원저자: Murphy, 온체인 데이터 분석가
온체인 데이터 평가 모델 - Copycat Season
어느 날 수업을 듣고 있었는데 Xiaochi @FC_0X 0 선생님이 저에게 다음과 같은 WeChat 메시지를 보냈습니다. 거래소에 유입된 스테이블 코인의 총 금액과 출금된 BTC의 USD 가치 사이에 가위차이를 나타내는 데이터가 있습니다. , 남은 잠재적 구매력과 알트코인의 변동성과 직접적인 관계가 있을 수 있습니다. 이 논리를 사용하여 알트코인 출시 시점을 살펴볼 수 있습니까?
우연히도 내 코스웨어에서는 일부 대규모 알트코인의 출시 시간 노드에 해당하는 자금 초과의 잠재적 조건에 대한 데이터 관찰도 언급했습니다. 하지만 그때는 대략적인 윤곽에 불과했고, 예전에 놓쳤던 곳들이 막연하게 생각나는 것 같았는데...
귀국 후 데이터를 정리하고 Xiaochi 선생님이 주신 아이디어를 바탕으로 모방 시즌을 효과적으로 판단할 수 있는 일련의 시각적 지표를 다시 구상했습니다. 아래에 내 생각을 공유하겠습니다.
모방 시즌 조건 1: 자금 과잉 조건 평가
(그림 1)
그림 1의 녹색은 30일 이내에 거래소로 유입되는 스테이블코인의 총 규모가 거래소에서 인출되는 BTC의 USD 가치보다 큰지 여부를 나타냅니다. 그렇다면 이 자금은 BTC를 구매하는 것 외에도 알트코인으로 넘쳐날 수도 있다는 의미입니다. 녹색 신호 열이 높을수록 이론적 오버플로 값이 커지고 모방 시즌 시작에 사용할 수 있는 전제 조건이 더 많아집니다.
데이터 관점에서 볼 때 이론적인 오버플로 값은 2023.10~2024.3과 2024.11~2024.12 두 기간 동안 가장 크며, 이는 이 두 기간 동안 카피캣 시즌 가능성이 더 높다는 것을 의미한다. 8~9월 사이의 짧은 기간도 있지만 규모나 기간 면에서 위 두 기간에 비해 뒤떨어져 영향력이 상대적으로 약하다.
모방 시즌 조건 2: 주류 자산으로부터의 자본 유입
(그림 2)
역사적으로 BTC는 종종 암호화폐 시장의 전반적인 분위기를 먼저 주도한 다음 시장 신뢰도가 다른 대규모 주류 코인으로 흘러 들어가 마침내 ALT 쪽으로 기울게 됩니다. 이러한 자본 순환을 시각화하는 도구는 BTC 및 ETH의 실현 시가총액과 스테이블코인 총 공급량의 30일간 변화를 사용하는 것입니다(그림 2). 이들 3대 주류 자산이 모두 순자본 유입을 경험하게 되면 시장 심리가 고조되고 전반적인 위험 선호도가 높아진 것으로 간주됩니다. 이는 모방 시즌을 시작하는 데 필요한 거시적 조건 중 하나이기도 합니다.
데이터에 따르면 3대 주류자산은 2023.10~2024.8, 2024.10~2024.12 두 기간 동안 순자본유입이 동시에 발생해 2024년 3월과 12월에 정점에 도달했다. 이는 또한 이번 사이클에서 지금까지 시장 심리가 가장 FOMO가 심한 시기이기도 합니다.
Alteration Season 판단 3: 알트코인 시가총액 분산의 긍정적인 모멘텀
(그림 3)
알트코인 시즌의 시작을 판단하기 위한 데이터 기반에는 세 번째 조건도 필요합니다. 이는 알트코인의 전체 시장 가치 분산에서 긍정적인 모멘텀을 분리하는 것입니다. 우리는 해당 범위 내에서 알트코인의 7 D SMA의 총 가치가 30 D SMA의 총 가치보다 큰 기간을 찾아야 합니다. 왜냐하면 이는 단기적으로 알트코인의 가치가 증폭되고, 알트코인으로 유입되는 유동성이 급격하게 증가하고 있음을 의미할 수 있기 때문입니다.
그림 3에서 빨간색은 7D 평균이고 파란색은 30D 평균입니다. 데이터 관점에서 볼 때 빨간색 선은 2023.10~2024.4 및 2024.11~2024.12의 두 기간 동안 파란색 선과 교차합니다. 이는 통화권의 유동성이 알트코인의 유동성과 유사하기 시작한다는 것을 의미하며, 알트코인 시가총액은 긍정적인 모멘텀 성장 단계로 전환되고 있습니다.
요약
위의 세 가지 조건은 서로 다른 관점에서 고려됩니다. 조건 1은 자본 과잉 가능성을 나타내고, 조건 2는 전반적인 정서와 위험 선호를 나타냅니다. 둘 다 만족하면 흉내내는 기계가 나올 확률이 높다.
현재 조건 2는 충족되지만 1과 3은 충족되지 않으면 알트 시즌을 시작할 수 있는 기반은 있다고 볼 수 있지만 여전히 주류 자산(특히 BTC)에 유동성이 집중되어 있어 오버플로가 많지 않습니다. 시장에 있는 자금.
그러나 조건 1의 음성 오버플로가 천천히 줄어들고 있다는 것도 확인할 수 있는데, 이는 긍정적인 신호입니다. 친구들이 기대하는 모방 시즌은 인내심을 갖고 기다려야 할 수도 있지만, 반드시 올 일은 올 것이다.
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