원저자: Frank, PANews
텔레그램 생태계에서 미니게임이 인기를 얻은 이후 암호화 분야의 사용자 수는 급증했으며, 이전 스타 프로젝트의 사용자 수는 수천만, 심지어 수억 명의 TG 사용자에 비해 미미한 것으로 보입니다. 미니 게임. 그러나 우리 모두는 한 가지 문제, 즉 사용자 가치에 대한 논의를 간과한 것 같습니다. 이더리움의 일일 활성 사용자는 40만~50만 명에 불과하지만 여전히 시가총액 기준으로는 2위의 퍼블릭 체인이다. 그런데 가까스로 일일 활성 사용자 200만 명을 넘어선 TON은 10위 안팎에 불과하다. 시장의 가치에 대한 잘못된 평가인가요, 아니면 실제로 퍼블릭 체인 사이에 사용자 가치에 큰 격차가 있는 걸까요? PANews는 퍼블릭 체인의 사용자 가치에 대한 미스터리를 밝히기 위해 다양한 퍼블릭 체인 사용자의 진정한 가치에 대한 분석을 수행했습니다.
각 퍼블릭 체인에서 보다 진정한 사용자 가치를 회복하기 위한 주요 연구 방법은 다음과 같습니다. PANews는 Solana, Ethereum, TON, Sui, Base, BSC 등과 같은 여러 인기 퍼블릭 체인의 일부 토큰을 계산했습니다. 퍼블릭 체인 사용자의 가치를 보여주는 기성 지표가 없었기 때문에 우리는 토큰의 시장 가치를 계산했습니다. 또한 분할 후 얻은 평균 가치는 이러한 인기 토큰의 각 주소의 평균 통화 보유 가치와 비교되어 실제 상황에 더 가깝습니다. 통화 보유 주소 중 보유 주소는 락업 주소 및 기타 대규모 계정을 제외하여 계산됩니다. 물론, 이 방법은 평균이 결코 다수를 대표하지 않고, 시장 가치가 잘못된 시장 가치를 갖기 때문에 엄격하지 않을 수도 있지만, 퍼블릭 체인 사용자의 가치 순위에 있어 큰 참고 중요성을 갖습니다.
또한 PANews는 각 퍼블릭 체인의 일일 거래량을 일일 거래 수로 나누어 각 거래의 평균 크기를 계산하며, 이는 체인의 사용자 가치를 어느 정도 반영할 수도 있습니다.
이더리움: 평균 주소 입금액은 3516달러이며, 단일 거래 금액은 1160달러에 달합니다. 대규모 투자자들이 모이는 곳입니다.
이더리움의 다양한 데이터는 여전히 선두 자리를 지키고 있으며, 이더리움에서는 대가족 주소를 제외한 평균값을 기준으로 USDT, USDC, SHIB, UNI, PEPE 등의 통화를 분석 대상으로 선정했습니다. 이들 토큰의 평균 주소 보유량은 약 3,500달러에 이르며, 이는 다른 퍼블릭 체인보다 훨씬 높은 수준으로 솔라나 체인의 약 6배에 달하며, 둘 간의 시장 가치 차이도 약 5배에 달합니다. 이런 관점에서 볼 때 솔라나의 시장가치는 다소 과대평가된 것 같은데요? 단일 거래 규모 측면에서 이더리움의 단일 거래 규모는 미화 1,160달러에 이르렀으며 이는 다른 퍼블릭 체인보다 훨씬 높습니다. 이러한 관점에서 볼 때 이더리움은 여전히 대규모 투자자에게 최고의 선택입니다.
솔라나: 주소의 평균 입금액은 미화 635달러이고, 단일 거래의 평균 금액은 미화 17달러입니다. 주요 테마는 여전히 지구견입니다.
솔라나는 이제 업계에서 가장 대표적인 성능 퍼블릭 체인이 되었으며, 솔라나의 다양한 지표는 기본적으로 비교의 기준으로 사용될 수 있습니다. 그러나 조사 과정에서 PANews는 솔라나의 거버넌스 토큰인 SOL의 보유자 수를 어디에서도 알 수 없다는 사실을 발견했습니다. 따라서 연구를 수행할 때 JUP, USDC, USDT, BOME, Bonk 등과 같은 솔라나 체인의 다른 대표적인 토큰만 데이터 소스로 사용할 수 있습니다.
