Presto Research 의 원본 기사
편집 | 오데일리 플래닛 데일리 골렘( @web3_golem )
요약
Web3에 대한 규제 환경은 전 세계적으로 여전히 불투명하지만, 싱가포르는 오랫동안 Web3 업계 내 다양한 비즈니스 및 자산 관리자를 위한 명확한 규제 프레임워크를 제공하는 선두주자로 여겨져 왔습니다.
Presto Research의 아시아 포커스 시리즈 이번 호에서는 국가 규제 환경의 다양한 구성 요소를 조사하여 싱가포르가 암호화폐 비즈니스에 매력적인 이유를 살펴봅니다.
기사 끝부분에서 싱가포르에 본사를 둔 Web3 회사인 Nansen과 Laevitas의 CEO인 Alex Svanevik과 Hassen Naas는 싱가포르가 암호화폐 회사에게 가장 매력적인 기반으로 남아 있다고 믿는 이유를 공유했습니다 .
그림 1: MAS 본사, 출처: Presto Research
개요
디지털 자산 환경이 계속 발전함에 따라 싱가포르는 아시아에서 자리매김을 모색하는 암호화폐 기업과 프로젝트의 등대가 되었습니다. 국가 고유의 규제 명확성, 기술 인프라 및 전략적 위치는 암호화폐 거래소 및 토큰 발행자부터 블록체인 인프라 제공업체 및 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 이르기까지 다양한 Web3 기관에게 매력적인 위치를 제공합니다.
이 보고서는 싱가포르를 운영 기지로 생각하는 암호화폐 기업가, 투자자 및 기존 플레이어를 위한 포괄적인 가이드를 제공합니다. 우리의 분석은 규제 환경과 그 안에서 운영되는 기업의 실제 경험을 조사하여 싱가포르 암호화폐 생태계의 주요 측면을 조사합니다.
암호화폐 규제에 대한 싱가포르의 접근 방식은 혁신 촉진과 위험 완화 사이의 섬세한 균형이 특징입니다. 주요 금융 규제 기관인 싱가포르 통화청(MAS)은 빠르게 변화하는 블록체인 기술과 디지털 자산의 특성에 적응하면서 규제 명확성을 제공하는 프레임워크를 구축했습니다. 이 보고서는 MAS 및 싱가포르 핀테크 협회를 포함한 주요 기관의 역할과 이들이 암호화폐 산업의 다양한 영역에 미치는 영향을 간략하게 설명합니다.
이 보고서는 거래소, 결제 서비스 제공업체, 토큰 발행업체, 암호화폐 펀드, 관리인, OTC 트레이딩 데스크, 블록체인 인프라 제공업체, DeFi 프로토콜, NFT 플랫폼 및 스테이블코인 발행업체를 포함한 다양한 암호화폐 관련 비즈니스에 대한 라이선스 요구 사항 및 규제 고려 사항을 살펴봅니다. 싱가포르 규제 당국은 결제 서비스법(PSA) 및 증권선물법(SFA) 문제와 같은 기존 프레임워크에 따라 다양한 유형의 디지털 자산 및 서비스를 분류하고 규제하는 방법을 다루기 위해 미묘한 접근 방식을 취했습니다.
싱가포르의 암호화폐 생태계에 대한 포괄적인 이해를 얻기 위해 이 보고서는 싱가포르의 저명한 암호화폐 플레이어의 통찰력과 경험으로 마무리됩니다. 인터뷰와 사례 연구를 통해 우리는 필요한 라이센스 취득, 규정 준수 요구 사항 충족, 은행 서비스 액세스, 더 넓은 아시아 시장으로의 관문으로서의 싱가포르의 지위 활용 등 싱가포르에서 암호화폐 사업을 운영하는 실질적인 측면을 탐구합니다.
규제 분석과 실제 관점을 결합함으로써 이 보고서는 독자들에게 싱가포르에서 암호화폐 사업을 설립하거나 확장할지 여부에 대한 정보에 입각한 결정을 내리는 데 필요한 지식과 통찰력을 제공하는 것을 목표로 합니다. 글로벌 암호화폐 환경이 계속 변화함에 따라, 이 역동적인 시장이 제공하는 기회를 활용하려는 모든 사람에게는 혁신과 규제의 교차점에서 암호화폐 허브로서 싱가포르의 고유한 위치를 이해하는 것이 중요합니다.
싱가포르 규제 기관 및 역할
싱가포르의 강력하고 진보적인 규제 프레임워크는 Web3 창립자, 프로토콜, 헤지펀드 및 벤처 캐피탈 회사를 유치하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 디지털 자산과 블록체인 기술에 대한 국가의 태도는 혁신과 위험 관리 간의 균형이 특징입니다. 암호화폐와 블록체인 공간을 감독하는 두 가지 주요 규제 기관이 있습니다.
