2025년 4월 5일 빅토리아 항구 밤에 BUIDL 2025 Web3 산업 서밋이 개최되었습니다. 잔이 부딪히는 소리 속에 단체 사진이 빠르게 퍼졌습니다. 후오비 창립자 리린, 바이낸스 창립자 CZ, 그리고 TRON 창립자 저스틴 선이 C 포지션에 앉아, 암호화폐 업계의 다른 거물들과 함께 밝은 미소로 서로에게 건배하고 있었습니다.
더욱 눈길을 끄는 사진도 이번 회의에서 공개됐습니다. 저스틴 선과 리린이 서로 껴안고 결혼주를 마셨습니다. 2개월 전, 저스틴 선이 후오비의 재정적 허점을 은폐한 리린을 공개적으로 비판했던 것은 분명합니다. 두 사람은 맞대응을 했고, 누구도 굴복하지 않았습니다. 두 사람이 불과 두 달 만에 과거를 접어두고 화해했을까요?
두 장의 사진은 암호화폐 산업의 황금기를 축소판처럼 보여줍니다. 불만과 얽힘의 밑바탕이 있고, 서로 얽힌 이해관계가 공생적으로 나타난 사진입니다. 두 사람이 함께 등장하는 것은 개인적인 관계를 미묘하게 반영하는 것일 뿐만 아니라, 암호화폐 산업이 기초 수준에서 규정 준수 수준으로 진화했다는 증거이기도 합니다. 이 글에서 편집자는 독자들에게 업계 리더들 사이의 사랑, 증오, 복수심을 보여드리겠습니다.
리린과 쑨위천: 부채 분쟁은 복잡하고 혼란스럽다
리린과 저스틴 쑨은 후오비 인수를 두고 큰 논쟁을 벌였는데, 이는 그 분야의 모든 사람에게 잘 알려진 사실이었다. 문제의 발단은 2022년 10월 8일로 거슬러 올라가는데, 당시 후오비 창업자인 리린이 후오비 주식을 저스틴 선과 관련된 홍콩 바이위 캐피털에 매각했습니다. 납품이 완료된 지 3년 후인 2025년 2월, 저스틴 선은 갑자기 리린이 실사 자료를 은폐했다고 공개적으로 비난하며, 후오비에 3,000만 달러의 재정적 구멍이 있는데, 이를 자신의 주머니에서 메워야 했다고 주장했습니다.
리린은 장문 기사에서 2022년 합의 당시 양측은 사용자 자산 계산 방법에 차이가 있었고 충분한 준비금을 비축했었다고 답변했습니다. 저스틴 선이 언급한 3000만 달러의 자금 홀은 실제로 거래소가 증거금 거래 사업을 운영할 당시 극심한 시장 상황으로 인해 발생한 숏 포지션이었고, 재무 처리가 회사 수익으로 완료되었으므로 공개되지 않은 재무적 허점으로 간주되어서는 안 됩니다.
사실, 두 사람의 충돌은 이번이 처음이 아니다. 썬과 리 사이의 불화는 후오비가 매각된 직후에 시작되었다.
2023년 5월, 저스틴 선은 리린의 동생 리웨이가 부적절한 수단을 통해 대량의 무료 HT를 반복적으로 획득하여 판매했다고 비난하는 게시물을 게시했으며, HT 커뮤니티의 권익을 보호하기 위해 이러한 토큰을 회수하여 파기해야 한다고 밝혔습니다. 이후 후오비 창업자 리린은 위챗 모먼츠에 답변하며 상대방이 증거를 제시하기를 바란다는 의사를 표명했습니다. 만약 리웨이가 불법적인 수단을 통해 무료 HT를 획득했다는 것이 확인되면, 그는 자신의 명의로 후오비에 HT의 10배를 지불할 의향이 있습니다. 만약 사실이 아니라면, 후오비가 사용자의 합법적 자산을 반환하기를 바랍니다.
이후 쑨위천은 결정적인 증거를 제시하지 않았고, 비난 트윗은 삭제되었습니다. 이는 후오비의 내부 관리에 대한 커뮤니티의 광범위한 의심을 촉발했지만, 결국 아무런 결과도 나오지 않았습니다. 하지만 리린과 저스틴 쑨 사이의 원한은 아직 끝나지 않았습니다. 2025년 2월, 3,000만 달러 규모의 재정적 구멍으로 인해 두 암호화폐 거대 기업은 다시 한번 인터넷에서 여론전을 벌였습니다.
