원저자: Kevin, BlockBooster의 Caiya 연구원
비트코인의 수익 적용 잠재력은 작업 증명(PoW) 합의로 인해 제한되었습니다. 지분 증명(PoS)과 달리 비트코인에는 기본 스테이킹 메커니즘이 없습니다. 그러나 BTCFi의 등장으로 비트코인이 보안을 희생하지 않고도 수익을 창출할 수 있는 새로운 방법이 등장하고 있습니다. BTCFi 생태계는 크게 담보가 많은 BTC 레이어와 ARC 20 및 BRC 20과 같은 자산 프로토콜의 두 부분으로 나뉩니다. 이 기사에서는 BTCFi 분야의 신흥 플레이어가 어떻게 비트코인의 과중한 담보 환경을 재편하고 있는지 살펴보고 이들의 주요 장점을 비교할 것입니다.
현재 비트코인의 과도한 담보 환경
비트코인 헤비 스테이킹은 이번 사이클에서 새로운 주제가 아닙니다. BounceBit, Coredao, Stakelayer 등 잘 알려진 프로젝트는 물론 최근 폭넓은 관심을 받고 있는 Babylon 및 Symbiotic도 있습니다.
먼저 바벨론의 계획을 분석해 보겠습니다. Babylon의 비트코인 스테이킹 솔루션에는 보안과 사용자 경험을 향상시키도록 설계된 여러 혁신 기능이 포함되어 있어 많은 프로토콜 중에서 눈에 띕니다.
원격 스테이킹: Babylon은 스테이킹, 슬래싱 및 보상 분배를 위해 비트코인의 UTXO 모델과 스크립팅 시스템을 사용합니다. 중요한 이점은 비트코인을 스테이킹한 사용자가 벌금을 삭감할 위험에 직면하지 않고 노드 운영자만 영향을 받는다는 것입니다. 이는 사용자의 비트코인 손실 위험은 없지만 약속된 자금을 미리 잠금 해제할 수 없으며 보안이 더 높다는 것을 의미합니다.
타임스탬프 서버: Babylon의 타임스탬프 서버는 PoS 체인에서 비트코인 메인넷으로의 이벤트를 기록하여 변조 방지 타임스탬프 기록을 제공합니다. 비트코인 메인넷은 이러한 기록이 체인에서 한 번 변경될 수 없도록 보장하지만 타임스탬프의 정확성은 여전히 바빌론의 PoS 네트워크에 달려 있습니다.
3계층 아키텍처: 바빌론의 아키텍처는 기본 계층인 비트코인, 중간 계층인 바빌론, 최상위 계층인 PoS 체인의 세 가지 계층으로 나뉩니다. Babylon은 데이터의 변조 불가능성을 보장하기 위해 PoS 체인의 체크포인트를 비트코인 블록체인에 기록합니다. Cosmos를 중간 계층으로 사용함으로써 확장성과 유연성을 향상시키고 노드 운영자를 유치하며 기본 비트코인 스테이킹을 활성화하여 Babylon의 PoS 네트워크를 강화합니다.
바빌론은 기본 비트코인 스테이킹 분야에서 선두를 달리고 있지만 헤비 스테이킹을 탐구하는 유일한 프로토콜은 아닙니다. 다른 2개 스타 프로젝트의 비트코인 스테이킹 솔루션을 살펴보겠습니다.
Symbiotic: Lido와 Paradigm이 공동 설립한 Symbiotic은 EigenLayer의 직접적인 경쟁자로 간주됩니다. Symbiotic은 최근 비트코인 헤비 스테이킹에 대한 지원을 발표했지만 현재 스테이킹에는 WBTC만 허용합니다. Babylon이 제공하는 기본 비트코인 스테이킹과 달리 Symbiotic에서는 사용자가 비트코인을 에스크로 주소로 전송해야 합니다. 현재까지 Symbiotic은 1,630 WBTC를 스테이킹했으며 포인트 보상을 통해 사용자 참여를 장려합니다.
CoreDAO: CoreDAO는 두 가지 스테이킹 방법을 제공합니다. 하나는 비트코인 보유자가 자금을 이체하지 않고도 비트코인을 핵심 검증자에게 맡길 수 있는 기본 스테이킹이고, 다른 하나는 사용자가 비트코인을 보내 CORE 체인의 위치 주소를 잠그고 coreBTC를 발행하는 관리 스테이킹입니다. 현재 CoreDAO는 관리형 스테이킹 옵션만 지원합니다.
위의 세 가지는 모두 비트코인 생태계에 더 많은 애플리케이션 시나리오를 가져오고 비트코인과 다른 체인 간의 크로스체인 통신 또는 데이터 공유를 활성화하기를 희망합니다. 재서약 플랫폼 자체는 모듈화 아이디어를 통해 기본 네트워크의 보안을 공유하고, AVS에 권한을 부여하고, 광범위한 애플리케이션을 위한 인프라를 제공하며, 블록체인의 효율성과 성능을 크게 향상시킵니다.
이점:
Babylon과 CoreDAO는 비트코인의 타임스탬프 메커니즘을 사용하여 PoS 체인의 스테이킹 프로세스를 단축합니다.
Symbiotic은 Lido 및 Paradigm의 지원을 받으며 프로토콜 협력 및 생태학적 발전에 이점이 있습니다.
바빌론은 최초로 네이티브 스테이킹을 구현하고 비트코인 스테이킹에서 무신뢰성을 달성했습니다.
단점:
CoreDAO와 Symbiotic은 신뢰 가정을 해결하기 위해 여전히 제3자 에스크로에 의존하고 있습니다.
