텔레그램의 엄청난 트래픽
2023년 9월 13일, Telegram은 기본적으로 내장된 TON Space를 공식 출시하고 TON 블록체인 생태계의 통합을 발표했습니다. 새로 출시된 자체 호스팅 지갑 기능은 텔레그램 애플리케이션에 직접 통합되어 8억 명의 활성 사용자가 플랫폼에서 디지털 자산을 편리하게 관리할 수 있습니다. 이로써 TON 블록체인의 지갑 수는 연초부터 10월까지 단숨에 1억 개를 돌파했으며, 블록체인 역사상 가장 빠른 속도로 지갑 수 1억 개를 돌파한 퍼블릭 체인이 됐다.
Telegram의 통합 전략은 대규모 사용자 트래픽 기반을 TON 생태계의 사용자 기반으로 전환하는 것을 목표로 합니다. 가스 없는 거래, 소셜 금융, NFT, 미니 앱 등 혁신적인 형태를 통해 텔레그램은 더욱 풍부하고 분산된 소셜 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이를 통해 텔레그램은 블록체인 기술을 핵심 사업에 접목해 사용자에게 새로운 소셜 및 금융 서비스를 제공함으로써 사용자 충성도와 생태적 가치를 높인다.
TG 트래픽 소스, 이미지 출처: Semrush
2023년 10월부터 2024년 10월까지의 트래픽 소스를 분석한 결과 텔레그램 트래픽의 약 25.9%가 주로 러시아에서 발생하는 것으로 나타났습니다. 이는 러시아 프로젝트가 TON 생태계에서 중요한 틈새 시장을 차지하고 있다는 사실과 밀접한 관련이 있습니다. 우리는 실제로 Gotbit과 같은 러시아 시장 조성자가 TON 생태계에 강력한 영향력을 갖고 있음을 관찰했습니다. 그러나 이는 또한 TON 생태계가 유럽과 미국으로부터 더욱 엄격한 사법 조사를 받을 수 있음을 의미합니다. 둘째, 교통량이 많은 국가로는 인도와 브라질이 있으며 각각 4억 5천만 명과 3억 4천만 명의 승객을 기록했습니다. 중복 제거 이후 미국에서 온 단일 방문자 수가 3위를 차지하고 있으며 트래픽도 매우 상당합니다.
텔레그램의 막대한 트래픽 기반에 힘입어 TON의 월간 활성 사용자(MAU)는 TON 재단이 개발을 맡은 이후 폭발적인 성장을 경험했습니다. Hamster Kombat의 데이터에 따르면 TON은 현재 약 2억 4천만 명의 사용자를 보유하고 있습니다(Telegram MAU의 25%를 차지). 다수의 경량 애플리케이션(TAM)이 상당한 수의 사용자를 유치하고 상당한 부 창출 효과를 가져왔습니다. DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit 및 Blum을 포함한 애플리케이션 사용자는 모두 2천만 명이 넘고 사용자 수도 1명을 초과합니다. 사용자 수가 많은 프로젝트도 많습니다. 이 거대한 트래픽 풀은 현재 Web3의 사용자 부족 문제를 해결합니다.
프로젝트 세부정보
제품
아키텍처 개요
TMA(Telegram Mini Apps)는 WeChat 미니 프로그램과 유사한 제품이며 개발을 위해 Telegram 생태계에 의존합니다. 많은 개발자는 이를 TON 블록체인과 결합하여 Web2.5 인터넷 제품을 구축하려고 합니다. TMA는 웹 기술을 기반으로 개발되어 사용자는 모든 기기를 통해 TMA에 접근할 수 있지만, TON 체인과 상호 작용하려면 TON 체인의 특수 언어인 FunC와 TON 가상 머신(TVM)을 통해 생성된 Fift 어셈블리 코드를 사용해야 실행됩니다. TVM 자체는 C++로 구현됩니다.
TON 블록체인의 기술 아키텍처
TON 체인은 샤딩된 블록체인 아키텍처를 채택하고 4개의 레이어로 나뉩니다. 이론적으로 TON은 최대 2개의 작업 체인(Workchain)의 병렬 실행을 지원할 수 있습니다. 각 작업 체인은 특정 애플리케이션 또는 트랜잭션 요구 사항에 따라 독립적인 운영 규칙을 설정할 수 있으며 2개의 ⁶⁰ 하위 체인(또는 하위라고 함)으로 더 나눌 수 있습니다. -체인). 그러나 현재 TON에서는 베이스체인이라는 샤드 체인이 하나만 실행되고 있습니다. 이 아키텍처에서 Masterchain은 모든 작업 체인의 최종 상태 저장 체인 역할을 하며 검증인 정보를 포함한 프로토콜의 핵심 정보를 저장하고 모든 작업 체인 및 샤드 체인의 최신 블록 해시 레코드를 유지하여 전체에서 사용할 수 있도록 합니다. 전체 네트워크의 합의를 달성합니다. 샤딩 체인은 샤딩 데이터베이스와 유사하므로 로드 밸런싱을 지원합니다. 즉, 데이터베이스 또는 작업 체인이 자동으로 여러 작업 체인으로 분할되어 더 높은 동시 처리 기능을 달성할 수 있습니다.
