원저자: ANDREW REDDEN
원곡: zhouzhou, BlockBeats
편집자 주: 에어드랍은 한때 암호화폐 프로젝트의 발전을 촉진하는 중요한 도구였지만, 시간이 지남에 따라 점차 단기 투기의 단점이 드러났고 사용자와 개발자의 장기적인 충성도를 유지하기가 어렵다는 것을 알게 되었습니다. 많은 프로젝트가 에어드롭과 자금 조달 프로그램에 의존하는데, 이는 빠르게 빠져나가는 핫 머니를 끌어들이는 것입니다. 앞으로 블록체인 프로젝트는 장기적인 가치 중심 모델을 구축하는 데 중점을 두고 사용자와 개발자의 지속적인 참여와 기여를 장려하여 보다 안정적인 생태계 발전을 달성해야 합니다.
이제 우리는 사용자와 개발자 충성도를 보장하는 장기적인 가치 중심 모델을 구축하는 데 집중할 때입니다.
10년 넘게 암호화폐 스타트업을 운영한 끝에 저는 패러다임 전환을 발표할 준비가 되었습니다. 에어드랍이 끝났고 개발자 보상 프로그램도 같은 운명을 맞이할 가능성이 높습니다.
따라서 블록체인 프로젝트는 생각을 바꿔야 하며 더 이상 단기적인 인센티브에 의존하지 않고 사용자와 개발자의 충성도를 보장하기 위해 장기적이고 가치 지향적인 모델을 구축하는 데 중점을 두어야 합니다. 그러한 변화가 이루어지지 않으면 산업 전체가 정체되거나 심지어 쇠퇴하게 될 것입니다.
에어드롭은 2020년 Uniswap 분산형 거래소가 플랫폼과 상호작용하는 모든 지갑에 400개의 UNI 토큰을 배포하면서 처음으로 주류가 되었습니다. 이 전략은 사용자에게 프로젝트에 대한 재정적 지분을 제공함으로써 플랫폼의 광범위한 채택을 촉진하기 위해 고안되었으며 확실히 성공했습니다. 다른 프로젝트도 뒤따랐고 에어드랍은 DeFi 커뮤니티에서 빠르게 일반적인 기대 사항이 되었습니다.
그러나 에어드랍은 예상치 못한 부정적인 효과도 가져옵니다. 예를 들어, 사용자가 단지 토큰 분배를 받기 위해 여러 계정을 만들거나 최소한의 작업을 수행하는 에어드롭 파밍 현상이 늘어나고 있습니다. 설상가상으로 이러한 기회주의자들은 보상을 청구한 후 신속하게 프로젝트를 떠나는 경우가 많아 사용자 활동과 토큰 가치가 급격히 감소합니다. 결과적으로 에어드랍은 장기적으로 충성스러운 사용자를 양성하는데 실패했을 뿐만 아니라, 오히려 단기적인 투기적 이익의 대명사가 되었습니다.
레이어 2 확장 솔루션 Blast를 예로 들어보겠습니다. 올해 6월 Blast는 사용자와 자본을 유치하기 위해 초기 사용자에게 새로 발행된 BLAST 토큰 170억 개를 발행했습니다. 그러나 결과는 이상적이지 않았으며, 많은 수신자들이 자신이 받은 작은 보상에 실망했으며, 온체인 데이터에서도 많은 사용자가 토큰을 받은 후 곧 플랫폼을 떠난 것으로 나타났습니다. 많은 사용자가 빠르게 토큰을 버리면서 BLAST의 가격은 몇 시간 만에 20% 하락했습니다. 더욱 놀랍게도 프로토콜의 총 고정 가치(에어드랍이 유인하도록 설계된 자본)는 에어드랍이 이루어지기 전 한 달 동안 33% 이상 감소했습니다. 예금 사용자는 수익을 얻은 후 빠르게 플랫폼을 떠났습니다.
에어드랍은 사용자를 유인한 후 유지하는 데 실패했을 뿐만 아니라 오히려 핫머니의 표적이 되었습니다. 이러한 사용자는 보상을 받고 다음 기회를 찾기 위해 빠르게 떠나갔습니다. CoinMetrics의 새로운 연구에 따르면 에어드랍된 토큰의 3분의 2가 발행 이후 가치를 잃었습니다. 현재까지 에어드랍된 토큰의 평균 수익률은 -61%입니다.
