7월에 새로 발표된 미국 경제 지표는 시장의 우려를 불식시켰습니다. 현재 시장에서는 9월 금리 인하 가능성이 놀랍게도 100%에 달한다고 판단하고 있습니다. 주식 붕괴, 소형주 및 비기술 부문 봄이 다가오고 있습니다. 암호화폐 시장은 7월에 감정의 영향을 받았지만 이제 이더리움 현물 ETF가 거래 목록에 올랐고 회색조 매도 압력이 일시적으로 압박을 가했습니다. 가격에 대해서는 매도 속도가 상대적으로 빠르며, 압박감은 오래 가지 못할 수도 있습니다.
지난 7월 25일 미국은 2024년 2분기 GDP가 전분기 대비 2.8% 증가했다고 발표했는데, 이는 예상보다 2.0%(1분기 1.4%) 높았다. PCE 물가지수는 1분기 3.4%에서 2분기 2.6% 상승했다. 식품과 에너지 가격을 제외한 연준의 가장 중요한 인플레이션 지표인 근원 PCE 물가지수는 전월 3.7%보다 하락한 2.9%를 기록했다. 그러나 시장은 이 데이터를 구매하지 않는 것 같습니다. 해당 자료가 공개된 당일 미국 증시는 큰 충격을 받았고, 상승세를 보였다가 급락했다가 다시 하락세를 보이며 하루 종일 치열한 강세장과 약세전이 벌어졌고, 시장은 합의에 이르지 못했습니다.
실제로 미국 관련 기관이 발표한 경제지표가 “사실이 아니다”라고 생각하는 투자자가 적지 않다. 이달 비농업 지표는 20만6000명(19만명 예상)이었으나, 동시에 4월 비농업 신규 취업자 수는 16만5000명에서 10만8000명으로 대폭 줄었고, 비농업 신규 취업자 수는 16만5000명에서 10만8000명으로 대폭 줄었다. 5월에는 272,000에서 218,000으로 대폭 감소했습니다. 개정 후 4~5월 신규 일자리 창출 건수는 개정 전보다 11만1000명 줄었다. 통계에 따르면 지난 5개월 중 4개월 동안 고용 수치가 하향 조정되었습니다. 이러한 접근 방식은 경제 지표가 미국 정부가 정책을 조작하는 도구일 뿐이라는 믿음으로 시장에서 다양한 추측과 의혹을 불러일으켰습니다.
장기 금리 인상은 미국 경제에 적지 않은 영향을 미쳤다. 현재 시장에서는 연준과 미 정부 관계부처가 금리 합리성을 마련하기 위해 많은 경제지표를 내놓고 있는 것으로 보고 있다. 상처. 물론 효과도 매우 좋습니다. 현재 FedWatch 도구에 따르면 9월에 현재 금리 수준을 유지할 확률은 0입니다. 즉, 9월에 금리 인하가 시작될 확률은 100%입니다!
이러한 극단적인 상황이 발생한다는 것은 시장이 모든 자산에 대해 예상되는 일관된 가격 조정을 시작했다는 것을 의미할 뿐입니다. 미국 10년 만기 국채 금리가 전반적으로 하향 국면에 진입했고, 자금도 금리 인상 사이클에 따른 위험 회피 정서에서 벗어나 금리 내 다양한 자산에 대해 적정 가격을 책정하기 시작했다. 컷 사이클.
먼저 지난달 러셀2000소형주(RUT)와 나스닥종합지수(IXIC)의 동향 차트를 살펴보자. 이 두 지수는 매우 흥미롭습니다. IXIC가 정점에 도달한 날인 7월 11일은 RUT가 상승한 날이었습니다.
