 크게 절감되고 Ethereum의 확장성이 향상됩니다.
Ethereum L2 활동은 계속 증가하고 있으며 현재 사상 최고치를 기록하고 있습니다. L 2B eat의 최근 데이터에 따르면 전체 생태계의 총 가치는 160억 달러입니다.
현재 L2는 Arb, OP, Metis 등과 같이 주로 EVM과 호환됩니다. 또한 Eclipse 및 Flyent와 같은 비 EVM L2가 출시되고 있으며, 이는 새로운 유형의 애플리케이션과 개발자를 불러올 것입니다. 암호화폐 게임은 주로 L2 생태계를 기반으로 할 것이며 지갑 사용자 경험은 지속적으로 개선되어 이더리움 생태계가 더 많은 신규 사용자를 흡수할 수 있게 될 것입니다.
마지막으로, 실제 자산의 토큰화가 탄력을 받아 이더리움 블록체인에 더 많은 구세계 금융 상품이 도입되었습니다.
