원저자 : YBB캐피탈 연구원 Zeke
머리말
이 글은 a16z 파트너 크리스 딕슨의 연설 주제가 웹 3.0은 죽었는가?(Is Web 3.0 Dead?)라는 영상을 보고 반성한 글입니다. 이상주의적인 기술 투자자로서 Chris는 1990년대부터 현재까지 인터넷의 발전을 분석하고 검토했으며 Crypto의 미래는 여전히 잠재력이 가득하다고 믿었습니다. 그런데 현 상황을 보면 Web3 내부적으로 혼란이 있는 것 같아요. 이 글은 암호화폐에 대한 나의 최근 생각을 요약한 것이며 이전 글의 연장선입니다.
1. 도박꾼의 요구와 괴짜의 비전
크리스 딕슨(Chris Dixon)은 연설에서 암호화에는 두 가지 주류 문화가 있다고 언급했습니다. 하나는 투기적인 카지노 문화이고, 다른 하나는 기술 발전에 더 많은 관심을 기울이는 컴퓨터 문화입니다. 여기서는 이들을 단순히 도박 문화와 괴짜 문화라고 부릅니다. Web3를 추진하는 과정에서 상호 배타적이어야 할 두 문화가 비전이라는 것을 통해 연결되고 마침내 Crypto가 주류로 진입하게 됩니다. 비트코인 시대 초부터 암호화의 비전은 개인, 기관, 국가에 의해 통제되지 않는 분산형 P2P 결제 시스템부터 비탈릭의 월드 컴퓨터, 분산형 영구 저장소, 인터넷의 재편에 이르기까지 매우 원대했습니다. ... 소규모로 제가 아주 좋아하는 10k PFP도 있습니다. 네, 수천 명의 커뮤니티 회원이 공동으로 전 세계에 홍보하는 IP입니다. 하지만 이러한 비전은 결국 환상일 뿐이라는 점은 안타깝다. 캐시는 디지털 골드가 되었고, 월드 컴퓨터의 이상과 현실은 모순으로 가득 차 있으며, 내가 가장 좋아하는 서사는 세간의 농담이 되어버렸다. . 도박꾼의 요구와 괴짜의 비전이 항상 교차하는 것은 아닙니다. 격차가 나타나면 분산화, 비전 및 사명은 더 이상 중요하지 않습니다. Maslow가 제안한 욕구 위계와 마찬가지로 인간의 욕구는 가장 기본적인 생리적 욕구부터 초월적 욕구까지 순서대로 배열되어 있습니다. 주류 암호화폐 사용자의 기본 요구 사항은 돈을 버는 것입니다. 기술적인 설명이 더 이상 작동하지 않으면 사용자는 MEME에서 가장 큰 목소리가 있는 곳이면 어디든 갈 수 있습니다. 유동성을 찾기 위해 주식과 미국 주식. 현실에 반영된 것은 우리가 관심을 가질 수 있는 초점이 점점 기술적인 서술에서 파월, ETF, 트럼프, 오늘날 서구에서 어떤 밈이 밈으로 활용될 수 있는지로 옮겨가고 있다는 점이다. 때때로 나는 이 금발과 파란 눈을 가진 사람들이 오랫동안 잃어버린 나카모토 사토시인 것처럼 황홀경에 빠진다. 그러나 정식 식사 후에 이상을 논의하는 것은 참으로 인간의 본성입니다.