7월 11일은 미국이 최신 CPI 데이터를 발표한 날이었습니다. 시장은 인플레이션 완화 신호를 예리하게 포착했습니다. 모두가 9월에 금리 인하가 시작될 수 있다는 데 동의했습니다. 그래서 대형주에서 자금이 빠르게 빠져나갔습니다. 소형주에 쏟아지기 시작했습니다. WealthBee는 5월 월간 보고서 에서 금리 인상 주기 동안 AI 업계 선두 기업에 자금이 몰리면서 금리 인하 주기가 도래하면서 먼저 시장의 위험 선호도가 변할 것이며 미국 주식도 변동할 수 있다고 지적했습니다. 스타일 변화를 안내합니다. 금리 인하 사이클 동안 풍부한 유동성은 시장의 투기적 성격을 증가시킬 것이다. 소형주는 대형주에 비해 변동성이 크고 투기에 더 적합합니다. 그러므로 이런 크고 작은 스타일 변화도 타당하다.
또한 현재 미국 주식 매그니피센트 7 중에는 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOG), 테슬라(TSL), 엔비디아(NVDA), 아마존(AMZN), 메타플랫폼(META) 등이 포함돼 있다. 테슬라와 알파벳이 2분기 실적을 발표했다. Tesla의 2분기 영업이익은 16억 5천만 달러로 전년 동기 대비 33% 감소했으며, 시장 기대치는 18억 1천만 달러였습니다. 조정 주당 순이익은 0.52달러로 시장 기대치 0.6달러보다 낮았습니다. Google의 모회사인 Alphabet의 재무 보고서는 2분기 총 수익이 847억 4200만 달러로 전년 동기의 746억 4000만 달러에 비해 14% 증가한 236억 1900만 달러를 기록했습니다. 지난해 같은 기간에는 29% 증가한 10억 달러의 희석 주당 순이익이 1.89달러로 전년도 같은 기간의 희석 주당 순이익 1.44달러보다 증가했습니다. 이는 시장 기대치를 뛰어넘는 수치지만, 유튜브 광고와 매출은 기대에 못 미쳤다. 두 회사의 전반적인 상황은 그리 이상적이지 않아 매그니피센트 7의 전반적인 수익성에 대한 시장의 의구심도 증폭됐다. 시장은 8월 1일 애플의 2회계연도 보고서도 기다리고 있다.
AI 서사에서는 엔비디아 한 회사만 혜택을 받고, 매그니피센트 7의 나머지 6개 회사가 지속 가능한 성과를 내지 못한다면, 미국이라는 스타일 스위치가 겹쳐지면 단독으로는 살아남기 어려울 것 같아 걱정이다. 주식은 더 많은 수정을 가져올 수 있습니다. Apple, Microsoft 및 Nvidia의 후속 실적을 관찰하면 기대치를 초과하고 금리 인하로 인해 시장에 가져온 전반적인 유동성을 결합할 수 있다면 미국 주식의 베타 이익이 지속될 수 있습니다.
지난 7월 마운트곡스 사건의 배상금 지급, 독일 정부의 매도 압력, 트럼프 대통령의 비트코인 2024 연설 등으로 인해 비트코인 가격이 54,000달러 아래로 하락한 뒤 70,000달러를 넘는 등 시장은 큰 변동을 겪었습니다. 그 후 달러는 월말에 약 66,000달러로 떨어졌습니다. 비트코인 변동성 지수는 최근 더 높은 정점에 도달했는데, 이는 시장이 현재 황소와 곰이 균등하게 일치하는 단계에 있음을 보여줍니다.
Mt.Gox 사건은 오랫동안 시장에서 예상되어 왔고, 독일 정부의 매도 압력은 그다지 크지 않습니다(이론적으로는 2차 코인에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다). 시장이므로 월초의 급격한 하락은 감정적인 매도입니다.
