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번호: Chainyuan Hotspot Insights 방송 No.002
트럼프, 미국 증시 급락에 대해 카말라 붕괴라고 언급
미국 증시는 월요일 공화당 대선 선두 주자인 트럼프가 이 현상을 카말라 붕괴라고 부르고 2024년 민주당 대선 후보인 카말라 해리스를 겨냥하면서 급락세로 출발했다. 트럼프는 소셜미디어 플랫폼 트루소셜(Truth Social)에 대문자로 TRUMP CASH VS KAMALA CRASH!(TRUMP CASH VS KAMALA CRASH)라고 적고 자신이 그런 영향을 끼치지 않겠다고 주장했다. 그는 조지아주 애틀랜타에서 열린 집회에서 해리스가 대통령에 당선되면 미국 경제를 파괴할 것이라고 주장하며 최근 실업률이 4.3%까지 상승했다.
연준의 긴축정책과 시장의 반응
굴스비 시카고 연준 총재는 연준이 긴축정책을 실시해 왔으며 경제 과열이 우려되는 경우에만 엄격한 조치를 취하면 된다고 말했습니다. 현재 지표를 보면 경기과열 조짐은 보이지 않습니다. 고용지표는 예상보다 낮지만 아직 경기침체 조짐은 보이지 않습니다. Goolsby는 연준이 결정을 내릴 때 미래지향적이어야 한다고 강조했습니다.
투자 재벌 워렌 버핏은 기록적인 2,770억 달러의 현금을 보유하고 있으며 이전에 애플 주식의 50%를 매도해 시장이 붕괴할 경우 할인된 가격으로 되사려고 준비하고 있습니다. 월요일의 시장 붕괴로 미국 주식 시장 가치에서 1조 4천억 달러가 사라졌고, 레버리지 암호화폐 포지션에서 12억 달러가 24시간 만에 청산되었습니다.
글로벌 시장이 동기화되었습니다
7월 미국 실업률 증가는 경기 침체에 대한 우려를 불러일으켰고 월요일 글로벌 자본 시장은 급격히 하락했습니다. 일본 닛케이지수는 4,451포인트 하락해 일본 증시에서 가장 큰 하락폭을 기록했다. 코스피지수와 코스닥지수가 8% 이상 하락하며 서킷브레이커가 발동됐다. 나스닥 100 선물은 5% 이상 하락했고, 유럽의 Stoxx 50 지수는 3% 이상 하락했습니다.
암호화폐 시장은 면역되지 않습니다. 비트코인은 60,000달러 미만으로 하락한 후 지원을 받지 못했고, 50,000달러 미만으로 하락하여 장중 15% 이상 하락한 49,000달러까지 떨어졌습니다. 이더리움은 24시간 만에 20% 이상 하락해 잠시 2,200달러 아래로 떨어졌습니다. CMC 시장 데이터에 따르면 전체 네트워크 암호화의 총 시장 가치는 최소 1조 7600억 달러로 24시간 동안 거의 20% 감소했습니다.
역사적인 시장 연계
중국 자산 관리(홍콩)의 디지털 자산 관리 책임자인 Zhu Haokang은 비트코인 가격의 급락이 나스닥 100 지수의 하락과 거의 동시에 발생하는 경우가 많다고 분석했습니다. 특히 시장이 코로나19와 같은 광범위한 시스템적 위험에 직면할 때 더욱 그렇습니다. -2020년 3월 -19 전염병. 전염병으로 인한 시장 급락과 2022년 시장 조정.
차트 데이터는 지난 16년 동안 비트코인 가격 폭락과 나스닥 100 하락 사이의 중요한 시간적 관계를 보여줍니다. 예를 들어, 2020년 3월 비트코인 가격은 약 10,000달러에서 약 4,000달러로 하락했으며, 같은 기간 동안 나스닥 100 지수는 약 30% 하락했습니다.
투자자 반응 및 시장 기대
Evergreen Growth의 암호화폐 투자 책임자인 Hayden Hughes는 암호화폐 자산이 엔캐리 트레이드 청산으로 인한 손실의 일부였다고 지적했습니다. 암호화폐 자산은 투자자들이 일본의 높은 금리에 적응함에 따라 달러-엔 환율 변동으로 인한 헤지 비용의 급격한 증가로 인해 타격을 받았습니다.
포트폴리오 매니저인 다니엘 탄(Daniel Tan)은 2024년 말까지 연준의 금리 인하가 9월과 11월에 두 번 더 이뤄져 총 75bp에 이를 것으로 예상하며 앞으로 몇 달 안에 채권을 추가할 수 있는 잠재적인 기회를 제시합니다.
K 2 Asset Management의 연구 책임자인 George Bourbouras는 시장이 최근 약한 경제 데이터에 확실히 과잉 반응하고 있다고 믿습니다. 최근 미국 경제 모멘텀은 둔화되었습니다. 핵심 인플레이션 지표가 개선되고 시장에서는 9월 금리가 25bp 인하될 것으로 예상되고 있습니다.
