1. LST와 LRT 소개
LST 란 무엇입니까?
Lido와 같은 유동성 스테이킹 프로토콜을 통해 사용자가 얻은 stETH
LST 뒤에: PoS 네트워크 보안, 스테이킹 관심
LRT 란 무엇입니까?
사용자는 stETH와 같은 lsdETH 자산을 유동성 재담보 계약에 맡깁니다. 이 계약은 사용자를 위해 lsdETH를 EigenLayer에 예치한 후 모기지 인증서 토큰, 즉 LRT 자산을 얻도록 약속합니다.
*재스테이킹은 Eigenlayer가 처음 제안한 개념입니다.
2. LRT 보상 데이터 목록
EigenLayer의 가장 최근 보상은 Renzo의 배포 데이터 및 배포 실행에 대한 최초의(또는 독점) 발표였습니다. 데이터를 살펴보겠습니다.
“2023년 8월 15일부터 10월 8일까지 ezETH는 재스테이킹을 통해 보상으로 769.01 ETH(593, 727.31 EIGEN)를 생성했습니다.
ezEIGEN은 10월 1일부터 10월 8일까지 단 일주일 동안 1,731.05 EIGEN을 생성했습니다.”
사용자는 2023년 8월 15일부터 10월 8일 사이에 EigenLayer의 재스테이킹 보상을 통해 200만 달러 이상을 얻었으며, 이는 자동 복리 메커니즘을 통해 사용자 계정에 직접 전달되었습니다. 한편 ezETH 가격은 1.0224에서 1.0242로 급등해 현재 0.043% 프리미엄에 거래되고 있다. 총 200만 달러가 넘는 리스테이킹 보상이 순차적으로 분배되고 합산되었습니다. 이러한 보상은 자동 복리 메커니즘을 통해 사용자 계정에 직접 배포되므로 사용자가 수동으로 보상을 수집할 필요가 없어 참여 경험이 크게 향상됩니다.
3. LRT 재입금의 장점
1. 높은 재적립률
위 그림의 타사 데이터를 보면 많은 EigenLayer 프로토콜 중에서 Swell, Renzo 및 Kelp가 Puffer(73%) 및 EtherFi(72%)에 비해 높은 재입금 비율로 훨씬 앞서 있음을 알 수 있습니다. , 총 재입금 비율은 입니다. TVL 비율이 훨씬 높아져 AVS 보상의 혜택이 극대화됩니다.
2. 자동복리이자수익
전통적인 재담보 운영 프로세스는 복잡할 뿐만 아니라 높은 가스 요금과 번거로운 수동 관리를 동반합니다. EigenLayer를 예로 들면, 사용자는 일반적으로 EigenLayer 앱을 통해 운영자를 선택하고, 위험을 관리하고, 수동으로 보상을 청구하고 처리해야 합니다. 또한 EIGEN 스테이커는 긴 잠금 해제 주기와 빈번한 세금 이벤트에 직면해야 합니다. 대부분의 사용자에게 이러한 일련의 작업은 시간이 많이 걸리고 힘든 작업입니다.
$ezEIGEN은 이러한 문제점에 대한 자동화된 솔루션을 제공합니다. $ezEIGEN은 운영자 및 검증인 서비스(AVS)를 자동으로 관리함으로써 사용자의 부담을 크게 줄이고 매주 자동으로 보상을 받고 복리 운영을 수행함으로써 가스 비용을 절감하고 전반적인 수익성을 향상시킵니다. 어쩌면 커뮤니티 유저들의 진짜 표정을 보게 되는 것은 아마도 이것 때문일 것이다(물론 그것만이 아니다!)
4. 경전철 수익효율 계산
EigenPods는 Ethereum 검증 노드가 EigenLayer와 상호 작용하는 도구로, UniFi AVS 서비스가 사전 확인 약속을 위반하는 검증 노드를 처벌할 수 있도록 보장합니다. EigenPod의 수가 증가함에 따라 보상을 받기 위한 가스 비용이 크게 증가합니다. Renzo에는 5개의 EigenPod만 있고 주간 가스 비용은 수백 달러 범위인 반면, EtherFi와 같은 다른 프로토콜에는 수천 개의 EigenPod가 있을 수 있으며 주간 가스 비용은 최대 35ETH입니다. 더 적은 수의 EigenPod를 사용하여 Renzo는 가스 비용을 줄일 뿐만 아니라 효율적인 보상 분배도 보장합니다.
또한, AVS 보상 분배는 매주 진행될 예정이며, 이를 통해 사용자의 참여 가치와 획득 빈도가 더욱 높아질 것입니다.
종합하면, Renzo 자체는 기본적인 스테이킹 또는 재스테이킹 서비스를 제공할 뿐만 아니라 네트워크 관리, 노드 운영 및 유지 관리 등과 같은 AVS에 대한 전문적인 운영 및 유지 관리 지원과 기술 서비스를 제공하는 데 중점을 둡니다. 따라서 Renzo가 EigenPod의 효율적인 사용과 함께 높은 재입금 비율, 자동 복리 및 낮은 가스 비용을 통해 AVS 보상 경쟁에서 두각을 나타내는 것이 합리적이라고 생각합니다.