싱가포르 통화청(MAS)
MAS는 싱가포르의 중앙은행이자 통합 금융 규제 기관입니다. 관할권에는 다음이 포함됩니다.
결제 서비스법(PSA)에 따라 디지털 결제 토큰(DPT) 서비스 라이선스 및 규제
승인된 거래소에서 거래되는 암호화폐 파생상품을 감독합니다.
암호화폐 사업에 대한 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달(AML/CFT) 규정 준수
디지털 토큰 발행 및 디지털 결제 토큰 서비스에 대한 지침을 게시합니다.
MAS는 Web3 공간에서 나타나는 위험과 기회를 해결하기 위해 규제 프레임워크를 정기적으로 업데이트하기 위해 업계와 적극적으로 협력해 왔습니다.
회계 및 기업 규제 기관(ACRA)
ACRA는 Web3를 구체적으로 대상으로 하지 않지만 규제 범위는 법인 설립 및 기업 규정 준수와 관련되어 있습니다.
싱가포르 사업체의 등록 및 규제를 감독합니다.
기업 지배구조 표준 준수를 보장합니다.
Web3 도메인의 회사를 포함하여 회사 레지스트리를 유지 관리합니다.
싱가포르 핀테크 협회
규제 기관은 아니지만 싱가포르 핀테크 협회(Singapore Fintech Association)는 생태계에서 중요한 역할을 합니다.
업계와 규제 기관 사이의 가교 역할을 합니다.
싱가포르를 핀테크 허브로 홍보하고 혁신을 촉진합니다.
전통 금융과 Web3 기업 간의 협력을 위한 플랫폼을 제공합니다.
블록체인 및 암호화폐 스타트업을 위한 교육 리소스와 네트워킹 기회를 제공합니다.
이들 기관 간의 상호 작용은 Web3 혁신을 지원하는 동시에 규제 투명성과 금융 안정성에 대한 싱가포르의 명성을 유지하는 포괄적인 생태계를 만듭니다. 이러한 균형 잡힌 접근 방식은 싱가포르를 Web3 창립자와 기업이 선택할 수 있는 관할권으로 만드는 데 도움이 됩니다.
다양한 암호화폐 사업에 필요한 규칙 및 라이선스 유형
Web3/암호화폐 업계에 관련된 기업에는 다양한 라이선스 요구 사항이 있습니다. 아래에서는 몇 가지 유형의 비즈니스 및 관련 라이선스를 살펴보겠습니다.
결제 서비스 제공업체(디지털 결제 토큰 교환 포함):
이는 결제 서비스법(PSA)에 해당하며 MAS의 허가가 필요합니다. 두 가지 관련 라이센스가 있습니다:
표준 결제 기관 라이센스(SPI): 소규모 기업에 적합합니다.
MPI(Major Payments Institution License): 더 많은 거래량을 처리하는 대기업용입니다. 현재 디지털 결제 토큰 서비스 사업 유형에 따라 Blockchain.com, Circle, Coinbase 등을 포함하여 MPI를 보유한 28개 법인이 있습니다.
두 라이센스 모두 AML/CFT 규정, 위험 관리 관행 및 고객 보호 조치를 준수해야 합니다.
토큰 발행자
규제 접근 방식은 토큰 유형에 따라 다릅니다.
증권형 토큰: 증권선물법(SFA)의 관할권에 속하며 자본시장 서비스(CMS) 라이선스가 필요합니다.
유틸리티 토큰: 특정 권한이 필요하지 않을 수 있지만 발행자는 토큰이 디지털 결제 토큰에 해당하는 경우 PSA에 따라 다른 의무가 있는지 여부를 고려해야 합니다.
암호화폐 자금
구조와 활동에 따라 자금 관리를 위해 CMS 라이센스가 필요할 수 있습니다.
암호화폐 관리자
디지털 결제 토큰에 대한 보관 서비스를 제공하려면 PSA 라이선스가 필요합니다. ;
디지털 자산 보호를 위한 MAS 지침을 따라야 합니다.
OTC 트레이딩 데스크
거래되는 상품에 따라 자본시장 상품을 거래하려면 CMS 라이선스가 필요할 수 있고, 디지털 결제 토큰 서비스를 제공하려면 PSA 라이선스가 필요할 수 있습니다.
AML/CFT 규정을 준수해야 합니다.
