4월 3일, 트럼프 미국 대통령은 미국 무역 상대국에 대한 새로운 관세를 발표했습니다. 미국 주식선물의 이에 대한 반응은 확실히 감소했지만, 시장 반응(특히 내재적 변동성)은 여전히 비교적 온건합니다. 시장에서는 이를 본격적인 위험 회피 상황으로 보지 않는다는 징후가 보이고, 아직 협상의 여지가 있습니다. 미국 재무부 장관 스콧 베센트가 암시한 대로, 이는 6월까지 이어질 수 있는 수개월에 걸친 무역 협상 과정의 시작이 될 수 있습니다.
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BTC는 90,000달러 근처의 중요한 저항선 아래에 머물러 있습니다. 연방준비제도가 중립적 태도를 유지하고 있다는 전제 하에, 헤지펀드 차익매도가 종식되고 있을지 몰라도(기준 및 자금조달 금리가 위축되고 월별 롤오버 기간 중 시카고상품거래소(CME) BTC선물이 대량 청산된 것에서 알 수 있듯이), 현재 시장 매수 추세는 여전히 비교적 약하고, 당장은 BTC 현물 ETF의 순 유출 추세에 뚜렷한 반전 조짐이 보이지 않습니다.
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월가의 공포 지수인 VIX는 20%에서 23.5%로 소폭 상승했지만, 2024년 8월 경기 침체 우려가 급증했을 때의 최고치 36%에는 여전히 크게 못 미칩니다. 당시 연방준비제도가 9월에 내린 이례적인 비상 50bp 금리 인하로 4분기 시장 반등이 촉발되었고, 이는 일론 머스크가 트럼프를 공개적으로 지지하고 결국 트럼프가 당선되면서 더욱 가속화되었습니다. 하지만 실제로 시장 반등의 토대를 마련한 것은 연방준비제도의 정책 전환이었습니다.
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다가오는 미국 실적 발표 시즌은 중요한 의미를 갖습니다. 특히 관세 발표를 앞두고 재고 정리 활동이 한창인 만큼 더욱 그렇습니다. 하지만 ISM 제조업 PMI가 다시 위축 영역으로 떨어지는 등 최근 데이터는 이러한 재고 보충 주기가 끝났음을 시사합니다.
향후 신규 주문 지수도 향후 약세를 보이고 있음을 시사한다. 연준이 마지막으로 금리를 인하한 것은 2024년 9월로, 경제 성장이 약해서가 아니라 노동 시장의 잠재적 침체에 대한 우려 때문이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 노동 시장의 침체는 아직 실현되지 않았습니다.
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암호화폐 시장에서는 1주일 BTC 가격이 일시적으로 20%까지 치솟았는데, 이는 80,000달러 근처에서 하락 보호에 대한 수요가 증가했음을 반영합니다. 옵션 왜도는 외가격 풋 옵션과 콜 옵션 간의 내재 변동성 차이를 말하며, 일반적으로 하락 위험과 상승 위험에 대한 시장의 예측을 반영합니다.
양의 왜도는 풋 옵션이 콜 옵션보다 비싸다는 것을 의미하는데, 이는 투자자들이 가격 하락 위험에 대비해 헤지하려는 경향이 더 강하다는 것을 의미합니다. 그러나 관세에 대한 우려가 뉴스에서 사라지면서 왜곡도는 다시 9%로 낮아졌습니다. 그 결과, 많은 풋 옵션의 가치가 사라질 수 있으며, 헤지가 해소됨에 따라 거래자들이 매수에 나서면서 매수 압력이 약간 높아질 수 있습니다.
트럼프 대통령은 제조업의 해외 이전 계획이 국내외 투자의 강력한 성장에 의존하고 있기 때문에 시장 심리를 안정시키기 위해 세금 인하 또는 규제 완화와 같은 시장 친화적인 정책으로 전환할 가능성이 있습니다.
면책 조항: 시장은 위험하므로 투자할 때는 주의하세요. 본 기사는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 매우 위험하고 변동성이 클 수 있습니다. 투자 결정은 본인의 상황을 신중하게 고려하고 금융 전문가와 상의한 후에 내려야 합니다. Matrixport는 이 콘텐츠에 제공된 정보에 기초한 어떠한 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