계정 모델의 경우 계정 체인이라고 하지만 실제로는 트랜잭션이 순차적으로(Tx 1 -> Tx 2 -> Tx 3 -> …) 실행된다는 것만 설명합니다. 계정은 체인 형태로 존재하지 않으며 본질적으로 파생된 Sui Objective 모델, Polygon Miden, Arweave AO 등 여러 블록체인에서 널리 사용되는 Actor 모델을 기반으로 합니다. 그러나 현재 그 아키텍처는 샤딩 체인의 설계와 개념이 있지만 여전히 단일 체인에서 실행된다는 점에 주목할 가치가 있습니다.
기술적 특징
배우 모델
TON에서는 기본 단위가 Actor인데, 이는 이더리움의 스마트 계약과 유사하다고 이해할 수 있습니다. 계정과 스마트 계약은 모두 행위자로 간주됩니다. Actor 모델은 1973년 Carl Hewitt가 메시지 전달을 통해 전통적인 동시 프로그램의 공유 상태로 인해 발생하는 복잡성 문제를 해결하기 위해 제안되었습니다. 각 액터는 독립적인 상태와 동작을 가지며 다른 액터와 상태 정보를 공유하지 않습니다. Actor는 논리 실행 기능과 데이터 저장 기능을 가지며 각 트랜잭션에서 다음 단계를 수행합니다.
1. 어떤 일이 발생합니다. (가장 일반적인 경우는 액터가 메시지를 받는 경우입니다.)
2. Actor는 자체 속성에 따라 TON 가상 머신에서 코드를 실행하여 이벤트를 처리합니다.
3. 행위자는 자신의 속성(코드, 데이터 등)을 수정합니다.
4. 액터는 선택적으로 메시지를 생성합니다.
5. Actor는 다음 이벤트가 발생할 때까지 대기 모드로 들어갑니다.
이러한 단계의 조합을 트랜잭션이라고 합니다. 각 트랜잭션은 독립적으로 병렬로 처리되며 메시지는 각 트랜잭션 후에 다른 Actor와 상호 작용하기 위해 비동기식으로 전송될 수 있습니다. 이러한 방식으로 액터 간의 동시성이 달성됩니다.
산가지
TON에서는 토큰을 Jetton이라고 하며 Jetton도 일종의 Actor입니다. 사용자 지갑 Actor는 Jetton 잔액을 직접 저장하지 않습니다. 예를 들어 Gate Token이라는 Meme 토큰의 경우 Gate 토큰은 Mint 계약(Jetton)을 배포하여 생성됩니다. 사용자가 Gate Token을 보유하려는 경우 Gate Token의 발행 계약 주소, 잔액 정보 및 보유자 주소를 포함하는 새로운 Actor가 생성됩니다. 100,000명의 사용자가 Gate Token을 보유하고 싶다면 100,000명의 Actor가 생성됩니다. 이러한 Actor는 이론적으로 샤드 체인에 위치하지만, 다수의 보유자가 Gate Token Actor에게 자산 운영 메시지를 보내면 샤딩될 수 있습니다. 독립적인 상태를 기반으로 하는 행위자 모델은 병렬 실행을 가능하게 하고 확장성을 높입니다.
행위자 간 메시지 전달, 출처: TON
일반적으로 체인에 TON 계정 잔액이 있는 Actor 지갑을 등록했지만 다른 토큰 Jetton의 잔액을 저장하지는 않습니다. Interop에 대해 전달된 메시지를 통해.
개발 언어
TON에서는 Fift, FunC, Tact의 세 가지 프로그래밍 언어를 사용할 수 있습니다.