블록체인 인프라 제공업체
규제 대상 활동에 참여하지 않는 한 일반적으로 특정 라이센스가 필요하지 않습니다.
일반 사업법을 준수해야 합니다.
DeFi 프로토콜
현재 규제 회색 영역에서 운영되고 있습니다.
NFT 플랫폼
거래되는 NFT의 성격(예: NFT가 증권으로 간주되는 경우) 또는 플랫폼에 법정화폐 또는 DPT 진입 경로가 있는지 여부에 따라 라이선스가 필요할 수 있습니다.
금융 거래를 촉진하는 경우 자금세탁 방지/테러자금 조달 방지 규정을 준수해야 합니다.
스테이블코인 발행자
2023년 8월 MAS가 시행하는 스테이블코인 규제 프레임워크의 적용을 받습니다.
싱가포르 법정화폐 또는 G10 통화에 고정되어 있는 싱가포르에서 발행된 단일 통화 스테이블코인(SCS)에는 MAS 스테이블코인 규제 체제가 적용됩니다. 다른 스테이블코인은 PSA에 따른 기존 규제 체제의 적용을 계속 받게 됩니다.
MAS 스테이블코인 규제 체제에 따라 SCS 발행자는 특정 준비금 지원, 상환 및 공개 요구 사항을 준수해야 합니다.
기타 주요 고려사항
모든 법인은 ACRA에 등록되어 있어야 하며 일반 기업 규정을 준수해야 합니다.
모든 카테고리는 AML/CFT 규정을 준수해야 합니다.
외국 기업은 라이센스를 얻기 위해 현지 지점을 설립해야 할 수도 있습니다.
규제 환경은 끊임없이 진화하고 있으며, 싱가포르 통화청은 정기적으로 지침을 업데이트하고 새로운 프레임워크를 도입하고 있습니다.
이 개요는 현재 규제 환경에 대한 개요를 제공하지만 법적 조언을 구성하지는 않습니다. 암호화폐 공간의 급속한 발전을 고려하여 기업은 싱가포르 통화청과 직접 협력하거나 최신 요구 사항을 완전히 준수하기 위해 법률 자문을 구해야 합니다.
규제를 넘어서: 싱가포르가 Web3 공간에서 여전히 매력적인 이유
위에서 언급한 바와 같이 싱가포르의 규제 환경은 포괄적이며 광범위한 암호화폐 업계 참여자에게 명확성을 제공합니다. 그러나 싱가포르의 장점은 여기서 끝나지 않습니다. 국외 거주자들 사이에서 오랜 명성, 세계적 수준의 교육 시스템, 국가 보안 및 가족 친화적인 인프라, 전략적 위치는 모두 암호화폐 창업자들을 싱가포르로 끌어들이는 비암호화폐 관련 요소입니다. . 이유. 우리는 두 창업자로부터 싱가포르에 회사를 설립하기로 결정한 이유에 대해 들었습니다.
Nansen 창립자 Alex Svanevik: 정부 주도 리더십, 외국 인재에게 개방적
Nansen은 싱가포르에 본사를 둔 온체인 분석 회사입니다. 공동 창립자이자 CEO인 Alex Svanevik은 회사를 싱가포르에 설립하기로 결정한 이유에 대해 다음과 같이 말했습니다.
“싱가포르는 동양과 서양 문화가 만나고, 민간 부문이 공공 부문과 만나고, 금융이 기술을 만나는 곳입니다. 싱가포르는 최근까지 수십 년 동안 다음과 같은 국가 중 하나가 설립한 세계에서 몇 안 되는 곳 중 하나입니다. 이관유(Lee Kuan Yew)가 운영하는 모델이 운영되고 있는 이곳은 여전히 세계에서 가장 유능한 정부 중 하나에 의해 운영되고 있습니다. 그런 이유로 저는 이곳이 사업을 운영하기에 좋은 곳이라고 생각합니다.
Svanevik은 Lee Kuan Yew의 리더십이 싱가포르 성공의 주요 측면, 즉 외국 인재에 대한 개방성을 강조한다고 언급했습니다. Lee Kuan Yew 자신도 이 전략을 강조했습니다. 싱가포르는 300만 명의 인재에 의존하면 뛰어난 성과를 이룰 수 없습니다. 싱가포르의 경제는 전 세계의 인재를 유치해 왔기 때문에 역동적입니다. 남아시아, 동북아, 중국, 인도 등 전 세계적으로 300만 싱가포르인이 경작할 수 있는 양을 훨씬 뛰어 넘는다.”
글로벌 인재를 포용한다는 개념은 싱가포르 경제 전략의 초석이었으며 Web3 공간을 포함하여 기업가와 기업에 대한 싱가포르의 매력을 크게 향상시켰습니다.