계산 결과, 이러한 토큰의 시장 가치와 통화 보유 주소를 직접 나눈 후 각 주소의 평균 통화 보유 가치는 약 US$2,240임을 알 수 있습니다. 이 가치는 다양한 퍼블릭 체인 중에서 이더리움에 이어 두 번째입니다. 그러나 이들 토큰의 락업, 거래소, 기타 주소가 제거된 후 평균 주소 보유량은 약 635달러로 감소했습니다.
또한, 이들 토큰의 보유 가치를 비교해 보면, MEME 코인을 보유하고 있는 사용자 주소의 평균량이 스테이블코인 계정에 비해 상당히 높은 것을 알 수 있는데, 이 현상은 이더리움에서는 반전되는 것으로도 설명할 수 있을 것입니다. 이에 비해 이더리움 사용자는 스테이블 코인을 통해 소득을 얻는 등 DeFi를 선호할 수 있습니다. 반면 솔라나 사용자들은 종투견을 선호합니다. 헬로문의 데이터에 따르면 지난 달 지갑에 8,600만 명 이상의 사용자가 0 SOL을 보유했고, 약 1,550만 명이 1 SOL 미만을 보유했으며, 약 150만 명의 사용자가 10 SOL 미만을 보유했습니다.
10월 8일 데이터에 따르면 전체 솔라나 체인은 약 2억 5천만 건의 거래를 생성했으며, 그 중 약 26.2%가 비투표 거래였습니다. 이날 총 거래량은 약 11억 5천만 달러였으며, 평균 거래 규모는 174억 달러였습니다. 이 거래 규모는 MEME 통화 거래가 지배하는 것으로 보입니다.
Arbitrum: 평균 주소 예치금은 487 US 달러이고 단일 거래는 282 US 달러에 이릅니다. L2는 가장 많은 Ethereum 유전자를 상속받습니다.
Arbitrum은 현재 Ethereum L2 중에서 최고의 데이터 성능을 갖춘 네트워크 중 하나입니다. 데이터 결과로 볼 때 Arbitrum은 Ethereum의 고부가가치 사용자를 많이 호스팅하는 것으로 보입니다. 거래소 등 대형 플레이어를 제외해도 Arbitrum의 평균 주소 보유 금액은 여전히 487달러에 이르며 이더리움 및 솔라나보다 낮습니다. 그러나 USDC를 예로 들면 Arbitrum의 USDC 중 절반이 Hyperliquid에 예치되어 있으며 다른 여러 통화도 대규모 보유 비율이 상대적으로 높습니다. 동시에, 시장 가치가 더 높은 Arbitrum의 토큰은 기본적으로 BTC, ETH와 같은 스테이블 코인 또는 서약형 토큰입니다. 이 기능도 이더리움의 사용자 보유 특성과 유사합니다. 이러한 관점에서 보면 Arbitrum은 이더리움에서 가장 많은 유전자를 물려받은 L2라고 할 수 있습니다. Arbitrum의 평균 거래 규모는 이더리움 바로 아래인 $282입니다.
Sui: 한 주소의 평균 입금액은 271달러이고, 단일 거래는 11.4달러입니다. 새로운 세력이 솔라나를 따라잡고 있나요?
최근 Sui가 솔라나의 가장 강력한 경쟁자가 될 것이라는 이야기가 많이 나오고 있습니다. 온체인 데이터로 볼 때 Sui의 데이터는 상대적으로 뛰어난 성능을 보이고 있습니다. Sui에서는 비교를 위해 SUI, wUSDC, USDT, CETUS 및 SCA와 같이 시가총액이 더 높은 여러 토큰을 선택했습니다. Sui에서는 이러한 토큰이 훨씬 더 분산되어 있으므로 wUSDC, USDT에는 비율이 너무 높은 이상값이 거의 없습니다. 이를 종합하면 Sui에서 이들 토큰의 평균 주소 보유량은 US$271로 TON보다 높고 솔라나와 격차가 약 1배 정도 높다.