저스틴 선과 리린이 회의에서 포옹하고 웨딩 와인을 마시는 모습이 담긴 사진이 공개되면서 두 사람의 관계에 대한 추측이 더욱 늘어났다. 사진 속 두 사람은 서로 웃으며 이야기를 나누고 있었고, 마치 오랫동안 보지 못했던 오랜 친구처럼 매우 친밀한 모습을 보였습니다. 두 달 전에는 3,000만 달러 규모의 재정 분쟁이 있었던 것 같지는 않았습니다. 이는 암호화폐계의 거물들이 공개적으로 보여주는 모습일 수도 있고, 비공개 합의 후 화해하는 모습일 수도 있습니다. 쑨린과 쑨린 사이의 사랑-증오 관계는 여전히 미스터리로 남아 있다.
하지만 결혼식 와인에 관해 말하자면, 리린이 암호화폐계의 다른 거물들과 결혼식 와인을 마신 것은 이번이 처음이 아닙니다. 2018년 초, OKEx(OKX의 전신) 사장인 리린과 쉬밍싱은 길가에서 윗옷을 벗은 채로 식사를 하고 와인을 마셨고, 저녁 식사 파티에서도 함께 와인 한 잔을 마셨습니다. 쉬밍싱이 OKEx에서 돈을 인출할 수 없게 되자, 그는 차 한잔의 초대를 받았고, 지역 사회에서 쉬밍싱을 강력히 지지한 사람은 바로 리린이었다. 극적인 요소가 약간 있기는 하지만, 암호화폐 산업이 초기 단계에 있고 기회와 위험이 가득한 이 시대에, 기업가들은 서로를 소중히 여기고 암호화폐 산업을 더 좋고 강하게 만들기 위해 함께 일하기를 기대한다는 것을 표현하고 있습니다. 후에 쉬밍싱은 리린에게 결혼주를 마신 후 우리는 진정한 형제가 되었습니다. 화비의 리린 선생님, 제 아픔을 낫게 해 주셔서 감사합니다.라고 말했습니다.
CZ와 저스틴 선: 적과 친구, 서로 사랑하고 미워함
저스틴 선과 CZ는 둘 다 암호화폐 분야의 리더로 여겨진다. 저스틴 선(Justin Sun)이 창립한 TRON과 그가 이끄는 후오비 거래소 HTX는 CZ의 바이낸스와 생태적으로 보완적이고 경쟁적인 관계를 형성합니다. 두 사람은 포브스 잡지 표지에도 등장하며 세계적인 영향력을 과시했다. 업계의 선구자로서, 그들이 함께한 여정의 모든 세부 사항은 암호화 산업의 발전 역사이기도 합니다.
2015년 초, 허이, 쑨위천, 쿠뎬 CEO 뤄민은 리얼리티 쇼 If You Are the One에 출연했습니다. 그들은 염소 뿔이 달린 점프수트와 흰색 모자를 입고 Twisted Goat Song이라는 노래를 불렀습니다. 당시 허이와 CZ는 만난 지 1년 되었고 OKcoin에서 각각 부사장과 CTO로 함께 일했습니다. 운명의 톱니바퀴가 조용히 돌아가고 있다. 여전히 새로운 산업에 진출한다는 설렘에 빠져 있는 젊은이들은 미래의 암호화 산업이 자신들 때문에 전복될 것이라는 걸 상상하기 어려울 수도 있습니다.
초기 암호화폐 세계는 무한한 가능성과 상상력으로 가득 차 있었으며, 저스틴 선과 CZ는 상호 협력하고 상호 성취하는 단계에 있었습니다.
2018년 10월, 저스틴 선과 CZ는 제네바에서 열린 세계 투자 포럼에서 만났습니다. 당시 유엔은 73주년을 기념했습니다. 바이낸스는 블록체인 자선 재단을 설립하고 블록체인 기반 기부 플랫폼을 출시해 우간다 등 홍수와 산사태로 피해를 입은 국가에 지원을 제공했습니다. 트론 재단도 블록체인 자선 활동을 지원하기 위해 300만 달러를 기부했습니다.
