원작자: Fairy, ChainCatcher
원래 편집자: TB, ChainCatcher
블룸버그는 오늘 이른 아침, 세계 최대 규모의 마켓메이커 중 하나인 시타델 증권이 암호화폐 시장에 진출할 계획이며, 여러 거래소로 구성된 마켓메이커 목록에 합류하려 하고 있다고 보도했습니다. 이 소식이 나오자마자 시장에서 광범위한 관심과 논의가 일어났습니다. 글로벌 금융 시장의 톱 플레이어로서, Citadel Securities의 진입은 암호화폐 시장의 지형을 어떻게 바꿀까요? 이 캠페인은 어떤 기회와 도전을 가져올까?
이 기사에서는 10개의 질문과 10개의 답변 형식을 사용하여 Citadel Securities가 암호화폐 시장 조작 분야에 진출하는 것의 중요성과 잠재적 영향을 심층적으로 살펴보겠습니다.
Q1. Citadel Securities는 누구입니까?
시타델은 현재 글로벌 금융시장에서 가장 인기 있는 기업이다. 이 회사는 작은 헤지펀드로 시작하여 수년에 걸쳐 금융 산업 역사상 가장 수익성이 높은 투자 회사 중 하나로 성장했습니다.
Citadel은 Citadel LLC와 Citadel Securities로 구성되어 있으며, 그 중 Citadel Securities는 글로벌 시장 조성자이고 Citadel LLC는 다국적 헤지펀드 금융 서비스 회사입니다.
미국 주식 시장의 핵심 참여자인 Citadel Securities는 세계 최대의 주식 매수자 및 매도자가 되었으며, 미국 주식 시장 거래의 약 4분의 1을 차지하며, 11,000개 이상의 미국 상장 증권과 16,000개 이상의 장외 증권이 거래되고 있습니다. 2024년 8월에는 주식 거래량이 뉴욕 증권거래소를 앞지르기도 했습니다.
2024년 4월 9일, 시타델증권은 기업 가치 1,550억 위안으로 2024 후룬 글로벌 유니콘 리스트에 성공적으로 선정되어 13위를 차지하며 글로벌 금융기술 분야에서 무시할 수 없는 거인이 되었습니다.
Q2. Citadel Securities 팀의 배경은 무엇입니까?
시타델 증권은 전설적인 투자자 켄 그리핀이 설립했으며 현재 자오 펭이 CEO를 맡고 있습니다. 자오펑은 베이징에서 태어났으며 월가의 최고 중국인물 중 한 명으로 알려져 있습니다. 그는 14세에 베이징대학 수학과에 입학하였고, 나중에 캘리포니아대학 버클리에서 박사학위를 취득했습니다. 시타델 증권에 입사한 후 분석가에서 파트너, 총괄 관리자, 최종적으로 CEO로 승진하는 데 10년이 채 걸리지 않았습니다.
Citadel Securities는 전 세계적으로 약 1,600명의 직원으로 구성된 매우 전문적이고 국제적인 팀을 보유하고 있습니다. 회원의 45%가 석박사 학위를 취득했으며, 약 260명의 박사과정 학생이 있으며, 응용 수학, 컴퓨터 공학, 생물정보학, 지구물리학 등 40개 이상의 학문 분야를 연구합니다. 팀 구성원은 약 80개국 출신으로, 회사의 세계적 입지와 다문화적 배경을 반영합니다.
Q3. Citadel Securities는 과거 암호화폐에 대해 어떤 태도를 보였나요?
과거 Citadel Securities는 디지털 자산에 대해 신중한 태도를 취했으며, 미국 규제 환경의 불확실성으로 인해 소매 중심의 암호화폐 플랫폼에 참여하는 것을 피해 왔습니다.
