원저자: 낸시, PANews
분산화는 암호화폐 세계의 핵심 신조로 여겨지지만, 오래된 공개 체인인 리플의 이야기는 드라마와 대조로 가득 차 있습니다. 리플은 출시 이후 고도로 중앙화된 토큰 배포 모델로 인해 논란이 많았으며 암호화의 정신에서 벗어났다는 비판을 받아왔습니다. 창립자조차도 회사가 코인 판매로 생계를 유지한다고 인정했습니다. 동시에, 시가총액이 1,000억 달러에 달하는 이 암호화폐 프로젝트는 기술 혁신이 부족하고 매출 실적이 저조하다는 비난을 받았으며, 포브스는 리플을 무자비하게 좀비 기업이라고 부르기까지 했습니다.
그럼에도 불구하고, 시장과 현실은 다른 이야기를 말하고 있습니다. 리플은 금융 기관의 호의를 얻었고, 시장 가치는 종종 급등하여 기존 거대 기업과도 경쟁할 수 있을 정도였습니다. 최근 ETF에 대한 기대감 상승, 미국 정치권의 지원, 결제사업의 발전, 스테이블코인의 활발한 배치 등 여러 요인으로 인해 리플이 다시 주목을 받고 있습니다.
Ripple은 결제를 핵심으로 다양한 분야에서 사업을 확장하고 있습니다.
리플은 올해에도 사업을 확장하고 있습니다. 우리 모두 알고 있듯이, 국경 간 지불 및 송금은 Ripple의 핵심 사업입니다. 올해도 전 세계로 그 영향력을 확대하고 있습니다. 예를 들어, Ripple은 Chipper Cash와의 협력을 통해 아프리카에서 사업을 확장했고, Ripple은 포르투갈에서 가장 오래된 환전소인 Unicâmbio와 협력하여 브라질과 포르투갈 간의 즉시 지불을 촉진했으며, SBI Shinsei Bank는 국제 송금을 위해 Ripple의 DLT를 채택했습니다.
Ripple은 회사의 합법적이고 규정을 준수하는 운영을 지속하기 위해 글로벌 라이선스 신청을 적극적으로 홍보했습니다. 2025년 4월 현재, Ripple은 미국 33개 주와 두바이를 포함하여 전 세계적으로 55개 이상의 송금 라이선스(MTL)를 취득했습니다. 최근 몇 달 동안만 해도 Ripple은 미국 뉴욕과 텍사스에서 송금 라이선스를 취득했고, 두바이 금융 서비스 기관으로부터 결제 라이선스를 취득한 최초의 블록체인 결제 제공업체가 되었습니다. 그 결과, UAE에서 규제된 암호화폐 결제 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.
그뿐만 아니라, 리플은 스테이블코인 RLUSD를 통해 결제 분야에서 영향력을 더욱 확대하고 있습니다. RLUSD는 12월 출시 이후 시가총액이 2억 9천만 달러를 넘어섰습니다. 올해, Ripple은 RLUSD의 응용 시나리오 확장을 가속화했습니다. 예를 들어, Ripple은 DeFi 분야에서 RLUSD의 실용성을 높이기 위해 Chainlink와 협력했습니다. Ripple은 RLUSD의 시장 적용 범위를 확대하기 위해 Revolut 및 Zero Hash와 협력하기로 했습니다. 최근 RLUSD는 Kraken 거래소에 상장되었으며, BKK Forex와 iSend와 같은 고객을 위한 국경 간 지불 프로세스를 위한 결제 솔루션인 Ripple Payments에 통합되었습니다. 앞으로 Ripple은 더 많은 지불 플랫폼에서 RLUSD에 대한 접근성을 확대할 계획입니다.
최근 리플은 암호화폐 친화적인 프라임 브로커인 히든 로드(Hidden Road)를 인수하기 위해 12억 5천만 달러를 지출했다고 발표했습니다. 이는 지금까지 암호화폐 업계에서 가장 큰 인수 중 하나입니다. 프라임 브로커리지 및 신용 네트워크인 Hidden Road는 300개 이상의 기관 고객을 보유하고 있으며, 기존 지불 채널을 통해 100억 달러 이상을 결제하고 5,000만 건 이상의 거래를 처리합니다. 인수 후, Hidden Road는 자사의 프라임 브로커리지 상품에 대한 담보로 RLUSD를 통합하고, 거래 후 활동을 XRPLedger 블록체인으로 이전할 예정입니다. 이를 통해 RLUSD에 더 많은 유동성과 응용 시나리오가 제공될 뿐만 아니라, Ripple이 실제 자산(RWA) 트랙을 더욱 발전시키는 데에도 도움이 될 것입니다.
