원작자: Pepper (X: @off_thetarget )
결론
1. 외부 시장(Raydium에서 LP를 형성하는 바보들)은 자체 칩을 사용합니다 -> 그들의 칩은 본딩 곡선에서 얻어지고 외부 시장 칩은 심각하게 과소평가됩니다
최적의 전략: $send를 구매하고, 외부 $super를 구매하고, 칫솔질은 하지 않습니다.
2. 외부 시장이 원가보다 높으면 브러싱을 할 수 있습니다. 같은 시간(5분) 동안 브러싱을 많이 할수록 포인트가 줄어듭니다. 고빈도 지역 운영을 줄이고 아시아인이 잠을 잘 시간을 찾으세요. 포인트를 얻은 후 즉시 구매해야 합니다. 미루지 마세요. 브러싱을 늦게 할수록 더 비쌉니다. 가능한 한 빨리 브러싱하세요. 플라이휠은 멈출 수 없습니다.
3. 새로운 모델 밈 플랫폼은 플랫폼 코인을 원하지 않지만, 처리 수수료 수입의 일부와 교환하여 플랫폼 코인에 대한 기대치를 가져갑니다. 포인트로 얻을 수 있는 $super 토큰은 점점 줄어들고 $super 의 가격은 점점 더 높아질 것입니다. 파괴는 포인트 교환과 관련이 있으며, 포인트는 거래량 + 거래자 수의 함수에 의해 제어됩니다.
4. 외부 디스크의 $super는 내부 디스크의 첫 번째 $super 투자자의 기대값입니다./또한 비용선입니다. 기어가 가속되기 시작하면(n = 4-8), 내부 디스크의 MC가 이륙하여 외부 디스크의 값을 초과합니다. 심각한 불일치가 있습니다. 유동성이 부족하기 때문에 외부 디스크가 끌려나갈 가능성이 높습니다(두 개의 결합 곡선이 완전히 다르다는 것을 기억하세요. 하나는 x * y =k이고 다른 하나는 x^n *y =K입니다). 다른 공식, 다른 계산 방법, 다른 기대, 바보조차도 알아낼 수 없습니다.
상세 분석: 내부 및 외부 디스크/무제한 디스크의 시장 가치에 대한 오해
1. 먼저 AMM 메커니즘 하의 일반적인 외부 시장을 살펴보자.
대부분의 이전 AMM 메커니즘은 x * y = K를 사용하여 계산되었는데, 이는 K의 값이 x와 y의 값에 따라 변동한다는 것을 의미합니다. 이들은 일반적으로 두 쌍으로 구성되며, 여기서 x와 y는 각각 두 토큰의 인벤토리를 나타내고 k는 유동성 매개변수입니다. 인벤토리는 각 거래 중에 변경되는 반면 k는 변경되지 않으며, k는 유동성을 추가 및 제거할 때마다 그에 따라 증가하거나 감소합니다.
간단히 말해, 유동성 감소 -> 가격 하락 -> 시장 붕괴입니다.
강제 유동성은 증가해야 합니다.
하지만 @_superexchange 의 결합 곡선은 무한하며, 내부판과 외부판의 구별이 없습니다.
2. 펌프펀 내부시장과 슈퍼익스체인지 비교
본딩 곡선은 pumpfun의 본딩 곡선과 다릅니다. AMM 모델을 참조하는 것도 있지만, 가상 디스크의 본딩 곡선은 다릅니다.
저는 이전 분석 기사를 참조했습니다.
http://PUMP.FUN 가격 책정 시스템에는 사전 설정된 가상 풀이 있으며, 가상 풀의 $SOL 양은 x 0이고, 토큰의 총 양은 y 0입니다. 플랫폼 사용자가 구매한 $SOL 양과 획득한 해당 토큰에 대한 데이터를 수집하고 x*y=k 공식에 맞춰 사전 설정된 가상 풀은 30 $SOL 과 1073000191 토큰이고, 초기 k 값은 32190005730이며, 각 토큰의 가격은 0.000000028 $SOL 입니다.
펌프펀에서는 졸업 전까지 여러 영역으로 나누어, 20~40%를 한 영역, 40~80%를 한 영역, 80~100%(졸업)을 한 영역으로 가정합니다.
20% - 40%: 가격 공식은 y=k/x이고, 초기 가격 유동성 변화: dy/dx=−k/x, 즉, x가 작을 때 가격은 매수에 민감하고 유동성이 낮습니다.
40% -80%: x가 증가함에 따라 유동성은 낮은 상태로 유지되고 소액의 매수로 인해 가격이 급등합니다.
80% - 졸업 : |dydx||가 커지고, 소량의 (x)를 사면 (y)가 급격히 떨어져 큰 자본을 지탱할 수 없습니다. 일반적인 현상은 내부 디스크가 80K에 도달하려고 할 때 로봇이 디스크를 빠르게 부수어 20-30K까지 떨어질 수 있는데, 이것이 풀의 성과입니다.
요약: 강제적 유동성 수요가 증가합니다.
이제 슈퍼 익스체인지를 살펴보겠습니다.
그의 공식은 x^n * y = k이고, 여기서 n은 32에서 1까지 7개 수준을 갖습니다.
N = 32일 때,
여기서 유동성의 변화는 다음과 같습니다. 유동성 변화: dydx=−n⋅kxn+ 1. n = 32인 경우, |dydx|는 매우 작고 가격은 (x)에 민감하지 않으며 유동성이 높습니다.
평범한 말로 표현하면, x 매수는 가격에 민감하지 않으며 항상 유동성을 증가시킵니다.
N = 8-4일 때,
유동성 변화: |dydx|=n⋅kxn+1, n이 감소함에 따라 |dydx|는 증가하지만 xn+1에 의해 억제되고 시장 깊이는 안정됩니다.
일반적으로 n이 감소하고 x가 증가하면 가격이 급등하기 시작하고 깊이는 안정된다는 것을 알고 있습니다.
N = 1일 때,
유동성 변화: 유동성 변화: |dydx|=kx 2, (x)가 증가하고, |dydx|가 감소하며, 시장 심도는 안정적입니다.
간단히 말해서, 이는 깊이에 특별히 큰 영향을 미치지 않으면서도 더 많은 자본 유입과 더 많은 자본 철수를 지원할 수 있다는 것을 의미합니다.
요약: 강제적 유동성 수요가 증가합니다.