● FunC는 Lisp와 유사한 저수준 언어로 TON 스마트 계약의 주요 프로그래밍 언어로 효율성과 유연성을 강조합니다. 이 언어를 사용하면 개발자는 메모리를 직접 조작하고 정밀한 리소스 관리를 수행할 수 있습니다. 그러나 낮은 수준의 특성으로 인해 개발자는 메모리를 수동으로 관리하고 낮은 수준의 작업을 처리해야 하므로 프로그래밍 기술과 보안 인식에 대한 요구 사항이 더 높습니다. 작업이 주의되지 않으면 메모리 누수, 버퍼 오버플로 및 기타 문제가 발생하여 스마트 계약에 잠재적인 보안 위험이 발생할 수 있습니다.
● Tact는 상위 언어이지만 복잡도가 높고 프로그래밍이 상대적으로 어렵습니다.
● Fift는 TON 가상 머신과 직접 상호 작용할 수 있는 하위 수준 어셈블리 및 디버깅 언어이며 스마트 계약의 하위 수준 디버깅 및 테스트에 적합합니다. 그러나 Fift는 아직 초기 단계에 있으며 도구와 문서가 아직 완성되지 않았습니다. 전통적인 개발의 진화와 유사하게 대부분의 엔지니어는 초기 저수준 언어(C와 유사한 언어인 FunC 등)에서 고급 언어(C++, JavaScript, Java 및 Rust 등)로의 전환을 경험했습니다. ).
팀
두 개발자 Anatoliy Makosov와 EmelyanenkoK는 TON의 오픈 소스 개발을 더욱 촉진하기 위해 Newton 오픈 소스 커뮤니티를 시작했습니다. Newton 팀은 나중에 이름을 TON Foundation으로 변경했습니다. 현재 TON 재단은 비영리 커뮤니티로 운영되고 있으며 다양한 지역의 40명 이상의 독립적인 미등록 개발자의 참여를 유도하고 기부 지원에 의존하고 있습니다.
파벨 두로프(Pavel Durov)는 텔레그램의 창립자이자 CEO입니다. 텔레그램은 2013년에 출시된 메시징 앱으로 2년도 채 되지 않아 6천만 명 이상의 활성 사용자를 유치했습니다. Telegram을 설립하기 전에 Pavel은 러시아 및 기타 국가에서 1억 명 이상의 활성 사용자를 보유한 인기 소셜 네트워크인 VK를 설립했습니다. 2014년 초 Pavel은 Telegram 개발에 집중하기 위해 러시아와 VK를 떠났습니다.
스티브 윤(Steve Yun)은 현재 TON 재단의 회장입니다. 그는 사이먼 프레이저 대학교에서 국제학 학사 학위를 취득하고 더글라스 칼리지에서 경영학 학사 학위를 취득했습니다. Steve는 여러 조직에서 주요 직책을 맡았으며 2018년부터 전략적 기여자부터 창립 멤버까지 TON 재단에서 중요한 역할을 수행해 왔으며 결국 2023년에 회장이 되었습니다. 그 전에는 Koinvestor에서 COO로 재직하면서 9개 암호화폐 프로젝트의 자금 조달을 담당하고 총 5천만 달러를 모금하고 전략적 파트너십을 주도했습니다.
Dima D는 TON 재단의 기술 책임자이며 모스크바 항공 연구소와 모스크바 주립 기술 대학교에서 준학사 학위를, 런던 대학교에서 컴퓨터 과학 학사 학위를 취득했습니다. 그는 Stealth, ivi.ru 및 The Open Platform에서 엔지니어로 근무했으며 2022년 9월에 TON Foundation에 제품 리더로 합류했으며 이후 2023년 8월에 기술 리더로 승진했습니다.
자금조달
최초의 TON 토큰은 GRAM이라고 불리며 ICO 형식으로 발행되었습니다. 2018년 1월부터 3월까지 여러 개의 비공개 ICO 라운드로 나누어졌습니다. 첫 번째 단계는 신뢰할 수 있고 회사 내의 사람들입니다. 두 번째 단계는 공개 모금(최소 가입 금액 미화 100만 달러)으로 목표 금액은 미화 8억 5천만 달러였으며 최종적으로 미화 17억 달러를 모금했지만 과잉 자금 조달로 인해 3차 라운드가 취소되었습니다. 그러나 2020.06년 미국 법원의 압력으로 ICO 자금을 반환하겠다고 발표했는데, 72%(약 12억 2천만 달러)만 즉시 반환할 수 있었고, 110%는 1년 후에 반환할 수 있었습니다.
OTC 파이낸싱 현황
톤체인 생태계 발전
과거
TON의 역사적 발전
지금
지역 사회
사용자 커뮤니티
소셜 미디어 통계
개발자 커뮤니티
커밋, 출처: Cauldron
저자, 출처: 가마솥
TON 개발 라이브러리의 개발 진행은 하루 평균 약 10건의 제출로 활발하고 안정적으로 유지됩니다. 핵심 개발자의 수는 이슈 및 리뷰에 대한 안정적인 코드 제출도 유지합니다.