현재 업계 사람들은 기술적 서술을 제쳐두고, 증분을 찾고, 경험을 창출하고, 소비자급 애플리케이션을 개발하고, 고성능 이기종 체인에 집중하는 것에 대해 자주 이야기합니다. 이 합의는 실제로 도박꾼과 괴짜가 다시 교차하도록 허용하는 것입니다. 성공한다면 우리는 도박꾼과 괴짜가 인터넷을 재구성하는 데 기여하는 새로운 다양성의 시대로 들어갈 것입니다. 실패하면 P2P 비전을 되찾고 금융의 본질로 돌아가야 한다(블록체인의 미래 성장을 뒷받침할 수는 없을 것 같다). 하지만 이 길이 어디로 향하든 더 중요한 것은 일반 사용자의 가치 요구를 충족하고 추진력을 갖는 것이라고 생각합니다. 우리는 종종 위조라는 단어를 듣게 되는데, 이 단어를 뒷받침하는 근거는 대부분 토큰 가격이 0으로 돌아갔다는 것, 임계값이 너무 높다는 것 등입니다. 그러나 우리는 다른 방향으로 생각하는 것이 좋을 수도 있습니다. 그 원동력은 어디에 있습니까? 저는 작년에 AI 컴퓨팅 파워의 분산화에 관한 기사를 썼습니다. 당시에는 관련 정보가 거의 없었지만 저는 이 방향에 대해 너무 확신이 있어서 두 장에 걸쳐 그 미래를 설명했습니다. 올해 GPT의 지속적인 업데이트와 NVIDIA의 주가 급등으로 AI에 대한 주제가 반복적으로 부각되었습니다. 오늘날 컴퓨팅 파워 프로젝트는 새로운 것이 아니지만 불행히도 대부분의 프로젝트는 사용자가 이를 사용하도록 유도할 동기가 없습니다. 높은 효율을 포기하지 않으면 안정성과 저손실, 경제성 중 하나를 선택하기조차 어렵습니다. 현재 대부분의 TG 미니게임과 비교하면 외형 외에는 본질적인 차이가 없습니다. 모두 출구 유동성을 찾고 있는 상황입니다. 아직 논의할 수 있는 부분은 비전뿐입니다.
오늘날 생성적 AI가 모든 산업에 구현되면 추진력이 부족한 Web3는 더 이상 도박꾼에게 깊은 인상을 줄 수 없습니다. 폰즈의 원동력은 인간의 탐욕이라면, 컨슈머 애플리케이션의 원동력은 감성적 가치든, 실용적인 가치든 적어도 가치를 제공해야 합니다. 자격을 갖춘 앱은 DeFi의 다양한 에버그린 프로토콜이라고 할 수 있습니다. 이는 거래, 차익거래, 게임 등 사용자의 다양한 금융 요구를 충족합니다. 서클 외부에는 많은 것들이 있습니다. 초기 ChatGPT를 예로 들어보겠습니다. 복잡한 결제 단계, 긴 대기열, 다양한 IP 차단 및 계정 금지가 있었지만 여전히 사람들이 모여들었습니다. 2021년 유동성 홍수 시대, 12개의 니모닉은 삼촌과 이모가 지역 개들에게 맞서는 것을 막을 수 없다. 둘은 같지만 추진력은 다르다. 진입과 경험에 대한 장벽은 일반 사용자에게 중요하지만 도파민과 실용성은 뒷전으로 밀립니다. 다양한 추상적인 문제를 해결하고 문턱을 낮춘 후에 Web3를 사용하지 않는 사용자가 액세스하게 되는 원동력은 무엇일까요? 투기적이지 않은 Web2 사용자에게 Web3는 현재 전송 및 결제 이외의 실용성을 제공할 수 없습니다. 그렇다면 우리가 상상하는 증가는 어디에서 나올까요?
2. 더 이상 탈중앙화에 대해 이야기하지 않는 이유는 무엇입니까?
일시적인 모멘텀이 미래에 중앙 집중식 이종 체인이 옳을 것이라는 의미는 아니지만 이번 모방 시장의 인기로 판단하면 이종 체인의 모멘텀은 이더리움을 거의 압도했습니다. Ethereum에 대한 비판이 너무 많아서 Vitalik조차도 조각난 Ethereum 생태계를 다시 정렬해야 한다고 요구하고 있습니다. 다각적으로 살펴보면 이더리움은 여전히 Web3의 Apple로서 가장 큰 생태계, 가장 높은 TVL, 비트코인에 이어 두 번째로 분산화 및 보안을 갖추고 있습니다. 오늘날에는 Cook이 Steve Jobs로부터 인수한 Apple에 더 가깝습니다. 더 이상 멋지지 않으며 누구도 그 혁신을 응원하지 않습니다. 적어도 오늘날에는 분산형 퍼블릭 체인이 더 이상 성공과 직접적으로 동일시되지 않는 것 같습니다.