암호화폐 시장 혼란
프레스토 리서치(Presto Research)의 민정 애널리스트는 예상보다 부진한 고용 데이터, 경기 침체 우려, Jump Crypto의 대규모 이체 등의 요인이 암호화폐 시장 하락에 기여했다고 지적했습니다. 비트코인과 이더리움의 하락은 예상보다 낮은 고용 데이터, 버핏의 애플 주식 매도, 대량의 암호화폐 자산 이동을 위한 점프 트레이딩 등 여러 요인에 기인할 수 있습니다.
암호화폐 분석가인 Lark Davis는 현재의 시장 혼란에도 불구하고 장기적으로 여전히 투자 기회가 있다고 말했습니다. Keyrock의 아시아 태평양 사업 개발 책임자인 Justin dAnethan은 현재 시장이 비트코인이 아니라 시장 감정, 특히 이더리움 현물 ETF 거래와 그레이스케일 ETH 펀드 포지션을 청산하는 대규모 투자자에 의해 주도되고 있다고 지적했습니다.
10x Research에서는 비트코인이 42,000달러, 이더리움이 2,000달러 아래로 떨어질 수 있다고 예측합니다. 일부 사람들에게는 이것이 극단적인 것처럼 보일 수도 있지만, 시장 구조, 온체인 데이터 및 순환 분석은 앞으로 더 큰 압력을 가할 수 있음을 나타냅니다.
바이낸스 CEO: 암호화폐 자산의 급격한 감소는 주로 거시경제적 영향으로 인한 것으로 보입니다
지난 며칠 동안 암호화폐 및 주가가 급락한 것은 거시경제적 요인과 암호화폐 고유의 요인이 복합적으로 작용했기 때문일 수 있으며, 현재로서는 전자가 더 지배적인 원인으로 보입니다. 바이낸스 CEO는 암호화폐 자산 시장에 대한 거시경제적 영향이 특히 중요하다고 말했습니다.
거시경제적 관점에서 볼 때, 월스트리트는 지난 주 동안 상당히 변동성이 컸습니다. 경기 침체 우려가 커지면서 주말 주요 지수와 증시 선물이 큰 폭으로 하락했다. 이러한 우려는 금요일 미국 고용 보고서로 인해 더욱 높아졌으며, 이는 경제 성장 정도에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 또한 지속적인 지정학적 긴장으로 인해 시장의 불확실성과 불안정성이 가중되었습니다.
특히 암호화폐 자산의 경우 경기 침체에 대한 우려로 촉발된 광범위한 시장 매도 현상으로 인해 여전히 위험 자산으로 간주되는 위험 자산으로부터 자본이 재분배되었습니다. 최근 미국 대통령 선거의 역동성은 이러한 추세를 더욱 심화시켰으며, 일부 시장 참여자들은 자산 클래스로서 암호자산에 해로울 수 있다고 믿고 있습니다. 마지막으로, 암호화폐 시장에서 여름은 역사적으로 덜 인상적이었고 일년 중 다른 달보다 낮은 수익을 냈습니다. 이러한 계절적 요인도 이때 작용할 수 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 우리는 이것이 암호화폐 자산 시장의 장기적인 부정적인 추세를 의미한다고 생각하지 않습니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 9월 금리를 인하해 미국 경제 전망을 개선할 것으로 예상된다. 또한, 대선이 얼마 남지 않은 상황에서 시장 변동성 가능성은 여전히 높습니다. 선거가 다가옴에 따라 후보자들이 암호화폐 자산에 대한 입장을 명확히 함에 따라 시장이 양방향으로 영향을 받는 것을 볼 수 있습니다.
엔캐리 트레이드 영향
엔캐리 트레이드는 일본 엔화를 낮은 금리로 빌려 금리가 높거나 수익률이 높은 자산에 투자하는 금융거래를 말한다. 일본의 금리는 연중 극히 낮은 수준이었기 때문에 시장참가자들은 일본에서 낮은 금리로 돈을 빌려 자금을 조달한 후 이를 미국 달러 등 다른 통화로 전환하여 금리가 낮은 국가의 자산에 투자해 왔습니다. 높은 이자율. 이러한 차익 거래는 최근 몇 년간 글로벌 주식 시장의 강세장을 지원하여 값싼 통화 자금을 다른 곳에 투자할 수 있게 해주었습니다.
그러나 엔 캐리 거래의 반전은 종종 금융 시장의 혼란을 촉발합니다. 엔캐리 트레이드의 청산은 고수익 위험 자산의 이탈로 이어지며, 이는 일반적으로 자산 가격 하락을 촉발합니다. 금융기관은 엔캐리 트레이드 청산 시 자산을 매각하고 부채를 상환함으로써 레버리지를 줄여야 하며 이로 인해 신용시장의 유동성이 감소하고 신용조건이 더욱 긴축되는 결과를 낳았습니다. 또한, 시장 위험 선호도의 변화로 인해 시장 변동성이 증가했습니다.
결론
현재 시장이 직면하고 있는 많은 과제에도 불구하고 암호화폐 자산 시장은 장기적으로 여전히 잠재력을 갖고 있습니다. 연준은 9월에 금리를 인하할 것으로 예상되는데, 이는 미국 경제에 대한 전망을 개선하고 암호화폐 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 대통령 선거가 다가옴에 따라 시장 변동성은 지속될 것이며 암호화폐에 대한 후보들의 입장이 시장의 관심의 초점이 될 것입니다.
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