이슈, 출처: Cauldron
TON 생태계에 대한 관심 증가와 개발자 참여로 인해 코드베이스의 이슈 수가 급격히 증가했으며 개발자 수는 여전히 부족할 수 있습니다.
개발자 성장, 출처: Electric Capital
TON은 고유한 개발 언어와 가상 머신을 사용하기 때문에 전문 개발자의 수는 여전히 상대적으로 적습니다. 많은 온체인 프로젝트가 개발 아웃소싱을 선택하지만 전반적으로 TON의 개발자 생태계는 아직 초기 단계에 있으며 앞으로도 성장할 여지가 여전히 많습니다.
생태 경관
톤 생태학, 사진 출처: Crypto Rand
TON 생태학의 개발 과정에서 첫 번째는 애플리케이션의 폭발적인 증가이며, 이는 현재 산업이 부족한 방향입니다. 현재 TON은 주로 Tap to Earn 유형의 임계값 없는 미니 게임을 통해 많은 수의 사용자를 축적해 왔으며, 엄청난 트래픽을 통해 업계에서는 그 잠재력을 확인했습니다. WeChat을 예로 들어 보겠습니다. 현재 WeChat 미니 프로그램의 월별 활성 사용자(MAU) 상위 10개 애플리케이션은 모두 소비자 애플리케이션이며, 이는 소비자 수준 애플리케이션이 실제로 수요가 있고 장기적인 성장 잠재력이 있음을 입증합니다. 생산성 도구와 같은 소비자 애플리케이션을 사용하여 물 테스트를 시작하는 것이 좋습니다.
다음으로 TON 생태학적 애플리케이션의 개발 현황과 카테고리별 잠재적 기회를 소개하겠습니다.
유용
유틸리티, 출처: ton app
게임파이
도박, 출처: ton app
현재 도박형 게임인 JetTON Games는 월간 활성 사용자(MAU)가 430만명에 달해 가장 높은 수준을 기록하고 있습니다. 주요 모드는 Cut the Watermelon 미니 게임, 작업 플랫폼 및 인앱 구매를 통해 티켓을 수집하여 사용자가 상금 풀을 공유하는 것입니다.
게이밍, 사진출처: 톤앱
도박이 아닌 게임 중에서 Rocky Rabbit은 현재 채널 구독자 수가 870만 명에 달하는 가장 인기 있는 게임입니다. 그러나 우리는 게임 플레이가 여전히 상대적으로 단순하다는 사실을 발견했습니다. 일반적으로 미션 플랫폼과 인앱 구매가 결합된 가벼운 게임이었습니다.
GameFi의 상징적인 생태학적 TGE 시간
우리는 또한 대부분의 프로젝트의 인기가 에어드랍을 기대하면서 발생한다는 사실을 알아냈습니다. 일단 에어드랍이 끝나면 데이터가 급격히 떨어질 것입니다.
Catizen 데이터 분석, 출처: Semrush
지난 달 Catizen 데이터, 출처: Semrush
Catizen을 예로 들어 공식 홈페이지인 Catizen.ai와 X 페이지 데이터를 분석했습니다. 팀이 각각 6월과 7월에 두 차례의 자금 조달을 발표했고, 바이낸스가 7월에 전략적 라운드에 대한 선도 투자를 발표하면서 방문 횟수는 6월과 7월에 최고조에 달했습니다. 이후 Catizen의 데이터는 일일 활성 사용자(DAU) 585,218명, 채널 구독자 8,914,877명에 도달하는 등 여러 차례 새로운 최고치를 경신했습니다.
하지만 팀이 9월 14일 에어드랍 이벤트 시작을 발표한 이후 일일 방문 횟수는 26만 건에서 3만6000건으로 86%나 급감했고, 유지율도 14%에 그쳤다. 지난 9월 26일 햄스터컴뱃(Hamster Kombat)의 토큰 생성 이벤트(TGE)에서도 비슷한 상황이 발생했다. 공식 홈페이지 방문 유지율은 7%에 불과했다. 유지 데이터에 따르면 TMA의 품질 개선이 실제로 사용자 유지를 크게 향상시킬 수 있음을 보여줍니다. 데이터가 크게 감소했음에도 불구하고, 대규모 기반으로 인해 여전히 상당한 사용자 기반을 유지하고 있습니다.