기술적 경로의 발전 관점에서 볼 때, 탈중앙화와 보안은 획득하는 데 많은 시간이 필요한 희귀한 것이며, 인위적으로 재현할 수 없는 금과도 같습니다. 그러나 이 재창조 방법은 Vitalik과 Mustafa Albasan이 고안한 것입니다. 오늘날 분산화는 최고 품질의 Ethereum부터 가장 비용 효율적인 Near DA에 이르기까지 Zhecheng에서 인위적으로 재배된 다이아몬드와 더 유사합니다. 그렇다면 Ton이나 Solana는 미래에 레이어 2가 될까요? 내 생각에 대답은 그렇다입니다. 물론 당파적인 이유로 이 둘은 이더리움의 레이어 2로 사용될 수 없습니다. 그러나 Web3에서 극도의 탈중앙화와 보안을 갖춘 것은 이더리움만이 아닙니다. BTC의 보안, 탈중앙화 정도, 사회적 인식, 합의 메커니즘은 모두 이더리움보다 우수하며 BTC에는 파벌이 없습니다. 1:1 포크라는 개념 하에서도, 향후 충분히 네이티브 DA 솔루션이 구현될 수만 있다면, 이더리움이 가장 자랑스러워하는 탈중앙화와 보안은 그때그때 총알로 변할 것인가? 이더리움 방어자들은 BTC를 기반으로 구축된 이종 체인을 어떻게 공격합니까?
ZK 기술의 발전 관점에서 볼 때 위쪽에는 ZK Rollup이 있을 수 있고 아래쪽에는 보조 프로세서, ZKML 등이 있을 수 있으므로 고성능 애플리케이션의 오프체인 컴퓨팅 기술이 성숙해지면 Layer에서 확장성을 얻을 수 있습니다. 1. 탈중앙화와 보안의 균형이 완전히 불가능한 것은 아닙니다. 따라서 이러한 관점에서 진부한 삼각형 역설을 언급하지 않고 생태와 경험을 먼저 고려하는 것은 나쁜 생각이 아닙니다.
3. Web3은 Web2와 동일한 경로를 따르고 있습니까?
토큰노믹스는 항상 흥미로운 주제입니다. 우리는 수많은 복잡한 경제 설계를 보아왔지만 결국 토큰노믹스를 통해 장기적인 성공을 이룰 수 있는 유일한 것은 서비스 지향 프로젝트의 토큰인 경우가 많습니다. 예를 들어 Cex, Layer 1부터 다양한 유형의 DeFi까지 우선 가장 간단한 이유는 수요입니다. 기본적으로 블록체인에서는 이러한 프로젝트만이 실제 수요와 이점을 갖습니다. 초기 단계부터 오늘날의 주류 시대에 이르기까지 토큰은 이러한 프로젝트와 해당 커뮤니티가 거대 기업으로 성장하는 과정에서 핵심적인 중개 역할을 해왔습니다. 선순환은 해자를 점점 더 깊게 만듭니다. 부정적인 예는 2022년에 프로젝트를 살리기 위해 많은 10,000개의 PFP가 공약을 받고 파기됐다는 것입니다. 그러나 강력한 수요가 없으면 아무리 적은 양이라도 의미가 없습니다.