2019년은 저스틴 선과 CZ에게 신혼여행 기간이었습니다. 1월 28일, 저스틴 선이 인수한 프로젝트인 비트토렌트(BTT)가 바이낸스의 블록체인 자산 발행 플랫폼인 바이낸스 런치패드에서 약 14분 만에 594억 개의 BTT 발행을 완료하여 710만 달러를 모았습니다. BitTorrent는 Binance의 첫 번째 IEO 프로젝트가 되었으며, CZ와 Justin Sun의 초기 협업의 시작을 알렸습니다. 4월에 TRON이 TRC20‑USDT를 출시한 후, Binance는 신속하게 지원을 제공하고 TRC20‑USDT를 입금하고 연간 16% 수익을 즐기세요 캠페인을 시작하여 TRON 생태계에 많은 양의 유동성을 도입했습니다. 동시에 저스틴 선은 웨이보와 트위터에서 바이낸스를 자주 응원하며 이번 협력의 결과를 적극적으로 홍보했습니다. 그 기간 동안 두 회사의 협력은 모범적이었습니다. 저스틴 선은 바이낸스 플랫폼의 영향력을 활용하여 TRON 생태계를 홍보했고, 바이낸스는 TRON의 새로운 체인과 높은 이자 보조금을 활용하여 더 많은 USDT 사용자를 유치했으며, 양측 모두 윈윈 상황을 이루었습니다.
2019년 9월, 바이낸스와 팍소스 트러스트 컴퍼니가 공동으로 스테이블코인 바이낸스 USD(BUSD)를 출시했습니다. 2년도 채 되지 않아 BUSD의 시장 가치는 빠르게 10억 달러를 넘어섰습니다. 2022년 9월 5일, BUSD의 시장 가치가 200억 달러에 도달한 직후, 바이낸스는 BUSD와 경쟁하는 3개 스테이블코인인 USDC, USDP, TUSD의 사용을 중단하고 스테이블코인 거대 기업 USDC와의 전쟁을 공식적으로 선포했습니다.
BUSD의 순조로운 출시와 엄청난 성공으로 인해 CZ는 플랫폼의 장점을 활용하여 단계적으로 자신만의 암호화폐 제국을 건설할 수 있었습니다. 바이낸스가 거래소 계획을 발표한 지 불과 1개월 후인 2022년 10월 28일, 저스틴 선이 인수한 지 20일 된 후오비 글로벌은 HUSD가 후오비 글로벌 토큰 관리 규칙 제(11)조를 발동한다고 발표했습니다. HUSD의 거래가 중단되고, 같은 날 상장 폐지됩니다. 사용자 계좌의 HUSD는 USDT로 직접 교환됩니다. 이 소식이 알려지자마자 시장은 들썩였다. HUSD는 페그를 잃었고 가치는 급격히 하락하여 11월 1일에 0.3달러로 떨어졌습니다. 그 이후로는 회복되지 않았고 스테이블코인 경쟁 시장에서 완전히 철수했습니다.
우연히도 HUSD는 Huobi가 Paxos와 협력하여 출시한 스테이블코인 프로젝트이기도 합니다. 7월 22일 HUSD 1주년 블로그 게시물에서 Paxos 팀은 또한 다음과 같이 썼습니다. Paxos가 이제 세계 6대 스테이블코인 중 3개를 지원하게 되어 자랑스럽습니다. 최초의 규제 신탁 회사이자 자격을 갖춘 디지털 자산 보관 기관인 Paxos는 이 시장에서 독특한 전문성을 보유하고 있습니다.
기념 블로그 게시물이 게시된 지 한 달 후, Paxos 공동 창립자 Rich Teo와 Binance CEO CZ가 해외 고급 레스토랑에 함께 모습을 드러냈는데, 이는 당시 암호화폐계에 큰 스캔들을 일으켰습니다. 2개월 후, HUSD는 해체를 발표했고, 팍소스가 BUSD의 정규 임원이 되었습니다. 커뮤니티는 저녁 식사가 스테이블코인 시장에 대한 전략적 논의를 포함했을 수 있다고 추측했고, 이는 차례로 Huobi의 HUSD에 대한 결정에 영향을 미쳤을 것입니다. 하지만 이러한 추측 역시 직접적인 증거가 부족하고 공식적으로 확인되지 않았습니다.