소비자 Dapp
쇼핑, 사진출처: 톤앱
Play Wallet 및 Solo와 같은 제품에는 러시아어가 기본 언어로 설정되어 있습니다. 플레이월렛은 법정화폐 입출금(온-오프 램프) 서비스를 통해 제3자 협력을 제공하고, 솔로는 글로벌 모바일 카드에 암호화폐 충전을 지원한다. H5 웹 애플리케이션(WebAPP)이기 때문에 사용자 경험(UX)은 여전히 원활하지 않은 것 같습니다. 동시에, 이러한 애플리케이션의 월간 활성 사용자(MAU)도 낮으며, 제품 시장 적합성(PMF)은 여전히 추가 조사가 필요합니다.
NFT 서비스, 사진출처: 톤앱
톤 다이아몬드 볼륨, 출처: 톤 다이아몬드
TON을 기반으로 구축된 NFT 거래 플랫폼 중 가장 큰 거래 플랫폼인 톤 다이아몬드(Ton Diamond)는 주간 거래량이 약 180만 달러에 불과하고 유동성도 여전히 상대적으로 취약하다. 하지만 소셜 플랫폼 텔레그램을 중심으로 한 생태계로서 NFT 기반이 될 가능성이 있고 자연스럽게 NFT의 아이덴티티 속성에 적합한 콘텐츠가 많이 있습니다. 따라서 우리는 TON의 NFT 생태계에 대해 낙관적입니다.
소셜, 출처: 톤 앱
TON Dating은 현재 가장 인기 있는 소셜 제품 중 하나입니다. 우리는 이러한 제품의 대부분이 사용자 요구를 충족하고 실제로 구현되는 Web2.5 제품임을 확인했습니다. 지난 달 TON Dating의 월간 활성 사용자(MAU)는 361,826명에 달했습니다. 또 다른 소셜 애플리케이션인 WhoWhere도 초기 Web2 제품의 특징을 보여주지만, 상호작용 경험이 아직 부족하고, 사용자 수가 많지 않아 효과적인 소셜 유대감을 형성하기가 어렵습니다.
디파이
DeFi, 이미지 출처: Defillama
TON의 DeFi 생태계는 여전히 매우 약점입니다. 이는 주로 FunC 언어와 완전히 기본 TonVM에 대한 인기가 낮기 때문에 개발자가 이에 익숙해져야 하기 때문입니다.
DeFi 순위, 출처: Defillama
TON에는 TVL이 1,000만 개 이상인 생태 프로젝트가 8개뿐입니다.
TON 체인의 거래량, 출처: TON Stat
TON Stat는 두 가지 주요 DEX의 일일 거래량을 계산합니다. TON 체인이 통화 및 부 효과에 도달한 후 DEX 거래량이 감소했습니다.
스테이블코인
TON 스테이블코인, 출처: Artemis
TON의 전송 수수료는 US$0.1~0.2 정도이며, 월간 활성 사용자가 9억 명에 달하는 소셜 플랫폼을 기반으로 하며 이는 당연히 소비자 요구에 부합합니다. 따라서 스테이블코인 이체와 같은 소비자 금융 시나리오는 애플리케이션 확장에 매우 중요합니다. 전통적인 소셜 소프트웨어에서는 금융 대출이 트래픽을 전환하는 핵심 방법이며, 체인에 있는 저금리 DeFi와 스테이블코인(예: Stablecoin)이 이 비즈니스를 더욱 매력적으로 만듭니다.
현재 TON 생태계는 주로 USDT를 사용하고 있으며, 5월 94억 달러에서 10월 76억 8천만 달러로 월간 복합 성장률 62.23%로 성장세가 가파르다. 블록체인 기술이 소비자 시나리오에서 제품 시장 적합성(PMF)을 갖는다면 TON의 DeFi 시스템은 큰 성장과 탐색 잠재력을 가질 것으로 예상할 수 있습니다.
체인의 데이터
TON 온체인 거래, 출처: TON Stat
TON 체인의 계정 수, 출처: TON Stat
TON 체인의 일일 활동, 출처: TON Stat
TON 체인 월별 활동, 출처: TON Stat
TON의 지갑 수는 6개월 만에 1억 개를 초과하는 폭발적인 성장을 경험했습니다. 그러나 월별 활성 사용자를 포함하여 생태계의 첫 번째 성장 모멘텀이 둔화되기 시작했다는 것을 여러 데이터에서 볼 수 있습니다. 활성 사용자 등 1차 생태학의 성장은 주로 Tap to Earn과 같은 단순한 게임을 기반으로 하지만 유지율과 전환율은 이러한 단순한 생태학에 의한 성장이 도달 가능한 대다수의 사용자에게 접근했으며 나머지 사용자는 더 자세히 살펴보려면 더 정교한 제품이 필요합니다.