유명한 암호화폐 대통령으로서 트럼프 대통령은 지난 7월 말 비트코인 2024 연설에서도 미국을 세계의 비트코인 중심지로 만들겠다고 강조했고 비트코인은 단 하나도 팔지 않을 것, 미국은 비트코인을 하나도 팔지 않을 것이라고까지 말했다. Bitcoin National Reserve와 같은 사람들은 시장에 새로운 활력을 불어넣고 싶어하는 것 같습니다. 그의 연설 중에 비트코인 가격은 처음에 1,200달러 급락하여 67,000달러 아래로 떨어졌다가 빠르게 회복되어 결국 69,000달러까지 급등했습니다. 그러나 트럼프 연설 이후 비트코인 가격은 하락했는데, 이는 트럼프 발언의 타당성과 장기적인 시장 영향에 대한 시장의 의견 차이를 반영한 것입니다. 아마도 시장은 트럼프가 대통령으로 선출될 확률을 과대평가했을지도 모릅니다. 현재 공화당의 경쟁자인 해리스(Harris)는 정치적 올바름 버프를 많이 갖고 있으며 현재 암호화폐에 대한 선호도가 높습니다.
비트코인의 변동성이 열띤 논의를 불러일으키는 동안 이더리움 시장도 이번 달 획기적인 순간을 맞이했습니다. 동부 표준시 기준 7월 23일은 이더리움의 첫 공개 판매 10주년이 되는 날입니다. ETF 거래가 시작됩니다. 그러나 시장 성과는 다소 부진했습니다. Farside Investors의 데이터에 따르면 거래 첫날 순 유입이 1억 달러를 초과했지만 다음 날에도 순 유출이 계속되었습니다.
표를 보면 그레이스케일의 상품이 계속해서 대량으로 유출되고 있는 것을 볼 수 있는데, 이는 비트코인 현물 ETF가 출시됐을 때의 이전 장면과 완전히 동일하다. 비트코인 현물 ETF가 출시됐을 때 그레이스케일도 대량으로 매도하고 있었다. 비트코인. Grayscale은 기존 Grayscale Ethereum Trust ETHE를 ETF로 전환하여 이전 수수료율 2.5%를 유지합니다. 높은 수수료는 다른 경쟁사보다 훨씬 높기 때문에 필연적으로 투자자의 대량 매도가 발생하며, 이들은 안주하거나 경쟁사 제품 구매로 전환합니다.
그러나 이 상황에 대해 너무 걱정할 필요는 없습니다. 그레이스케일 ETFE는 지금까지 매우 빠르게 매도되고 있습니다. ETHE가 상장되었을 때 Grayscale은 약 263만 개의 이더리움을 보유하고 있었으며 이는 약 90억 달러에 해당합니다. 26일 기준으로 15억 달러가 유출됐다. 이 정도 유출 속도라면 매도 압력은 빠르게 줄어들 것이다. 고통은 일시적일 뿐입니다. 이더리움 현물 ETF의 출시 속도는 암호화폐 자산이 예상보다 빠른 속도로 전통 시장에서 수용되고 있음을 입증했습니다.
전반적으로 7월 내내 정서가 시장을 지배했습니다. 아마도 암호화폐 시장에는 현재 새로운 강세장 내러티브가 부족하고 미국 주식 추세와 분리되어 있을 수 있습니다. 전체 시장은 상대적으로 혼란스러운 시기이므로 감정에 더 민감합니다.
그러나 현재 시장은 이러한 심리를 완전히 소화해 나선형의 회복 추세를 보이고 있으며 비트코인 가격은 올바른 방향으로 움직이고 있습니다. 비트코인 현물 ETF 역시 계속 순유입을 보이고 있는데, 이는 시장 패닉이 지속되지 않았음을 반영하고 더 큰 시장 추세가 다가올 것임을 나타냅니다.
거시경제학 및 전통적인 금융 시장의 불확실성에도 불구하고 암호화폐 시장은 독립성과 회복력을 보여 왔으며 다양한 투자 포트폴리오에서 점점 더 중요한 역할을 수행하여 투자자에게 새로운 성장 기회를 제공할 것으로 예상됩니다. 이번 달 비트코인 가격은 감정에 따라 움직이는 롤러코스터 추세에서 벗어났습니다. 비트코인 현물 ETF가 대표하는 장기적인 추세는 변함이 없습니다. Ethereum 현물 ETF의 출시는 또한 시장에 새로운 활력과 안정성을 제공합니다. 암호화폐 시장의 미래는 도전적이지만 또한 유망합니다.