이는 개발자만의 문제가 아니라 시스템적인 문제이기도 합니다. 단기적인 인센티브에 의존하는 네트워크는 오고 가는 순간적인 사용자와 개발자를 끌어들이는 경향이 있습니다. 이러한 빈번한 이탈은 네트워크의 안정성을 약화시키고 DeFi 생태계 전반의 신뢰를 약화시킵니다.
블록체인 자금 지원 프로그램은 비슷한 문제에 직면해 있습니다. 이러한 보조금은 처음에는 새로운 플랫폼을 시작하는 데 도움이 되지만 그 효과는 에어드롭만큼 짧습니다. 개발자는 자금 조달을 위해 여러 블록체인 사이를 오가며 서비스를 여러 환경에 복제하는 경우가 많지만 단일 플랫폼에서 장기 프로젝트를 구축하는 데 어려움을 겪습니다. 이러한 개발자의 딜레마는 개발자에게 영향을 미칠 뿐만 아니라 주요 네트워크가 안정적이고 충성도 높은 커뮤니티를 유지하는 것을 어렵게 만듭니다.
이러한 인센티브 모델의 불안정성은 호황과 불황의 순환으로 이어져 개발자가 향후 활동과 수익을 예측하기 어렵게 만듭니다. 개발자들은 종종 프로젝트에 상당한 자원을 쏟아 붓지만, 자금 조달 과정의 예측 불가능성과 잦은 정치화로 인해 약속된 것의 일부만 받게 됩니다. 이는 자금 조달 프로그램의 원래 의도에 어긋나며 기술적으로나 윤리적으로 암호화폐 업계의 개방형 액세스 및 구성 가능성 목표에 어긋납니다.
CoinMetrics는 보고서에서 에어드롭이 단기적으로는 프로토콜 사용을 늘릴 수 있지만 실제로 지속 가능한 장기적 성장을 창출할지는 두고 볼 일이라고 언급했습니다. 현재 대부분의 에어드롭 및 자금 조달 프로그램이 작동하는 방식을 기준으로 볼 때, 단기 인센티브가 갑자기 장기적인 채택, 유동성 또는 긍정적인 토큰 가격 움직임을 창출하기 시작할 수 있다고 믿을 이유가 없습니다.
에어드롭과 자금 인센티브는 2020년에서 2022년 사이에 프로젝트를 시작하는 데 정말 훌륭한 도구입니다. 그러나 이 기간은 지났습니다. 더 넓은 생태계에서 여전히 역할을 수행하겠지만, 이러한 도구만으로도 실제로 채택과 성장을 촉진할 수 있다고 생각하는 시대는 끝났습니다.
포스트 블래스트 시대에는 잠재적인 “에어드롭 농부”는 에어드랍의 가치에 대해 훨씬 더 회의적일 것입니다. 따라서 이러한 약한 프로젝트는 더 빠르게 호황과 불황의 사이클을 경험하게 되며, 매력적인 용어에서 에어드롭을 부정적인 용어로 더욱 전환하게 됩니다.
그렇다면 해결책은 무엇입니까? 블록체인 프로젝트는 이러한 단기적인 인센티브를 넘어 모든 참가자의 이익을 일치시키는 장기적인 가치 중심 모델을 구축하는 데 중점을 두어야 합니다. 이는 사용자와 개발자가 단지 오는 것뿐만 아니라 더 중요하게는 생태계에 장기적으로 머무르고 성장에 기여하는 것에 대해 보상하는 시스템을 개발하는 것을 의미합니다.
예금자이든 개발자이든 빠르게 선택을 할 수 있습니다. 다음 주에 토큰 가치가 30% 하락할 수 있는 미정 금액의 일회성 지불을 받도록 선택하거나 네트워크의 실제 성능 및 활성 규모에 따라 지속적인 지불을 받을 수 있습니다. 당신이 원하는 만큼 계속해서 보상을 받을 수 있습니다.
Uniswap이 데뷔한 지 거의 5년이 지났습니다. 이제 에어드롭과 자금 조달만으로는 장기적으로 실제로 작동할 수 있는 프로토콜을 구축해야 할 때입니다.