일반적으로 TON의 생태계 유지율은 Catizen이 14%에 불과하고 Hamster처럼 순수 Tap to Earn이 7%에 불과하여 여전히 매우 낮습니다. 그러나 프로젝트의 애플리케이션 콘텐츠 개선은 여전히 유지율을 크게 향상시킵니다. 현재 생태계의 주요 비즈니스 모델은 에어드랍을 통해 사용자를 유치하는 것입니다. 하나의 게임에 집중하고 트래픽을 다른 생태계로 전환하기 위한 작업 시스템을 추가하며 인앱 구매는 여전히 열악하며 이후에도 통화 가격을 유지할 수 없습니다. 화폐가 발행되고, 게임 플레이는 여전히 싱글이며, 비즈니스 수집 방법도 매우 고정되어 있고, 트래픽 폭증이 우발적입니다. 따라서 유지율과 2차 전환을 개선하기 위해 화폐 발행 후 제때에 신제품이 출시되지 않습니다. .
현재 GameFi의 성공적인 개발 외에도 TON 생태계의 다른 카테고리 구축은 아직 초기 단계에 있으며, DeFi 애플리케이션에서 천만 달러를 초과하는 프로젝트는 8개뿐입니다. 소비자 애플리케이션 역시 개발 초기 단계에 있으며 인프라가 취약하고 대부분의 프로젝트가 아직 제품 시장 적합성(PMF)을 찾지 못했습니다. 이는 생태학의 현재 한계를 반영하고 잠재적인 미래 기회를 드러냅니다. 체인에 올라 돈을 버는 것이라는 초기 성장 모델이 점차 끝나감에 따라, 향후 체인에 없는 사용자의 75%를 온체인 사용자로 전환하고 기존 25%의 사용자를 어떻게 유지하느냐가 달려 있을 것입니다. 소비자 애플리케이션에서 블록체인 기술을 위한 실제 PMF의 발견.
미래
TON 로드맵, 출처: TON 웹사이트
TON은 또한 공식 웹사이트를 통해 향후 작업 로드맵을 발표했습니다. 이는 모두 병행하여 수행되며, 그 중 다음 세 가지는 TON의 향후 전략 개발에 있어 상대적으로 상징적인 의미를 갖는다고 믿습니다.
1. 무가스 거래: 이는 2024 TON 로드맵에서 가장 흥미로운 이정표입니다. 다른 주요 체인은 가스 없는 거래를 제공하지 않으므로 TON은 블록체인 공간을 혁신하고 다른 생태계에서 더 많은 사용자를 유치할 수 있습니다. 모든 블록체인에서 사용자는 거래에 대해 가스 요금을 지불해야 합니다. 블록체인 프로토콜은 초당 수천 건의 거래를 전송하여 스패머가 네트워크를 막는 것을 방지하기 때문에 가스 요금을 없앨 수 없습니다. TON은 더 많은 사용자가 일상적인 필요에 따라 TON을 사용하도록 유도하기 위해 특정 상황(예: 텔레그램 지갑 또는 USDT 전송)에 대해 가스 요금을 보조할 수 있습니다.
2. 기술 및 사용자 확장: TON은 2028년까지 5억 명의 텔레그램 사용자를 유치하고 샤딩 기술을 활용하여 충분한 거래 실행 시간과 낮은 거래 수수료를 제공할 계획입니다.
3. Stablecoin 툴킷: 소비자 금융을 지원하기 위해 Stalecoin 툴킷은 개발자가 기본적으로 지원되는 스테이블 코인 전송 서비스와 스테이블 코인을 기반으로 하는 금융 서비스를 구축하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
경제 모델
토큰 분배
2020년 7월부터 2022년 6월까지 TON은 처음에 PoW 작업량 증명 메커니즘을 채택했으며 초기 토큰 공급량은 50억 TON으로 설정되었으며, 그 중 팀은 7,250만 TON(1.45%)을 할당하고 나머지 49억 2,750만 TON(98.55%)을 할당했습니다. .%)는 사전 채굴되었습니다. TON 재단과 연결된 주소는 토큰의 약 85%를 채굴하는 것으로 알려졌습니다. 2023년에 커뮤니티는 토큰 공급량의 약 20%를 포함하여 4년 동안 비활성 계정을 동결하기로 투표했다는 점에 주목할 가치가 있습니다.
