출처: Wintermute 설립자 겸 CEO Evgeny Gaevoy
Odaily Planet Daily ( @OdailyChine ) 에서 편집
번역자 ｜Azuma ( @azuma_eth )
이 기사는 며칠 전 Wintermute의 창립자이자 CEO인 예브게니 가에보이는가 썼습니다.
기사에서 Evgeny Gaevoy는 Wintermute의 가격 조작과 소매 투자자의 수확에 대한 커뮤니티의 최근 질문에 대한 자세한 답변을 제공했습니다. 일반적으로 응답할 때 더 차분한 어조를 취하는 다른 일부 공인과 달리 Evgeny Gaevoy의 화력은 처음부터 끝까지 매우 강력했으며 끊임없이 욕설을 퍼부었지만 Wintermute의 비즈니스 논리를 해체함으로써 관련 질문에 명확하게 답변했습니다.
다음은 Odaily Planet Daily에서 번역한 예브게니 가에보이의 전문입니다(일부 삭제됨).
X(트위터)는 최근 특히 활발했는데, 일부 사람들의 시장 메커니즘에 대한 이해가 엄청나게 확대되고 있습니다. 저는 Wintermute의 사업 모델과 업무 스타일을 과거에 여러 번 설명했지만 지금 다시 정리할 필요가 있습니다.
이것은 사과가 아닙니다
우리는 하루종일 소셜 미디어에서 떠드는 키보드 워리어를 기쁘게 할 필요가 없습니다. 우리는 거래소(CeFi든 DeFi든)에서 이들과 거래하지만, 근본적으로는 모두가 개방된 환경에서 필요한 것을 가져가고 있습니다. 이 글은 몇몇 사람들이 Wintermute(및 다른 소규모 자기자본 거래 회사)가 실제로 무엇을 하는지 이해하는 데 도움이 될 수 있지만, 솔직히 말해서 저는 큰 기대를 하지 않습니다. 결국 대부분의 소매 투자자들은 정보가 부족한 흐름(참고: 시장 정보나 전문적 판단이 부족한 거래 행동 ) 이 우리 수익의 주요 원천이라는 사실을 이해하지 못하기 때문입니다.
이 글은 실제 파트너, 즉 프로젝트 소유자, OTC 거래 상대방, 거래소, 그리고 가끔씩 지나가는 규제 기관을 위해 쓰여졌습니다.
내 소셜 미디어 스타일 정보
저는 최근 몇 년 동안 X에서 매우 활동적이었고, 제 말투는 실제로 약간 추상적입니다(저희 직원들조차도 가끔 농담을 이해하지 못할 때가 있습니다).
저는 밈으로 놀고 싶어하고, 밈으로 놀림받는 것도 받아들입니다. 예를 들어, 최근 폭락하는 캔들스틱 차트에 대한 밈은 매우 흥미롭습니다. 진지하게 받아들이 면 그건 당신 문제입니다. 유머 감각은 기본적인 인간적 자질입니다. 그게 부족하다면 미안합니다.
xxx에서 폭발한 불운한 놈들을 놀리는 것이 그다지 친절하지 않다고 생각한다면... 역사상 가장 미친 카지노에 오신 것을 환영합니다. 성인은 자신의 선택에 책임을 져야 합니다.
우리는 자선 단체가 아닙니다
모든 자기자본 거래 회사와 마찬가지로 Wintermute는 거래를 통해 수익을 창출하는 것을 목표로 하며 자선 단체가 아닙니다 . 더 구체적으로 말하면, 우리의 핵심 사업은 디지털 자산 거래입니다. 그러므로 우리는 시장의 다양한 기회를 최대한 활용하는 데 관심이 있을 뿐만 아니라, 이 분야의 지속, 발전, 성장에도 큰 관심을 가지고 있습니다. 우리 벤처캐피털 부문은 2020년부터 암호화폐에 투자해 왔으며 순매도 포지션을 취한 적이 없습니다. 당사의 암호화폐 노출은 순자산의 20%에서 30% 사이로 일관되게 유지됩니다.
우리가 시장을 공매도하고 있다고 말하는 것은 말도 안 됩니다. 루나는 붕괴되었고, 3AC는 파산했고, FTX는 파산했습니다. 우리는 이러한 블랙스완 사건으로 인해 얻은 것보다 더 많은 것을 잃었고, 그 뒤를 이은 긴 시장 겨울은 말할 것도 없습니다.
Wintermute는 정확히 무엇을 하나요?
당사의 핵심 사업은 DeFi, CeFi, OTC입니다. 당사는 대부분 경쟁사보다 더욱 다각화되어 있습니다. 우리는 시장 상황에 따라 언제든지 전장을 바꿀 것이며, BTC, ETH L2, Meme, AI를 환영할 것입니다.
CeFi 시장 조작: Binance, Coinbase 등 50개 이상의 거래소에서 수백 개의 자산에 대한 주문을 내고 입찰-매도 스프레드를 통해 수익을 창출합니다. 상승장에서는 활발한 거래량을 통해 수익을 창출하고, 하락장에서는 다른 시장 조성자와 경쟁하여 수확을 꾀합니다. 또한 우리는 시장 조작 전략이라고 불리는 것을 운영하는데, 이를 통해 다양한 플랫폼 간의 차익거래를 수행하고 반응이 느린 멍청한 시장 조작자를 이용할 수 있습니다.
DeFi 차익거래: 1inch, Jupiter, Bebop에 유동성을 제공하고, Uniswap에 차익거래를 제공하고, Aave와 Morpho에 대한 청산을 실행하고, Hyperliquid에 대한 마켓을 조성합니다. 우리는 이 분야의 완벽한 전문가입니다.