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바이낸스는 HUSD가 상장 폐지된 지 2개월 후인 2022년 12월 30일에 바이낸스-페그 BUSD를 TRON 네트워크에 통합하는 작업을 완료했다고 발표했습니다. 이제 TRON 네트워크에서 BUSD 입금 및 출금이 가능합니다. 저스틴 선은 또한 바이낸스와의 협력을 홍보하기 위해 트위터에서 적극적으로 리트윗했습니다. 이전에는 두 사람 사이에 스테이블코인 협력에 대한 개인적인 의견 불일치가 있었지만, 적어도 지금은 모든 것이 번창하고 조화롭게 진행되고 있는 듯합니다.
하지만 스테이블코인을 둘러싼 두 사람의 경쟁은 비밀리에 계속되고 있다.
2023년 5월, 저스틴 선은 4억 500만 TUSD를 바이낸스에 이체했는데, 이는 바이낸스 런치풀의 SUI 토큰 채굴 활동에 참여하는 데 사용된 것으로 추정됩니다. 이는 암호화폐 커뮤니티에서 논쟁을 불러일으켰는데, 어떤 사람들은 이것이 CZ가 바이낸스 거래소의 채굴 풀 인센티브를 이용하여 저스틴 선이 원래 막대한 자금으로 새로운 토큰인 SUI를 획득하도록 허용하여 고래를 돕는 것과 같다고 믿었습니다. 커뮤니티는 이러한 행위를 의심스러운 내부 거래로 비난했습니다. 여론이 들끓자, 저스틴 선은 원래 이체의 목적은 이벤트에 참여하는 것이 아니라 TUSD 시장 조성자로서 가격 차이를 평준화하고 유동성을 개선하는 것이라고 답했습니다. 그는 또한 실수로 이벤트에 참여한 금액의 일부를 환불받기 위해 거래소에 연락했습니다. 이후 CZ는 또한 Justin Sun이 이 TUSD를 사용하여 채굴에 참여하면 그에 대한 조치가 취해질 것이라고 공개적으로 언급했으며 LaunchPool은 고래가 아닌 일반 사용자에게 서비스를 제공한다고 강조했습니다. 4억 500만 달러 규모의 희극은 두 사장 모두의 책임 면제로 끝났습니다.
TUSD가 BUSD의 후속 토큰이라는 점은 주목할 만합니다. 2023년 2월 13일, 미국 SEC 법 집행 기관은 Paxos에 Wells Notice를 발행하여 Paxos가 발행하고 상장한 BUSD가 등록되지 않은 증권이며 투자자 보호법을 위반한 혐의로 Paxos를 고소할 계획이라고 밝혔습니다. 강력한 규제 개입에 따라 바이낸스는 지속적으로 BUSD 거래 쌍을 상장 폐지했으며, 한때 최대 220억 달러의 시장 가치를 지녔던 BUSD는 점차 역사의 무대에서 물러났습니다. 이후 바이낸스는 또 다른 스테이블코인인 TUSD에 주목했습니다. 바이낸스는 TUSD 거래 쌍 추가, Launchpool에서 TUSD 풀 출시, BTC/TUSD 거래 쌍에 대한 거래 수수료 면제 등 일련의 조치를 취했습니다. 강력한 지원으로 인해 BTC/TUSD 거래 쌍은 2023년 3월에 BTC/USDT 거래 쌍을 추월하여 Binance에서 가장 많은 거래량을 기록하는 거래 쌍이 되었습니다. 바이낸스가 BUSD 발행을 중단한 후, TUSD와 USDC 등 다른 스테이블코인에 대한 지원도 시작되면서 저스틴 선의 TRC‑USDT는 새로운 압박을 받게 되었습니다.