또 다른 문제는 오랫동안 토큰 인센티브를 괴롭혀온 문제인 마녀입니다. 마녀는 토큰에게 있어서 가장 골칫거리인 존재이며, 인센티브 모델을 통해 상향식 프로젝트를 완성하고자 하는 많은 프로젝트가 무산되었습니다. 과거에는 이 문제를 거의 해결할 수 없는 유일한 솔루션은 중앙 집중식 플랫폼이었고 일부 규정 준수 프로젝트는 마녀를 피하기 위해 Kyc에 의존할 수도 있었습니다. 그러나 이 문제는 순수한 온체인 프로젝트에서는 매우 복잡합니다. Vitalik도 World of Warcraft의 영혼 바인딩과 유사한 SBT를 제안했지만 분명히 많은 논리적 허점이 있습니다. Worldcoin의 홍채를 사용하는 것은 훨씬 더 비현실적입니다. 요즘 마녀를 예방하는 가장 효과적인 방법은 포인트입니다. 마녀는 다수의 주소를 생성하고 다수의 거래를 수행할 수 있습니다. 그러나 PoW 메커니즘의 컴퓨팅 성능과 마찬가지로 돈도 위조할 수 없습니다. 위조할 수 없다면 예치금이 가장 크거나 유일한 주소로 설정되어 있는 한 주소 수는 중요하지 않습니다. 포인트의 무게. 이 방법은 프로젝트 당사자에게 많은 이점을 제공합니다. 포인트는 단지 소프트 약속일 뿐이며 최종 해석 권한은 프로젝트 당사자에게 있습니다. 그러나 Web3의 발전은 더 나쁜 방향으로 가고 있다. 이러한 종류의 활동은 실제 사용자가 아닌 고래만이 이익을 얻을 수 있으며 Web3 외부 사용자를 끌어들이지 않습니다. 토큰이 업로드되고 나면 남는 것은 닭털뿐입니다.
조롱박을 눌러 국자를 띄우는 동작은 이 서클에서는 흔하지 않으므로 토큰을 사용하지 마십시오. 나는 토큰 없는 프로젝트가 여러 측면에서 대부분의 경쟁사보다 훨씬 더 나은 성과를 거두고 있다는 점을 올해 여러 번 칭찬했습니다. 그들은 Ponzi 모델에 갇히지 않을 것이며 마녀, 통화 가격, 권한 부여 등에 대해 걱정할 필요도 없습니다. 홍보와 생태에 에너지와 자원을 집중하면 가치 있는 사용자를 정확하게 확보하여 생태계를 확장할 수 있습니다.
제가 깊이 생각하게 된 것은 이것이 일종의 Web2ization이 되었는가 하는 것입니다. Base와 같은 Web3 과두 기업은 사용자에게 고품질 서비스를 제공하고 계속해서 이익을 얻습니다. 그러나 커뮤니티는 이를 공유할 수 없습니다. 이것이 오늘날의 Web2와 어떻게 다릅니까? 구축부터 구현까지 코인베이스가 단독으로 담당하고, 생태계의 에이스 프로토콜인 파캐스터도 자체적으로 관리하고 있는 까닭에 Friend.tech도 축출하는 것이 탈중앙화 정신을 반영하는 것일까요? 우리의 개발 경로가 점점 Web2와 유사해지고 있다는 점을 인정해야 합니다. 1990년대 인터넷의 비전은 사용자에게 권리와 부를 돌려주는 것이었습니다. Web 1.0 시대에는 미디어를 통제하는 것이 TV 방송국이었습니다. Web2.0 시대에는 Dak의 Seven Giants가 인터넷을 장악했으며 오늘날의 Web3.0 과두는 수익을 테스트하고 있습니다. 이것이 상향식 이야기의 끝인가요? 모르겠어요. 하지만 우리가 교차로에 있다는 건 확실해요.