또한, 리플은 암호화폐 보관 및 지갑 사업도 확장하고 있습니다. 올해 3월 중순, 리플랩스는 리플 커스터디(Ripple Custody)에 대한 상표 신청서를 제출했습니다. 신청서에 따르면 해당 상표는 금융 서비스를 포괄하며, 여기에는 재무 관리 요구 사항을 충족하기 위한 암호 자산의 저장 및 관리가 포함됩니다. 이 상표 출원은 Ripple이 2024년 10월에 에스크로 서비스를 출시한 직후에 이루어졌으며, 회사가 결제 정산을 넘어 수익원을 확대하려 한다는 것을 시사할 수 있습니다. 상표 신청서에는 또한 다운로드 가능한 암호화폐, 법정 통화, 가상화폐 및 디지털 통화의 보관, 전송 및 저장 소프트웨어에 대한 언급이 있는데, 이는 Ripple이 공식 암호화폐 지갑 출시를 고려하고 있음을 의미할 수 있습니다. 이 제품이 출시되면 거래 수수료를 통해 새로운 수익 성장 포인트를 창출할 수 있습니다.
Ripple의 CEO인 브래드 갈링하우스는 Ripple이 앞으로 결제, 부동산, 증권 거래 등 금융 분야에 진출할 계획이라고 최근 밝혔습니다.
SEC, 소송 취하하고 4년 소송 승소, 트럼프와 긴밀한 관계
트럼프가 취임한 이후, 미국 암호화폐 산업에 대한 규제 환경은 확실히 완화되었고, 수년간 우여곡절을 겪어온 리플 역시 큰 승리를 거두었습니다. 올해 3월, 리플은 미국 증권거래위원회(SEC)가 회사에 대한 4년간의 소송을 공식적으로 철회했다고 발표했습니다. 두 당사자는 예비 합의에 도달했습니다. SEC는 작년에 법원이 부과한 1억 2,500만 달러의 벌금 중 7,500만 달러를 환불하고, 사건을 종결하기 위해 5,000만 달러만 유지하기로 합의했습니다. 그 대가로 리플은 상대 항소를 철회할 것입니다.
드디어 그 순간이 왔습니다. 우리가 기다려온 순간입니다. SEC가 항소를 취하할 것입니다. 이는 리플의 완전한 승리이자 어떤 관점에서 보더라도 암호화폐 산업의 승리입니다. 미래는 밝습니다. 함께 만들어갑시다. 갈링하우스는 당시 발표했습니다.
이전에는 리플의 미국 시장 확장이 미국 증권거래위원회(SEC)와의 장기간의 증권 분쟁으로 인해 심각하게 방해를 받았습니다. Garlinghouse는 Fox Business와의 단독 인터뷰에서 SEC의 소송으로 인해 Ripple이 고객 기반의 95%를 해외 시장으로 전환해야 했다고 밝힌 바 있습니다. 이러한 딜레마에 대처하기 위해 Ripple은 미국 정치 로비에 적극적으로 참여했고 2024년 미국 대선 때 슈퍼 PAC Fairshake에 막대한 자금을 투자하여 암호화폐 산업에서 가장 관대한 대형 기업 기부자 중 하나가 되었습니다.
리플과 트럼프의 긴밀한 관계는 미국 내 사업 확장에 상상력을 불어넣습니다. 올해 1월 초, 가링하우스는 트럼프 대통령과 다른 사람들과 함께 마라라고에서 저녁 식사를 하는 사진을 인스타그램에 게시했는데, 이 사진은 널리 주목을 받았습니다. 얼마 지나지 않아 트럼프의 MEME 코인인 TRUMP가 처음 발행되었을 때, 리플과 갤럭시 디지털도 암호화폐 결제 회사인 MoonPay에 1억 6,000만 달러의 긴급 대출을 제공하여 출시 초기의 높은 거래 수요를 충족시켰습니다. 이러한 지원은 TRUMP 토큰의 초기 급속한 성장에 중요한 역할을 한 것으로 여겨집니다.
2월 중순, 트럼프 대통령은 Truth Social에 XRP에 대한 기사를 공유하면서, 가링하우스의 말을 인용하여 트럼프 대통령이 작년 11월 선거에서 승리한 이후 미국에서 XRP의 사업 거래와 인력 채용이 크게 늘어났다고 밝혔습니다. 이러한 움직임은 빠르게 시장 분위기를 촉발했고 XRP 거래량은 급증했습니다. 지난달 트럼프 대통령은 한 걸음 더 나아가 XRP와 같은 암호화폐를 미국의 전략적 준비금에 포함할 것이라고 발표했습니다. 이 정책 발표는 시장에서 격렬한 반응을 불러일으켰습니다.
XRP ETF 글로벌 레이아웃 가속화, CEO 올해 하반기 출시 가능성
ETF 신청 붐은 미국에서 암호화폐에 대한 규제 환경이 빠르게 변화함에 따라 Ripple에도 상당한 힘을 실어주었습니다.
올해 초부터 XRP를 중심으로 한 ETF 상품이 잦아졌습니다. 예를 들어, 자산 관리 회사인 Purpose Investments는 캐나다 증권 규제 기관에 최초의 Ripple ETF에 대한 예비 설명서를 제출했습니다. 올해 2월, 브라질은 세계 최초의 현물 XRP ETF를 승인했으며, 이 ETF는 브라질 B3 거래소에 상장되어 거래될 예정입니다. 3월에 Hashdex는 미국 증권거래위원회(SEC)에 XRP와 같은 암호화폐를 포함하도록 ETF 상품을 확대할 계획이라는 수정안을 제출했습니다. 얼마 전, Teucrium Investment Advisory는 XRP에 연계된 최초의 미국 레버리지 ETF를 출시하여 XRP 토큰에 대한 일일 두 배 수익률을 제공하는 것을 목표로 했습니다.
