이 기사는 Tiao.sol 에서 나왔습니다.
Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) 에서 편집 ; Azuma ( @azuma_eth ) 에서 번역
편집자 주:
3월 6일, 코인베이스가 자사 주식인 COIN과 기타 증권을 토큰화하는 계획을 재개할 계획이라는 시장 소문이 퍼졌습니다. Coinbase는 2020년에 이를 처음 시도했지만 규제 장벽으로 인해 포기했습니다. SEC의 새로운 암호화폐 실무 그룹이 설립되면서 Coinbase는 계획을 다시 시작할 기회를 본 듯합니다.
그로부터 이틀 후, RWA 프로젝트 Backed는 3월 8일에 Base 네트워크에서 Coinbase 주식 파생 토큰 wbCOIN을 출시했다고 발표했습니다. 토큰의 가치는 COIN 주식이 1:1 비율로 지원합니다. Backed는 이번 움직임이 Coinbase와는 아무런 상관이 없다고 밝혔지만, 그렇게 빠른 속도를 상상하지 않기는 어렵습니다.
주말에 암호화폐 분석가 Tiao.sol이 X에 대한 기사를 게시했는데, 이 기사에서는 코인-주식 병행 모델에 따라 두 시장 사이에 존재할 수 있는 다양한 차익거래 기회를 분석했습니다. 이는 시장 전망이 불확실한 시기에 새로운 운영적 영감을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.
다음은 Odaily Planet Daily에서 번역한 원본 내용입니다.
Backed가 Base 블록체인에서 Coinbase 주식(wbCOIN)의 토큰화 버전을 출시하면서 SEC 규제에 대한 문이 완전히 열린 것으로 보입니다. 이는 금융 시장에 획기적인 변화를 가져올 수 있으며, 다른 미국 주식도 곧 토큰화를 시작할 수 있다는 신호입니다. 이는 거래자에게 새로운 시장 기회를 가져다 줄 뿐만 아니라, 독특한 거래 전략도 도입하게 됩니다.
아래에 잠재적인 차익거래 기회와 전략을 몇 가지 나열해 놓았으며, 여러분의 의견을 환영합니다.
기회 1: 가격 차익 거래
대본
전통적인 미국 주식 시장은 뉴스, 거시경제 데이터, 기업 이벤트(예: 수익 발표) 등에 따라 극적인 변동을 겪을 수 있는 반면, 온체인 토큰화 주식(예: wbCOIN)은 유동성이 부족하거나 가격 데이터가 지연되어 이러한 변화가 즉시 반영되지 않을 수 있습니다.
전략
기존 시장(예: Coinbase 주식 COIN)과 토큰화된 자산(예: wbCOIN) 간의 스프레드를 모니터링합니다. COIN이 기존 시장에서 급락(또는 상승)하는 반면 wbCOIN이 암호화폐 시장에서 뒤처질 경우, 트레이더는 기존 시장에서 더 낮은(또는 더 높은) 가격에 COIN을 매수(또는 매도)하고, 암호화폐 시장에서 더 높은(또는 더 낮은) 가격에 wbCOIN을 매도(또는 매수)할 수 있습니다.
위험
가격 데이터 지연, 높은 거래 수수료, 블록체인 네트워크 혼잡, 토큰과 실제 주식 가치 간의 법적 위험(예: 토큰이 주식을 효과적으로 고정하지 못함).
예
만약 COIN이 전통 시장에서 200달러로 떨어졌지만 유동성 문제로 인해 wbCOIN이 205달러에 머물렀다면, 거래자는 전통 시장에서 COIN을 매수하고 암호화폐 시장에서 wbCOIN을 매도하여 5달러의 수익(수수료 및 슬리피지 적용 후)을 확보할 수 있습니다.
기회 2: 유동성 스프레드 차익거래
대본
암호화폐 시장의 토큰화된 주식은 일반적으로 전통적인 미국 주식 시장보다 유동성이 낮고, 특히 거래량이 낮을 때 매수-매도 스프레드가 더 넓은 경향이 있습니다.
전략
기존 시장에서 시장 가격에 가까운 가격으로 주식(예: COIN)을 매수한 뒤, 블록체인 메커니즘(예: Base 또는 기타 DeFi 플랫폼)을 통해 이를 토큰(예: wbCOIN)으로 전환한 후, 암호화폐 시장에서 프리미엄 가격으로 매도합니다. 혹은 유동성이 낮은 시장에서 유동성을 공급하고(시장조성자) 입찰-매도 스프레드를 이용해 수익을 얻는 방식입니다.
위험
유동성이 낮으면 거래량이 제한되고 빠른 출구가 어려울 수 있으며, 체인상 가스 수수료로 인해 수익이 잠식될 수도 있습니다.
예
AerodromeFi 또는 CoWSwap에서 wbCOIN의 매수 가격이 205달러이고 매도 가격이 210달러인 경우, 거래자는 매수 및 매도 주문을 내어 유동성을 공급하고 5달러의 스프레드를 얻을 수 있습니다.