창립자 켄 그리핀은 한때 비트코인 회의론자였다. 2022년 테라가 붕괴되기 전 그리핀은 시타델이 앞으로 몇 달 안에 암호화폐 산업에 진출할 수도 있다고 말했다. 하지만 테라 사건과 시장 폭락으로 인해 암호화폐 시장에 대한 그의 확신이 약해졌고, 결국 시타델은 아무런 조치도 취하지 않았습니다.
최근 몇 달 동안 그리핀은 암호화폐 시장에서 초기 기회를 놓쳤다는 사실을 인정했으며, UBS Finance 2025 컨퍼런스에서 회사가 암호화폐 시장에 진출하고 시장 조성자 역할을 하는 것을 고려하고 있다고 밝혔습니다.
Q4. Citadel Securities가 왜 그렇게 강력한가요?
시타델증권의 성공 비결은 주문 흐름 제어, 방대한 양의 데이터에 대한 심층적 분석 및 적용에 있습니다. 이 회사는 매일 4,500억 달러 규모의 거래 정보를 처리하고, 복잡한 예측 분석과 가치 평가를 통해 결정을 내립니다.
Citadel Securities는 다양한 시장 환경에서 주식과 옵션의 공정 가치를 정확하게 추정합니다. 관계자에 따르면, 시타델은 매년 수억 달러를 하드 기술과 양적 연구에 투자합니다.
Q 5. Citadel Securities에는 잘 알려진 사업이 있나요?
이 회사의 가장 주목할 만한 사건 중 하나는 2021년 GameStop 숏 스퀴즈였습니다. 소매 투자자들은 GameStop 주식에 매수 포지션을 취하기 위해 연합했고, 이를 통해 해당 주식을 공매도하던 헤지펀드를 성공적으로 압도했으며, 그 결과 헤지펀드 Melvin Capital은 막대한 손실을 입고 파산하게 되었습니다.
조사 결과, 이 과정에서 Robinhood의 주문 대부분이 Citadel Securities로 넘어간 것으로 드러났습니다. 그러나 Citadel LLC의 산하 펀드는 Melvin Capital과 협력하여 위기에 20억 달러를 투자했습니다. 시장 조성자와 투자자의 이러한 이중 역할은 시장에서 논란을 불러일으켰습니다.
시타델 증권은 숏 스퀴즈 경쟁이 가장 치열했던 날에 하루 평균 74억 주를 거래했는데, 이는 2019년 업계의 일일 평균을 넘는 수치입니다.
Q 6. Citadel Securities의 진입은 암호화폐 시장에 어떤 의미를 갖습니까?
커뮤니티는 Citadel Securities의 암호화폐 시장 진출에 대해 두 진영으로 나뉜다. 한 진영은 이것이 긍정적이라고 믿지만, 더 많은 사람들이 약세적일 경향이 있다.
장점:
시장 유동성 개선: 선도적인 글로벌 시장 조성자로서 Citadel Securities의 진입은 암호화폐 시장의 유동성을 개선할 수 있습니다.
더 많은 투자자 유치: 잘 알려진 금융 기관인 Citadel의 참여는 더 많은 투자자, 특히 기관 투자자를 암호화폐 시장으로 유치하는 데 도움이 되어 자본 유입을 더욱 촉진할 것입니다.
규제 및 준수: Citadel의 기존 시장 운영은 일반적으로 엄격한 준수 및 규제 요구 사항을 따릅니다. Citadel의 규정 준수 배경은 암호화폐 시장과 전통적인 금융 규제 시스템의 통합을 가속화할 것이며, 이는 거래소와 프로젝트에 대한 더욱 엄격한 KYC/AML 요구 사항으로 이어질 수 있습니다.
부정적인:
시장 조작이 심화될 수 있음: 시타델 증권은 기존 시장에서 공매도 관행으로 인해 논란의 대상이 되어 왔습니다. 커뮤니티 사용자들은 대규모 시장 조성자로서 그들의 강력한 시장 지배력으로 인해 암호화폐 시장의 조작 위험이 커질 수 있다고 우려하고 있습니다.