4. 희소성은 양날의 검이다
금은 볼링턴 우즈 시스템이 붕괴되기 전에 인간 통화에서 중요한 역할을 했습니다. 희소성이라는 매우 좋은 장점이 있고 희소성이라는 매우 나쁜 단점도 있습니다. 조개껍데기부터 금까지, 분산형 통화는 고대부터 존재해 왔습니다. 인류가 증기 시대에 진입하기 전에는 희소성으로 인해 독재자가 국민의 부를 마음대로 약탈할 수 없었고 사회가 정상적으로 기능할 수 있었습니다. 과학과 기술의 폭발적인 발전으로 인해 인류가 별과 바다에 접근하는 것이 어려워졌습니다. 조지 W. 부시 전 미국 대통령은 2002년 연설에서 이렇게 말했습니다. “수천년 인류 역사에서 가장 소중한 것은 눈부신 기술도, 광대함도 아닌, 거장의 고전적 작품은 정치인의 수사가 아니라, 지배자의 길들이기와 그들을 우리에 가두는 꿈의 실현이다. 이제 케이지는 인간이 신용 화폐로 타협할 수 있는 유일한 방법입니다. 어떠한 귀금속도 기반으로 하지 않은 통화는 물론 인류 역사상 가장 큰 폰지 사기이지만 현대 사회 발전에 큰 공헌을 했습니다.
희소성은 블록체인의 특징 중 하나이자 가치이기도 합니다. 우리는 항상 희소성의 중요성을 강조합니다. 하지만 때로는 과도한 희소성도 우리의 발전을 방해하는 것은 아닐까 하는 생각이 듭니다. 예를 들어, 비트코인이 고립된 국가에서 태어났다면 그 비전이 곧 실현될까요? 10k PFP는 더 나은 소우주입니다. Boring Ape, Azuki 및 Pudgy는 모두 매우 성공적인 NFT 프로젝트입니다. 개발의 기로에서 그들은 게임, 애니메이션, 주변기기라는 세 가지 다른 방향을 선택했습니다. 후자의 실용적인 플레이 스타일 덕분에 추세를 거스르고 반전을 이룰 수 있었지만 게임이나 애니메이션을 만들거나 심지어 IP 세계를 개발하는 것도 내 눈에는 매우 멋지지만 그 희소성은 실패할 운명이다. GameFi에 대해 논의할 때 말했듯이, AAA 게임의 돈 버는 수준은 상상할 수 없습니다. NFT의 제한된 수는 참가자를 격리시키고, 위장된 NFT의 추가 발행은 커뮤니티를 악용할 것입니다. 이는 독재자의 경제통제의 축소판과도 같으며, 공동체의 목소리는 상상보다 훨씬 작다. Boring Ape와 Azuki는 결국 하위 시리즈의 미친 확장의 길에 빠졌고 이제 생각하면 안도감을 느낍니다.
물론 이 날카로운 칼날의 이면은 이더리움에도 반영되어 있습니다. 다시 요점으로 돌아가서, 분산형 프로젝트가 극도로 거대해지고 주류에 진입하면 디플레이션 측면에서 정확히 어떤 조치가 취해지나요? 간단한 규칙이 있는 코드에 의존해야 합니까, 아니면 소수 또는 수십 명으로 구성된 프로젝트 팀에 의존해야 합니까? 아니면 그 영혼의 인물일까요? 아, 그런데 거버넌스 토큰도 있습니다. 마녀 문제가 해결되기 전까지는 거버넌스 토큰이 의미가 없다는 것뿐입니다. 결국, a16z는 지갑 몇 개만으로 대규모 커뮤니티의 승인 투표를 거부할 수 있는데, 투표의 의미는 무엇입니까?
5. 비즈니스 로직은 폐쇄 루프가 될 수 없습니다.