Renzo와 Ether.Fi를 또 한번 비교해 보겠습니다.
TVL 및 재스테이킹: EtherFi의 최신 보상 분배 트윗에 따르면, 첫 번째 재스테이킹 보상 분배에는 2,478,088 EIGEN과 500K ETHFI가 청구됩니다. ezETH 스테이커는 593,727.31 EIGEN을 받았고, weETH 스테이커는 2,478,088 EIGEN을 받았습니다. 표면적으로 weETH 스테이커는 4.17배의 보상을 받았습니다. 그러나 TVL과 결합된 단위 수익을 고려하여 계산해 보겠습니다.
계산 결과에 따르면 weETH 단위당 보상은 1.33 EIGEN이고, ezETH 단위당 보상은 1.93 EIGEN입니다. 따라서 ezETH 사용자의 단위 보상은 weETH 사용자의 1.45배입니다. 따라서 이러한 배분 과정을 거친 후 EtherFi의 총 보상액은 매우 클 것으로 보이지만 실제 혜택은 만족스럽지 않습니다.
Renzo의 자동 복리 이자 대 EtherFi의 수동 수집: Renzo의 자동 복리 이자 메커니즘은 사용자에게 높은 가스 요금을 절약해 줍니다. 사용자는 보상을 수동으로 수집할 필요가 없으며 모든 수입은 자동으로 재스테이킹에 합산됩니다. EtherFi의 보상은 사용자가 수동으로 수집해야 하므로 가스 요금이 높아지고 실제 혜택이 줄어듭니다.
가스 비용 문제: EtherFi 사용자는 특히 이더리움 네트워크에서 보상을 수동으로 수집해야 하기 때문에 사용자는 높은 가스 비용에 직면하게 됩니다. Renzo의 자동 복리 기능은 이러한 비용을 제거하여 사용자가 가스 비용을 지불하지 않고도 보상을 얻고 재투자할 수 있도록 합니다.
5. LRT별 인센티브 규정
Eigenlayer를 기반으로 한 re-stake 트랙이 계속 발전하고 시장 점유율이 점차 나누어짐에 따라, 스테이킹 보상에 신경을 쓰기보다 에어드롭을 놓고 경쟁하는 것이 목적인 사용자들은 이미 자신의 수확량에 대해 철저히 이해하고 있습니다. 인센티브 규칙에서도 이 트랙의 기본 상황을 살펴볼 수 있습니다.
각 프로젝트의 인센티브 규칙은 여러 측면에서 다릅니다.
짧은 시간 예상: Ether.fi와 Renzo의 인센티브 활동은 거의 10개월에 달하는 Puffer의 첫 번째 시즌에 비해 사용자가 Ether.fi와 Renzo에 더 적은 시간을 투자하고 더 빨리 참여하고 수익을 얻을 수 있습니다.
예상 토큰 분배: Puffer의 단일 기간 분배 비율은 7.5%로 전체 프로젝트 중 가장 높습니다. 그러나 시장과 재입금 비율을 고려하면 저자는 Puffer가 이더에 불과하다고 생각합니다. fi와 Renzo가 더 진지해 보입니다.
장기적인 참여 기대: 1차의 다른 프로젝트에 비해, 현재의 시장 변동성 하에서 지속적으로 참여하고 수익을 낼 수 있는 프로젝트가 최선의 선택입니다. Renzo는 총 시즌 기간이 10.5개월이고 Ether.fi는 1년입니다. 10개월의 중복 데이터를 종료합니다. 모두 매우 좋은 선택입니다.
6. 재서약 산업의 향후 전망
현재 Eigenlayer를 기반으로 하는 관련 프로토콜은 아직 초기 단계에 있으며, 결국 어떤 프로토콜이 지속적으로 성장을 유지하고 두 번째 및 세 번째 업체와 절대적인 격차를 벌릴 수 있는지에 따라 한두 회사가 확실히 시장을 지배하게 될 것입니다. 기본 리더는 결정될 것입니다. 강세장의 모든 라운드는 항상 새로운 이야기를 가져옵니다. Lido는 시간의 시험 후에도 확고히 자리 잡았습니다. 그렇다면 스테이킹 트랙의 다음 lido는 누구일까요?
리스테이킹 플랫폼은 끝없이 많지만, 사용자의 수입과 플랫폼의 이익을 실제로 명확하게 계산하는 사람은 누구입니까? 이것은 테스트하는 데 시간이 필요한 트랙이고 시간은 정확히 모든 사람이 가장 부족한 것입니다. 그렇다면 시장에서 임의의 프로젝트를 제거하는 방법은 누구나 자신만의 지표를 가지고 있다는 것입니다.