기회 3: 24*7 시간 중재(시간대 중재)
대본
전통적인 미국 주식 시장은 주중에 동부 표준시로 오전 9시 30분부터 오후 4시까지만 열리지만, 체인의 토큰화된 주식은 24시간 내내 거래됩니다. 이는 미국 시장이 휴장한 동안 글로벌 시장 변동성을 이용할 수 있는 기회를 제공합니다.
전략
미국 시장이 마감된 후, 글로벌 시장(아시아나 유럽 등)은 뉴스나 이벤트로 인해 Coinbase나 다른 미국 주가에 영향을 미칠 수 있으며, wbCOIN은 아직 암호화폐 시장에 완전히 적응하지 못했을 수 있습니다. 트레이더는 암호화폐 시장에서 낮은(또는 높은) 가격에 wbCOIN을 매수(또는 매도)한 뒤 미국 시장이 다시 열리면 가격이 조정될 때까지 기다릴 수 있습니다.
위험
가격 변동이 심하면 손실이 발생할 수 있으며, 참여자가 적어 토큰 가격이 실제 가치와 달라질 수 있습니다.
예
금요일 미국 시장이 마감된 후 아시아에서 발생한 사건으로 인해 Coinbase의 전망이 좋아졌지만 wbCOIN은 아직 상승하지 않았습니다. 트레이더는 암호화폐 시장에서 낮은 가격으로 wbCOIN을 매수하고 월요일에 미국 시장이 재개되면 매도할 수 있습니다.
기회 4: 교차 시장 중재
대본
토큰화된 주식은 종종 여러 체인(예: Base, Ethereum, Polygon), 여러 기존 거래소(예: NYSE, Nasdaq), 여러 DeFi 프로토콜(예: Uniswap)에서 거래되며, 플랫폼 간에 가격 차이가 있을 수 있습니다.
전략
다양한 플랫폼에서 wbCOIN이나 다른 토큰화된 주식의 가격을 모니터링하세요. Base의 가격이 Ethereum이나 기존 시장의 가격보다 낮으면, 거래자는 크로스 체인 브릿지나 기존 시장의 진입 및 종료 채널을 사용하여 한 플랫폼에서 낮은 가격에 매수하고 다른 플랫폼에서 높은 가격에 매도할 수 있습니다.
위험
크로스체인 거래 지연, 높은 가스 요금, 플랫폼 간의 규제 차이.
예
Base에서 wbCOIN의 가격이 200달러이지만 Ethereum에서는 205달러인 경우, 트레이더는 Base에서 wbCOIN을 매수하고 Ethereum에서 매도하여 차액(크로스 체인 수수료 공제 후)을 벌 수 있습니다.
기회 5: 이벤트 기반 중재
대본
코인베이스 수익, 규제 소식, 해킹 등과 같은 주요 이벤트는 기존 주식과 토큰화된 버전 간에 비동기식 가격 변동을 초래할 수 있습니다.
전략
Coinbase나 다른 미국 주식에 영향을 줄 수 있는 이벤트(SEC 정책 변경, 합병, 인수 등)를 예측하고, 가격 움직임을 예측하고, 이벤트 후 기존 주식과 토큰화된 주식 간의 가격 차이를 바탕으로 거래합니다.
위험
사건의 결과는 매우 불확실하며, 가격은 기대치와 더욱 달라질 수 있습니다.
예
Coinbase가 긍정적인 재무 보고서를 발표하면 COIN은 기존 시장에서 10% 상승하는 반면, wbCOIN은 유동성이 낮아 5%만 상승합니다. 트레이더는 암호화폐 시장에서 낮은 가격으로 wbCOIN을 매수하고 가격이 회복될 때까지 기다릴 수 있습니다.
핵심 요소
충분한 유동성: 토큰화된 주식의 현재 유동성은 여전히 낮아서 어느 정도 차익거래 규모가 제한됩니다.
수수료 및 슬리피지: 체인상 가스 수수료, 기존 시장 수수료, 토큰 거래의 거래 비용은 모두 수익을 잠식할 수 있습니다.
요약 및 제안
wbCOIN이 출시됨에 따라 다른 미국 주식(특히 Apple, Amazon, Tesla와 같은 유동적이고 잘 알려진 주식)의 토큰화된 버전이 점차적으로 체인에 올라갈 것으로 예상됩니다.
요약하자면 토큰화된 주식과 전통적인 주식 간의 가격, 유동성, 타이밍 차이와 시장 간, 이벤트 중심의 변동성은 거래자에게 다양한 잠재적인 차익거래 기회를 제공합니다.
도구 측면에서는 실시간 시장 데이터 도구(예: TradingView, Coingecko)와 블록체인 분석 플랫폼(예: Dune Analytics)을 사용하여 가격과 유동성을 추적하는 것이 좋습니다. 동시에 엄격한 손절매 수준과 이익 실현 수준을 설정하고, 가스 요금과 슬리피지를 모니터링하며, 수익이 비용을 충당할 수 있는지 확인하세요.