TON Believer Fund는 잠금 스마트 계약을 통해 출시되어 TON 보유자가 2년의 절벽 기간과 3년의 선형 릴리스를 포함하여 5년 동안 토큰을 잠글 수 있습니다. 예금 기간은 2023년 10월 23일에 종료되며, 총 약 10억 3300만 TON이 락업되고, 보상으로 약 2억 8400만 TON이 2년간 락업됩니다. 2025년 10월 12일부터 약 3,700만 TON이 잠금 해제되어 30일마다 36회에 걸쳐 순환 공급량에 추가됩니다. 이 두 번의 락업 이후 TON의 총 유통량은 약 23억 개 감소했습니다.
TON 총 공급량, 출처: TON Stat
현재 TON의 발행률은 연간 약 1%이다. 2024년 9월 9일 현재 총 공급량은 약 5, 112, 895, 953 TON입니다. CoinMarketCap 데이터에 따르면 현재 유통되는 TON의 수는 2,536,837,448개이며, 시장 가치는 128억 달러, 완전 희석 가치(FDV)는 257억 달러입니다.
스테이킹된 TON, 출처: StakeRewards
StakeRewards 통계에 따르면 2024년 10월 9일 현재 TON이 약속한 총 TONcoin은 657.4m입니다.
TON LSD 개발 현황, 출처: TONstat
Tonstat의 통계에 따르면 TON의 기존 스테이킹 수량은 6억 1,660만 개, 리퀴드 스테이킹 수량은 6,230만 개입니다. 다른 체인의 LST 개발을 보면 TON의 스테이킹 비율에는 여전히 개선의 여지가 많습니다. 낮은 이더리움 서약 비율(28%)을 참고로 TON의 서약 비율은 여전히 220%의 성장 잠재력을 가지고 있습니다. Liquid Stake가 전체 스테이킹 비율의 45%를 차지한다면 TON의 LSD는 여전히 약 445%의 성장 여지가 있습니다.
취급 수수료
TON의 수수료는 거래 실행 시간, 계정 상태, 메시지 내용 및 크기, 블록체인 네트워크 설정 및 거래가 전송되기 전에 계산할 수 없는 기타 많은 변수에 따라 금액이 달라지기 때문에 미리 계산하기가 어렵습니다.
취급 수수료 계산 공식, 출처: TON
수수료 내역
TON 수수료 수익, 출처: TON
최근 TON의 데이터가 감소하고 있지만 그럼에도 불구하고 일일 취급수수료 13,389TON을 기준으로 연간 취급수수료 수입은 약 500만톤, 약 US$2,500만 달러에 달한다. 이에 비해 솔라나에서 지토의 수수료 수익은 2억 달러, 이더리움의 연간 수수료 수익은 6억 6천만 달러입니다.
온체인 주소
상위 100개 통화 보유량, 출처: coincarp
TON 체인의 통화 보유량은 매우 집중되어 있습니다. 또한 토큰 배포 장에서 초기 채굴 주소의 약 85%가 TON 재단과 관련되어 있다고 언급했습니다.
TON MAU, 출처: 토큰 터미널
TON은 Telegram의 거대한 트래픽 기반을 활용하여 TON 재단이 개발을 맡은 이후 월간 활성 사용자(MAU)가 크게 증가했습니다. Hamster Kombat의 데이터에 따르면 TON은 현재 약 2억 4천만 명의 사용자(텔레그램 MAU의 약 25%)를 보유하고 있지만 체인의 최대 MAU는 약 1,200만 명에 불과합니다. 낮습니다. 약 5%에 불과합니다. 이렇게 낮은 전환율은 엄청난 잠재적 기회를 의미하기도 합니다. 우리는 텔레그램 사용자(TMA)에서 온체인 사용자로의 전환을 가로막는 장벽이 비우호적인 지갑 사용자 경험(UX) 및 사용자의 블록체인 지식 부족과 같은 요인에 있을 수 있다고 믿습니다.
토큰 보유자, 출처: 토큰 터미널
현재 체인에는 약 9,040만 명의 토큰 보유자가 있지만 5월부터 10월까지 급증을 경험한 후 성장률이 크게 둔화되었습니다. Hamster는 잠재 전환 사용자의 대다수에 거의 도달했습니다. 다음으로, 텔레그램의 나머지 75% 사용자를 활용하고 기존 25% 사용자 중에서 체인의 더 많은 활성 사용자를 전환하려면 보다 실제적이고 실제와 같은 애플리케이션 시나리오가 필요합니다.
