원본 | 오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
저자｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
이전 기사에서는 “ 지난 4년간의 시장 데이터를 되돌아보면 우리는 강세장의 어느 단계에 있는가? 》, 2020년부터 4년간의 시장 및 시장 데이터를 바탕으로 수수료율, 활성 구매 거래 및 총 거래량이 시장의 효과적인 선행 지표임을 확인했지만, 이 세 가지 지표는 완전히 반대되는 두 가지 결과를 제공합니다. 이 비율은 현재 시장이 냉각기 이후 약간의 FOMO 단계에 진입했음을 보여 주지만 활성 구매량과 총 거래량은 사상 최고치를 달성하여 단계의 상단을 나타냅니다 .
저자는 지표 결론의 편차가 주로 비트코인 현물 ETF의 인기와 전통적인 통화권 외부의 자금 순유입이 비트코인 가격의 지속적인 상승과 미시 전략 통화 비축에 의해 발생한다고 믿습니다. 반면, 거래량은 바이낸스 등 CEX와 분리되어 있고, 레버리지 형태도 전혀 달라 수수료율과 가격이 탈선하게 된다.
따라서 저자는 보다 일반적이고 직관적이며 역사가 긴 다른 지표들을 통해 우리가 현재 강세장의 어떤 단계에 있는지 탐색해 보고자 한다.
MVRV-Z 점수
MVRV(시가총액 대 실현가치 비율)는 비트코인의 현재 시가총액을 실현가치와 비교하여 시장이 고평가되었는지 저평가되었는지를 평가하는 데 사용되는 알고리즘입니다.
시장 가치는 유통되는 시장 가치를 의미하며 실현 가치는 각 비트코인의 마지막 이동 가격의 합계를 의미합니다. 예를 들어 100,000개의 비트코인이 3년 전에 마지막으로 전송되었으며 당시 가격은 US$65,000였습니다. 100,000 × 65,000 등으로 총 가치를 계산하면 MVRV는 시장 가치 ¼ 실현 가치를 사용하여 얻을 수 있습니다.
MVRV-Z 점수 알고리즘은 (유통 시가 총액 - 실현 가치) ¼ 순환 시가 총액의 표준 편차입니다. 이 방법은 단기 가격 노이즈를 제거하고 극단적인 시장 심리를 포착하는 데 더 적합합니다.
코인글래스 에 따르면 MVRV-Z의 현재 가치는 3.2로 11월 21일 최고치에 가깝지만 21년 상반기와 2017년 말과는 아직 거리가 멀다.
ahr 999 지수
비트코인 ahr 999 지수는 2018년 ahr 999가 통화 사재기를 안내하기 위해 제안한 매개변수입니다. 그 해 ahr 999의 통계에 따르면 지수가 0.45 미만인 경우가 8.5%이며, 이는 최저 매수 범위로 정의됩니다. ; 46.3%는 0.45에서 1.2 사이 이며, 29.3%는 1.2 이내입니다. 위에서는 투자 중지 대기 간격입니다 .
코인글래스에 따르면 이 지표의 현재 가치는 1.49로 올해 3월 고점인 1.75에 비교적 가깝지만 21년의 두 고점인 6과 3.4에는 아직 상대적으로 거리가 멀다 .
PlanB: 비트코인은 12월에 150,000달러까지 상승할 것입니다
PlanB와 그의 Stock-to-Flow 모델( S2F )은 2019년부터 2021년 상반기까지의 강세장에서 신이 되었습니다. 왜냐하면 그들은 비트코인이 21년 초에 55,000달러에 도달할 것이라고 성공적으로 예측했지만 21년 하반기에 실패했기 때문입니다. 22년 만에 완전히 실패했다.
비트코인이 다시 한번 시장을 더 높이 끌어올리면서 PlanB가 복귀하고 있습니다. 어제 PlanB는 $100,000(실제로는 $99,800이지만 충분히 근접함)까지 상승한 후 BTC의 다음 목표는 12월 $150,000입니다 .
금리 인하 사이클
35년 미국 금리주기 요약, 36일 만의 금리 인하로 비트코인 강세장의 2라운드가 시작될 수 있을까? “기사에서 저자는 지난 35년 동안 미국이 5차례 금리를 인하한 가운데 미국 주식과 금의 성과를 정리했다. 금리 인하 여부가 주가 상승과 하락의 근본적인 이유는 아니다. 금리 인하가 시장 전망에 미치는 영향은 당시 전반적인 경제 상황에 따라 경제 발전을 촉진하기 위해 금리 인하를 주도할 것인지, 아니면 강제로 금리를 인하할 것인지에 달려 있습니다. 블랙스완 사건으로 인해 미국 주식 관점에서 볼 때 이는 경제적 회복력과 느슨한 유동성 가격 사이의 투쟁입니다.
비교를 해보자면, 현재의 금리 인하 주기는 1989년에 가장 가깝다. 당시 미국은 7년간의 확장기를 겪으며 1988~89년에 높은 인플레이션 압력에 직면했다. 10%에 가까운 초고금리로 금리를 인상합니다. 미국은 1989년 2월 24일 9.75%에서 1992년 9월 4일 3.00%로 이후 3년 동안 계속해서 금리를 인하했습니다.
지난 9월 발표된 점도표 에 따르면 연준의 금리는 현재 4.75% 에서 2년 안에 약 2% 정도 하락할 것으로 예상된다. 금리 인하 이후 역사적 추세는 어땠나요? 1989년과 1995년의 두 단계로 나눌 수 있다. 미국 주식시장은 금리인하 주기 중 처음 3년간 등락을 거듭했고, 1992년 금리인하를 중단했다가 1994년 잠깐의 예방적 금리인상 이후 주요 금리조정은 더 이상 이루어지지 않았다. 이후 미국 증시는 지속적인 강세장을 시작했습니다. 따라서 거시적 펀더멘털 관점에서 보면 아직은 초중기 수준입니다.
기타 고전적인 지표
공포와 탐욕 지수
오늘의 탐욕지수는 76으로 최고점보다 하락했습니다. 최근 최고점은 비트코인 가격이 95,829달러였던 11월 22일의 94였습니다 . 이 탐욕 수치는 11월 21일과 3월 24일의 수치를 넘어섰고, 2월 21일의 최고치인 95와 같은 수준이다.
200주 이동평균
역사적으로 비트코인 가격은 일반적으로 200주 이동 평균 근처에서 바닥을 쳤으며, 해당 평균과의 상당한 편차가 최고점을 나타냈습니다. 21년 정점에는 비트코인 가격이 200주 이동평균의 약 4배였으며, 현재는 약 2배(96500:41500) 수준으로 여전히 상대적으로 낮은 수준에 머물고 있다 .