바빌론의 PoW+PoS 아키텍처는 보안 논리에 결함이 있습니다. 이는 비트코인 네트워크에 수동적으로 의존하여 회계 기능을 구현할 수 있으며, 비트코인 네트워크의 보안을 적극적으로 활용할 수 없습니다.
이더리움 재약정 플랫폼과 달리 비트코인 재약정 플랫폼은 비트코인 네트워크의 보안을 해당 PoS 네트워크에 직접 전달하지 않으며 이는 향후 개발의 핵심 방향이기도 합니다.
비트코인의 담보가 높은 생태계
여러 프로토콜이 이미 비트코인 스테이킹 생태계와 협력하고 있으며, 이러한 프로젝트는 비트코인 자산 스테이킹의 유동성과 유용성을 높이는 것을 목표로 합니다.
Bedrock: 약 30%의 지분을 보유한 바빌론의 1차 사전 스테이킹 리드 프로젝트로서 Bedrock은 uniBTC를 발행하기 위해 WBTC를 스테이킹하는 것을 지원합니다. Babylon 메인넷이 출시된 후 사용자는 uniBTC 및 Babylon 스테이킹에서 보상을 받을 수 있을 뿐만 아니라 잠재적으로 Bedrock의 Diamonds 프로그램을 통해 에어드랍을 받을 수도 있습니다.
Lombard: Lombard는 사용자가 Babylon을 통해 비트코인을 스테이킹할 수 있도록 하며, Lombard는 재스테이킹 프로세스를 관리합니다. 사용자가 비트코인을 스테이킹하면 Lombard는 이더리움에서 동일한 양의 LBTC를 발행합니다. 사용자는 LBTC를 사용하여 DeFi 활동에 참여하고 크로스체인 수익의 유연성을 누릴 수 있습니다.
로렌조: 로렌조는 원금-수익률 분리 모델을 통해 유동 스테이킹과 헤비 스테이킹을 제공하여 사용자가 비트코인 또는 BTCB를 스테이킹하여 stBTC(유동성 원금 토큰) 및 YAT(수익 토큰)을 얻을 수 있도록 합니다. 이 듀얼 토큰 시스템을 통해 사용자는 Lorenzo 포인트를 축적하면서 Babylon의 기본 스테이킹 보상을 얻을 수 있습니다.
Pell 네트워크: Pell은 비트코인의 막대한 담보를 기반으로 구축된 최초의 보안 네트워크이며 Babylon의 AVS 네트워크에서 실행됩니다. Pell의 TVL은 410,000개 이상의 고유 주소로 3주 만에 2억 달러를 넘어섰습니다. Pell은 기본 비트코인 스테이킹부터 유동 BTC 파생상품이 포함된 LP 토큰 스테이킹에 이르기까지 네 가지 강력한 스테이킹 방법을 제공하며, AVS 아키텍처를 통해 미들웨어, 오라클, 모듈식 체인 등에서 상당한 수익을 얻을 수 있습니다.
PumpBTC: 사용자는 WBTC 또는 BTCB를 스테이킹하고 1:1 비율로 PumpBTC 토큰을 얻을 수 있습니다. PumpBTC는 Cobo 및 Coincover와 같은 제3자 관리인이 무거운 스테이킹 프로세스를 처리한다는 점에서 독특합니다. 사용자는 혜택을 누리기 위해 프로토콜과 직접 상호 작용할 필요가 없으므로 스테이킹 프로세스가 단순화됩니다.
Solv 프로토콜: Solv는 Arbitrum의 WBTC, BNB 체인의 BTCB 및 Avalanche의 BTC.b의 크로스체인 브리징을 지원하는 여러 체인에 걸쳐 비트코인 자산 유동성 레이어를 개발했습니다. 사용자는 solvBTC를 보유하거나, 대출 프로토콜에 참여하거나, 유동성 풀에 유동성을 추가하여 XP 포인트를 얻을 수 있습니다. 또한 Babylon 메인넷은 아직 온라인 상태가 아니지만 사용자는 여전히 Solv의 볼트를 통해 Babylon에 연결하여 더 많은 포인트를 얻을 수 있습니다.
Stakestone: 사용자가 기본 비트코인을 바빌론에 스테이킹하고 크로스체인 유동성을 위해 수익률 기반 STONEBTC를 발행하는 ETH-STONE과 유사한 모델을 채택할 것으로 예상됩니다. 사용자는 스크롤 포인트 2배 등 다양한 생태계에서 포인트를 획득할 수 있습니다.
결론적으로
비트코인을 소득을 창출할 수 있는 자산으로 전환하는 것은 큰 의미가 있습니다. 비트코인 헤비 담보는 비트코인의 디지털 금 정의를 효과적으로 보완하고 유동성을 크게 향상시킵니다. Ethereum 생태계와 달리 Babylon, Symbiotic 및 Coredao와 같은 BTCFi 프로토콜은 기존 인프라에 의존하지 않으므로 도전과 기회를 동시에 제공합니다. Solv, Lombard 및 Lorenzo와 같은 플랫폼은 각각 다중 보상, 보안 유연성 및 이중 인센티브 시스템에 중점을 두고 점진적으로 발전하고 있습니다. BTCFi는 아직 초기 단계에 있으며, 기술과 생태계는 빠르게 발전하고 있으며, 우리는 이 분야의 발전을 계속 모니터링할 것입니다.
BlockBooster 소개: BlockBooster는 OKX Ventures 및 기타 최고 기관의 지원을 받는 아시아 Web3 벤처 캐피털 스튜디오로 뛰어난 기업가를 위한 신뢰할 수 있는 파트너가 되기 위해 최선을 다하고 있습니다. 전략적 투자와 심층적인 인큐베이션을 통해 Web3 프로젝트를 현실 세계와 연결하고 고품질의 기업가적 프로젝트가 성장할 수 있도록 돕습니다.
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