편집│오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
번역가｜아즈마 ( @azuma_eth )
편집자 주: 이 기사는 유명한 분석가이자 트레이더인 0xKyle 의 2025년 시장 예측 및 대응 계획입니다.
다음에서 0xKyle은 2025 년에 비트코인과 알트코인에 발생할 수 있는 여러 시나리오를 분석하고 새해에 적극적 포트폴리오 관리가 수동적 포트폴리오 관리를 이길 수 있는 이유에 대해 논의합니다. 우리가 낙관하는 것은 새해 계획에 도움이 될 수 있습니다.
다음은 오데일리 플래닛 데일리가 편집한 0xKyle 의 원본 내용입니다.
GM.
미래를 예측하는 것은 어렵지만 거래자이자 투자자로서 우리는 계획을 세워야 합니다. 다른 모든 계획과 마찬가지로 이 계획도 기본 시나리오가 변경됨에 따라 변경됩니다. 즉, 시장은 끊임없이 진화하고 있습니다. 이 계획은 오로지 내년 시장 발전에 대한 내 예측에만 근거한 것입니다. 이는 2025년까지 내 생각에 대한 통찰력을 제공하지만 재정적 조언으로 해석되어서는 안 됩니다.
먼저 2024년 계획을 검토하겠습니다. (오데일리 참고: 이 부분은 주로 Kyle의 개인 작업에 대한 리뷰이므로 이 기사는 직접 통과하기로 선택합니다.)
바로 요점을 살펴보겠습니다. 늘 그렇듯이, 저는 큰 그림의 기대치/시나리오에 대한 논의로 시작한 다음 주제별 서술로 넘어갈 것입니다.
대본
“2024-??”라는 새로운 사이클이 시작되었습니다. 저는 개인적으로 이 주기가 2023년 말에 시작된다고 생각하지만, 이 주기를 좀 더 엄밀하게 정리하면 현재까지의 과정은 다음과 같습니다.
→ 1월 10일 비트코인 ETF가 출시되었습니다.
→ BTC가 새로운 최고치를 기록하면서 잠시 알트코인 시즌이 시작되었습니다 .
→ BTC가 US$50,000에서 US$60,000 사이를 맴돌면서 2분기와 3분기의 충격기에 접어들었습니다.
→ 선거일 이후 BTC는 $100,000까지 상승하여 새로운 최고치를 기록했습니다.
→ 당분간 10만선을 효과적으로 돌파하지 못하고 9만달러를 맴돌고 있습니다.
알트코인 시즌은 종종 비트코인의 최고점에서 시작된다는 점에 유의해야 합니다. 첫 번째는 BTC가 $69,000를 달성했지만 두 번째는 BTC가 $100,000를 달성했을 때였습니다.
다음 알트코인 주기는 BTC가 $100,000 이상으로 안정화된 후에 시작될 가능성이 높습니다 . 미래를 예측할 수는 없습니다. 비록 사실에 따르면 2025년 1분기에 이런 일이 일어나기를 바라지만, 앞으로 몇 달 안에 2024년 2분기와 3분기에 변동성이 큰 시장 상황이 반복될 수도 있습니다 . 이에 대비해야 합니다. 그래서 제가 그린 모든 가정 시나리오는 다음과 같습니다.
시나리오 1: 비트코인과 알트코인의 동반 상승
그렇다면 2025년에는 이익만이 유일한 테마가 될 것이고 우리는 또 다른 모방 시즌에 돌입하게 될 것입니다. 비트코인이 계속 상승함에 따라 모든 코인은 좋은 성과를 낼 것이며 2024년 마지막 두 달 동안 전체 시장이 상승, 상승, 상승하는 상황을 반복할 것입니다.
가능성: 30% - 40%;
해당 전략: 현재의 패닉을 활용하여 강력한 알트코인을 구매하고 승선하세요.
시나리오 2: 비트코인은 상승하는 반면 다른 통화는 덜 상승합니다.
이것은 2024년의 반복이 될 것이며 앞으로 몇 달 동안 알트코인은 여전히 변동성이 있지만 비트코인은 더 낙관적입니다(비트코인만 상승하고 있기 때문에). 일부 모방 분야도 좋은 성과를 낼 것입니다.
가능성: 50% - 60%;
대응 전략: 여전히 현재의 패닉을 활용하여 구매해야 하지만, 특정 부문에서 알트코인을 구매해야 합니다. 관심이 높은 지역을 피하고 상승할 수 있는 다음 서사를 찾는 데 중점을 둡니다.
시나리오 3: 비트코인 상승, 알트코인 하락
이는 비트코인이 계속해서 좋은 성과를 거두겠지만, 현재 알트코인 최고 수준에 도달했다는 의미입니다.