그러나 거래 규모 측면에서 10월 8일 데이터에 따르면 Sui의 평균 거래 규모는 US$1.8로 전체 퍼블릭 체인 중 가장 낮습니다. 하지만 이 데이터는 최근 1억 건을 넘는 Sui의 거래량이 비정상적으로 급증했기 때문일 수 있습니다. 로봇이 시장에 뛰어들어 양을 늘리기 때문인지, 아니면 또 다른 스팸이 출현한 것인지 현재로서는 알 수 없습니다. SPAM과 유사한 채굴 프로그램. 10월 3일 데이터를 기준으로 계산하면 평균 거래 규모는 약 $11.47로 솔라나보다 약간 낮지만 TON보다는 훨씬 높습니다(이 데이터는 Sui의 일일 수준에 더 가까울 수 있음).
BSC: 주소의 평균 입금액은 미화 167달러이고, 단일 거래는 미화 237달러입니다. 사용자 프로필은 이더리움과 유사합니다.
이에 비해 BSC의 데이터 수준은 Solana 및 Sui와 달리 BSC의 속성은 BETH, BSC-USD, WBNB, USDC 및 DOGE를 포함한 5개 토큰을 선택했습니다. 분석에 따르면 평균 주소 보유액은 약 167달러(교환, 락업 및 기타 대규모 투자자 제외)이지만 BSC의 평균 단일 거래 규모는 약 237달러로 더욱 인상적입니다. 이 데이터는 Ethereum에 이어 두 번째이지만 다른 퍼블릭 체인보다 높습니다.
TON: 주소당 평균 입금액은 미화 106달러이고, 단일 거래당 미화 3.3달러입니다. 루마오당은 자금을 가져오지 못했습니다.
Notcoin, Hamster Kombat 및 DOGS와 같은 여러 인기 미니 게임을 통해 TON은 현재 가장 활동적인 공개 체인 중 하나가 되었습니다. 하지만 TON의 진정한 인기와 시장 인지도는 늘 모호한 상태에 있었던 것 같습니다. 코인텔레그래프에 따르면, 10월 7일 Web3 사기 방지 솔루션인 Scam Sniffer는 TON 기반 해킹 소프트웨어의 폐쇄를 알리는 스크린샷을 공유했습니다. 해커는 커뮤니티에 암호화폐 고래가 충분하지 않아 그의 사업에 해를 끼친다고 말했습니다.
TON에서는 분석을 위해 DOGS, NOT, TON, USDT, HMSTR 및 CATI와 같은 여러 토큰을 선택했습니다. 이들 토큰의 결과에 따르면 평균 주소 금액은 US$106에 불과하며, 이는 분석된 여러 퍼블릭 체인 중 최하위 수준입니다. 거래 규모 측면에서 TON의 거래 규모는 US$3.38에 불과하며 이 역시 낮은 수준입니다. 아마도 이러한 관점에서 볼 때 TON 생태계는 여전히 핫머니가 없는 흥분된 상태에 있을 것입니다.
기본: 한 주소의 평균 입금액은 미화 96달러이며, 단일 거래 금액은 미화 138달러에 달합니다. 자금은 주로 거래소 및 기타 기관에 예치됩니다.
Base를 보유하고 있는 평균 사용자의 가치는 약 $96이며, 이는 대형 플레이어를 제외하기 전의 $663에 비해 훨씬 높습니다. 이러한 변화를 보면 Coinbase에 의존하는 Layer 2 네트워크로서 Base 체인의 자금 대부분은 기본적으로 거래소 및 기타 기관에 예치되어 있음을 알 수 있습니다. Base의 개인 투자자 자금 규모는 훨씬 작습니다. 또한 Base의 단일 거래 규모는 약 138달러로, 이는 고가치 거래 수준이기도 합니다.
요약하자면, 각 체인의 사용자 가치를 비교함으로써 서로 다른 체인 간의 속성과 특징을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, Solana 및 Sui와 같은 신흥 MEME 인기 체인은 단일 거래 규모가 작고 단일 주소에서의 자금 포지션이 작지만 거래 수가 많은 것이 특징입니다. 이더리움과 L2로 대표되는 기존 퍼블릭 체인은 대규모 투자자들이 더 선호하지만, 분명히 자산 담보와 같은 투자 형태를 선호합니다. 그 중 TON 생태계의 성과는 모든 면에서 텔레그램 게임의 인기와 다소 동떨어져 있다. 그러나 먼저 사용자를 끌어들이는 이 모델은 시작일 뿐이며, 성공적으로 돌파할 수 있을지는 시간이 지나면서 검증이 남아 있다. .