시장 투명성: 커뮤니티 구성원들은 Citadel의 공매도 포지션이 완전히 공개되지 않았고, 13F 신고서에는 장기 보유만 표시되었으며, 시장 조성 공매도는 장기 베팅이 아닌 일상적인 운영이었다고 보고했습니다.
산업 집중도 증가: Citadel Securities의 진출로 인해 시장 자원이 몇몇 대형 기관에 더욱 집중되고 산업 집중도가 높아질 수 있습니다. 이를 통해 시장은 더 규제되고 효율적이 될 수 있지만, 중소 규모 업체의 경쟁력은 약화될 수도 있습니다.
Q 7. Citadel Securities는 암호화폐 시장에서 어떤 전략을 채택합니까?
Citadel Securities는 Coinbase Global Inc., Binance Holdings, Crypto.com을 포함한 몇몇 주요 암호화폐 거래소의 시장 조성자 목록에 합류할 계획입니다. 시타델 증권은 관련 거래소의 승인을 받으면 우선 미국 외 지역에 시장 조성팀을 설립할 계획입니다.
암호화폐 시장에 대한 회사의 궁극적인 추진력과 관심은 앞으로 몇 달 동안 어떤 새로운 규정이 등장하느냐에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
Q 8. Citadel은 현재 암호화폐 시장에 어떤 관여를 하고 있나요?
2023년, Citadel Securities는 EDX Markets를 통해 조용히 암호화폐 시장에 진입했습니다. EDX Markets는 Citadel Securities, Charles Schwab, Fidelity Investments가 출시한 암호화폐 거래소로 기관 투자자만을 대상으로 합니다.
EDX Markets는 전통적인 시장 구조를 사용하여 암호화폐 거래를 처리하며, 기관 투자자에게 익숙한 실행 및 결제 모델을 제공합니다.
Q 9. Citadel Securities의 진입은 암호화폐 시장 환경을 어떻게 바꿀까요?
소매 투자자들이 수익을 내는 것은 더욱 어려워질 것이고, 소매 투자자들의 풀뿌리 접근 방식은 더욱 압박받을 가능성이 있습니다. 시장 기회와 자원은 대형 기관과 고액 자산가에게 더욱 집중될 것입니다. 정보, 기술 및 자본에 대한 소매 투자자의 단점이 더욱 분명해지고 수익을 창출하기가 훨씬 더 어려워질 것입니다.
중소 규모 마켓메이커들의 생존 압박이 커지고 있으며, Citadel Securities는 기존의 중소 규모 마켓메이커들에게 엄청난 압박을 가할 것입니다. 막대한 자본 규모와 진보된 알고리즘 거래 시스템, 글로벌 리소스 네트워크를 갖추고 있어 유동성 공급과 거래 실행 효율성 면에서 우위를 점할 가능성이 높습니다. 중소 규모의 시장조성자 중 다수는 경쟁 능력 부족으로 인해 시장에서 철수해야 할 수도 있습니다.
또한, 시타델 증권의 진입으로 인해 시장 조성자가 아닌 기관의 자금 재분배가 발생할 수도 있습니다.
Q1 0. Citadel Securities가 경쟁사보다 늦게 암호화폐 시장에 진출한 이유는 무엇입니까?
Jane Street 및 Jump Crypto와 같은 경쟁사와 달리 Citadel Securities는 이전에는 암호화폐 자산과 거리를 두었습니다. 그러나 2023년 규제 압력이 심화되면서 Jane Street, Jump와 같은 회사는 미국 암호화폐 시장에서의 입지를 축소했고, 이로 인해 Citadel Securities는 시장 격차를 메울 기회를 얻었습니다.
시타델이 암호화폐 시장 진출을 늦춘 것은 시장 구조와 규제 위험을 고려했기 때문일 수 있습니다. 최근 암호화폐 사업을 확장한 것도 미국의 규제 환경 변화에 적응하려는 회사의 의지를 반영한 것입니다.