확률: 20% - 30%;
해당 전략: 모든 알트코인을 판매합니다. 되돌림의 일부를 감수해야 하지만 알트코인이 상승하지 않으면 모두 매도해야 할 수도 있습니다.
시나리오 4: 비트코인 하락, 알트코인 하락
가능성: 10% - 20%.
나는 여러 가지 일이 일어날 것이라고 믿습니다. 거시적 순풍의 배경이 현실이기 때문에 BTC의 다음 신고점은 2024년만큼 오래 걸리지 않을 것이라고 믿습니다 . ETF는 지옥 같은 규제 환경 속에서 출시되었지만, TradFi는 여전히 BTC에 대한 이야기를 고객에게 판매하기 위해 열심히 노력해야 합니다. 왜냐하면 전 세계가 비트코인의 중요성을 믿지 않기 때문입니다.
이제 트럼프의 취임을 앞두고 비트코인 전략준비금(SBR)에 대한 이야기가 많이 나오고 있습니다. 시장 정서가 바뀌었고 저는 전략적 비트코인 준비금 시스템 구축 가능성에 대해 추측하지 않을 것입니다. 저는 정치와 금융의 교차점에 대한 경험이 없습니다.
제가 관심을 두는 것은 이야기입니다. 사실은 다가오는 이 새로운 체제가 디지털 자산에 많은 새로운 관심을 불러일으켰고 이제 사람들이 비트코인을 구매하도록 설득하는 것이 더 쉬워졌습니다. 자주 토론합니다.
이 매크로 배경의 변경은 매우 중요합니다. 그래서 저는 비트코인이 2025년에도 계속 순풍을 겪을 것이라고 믿습니다. 반면 알트코인은 비슷하지만 다른 이야기입니다.
Tota l3(Odaily 참고: BTC 및 ETH를 제외한 알트코인의 총 가치)는 2024년 1분기에 2021년 최고치를 기록한 후 20424년 4분기에 주기 최고치를 달성했습니다. 솔직히 말해서 제 시나리오 1과 시나리오 2는 크게 다르지 않습니다.
중요한 것은 포지셔닝과 타이밍이다. 나는 2025년에 대해 낙관적이지만 거기에 도달하는 데 얼마나 시간이 걸릴지 모르겠습니다. 상승과 하락이 2024년보다 빨리 올 것이라고 생각하지만, 촉매가 없으면 알트코인은 여전히 피를 흘리게 될 것입니다.
비트코인이든 다른 코인이든 관계없이 주기가 정점에 도달하지 않는 한 내 계획은 항상 순익을 유지하는 것입니다. 2025년이 2024년 여름의 반복이 될 것이라고는 생각하지 않습니다. 하지만 지금처럼 시장은 상대적으로 조용하지만 가격은 여전히 상대적으로 잘 유지되는 시기가 될 것이라고 생각합니다.
온체인 세계는 완전히 다릅니다. 대세가 끝나면 온체인 시장은 -70%의 변동을 쉽게 경험할 수 있습니다. 따라서 온체인 시장의 경우 내 목표는 항상 관심이 최고조에 달할 때 판매하고 자금을 상위 알트코인(상위 20개)에 재투자한 후 천천히 추가 배포를 시작하는 것입니다.
나는 알트코인이 소멸하는 동안 비트코인이 계속 상승할 것이라고 생각하지 않으며, 비트코인이 이 위치에서 주기적 정점에 도달할 것이라고 생각하지 않기 때문에 알트코인이 여기에서 최고점에 도달할 것이라고 생각하지 않습니다.
따라서 내 결론은 다음과 같습니다. BTC는 계속 상승할 것이며 알트코인의 상승폭은 2024년을 초과할 것입니다. 제 주제는 여전히 공격적이지만 언제 방어적으로 전환해야 할지 알아야 하지만 방어 경향은 2024년보다 낮을 것입니다.
위험
주기적 정점의 위험
사이클 탑에 대한 예측에는 지속적인 자체 수정이 필요합니다. 사이클의 정점에 가깝다고는 생각하지 않지만, 매주 계속해서 재평가해야 합니다. 주기의 정점은 반드시 사건이 아니라 시간이 지남에 따라 천천히 접근하는 스펙트럼과 유사합니다.
SBR 환매 위험
새로운 대통령이 취임하면 모두가 그의 행동을 지켜볼 것이다. 비트코인은 규제에 따른 순풍을 겪을 것으로 예상되지만, 대통령이 이를 완전히 잊었다면 이는 다소 약세적인 사건이 될 것입니다. 내 생각에 가능한 위험은 다음과 같습니다: SBR이 잊혀지거나 SBR이 발생하지 않지만 다른 방식으로 발전하는 경우.