톤 체인 아포칼립스
Telegram과 TON 블록체인의 결합을 통해 우리는 많은 심오한 계시를 얻을 수 있습니다. 이러한 통합은 소셜 플랫폼의 기능적 경계를 확장할 뿐만 아니라 WeChat 및 LINE과 같은 다른 소셜 애플리케이션에 대한 새로운 개발 아이디어를 제공합니다. 우선, 소셜 플랫폼은 거대한 사용자 기반을 바탕으로 블록체인 기술을 빠르게 대중화하고 사용자가 디지털 자산 분야에 진입하는 문턱을 낮추며 사용자 지속성을 더욱 높일 수 있습니다. 둘째, 풍부한 분산형 애플리케이션 생태계를 구축함으로써 플랫폼은 사용자에게 다양한 서비스 경험을 제공하고 더 많은 개발자의 참여를 유도하여 선순환 생태계를 형성할 수 있습니다. 특히 분산형 금융 생태계에서 블록체인 기술은 금융 투명성을 크게 향상시키고 사용자 진입 장벽을 낮추며 중개 비용을 절감했습니다.
WeChat, LINE, Facebook 등 대규모 사용자 그룹이 있는 애플리케이션의 경우 분산형 디지털 자산 거래, 온체인 금융 및 사회적 가치 개발과 같은 비즈니스 모델 혁신을 통해 플랫폼의 새로운 수익원과 성장 공간을 열 수 있습니다. 토큰 발행이 합법화된 국가에서는 기존 자산과 다른 이러한 유틸리티 토큰을 통해 글로벌 유동성을 누릴 수 있어 기업의 수익과 수익성이 크게 향상됩니다.
그러나 TON과 텔레그램의 결합은 블록체인 기술과 산업 발전에서 여전히 몇 가지 핵심 문제에 직면해 있습니다. 온체인이 보조금이다라는 인센티브를 통해서도 텔레그램 사용자의 온체인 채택률은 25%에 불과하며, 75%의 사용자는 여전히 온체인 채택을 달성하지 못했습니다. 이 25%의 사용자 중에서 간단한 Tap to Earn 애플리케이션의 유지율은 약 10%에 불과한 것으로 추정됩니다. TON 생태계의 첫 번째 트래픽 증가 및 부 창출 효과가 끝나고 있습니다. 다음 초점은 이러한 온체인 사용자와 트래픽이 많은 애플리케이션 사용자를 위한 효과적인 2차 전환을 수행하는 방법과 실제 제품을 통해 이루어집니다. 시장 적합성(PMF) 제품은 텔레그램 사용자의 나머지 75%를 끌어들입니다.
전반적으로 TON의 1차 발병 기간이 끝나가고 있으며 여러 데이터에서 하향 추세를 보이고 있는 것을 여러 데이터에서 볼 수 있습니다. 그러나 Telegram의 거대한 트래픽 기반과 향후 8억 명의 사용자를 온보딩하려는 계획을 기반으로 볼 때 아직 탐색할 가치가 있는 기회가 많이 있습니다. 예를 들어 TG 생태계 내 인프라 부족, 활성 사용자 수(DAU), 총 잠금 가치(TVL), 비 GameFi 생태계의 거래량(Trading Volume) 등이 모두 훨씬 낮습니다. 게임 트랙. TON의 잠재력은 특히 스테이블코인 및 소비자 금융 분야에서 여전히 유망합니다. 이 트랙은 공식 프로모션을 통해 성공할 가능성이 더 높으며, 월간 활성 사용자 9억 명이 저렴하고 임계값이 없는 포괄적인 금융 서비스를 즐길 수 있습니다. 하지만 이 과정에서 포용금융의 입출금 과정, 지갑 사용자 경험(UX), 인프라 동시 수용 능력 등이 모두 추가 구축할 가치가 있는 핵심 포인트다.
참고자료
TON 블록체인: 관련 고래 그룹이 TON 공급량의 85%를 채굴했습니다.
TON 토큰경제학: 개요
TON 스마트 계약을 샤딩하는 방법과 이유 - TON의 Jettons 해부학 연구
게이트벤처스 소개
Gate Ventures 는 Gate.io의 벤처 캐피털 계열사로 웹 3.0 시대에 세상을 재편할 분산형 인프라, 생태계 및 애플리케이션에 대한 투자에 중점을 두고 있습니다. Gate Ventures는 글로벌 업계 리더들과 협력하여 혁신적인 사고와 역량을 갖춘 팀과 스타트업에 힘을 실어 사회와 금융의 상호 작용 모델을 재정의합니다.
공식 홈페이지: https://ventures.gate.io/
트위터: https://x.com/gate_ventures
매체: https://medium.com/gate_ventures