OTC 거래: 토큰 수와 거래 유형(현물/계약/옵션) 측면에서 모두 광범위한 거래를 다룹니다. 우리는 더 많은 영업팀이 아닌, 더 나은 기술로 사업을 성장시킬 것입니다.
위에서 언급한 모든 작업은 위험 중립(델타 중립) 상태를 유지합니다. 즉, 바이낸스에서 자산을 판매하면 동시에 모든 이용 가능한 유동성 소스에서 해당 자산을 다시 매수할 수 있는 최상의 가격을 찾는 것입니다. OTC 거래는 균형을 맞추는 데 시간이 더 오래 걸릴 수 있으며, 특히 롱테일 자산을 거래하는 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 궁극적인 목표는 위험 중립성을 달성하는 것입니다.
우리는 가끔 시장 방향에 대해 적극적으로 베팅하지만, 우리의 포지션은 규모가 작고 장기간 보유하지 않습니다. 우리의 활발한 거래의 대부분은 롱 거래로, 예를 들어 폭락 시 매수하거나 상당한 할인으로 잠긴 토큰을 매수하는 것입니다. 우리는 숏 거래도 하지만, 이는 극히 드뭅니다 . 일부 쓰레기 코인은 갑자기 500%까지 치솟을 수 있고, 숏 거래의 위험이 너무 높기 때문입니다.
토큰이 떨어진 이유는 무엇인가요?
이제 가격이 떨어지는 이유, 특히 토큰이 Wintermute에서 시장 조작되거나 Binance에 상장될 때 가격이 더 떨어질 이유에 대해 더 구체적으로 이야기해 보겠습니다.
거시 환경 영향
최근의 두 폭락은 모두 기존 금융 시장(딥식스(DeepSeek)가 AI의 가치 논리를 깨고 관세의 영향이 큼)에서 비롯됐습니다. 이제 암호화폐 시장은 미국 주식 시장과 높은 상관관계를 가지고 있습니다(나스닥 폭락 → BTC 폭락 → SOL 폭락 → 밈 붕괴) . 더 성공적인 트레이더가 되고 싶다면, 우리의 작은 암호화폐 시장이 이제 외부의 현실 세계와 매우 직접적인 연결고리를 가지고 있다는 것을 이해해야 합니다. 물론, 이 정보를 무시하고 Wintermute와 Binance가 어떤 음모에 가담하고 있다고 믿을 수도 있습니다. 행운을 빌고, 가난하게 지내세요.
공급과 수요의 불균형
토큰의 유동성이 높을수록 판매하기가 더 쉽습니다. 토큰이 바이낸스에 상장되거나 Wintermute에서 시장 조성을 시작하면 토큰의 유동성이 향상되어 초기 보유자가 토큰을 판매하고 교환하기가 더 쉬워집니다. 프로젝트 자체가 계속해서 매력적이지 않다면 가격은 자연스럽게 떨어질 것입니다. 아직도 이것을 알아내지 못하고 대신 거래 기술 문제를 거래소와 시장 조성자의 탓으로 돌리는 것을 선호한다면, 저는 당신에게 다시 한번 행운을 빌 수밖에 없습니다.
마켓 메이킹 계약 조건
일부 토큰 프로젝트는 시장 조성자에게 제공하는 계약에 콜 옵션을 포함하는데, 이를 통해 시장 조성자는 토큰 가격이 행사 가격보다 높을 때 매도할 수 있습니다(행사 가격은 일반적으로 시장 조성자가 참여할 때의 가격보다 훨씬 높습니다). 이는 실제로 시장의 공정성에 영향을 미칠 것이다. 저는 업계에 더 많은 투명성이 필요하다고 생각하지만, 공개할 권리는 프로젝트 소유자에게 있습니다.
빠른 질문과 답변
마지막으로, 커뮤니티에서 자주 묻는 질문에 대한 답변을 몇 가지 소개합니다.
Hunting 손절매 주문에 대하여
우리는 손절매 주문을 사냥하지 않습니다. 아마 이걸 해야 할지도 모르겠지만, 저는 항상 이게 매우 위험한 사업이라고 생각해서 건드리지 않는 게 낫다고 생각합니다.
가격 조작에 대하여
아쉽게도, 우리는 가격을 조작하지 않습니다. 첫째, 우리는 그것을 어떻게 조작해야 할지 모릅니다. 둘째, 우리 핵심 사업은 충분히 수익성이 높기 때문에 법을 어길 만한 어리석은 짓은 하지 않을 것입니다. 셋째, 저는 런던에 살고 미국을 여행하는 것을 좋아하기 때문에 두바이로 이사하고 싶지 않습니다.
온체인 전송에 대하여
이건 단지 다양한 플랫폼에서 위치를 조정하는 문제일 뿐입니다. 가끔 AMM에 크리스마스 트리와 비슷한 K-라인이 나타나는데, 이는 CeFi와 DeFi 간의 중재 거래의 흔적입니다.
소위 루나 조작 영상에 대하여
이건 그냥 맥락에서 벗어난 영상일 뿐입니다( 몇 주 또는 몇 달 간격 ). 계속 올리셔도 저는 계속 무시할 겁니다.
개인 메시지에 대하여
개인 메시지로 주문을 요청하지 마세요. (웨스트햄 유나이티드 팬을 제외하고) 답장하지 않을 겁니다. 그리고 관련 채팅 기록은 모두 포토샵으로 처리되었습니다.
충돌을 밈으로 사용하는 것에 관하여
나는 계속해서 장난을 칠 권리를 가지고 있습니다.
