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저자 - Nan Zhi
오늘,바이낸스의 새로운 코인 채굴로 프로젝트 Ethena(ENA)의 50번째 단계가 시작됩니다., 사용자는 BNB 또는 FDUSD를 사용하여 참여할 수 있습니다. Odaily는 본 기사에서 Ethena(ENA) 프로젝트 사업, 신규 화폐 채굴 세부 사항 및 예상 토큰 가격을 분석할 예정입니다.
Ethena 프로젝트 배경
Ethena Labs의 현재 주요 제품은 Delta-neutral Synthetic Dollars USDe입니다. 이 제품에 대한 창의적인 영감은 BitMEX의 창립자인 Arthur Hayes에게서 나왔습니다. 2023년 3월 Arthur는 Dust on Crust》 기사에서는 차세대 안정 통화 나카모토 달러에 대한 그의 아이디어, 즉 BTC 현물 매수와 선물 매도가 동일한 금액으로 지원되는 안정적인 통화를 만드는 것에 대해 이야기했습니다.
Ethena Labs는 Hayes의 아이디어를 구현했지만 ETH를 기본 자산으로 USDe는 현물 ETH와 선물 ETH 단기 모기지의 동일한 금액을 기반으로 하며 둘은 델타 중립 안정 자산이 되도록 헤지됩니다. 델타 중립성은 USDe의 모기지 캐스팅을 의미합니다. 포지션은 기본적으로 ETH 가격 변동에 영향을 받지 않으므로 자산의 신뢰성이 보장됩니다.
반면, Ethena는 자산 안정성을 보장한 후 두 가지 방법으로 USDe에 대한 이자를 얻습니다.
현물 포지션에서 수입을 약속합니다. Ethena Labs는 Lido와 같은 LSD 프로토콜을 통해 현물 ETH 스테이킹을 지원하여 연간 3%~5%의 수익을 얻습니다.
단기 펀딩 비율 상승. 펀딩 비율은 매우 변동성이 높지만 장기적으로 공매도는 긍정적인 펀딩 수수료를 얻는 당사자입니다. Ethena는 이 방법을 통해 현재 5~20% 범위의 더 높지만 변동성이 큰 수익을 얻습니다.
자금조달 상황
24년 2월 16일Ethena Labs, 평가액 3억 달러로 1,400만 달러의 전략적 자금 조달 라운드 완료, Dragonfly, Brevan Howard Digital 및 BitMEX 창립자 Arthur Hayes의 가족 사무실 Maelstrom이 PayPal Ventures, Franklin Templeton, Avon Ventures, Binance Labs, Deribit, Gemini 및 Kraken이 참여하여 투자를 공동 주도했습니다. 이번 자금 조달 라운드에는 Future Equity Simple이 사용되었습니다. 토큰 보증 구조를 갖춘 프로토콜입니다.
2023년 7월 17일, 암호화 스타트업 Ethena는 Dragonfly가 주도하고 Deribit, Bybit, OKX, Gemini 및 Huobi와 같은 거래 플랫폼과 BitMEX 창립자 Arthur Hayes 및 그의 가족의 지원을 받아 600만 달러의 시드 자금 조달을 완료했습니다. 사무실.
계약 위험 지점
지난 10월 컬럼비아 경영대학원 교수이자 Zero Knowledge Consulting의 창립자이자 관리 파트너인 Austin Campbell은 USDe의 디자인 구조를 해체하는 기사를 발표했습니다. 오스틴은 기사에서 USDe를 안정적인 통화라기보다는 구조적 지폐라고 부르는 것을 선호한다고 지적하고 USDe의 잠재적 위험에 대한 4가지 계층을 분석했습니다.
첫 번째는 서약 수준의 보안 위험, 서약 노드의 보안과 지속 가능성이 보장될 수 있는지 여부입니다.
두 번째는 DEX이든 CEX이든 선물 계약 개시 플랫폼의 보안 위험이며 해커 공격의 위험이 있습니다.
세 번째는 계약 가용성 위험입니다. 때로는 공매도를 수행할 만큼 유동성이 충분하지 않을 수도 있습니다.
넷째는 펀딩비율 리스크입니다. 숏포지션의 펀딩비율은 대부분 양수이지만, 마이너스로 변할 가능성도 있습니다. 가중공약수입 후 종합수익률이 음수인 경우, 스테이블코인의 경우 매우 치명적입니다.
런치풀 이용 약관
채굴 시작 시간:2024년 3월 30일 08:00 (UTC+8), 3일간 지속；
거래 시작 시간: 2024년 4월 2일 16:00 (UTC+ 8)
최대 토큰 공급량: 15,000,000,000 ENA;
초기 유통량: 1,425,000,000 ENA(토큰 최대 공급량의 9.5%)
총 채굴량: 300,000,000 ENA(토큰 최대 공급량의 2%)
채굴 풀: BNB 채굴 풀은 총 240,000,000 ETHFI(80%)를 채굴할 수 있으며, FDUSD 채굴 풀은 총 60,000,000 ETHFI(20%)를 채굴할 수 있습니다.
가격 추정
그리고 이전 BNB 풀을 기반으로 계산되며,처음 10개 기간 동안의 평균 연간 수익률은 123%였습니다., 이번 채굴의 연간 수익률도 123%라고 가정하면 3일간의 채굴을 기준으로 계산하면 토큰 가격은 0.45 USDT AI의 최소 수익률 0.18%를 기준으로 계산하면 보장 가격은 0.18입니다. USDT.
총 토큰 공급량 150억 개를 기준으로 가격이 0.45 USDT에 도달하면 FDV는 67억 5천만 달러가 됩니다. 현재 사전 시장 거래 시장인 Aevo는 약 0.65 USDT의 더 높은 가격을 제공하며 이는 최대 97억 5천만 달러의 FDV에 해당합니다.
또한, BNB 가격이 급등하면서 수익률은 이전의 높은 수준을 유지하기 어렵습니다. ETHFI는 심지어 지난 10개월 동안 최저 수익률을 기록했습니다. 그러나 초기 칩 매도 이후 ETHFI는 급격한 상승세를 보였습니다. 그리고 격렬한 파도가 일어납니다. 따라서 독자들의 참고를 위해 이 섹션에는 개장 시간을 제외한 최고 가격을 추가합니다.
참고 자료: Ethena Labs에 대한 간략한 분석: Arthur Hayes의 눈으로 본 스테이블코인 파괴자, 미화 3억 달러의 가치 평가》