Babylon 연구 보고서를 작성할 때 저는 한 가지 질문에 대해 생각해 본 적이 있습니다. Web3의 프로젝트 중 몇 개가 비즈니스 로직의 폐쇄 루프를 완성할 수 있습니까? 대부분의 경우 이 폐쇄 루프는 백서에서만 실현될 수 있다고 생각합니다. 사람들은 항상 싱크대를 디자인할 때 완벽하게 구성하지만, 물이 어디서 오는지에 관해서는 매우 이상주의적이기도 합니다. 이상적인 세계에서 Babylon과 Eigenlayer는 잠자고 있는 비트코인 지갑과 이더리움의 약속된 토큰을 동원하여 LST 버블을 제거하고 다양한 롱테일 체인과 프로토콜 및 신흥 프로젝트에 보안을 제공할 수 있습니다. 그 당시 나는 이것이 또한 매우 장엄한 환상이라고 생각했습니다. 그러나 의심이 내 환상을 무너뜨렸습니다. 수조 달러 자산의 보안을 동원하려면 BTC 고래를 끌어들이기 위해 매년 서약자에게 얼마의 이자를 지불해야 합니까? 롱테일 프로젝트에서 임대할 수 있는 금액은 수조 달러에 달합니까? 결국 메울 수 없는 공백은 어디에서 찾아야 할까요? 또 토큰이 아닐까 싶습니다.
이 문제는 Web3의 구석구석에 반영되어 있으며, Catizen과 같은 인기 있는 Ton 생태학적 미니 게임에도 해당됩니다. 에어드랍이 끝난 후 실제 소비자 사용자가 있는지 여부를 곧 증명할 수 있을 것입니다. 남은 미니게임들이 대부분 빠르게 소멸되는 것은 불가피할 뿐입니다. 많은 아시아, 아프리카 및 라틴 아메리카 국가에서 암호화폐는 결제 및 전송 측면에서 빛을 발하기 시작했습니다. Ton이 다루는 사용자 그룹의 대부분은 이들 국가에서 유래합니다. 제가 더 바라는 것은 이들 국가의 사용자 요구를 바탕으로 결국 Mini App에서 차세대 거대 기업이 등장할 것이라는 것입니다.
6. 이야기는 월스트리트에서 끝나서는 안 됩니다.
니체는 “이 세상에는 진리는 없고 오직 관점만이 있을 뿐이다”라고 말한 적이 있습니다. 나의 관점은 실용적인 측면에 있고, 반대로 이상주의적인 관점은 나와 반대될 수도 있다. 하지만 우리는 괜찮다고 생각합니다. 결국 이 세상에는 진실이 없습니다. 우리는 다른 관점에서 새로운 관점을 보는 법을 배워야 합니다. 하나의 신념보다 반대를 용인하는 것이 진실 그 자체에 더 가까워질 것이다. 제가 참여하는 모든 프로젝트는 제가 열정을 갖고 있는 프로젝트입니다. 그리고 두 세력 사이에는 최소한 한 가지 공통점이 있을 것입니다. 즉, Web3가 현재의 생성 AI와 경쟁하고 인류 발전을 촉진하는 역할을 할 수 있기를 바랍니다. 암호화폐의 이야기는 월스트리트에서 끝나서는 안 됩니다.
7. 시시포스
이 글의 제목을 붙였을 때 나는 매우 적절한 그리스 신화의 인물인 시시페우스를 떠올렸다. 호머 서사시에서 시지프스는 교활하고 재치로 유명하며, 그의 재치 덕분에 많은 부를 축적할 수 있었습니다. 그는 죽음이 다가오고 있다고 느낄 때마다 죽음을 속이고 수갑을 채워주었고, 그 결과 지구상의 어느 누구도 명계에 들어가지 못했습니다. 신의 벌로 그는 바위를 가파른 산 위로 밀어 올리라는 형벌을 받았는데, 그가 최선을 다할 때마다 바위가 정상에 도달하려 할 때 그의 손에서 미끄러져 나가서 밀어야 했습니다. 다시 돌아와 끝없는 노동을 하고 있다. 서구 세계에서 시지프스라는 단어는 끝없고 쓸데없는 일을 묘사하는 데에도 사용될 수 있습니다. 그러나 카뮈의 철학적 에세이 『시지프스의 신화』에서는 산 정상에 오르기 위한 시지프스의 끊임없는 노력은 인간의 낙천주의와 저항의 상징이다. 이 이야기의 장점과 단점은 현재 웹3의 상황과 매우 유사하다. 새벽 전날 밤은 언제나 가장 어둡습니다.