후자의 경우(SBR 계획 대체), 계획 자체가 비트코인을 지원하는 한 처음에는 약세를 보였지만 궁극적으로는 낙관적인 이벤트가 될 수 있습니다.
요약하면, 강세 신호의 출현은 강세장이 계속된다는 것을 의미하고, 약세 신호의 출현은 계획을 재검토해야 한다는 것을 의미합니다. 강세장은 계속될 수 있지만 확률은 감소할 것입니다.
공급 위험
2024년 우리는 여름에 주식 시장이 사상 최고치를 기록하는 등 미친 거시적 상황을 목격했지만, 독일 정부인 Mt. Gox와 같은 대규모 공급 업체의 반복적인 매도 압력으로 인해 암호화폐 시장은 상승보다는 하락세를 보였습니다. , Grayscale GBTC 등이 계속해서 시장에 출시되고 있습니다.
공급 위험은 결코 제거될 수 없습니다. 영국 정부, Darknet Silk Road, FTX 보유 또는 기타 단체 등 많은 비트코인을 보유하고 있는 누군가가 항상 있을 것입니다. 이 점은 주의 깊게 지켜봐야 할 사항이지만, 제 생각에는 모든 일이 순조롭게 진행된다면 이러한 이벤트는 좋은 할인 기회가 될 것입니다.
거시적 위험
제 생각에는 금리 인하 횟수가 적어도 여전히 금리 인하라고 봅니다. 이는 덜 낙관적이지만 현실은 금리가 계속 하락하는 한 유동성은 개선된다는 것입니다.
다시 한번, 강세 신호의 출현은 강세장이 계속될 것임을 의미합니다. 금리 인상이나 금리 인하가 없는 경우를 제외하면 거시경제학은 디지털 자산에 긍정적일 것입니다.
주제와 토큰
이제 오랫동안 기다려온 부분이 나옵니다. 하지만 특정 테마와 토큰을 나열하기 전에 공격은 하지만 언제 방어로 전환해야 할지 안다라고 방금 말한 아이디어를 다시 강조하고 싶습니다. 이 투자 주기에서는 액티브 포트폴리오 관리가 패시브 포트폴리오 관리를 이길 것입니다.
매수 후 영원히 보유하는 시대는 지났습니다. 2023년에 10배 상승했음에도 불구하고, 2024년 솔라나의 전반적인 성과는 비트코인과 거의 같습니다. TAO와 같은 소위 리더들은 최근 몇 달 동안 우리가 본 AI 붐의 혜택을 받지 못했으며, 밈 토큰의 경우 이제는 그렇지 않습니다. 더 이상 모자를 쓰지 않는다(WIF), 냉철한 남자는 더 이상 냉담하지 않으며, 하마(무뎅)는 수명이 다한 것 같다...
이 목록에 있는 어떤 것도 귀하를 매수 후 보유하게 만들 가능성이 없습니다.
또한 저는 한계 구매자가 누구인지에 대한 질문도 생각하고 싶습니다. 이 시장에는 기본적으로 기관(전통적인 금융 플레이어), 펀드(유동자금/암호화폐 네이티브 펀드) 및 도박꾼(계약 거래자, 온체인 플레이어 등)의 3가지 주요 한계 구매자가 있습니다.
좋은 내러티브는 적어도 한쪽 당사자의 동의를 얻어야 합니다. 바로 요점을 살펴보겠습니다.
테마 1: AI
그렇습니다. AI는 여전히 뜨거운 주제가 될 것입니다. 위에서 언급했듯이 우리는 AI의 여러 물결을 경험했지만 AI 토큰에 대한 내 논문( 여기 링크 )을 읽으면 다음 물결이 다가오고 있다고 믿습니다.
거시적 수준: 과대광고 > 기본 > 실용성;
미시적 수준: 응답자 > 인프라 > 애플리케이션/아바타.
매수해서 보유하는 것은 좋게 끝나지 않을 것입니다. GOAT가 모든 것을 시작했지만 최고치보다 60% 하락했으며 계속해서 저조한 성과를 낼 가능성이 높습니다.
상위 추천: 응용 기술, Swarms, 게임, 소비자 중심 AI.
ALCH(게임 개발), Griffin(지갑 제어를 돕는 에이전트), Digimon 및 ai16z(모든 AI의 왕)와 같은 것들은 모두 제 생각에는 최고의 선택이며 제가 놓친 것이 더 많을 수 있습니다.
주제 2: DeFi
이것은 말할 필요도 없습니다. DeFi는 계속해서 훌륭한 이야기가 될 것이지만 DeFi로부터 이익을 얻을 수 있는 토큰이 거의 없기 때문에 DeFi에 투자하는 것은 매우 어렵습니다. 이익을 얻더라도 아마도 상승하지 않을 것입니다(LST 트랙만 보세요).