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2025년 4월 3일, 저스틴 선은 갑자기 First Digital Trust(FDT)가 지불 불능 상태이며 고객 자금을 환급할 수 없다고 비난하는 성명을 발표했습니다. FDT는 스테이블코인 FDUSD의 발행자이며, TUSD의 자산 관리 기관입니다. 그날 오후, 저스틴 선은 생방송 기자 회견에서 Techteryx가 2023년 초에 FDT에 대한 조사를 시작했으며 많은 양의 보관 고객 자금이 횡령된 사실을 발견했다고 말했습니다. 당시 저스틴 선은 TUSD가 충분한 유동성을 확보하도록 자신의 자금으로 Techteryx에 지원을 제공했습니다. TrueCoin은 FDT와 공모하여 TUSD의 4억 5,600만 달러 규모의 매장량을 두바이의 한 회사로 불법 이체한 혐의를 받았습니다. First Digital 측은 이후 이러한 비난에 대해 다음과 같이 답했습니다. 분쟁은 TUSD에만 관련되고 FDUSD와는 아무런 관련이 없습니다. First Digital은 완전한 지불 능력을 갖추고 있습니다.
이러한 움직임과 바이낸스의 후속적인 대규모 투자자에게만 소수 그룹으로 통지하고 소매 투자자는 차단하는 행동이 CZ와 허이를 또 다른 비상 홍보 위기에 빠뜨렸고, 중앙 집중형 거래소에 대한 시장 불만을 촉발했다는 데 의심의 여지가 없습니다. 이 폭풍 속에서 쑨위천의 역할은 훨씬 더 영광스럽고 긍정적이었습니다. 그는 자본의 내부자 거래를 폭로하고 모든 투자자의 권리와 이익을 보호했습니다. 아마도 쑨위천의 본래 의도는 단지 5억 위안의 보증금을 돌려받는 것이었고, 이 문제는 바이낸스와 직접적인 관련이 없었을 것입니다. 하지만 FDUSD가 일시적으로 분리되었을 때에도, 폭풍의 중심에 있던 바이낸스는 여전히 여론 전쟁에 휘말려 있었습니다.
두 사람은 사업적으로 경쟁하고 있지만, 저스틴 선은 암호화폐 업계의 공개 행사에서 CZ를 여러 번 옹호해 왔습니다. SEC가 2023년 6월 바이낸스를 고소한 후, 저스틴 선은 소셜 미디어를 통해 CZ에 대한 지지를 공개적으로 표명하며 CZ의 친구로서 저는 CZ를 변함없이 지지할 의향이 있으며 정의가 실현될 것이라고 믿습니다.라고 말했습니다. 2023년 11월, CZ는 바이낸스 CEO직에서 사임한다고 발표했습니다. 저스틴 선은 CZ의 소셜 미디어 활동 내용을 높이 평가하면서, CZ를 거의 10년 동안 알고 지냈다고 언급했습니다. 그는 자신의 리더십과 산업의 원동력을 확인하며 산업을 전례 없는 높이로 끌어올렸다고 말했고, 앞으로도 바이낸스와의 협력을 강화할 것이라고 강조했습니다.
리린과 저스틴 쑨이 함께 와인을 마시는 사진이 소셜 미디어에 널리 퍼지고, 청자오와 저스틴 쑨이 정상회담에서 이야기를 나누며 웃는 모습을 지켜보는 사람들은 그것이 단순한 쇼인지 진짜 화해인지 알아채기 어려웠다. 하지만 아마도 답은 중요하지 않을 것입니다. 암호화폐 산업에서 이해관계에 대한 합의는 개인적 원한보다 훨씬 더 응집력이 강하기 때문입니다. 업계 초창기의 난항부터 현재의 규제 준수까지, 이 거대 기업의 게임 역사는 바로 업계 진화의 각주라고 할 수 있습니다. 그들의 고충과 협조는 본질적으로 블록체인의 본래 의도를 잃지 않으면서도 규제 프레임워크를 준수하는 길을 모색하는 것입니다.
저스틴 선은 포브스와의 인터뷰에서 진정한 혁신가는 장기주의를 고수해야 합니다.라고 말했습니다. 단체 사진 속 미소가 얼어붙었을 때, 홍콩의 밤하늘은 아직 밝았고, 암호화폐 산업의 대본은 아직 쓰여지고 있었습니다. 다음 장면은 더 치열한 경쟁이 될 수도 있고, 위기 속에서 다시 손을 잡는 모습이 될 수도 있습니다. 확실한 것은 이 산업의 매력은 적과 친구의 이야기에 있다는 것입니다.