비즈니스 허브로서 싱가포르의 매력은 단지 일화적인 것이 아닙니다. 회계 및 기업 규제 당국(ACRA)의 데이터에 따르면 싱가포르의 회사 등록 수가 계속해서 증가하는 추세를 보이고 있습니다(그림 2). 노동부(MoM)의 데이터에 따르면 코로나19 이후 EP(Employment Pass) 성장이 반등한 것으로 나타났습니다(그림 3):
그림 2: 싱가포르에 등록된 회사의 수가 증가하고 있습니다. 출처: data.gov.sg를 통한 ACRA
그림 3: 전염병 기간 동안 EP 수가 감소했지만 반등은 강력했습니다. 출처: 노동부(MoM)
Laevitas 창립자 Hassen Naas: 싱가포르로 이전한 이후 우리는 기대 이상의 혜택을 경험했습니다.
Laevitas는 암호화폐 파생상품에 중점을 둔 정량적 데이터 분석 회사입니다. Hassen은 또한 싱가포르로 본사를 옮긴 창립자이자 CEO로서 싱가포르에 대한 독특한 관점을 제공합니다.
“많은 관할권에서 업계가 회의적인 시각을 갖고 있기 때문에 기업 본사를 이전하기로 한 결정은 쉽지 않습니다. 특히 Web3 기업의 경우 싱가포르를 스타트업 기술로 계속 강화하는 자기 실현적 추진력이 있다고 생각합니다. 웹3) 허브 상태: 명확한 규제, 생활의 용이성, 번영하는 금융 및 기술 부문, 풍부한 인재 풀, 세금 혜택 등의 이점 때문에 기업은 규제 기관과 정부가 보다 명확한 규제 및 비즈니스 프레임워크를 제공하도록 장려하는 싱가포르로 이동합니다. 동시에 더 많은 기업이 싱가포르에 정착하도록 장려하고 규제 기관을 강화하여 더욱 개선합니다.
싱가포르는 암호화폐와 비암호화 모두에 대한 대규모 비즈니스 및 자금 네트워크를 보유하고 있으며, 싱가포르로 이주한 이후 우리는 기대했던 모든 혜택과 그 이상을 경험했습니다. 시장 구조 변화, 주문서 불균형, TWAP 변경에 대한 경고 시스템 등 많은 업데이트도 곧 제공될 예정이며 싱가포르에서 계속 운영하게 되어 자랑스럽게 생각합니다.
Hassen이 언급한 지원적인 규제 환경으로 인해 암호화폐 채택률이 높아졌습니다. 투자 이민 컨설팅 회사인 Henley Partner가 최근 발표한 바에 따르면 싱가포르는 암호화폐 채택에서 세계를 선도하고 있습니다(그림 4). 헨리(Henley)는 강력한 규제 환경, 혁신, 기술을 2024년에 국가를 상위권에 올리는 주요 요인으로 강조했습니다.
그림 4: 싱가포르는 전체 암호화폐 채택에서 선두를 달리고 있습니다. 출처: Henley Partners
결론
싱가포르가 아시아 최고의 암호화폐 허브로 부상한 것은 우연이 아닙니다. 국가는 혁신과 규제의 균형을 맞추는 환경을 신중하게 조성하여 Web3 비즈니스가 번성할 수 있는 비옥한 기반을 조성했습니다. 싱가포르 통화청이 제공하는 명확한 규제 프레임워크는 싱가포르의 전략적 위치, 세계적 수준의 인프라 및 친비즈니스 정책과 결합되어 전 세계 창업자와 기업을 지속적으로 끌어들이고 있습니다.
암호화폐 산업이 성장함에 따라 싱가포르의 적응형 규제 접근 방식을 통해 경쟁 우위를 유지할 수 있습니다. Alex Svanevik 및 Hassen Naas와 같은 추천서는 이 생태계에서 운영함으로써 얻을 수 있는 실질적인 이점을 강조합니다. 특히 DeFi와 같은 신흥 분야에서는 과제가 남아 있지만, 싱가포르의 실적을 보면 혁신과 신중한 위험 관리의 균형을 맞추면서 접근 방식을 계속 개선할 것임을 알 수 있습니다.
기업가와 기존 기업에게 싱가포르는 동서양 문화, 금융 통찰력, 기술력이 혼합된 곳입니다. 글로벌 암호화폐 환경이 계속 변화함에 따라 Web3 공간에서 안정성과 혁신의 상징으로서의 싱가포르의 역할은 더욱 강화될 것으로 보입니다.