솔직히 이것이 위험 보상 측면에서 나의 첫 번째 선택은 아니지만 2025년까지 지속적인 성장 내러티브가 될 것이라고 생각합니다.
최고 추천: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
보조 옵션: 스테이블코인/결제 관련 토큰.
주제 3: 레이어 1
이 말을 하면 많은 미움을 받게 되겠지만 레이어 1 거래 기회가 다시 돌아왔다고 믿습니다. HYPE가 좋은 성과를 거둔 것은 의심의 여지가 없지만 SUI는 사실 1달러쯤 되었을 때 많은 사람들에게 비호감을 받았지만 2달러까지 올랐고 지금은 4달러가 되었습니다. 저는 시장이 레이어 1 거래를 놓치고 있다고 생각합니다. 이는 아무도 관심을 기울이지 않는 영역 중 하나이지만 엄청난 기회가 있습니다(HYPE의 10배 증가에서 알 수 있듯이).
탑픽: SUI/HYPE;
2차 선택: 초록.
모나드와 베라체인을 얼마나 좋아하는지 몰랐습니다. 하지만 저는 Abstract를 정말 기대하고 있습니다. 블록버스터가 될 수 있다고 생각합니다.
주제 4: NFT 토큰과 게임 토큰
저도 이 테마를 정말 좋아합니다. 최근 일부 게임 프로젝트를 구매하고 있는데 NFT 토큰 공간도 주목할 만하다고 생각합니다. PENGU는 서서히 상승하고, Azuki는 ANIME을 가질 예정이며, Doodles도 코인을 발행할 예정입니다. NFT는 상승할 것이라고 생각하지 않지만 토큰은 상승할 것이라고 생각합니다.
게임 토큰도 재미있습니다. Off-The-Grid는 재미있는 게임을 만드는 방법이 무엇인지 보여주었습니다. 이 분야가 너무 과소평가되어 있는 상황에서, 저는 더 깊이 파고들어 곧 토큰을 출시할 정말 흥미로운 게임을 찾는 것이 현명할 것이라고 생각했습니다.
최고 추천: PENGU / ANIME(Azuki) / Spellborne / Treeverse;
보조 옵션: PRIME / Off-The-Grid(코인이 발행된 경우) / Overworld.
테마 5: 기타 내러티브
다음은 내 관심 목록에 있는 것입니다. 특별히 좋아하지는 않지만 재미있습니다.
데이터 토큰: Kaito/Arkm;
meem 토큰: 저는 PEPE만 좋아하고 다른 것들은... 오래된 것 같아요.
DePIN:PEAQ/HNT;
서수;
기존 모방: XRP;
기존 DeFi: CRV/CVX.
2025년 예측
이건 정말 재미있고, 조금 믿기지 않을 것 같지만 불가능하지는 않은 것 같아요.
DePIN은 진지한 회사에 의해 인수를 통해 진지하게 구현됩니다.
Binance는 Hyperliquid가 아닌 Bybit/OKX에게 최고의 거래소로서 시장 점유율을 잃었습니다.
VR 기술이 새로운 발전을 이루면서 Metaverse 토큰은 새로운 생명을 얻습니다.
ICO가 다시 인기를 얻고 있습니다.
이더리움의 온체인 시즌은 일어나지 않을 것입니다.
SUI 가격은 두 자릿수(최소 10달러)에 도달했습니다.
이더리움의 스테이킹 수익률은 ETF에 포함되도록 승인되어 다른 토큰에 대한 스테이킹 수익률 제품은 물론 2021년에 본 것과 같은 수익률 집계기로 이어집니다.
주요 아티스트는 NFT와 토큰을 사용하여 팬층을 추적하고 보상합니다.
비트코인이 20만 달러에 도달했습니다.
Layer 1에서는 Aptos를 본 후 CEO/창업자가 떠나는 것을 보았습니다.
Base는 온체인 경쟁에서 패했고 또 다른 레이어 1이 그 자리를 차지했습니다. Solana는 자신의 위치를 유지합니다.
결론
위의 내용은 2025년에 대한 나의 기대를 대략적으로 요약한 것입니다. 2024년에도 제가 계획한 대로 현실은 제 예상과 많이 다를 것으로 예상합니다.
최고의 조언과 영감은 실제로 “유연성을 유지하고 여행을 즐겨라”는 것입니다. 시장은 계속 변할 것이지만 그것은 단지 인생이라는 게임의 일부일 뿐입니다.
아무도 같은 거래를 두 번 실행할 수 없습니다. 거래가 다르기 때문에 사람도 다릅니다.
행운을 빌며 반대편에서 뵙겠습니다. 그 과정에서 인생을 바꾸는 이익을 얻었다면, 그것을 인생을 바꾸는 데 사용하는 것을 잊지 마십시오.