동시에 Bitwise, Grayscale, WisdomTree, Franklin Templeton 등 몇몇 유명 기관도 현물 XRP ETF에 대한 신청서를 제출했지만 이러한 신청서는 아직 SEC의 승인을 받지 못했습니다. 하지만 ETF Store의 사장인 네이트 제라치는 리플과 SEC 간의 소송이 종결되었다는 것은 현물 XRP ETF 승인이 분명히 시간문제일 뿐이라는 것을 의미한다고 생각합니다. 블룸버그 분석가 제임스 세이퍼트도 비슷한 견해를 가지고 있으며, XRP ETF가 앞으로 몇 달 안에 출시될 수 있으며, XRP 선물을 기반으로 하는 ETF 상품이 먼저 출시될 가능성이 높다고 예측했습니다.
가링하우스는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 XRP ETF가 2025년 하반기에 출시될 가능성이 있다고 밝혔습니다. 현재 미국 증권거래위원회의 승인을 기다리고 있는 다양한 회사의 XRP ETF 발행 신청 서류는 약 11건입니다. 그는 또한 리플랩스의 IPO가 불가능한 것은 아니라고 밝혔다.
화폐 가격은 수년 만에 최고치를 기록했고, 토큰 모델이 논란을 일으켰습니다.
여러 가지 긍정적인 요인에 힘입어 XRP 가격이 상당히 상승했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 올해 초부터 XRP는 최대 70.62% 상승해 3.3달러에 도달했으며, 2018년 1월 이후 새로운 최고치를 기록했습니다.
Garlinghouse는 XRP 가격 상승과 Ripple의 블록체인 솔루션에 대한 수요 증가로 인해 회사의 원래 평가액인 110억 달러가 심각하게 시대에 뒤떨어졌다고 직설적으로 말했습니다.
스탠다드차타드은행은 최근 보고서에서 트럼프가 당선된 후 6개월 동안 XRP가 6배나 상승했다고 밝혔습니다. 이러한 수익은 SEC의 리더십 변화로 인해 지속 가능한 측면도 있지만, XRP가 디지털 자산의 가장 유망한 응용 분야 중 하나인 국경 간 및 통화 간 지불의 중심에 독특한 위치를 차지하고 있기 때문이기도 합니다. 동시에 XRP Ledger(XRPL)는 블록체인 기술을 통해 기존 금융(TradFi) 기관이 완료하는 금융 거래를 지원하는 Tether와 같은 스테이블코인의 주요 사용 사례와 매우 일치합니다. 스테이블코인 거래량은 향후 4년 안에 10배로 늘어날 것으로 예측됩니다. Ripple은 또한 XRPL을 토큰화 분야로 확장할 계획이며, 이러한 긍정적인 요인들은 XRP가 가장 큰 경쟁자인 비트코인과 맞설 수 있을 것임을 시사합니다. 해당 기관은 트럼프 대통령이 퇴임하기 전에 XRP가 12.5달러까지 상승할 것으로 예측했습니다. 하지만 스탠다드차타드은행은 XRPL이 두 가지 단점, 즉 개발자 수가 적고 가치 포착 능력이 제한적이라는 점을 지지합니다.
하지만 리플의 토큰 모델도 논란을 불러일으켰습니다. 예를 들어, Riot Platforms의 연구 부사장인 피에르 로샤르는 투자자들이 리플에 투자하는 것이 아니라, 그저 허공에서 생성된 토큰을 받는 것일 뿐입니다. XRP는 리플이 실제로 효용이나 그 외 어떤 것도 지불할 의무가 없기 때문에 증권이 아닙니다.라고 경고한 적이 있습니다. 이에 대해 리플의 최고기술책임자(CTO) 데이비드 조엘 카츠 슈워츠는 리플은 자사의 이익을 우선시할 수 있고, 그럴 것이며, 그래야 합니다. 투자자들은 리플이 회사와 주주를 희생시키면서 투자자들에게 이익을 가져다주기를 기대해서는 안 됩니다.라고 말했습니다. 이러한 발언은 리플이 운영 자금을 조달하기 위해 XRP 토큰을 판매할 권리가 있다는 것을 의미하는데, 이는 투자자들의 우려를 불러일으켰습니다. 실제로 Garlinghouse는 XRP 자산을 매각하지 않고서는 수익을 낼 수 없고 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 없다고 말한 적이 있습니다.
공개된 정보에 따르면 XRP의 총 발행량은 1,000억 개이며, 그 중 200억 개는 크리스 라슨, 제드 맥케일럽, 아서 브리토라는 세 명의 개발자가 소유하고 있으며, 나머지 800억 개는 리플 랩스에 할당되어 있습니다.
그러나 XRP 공급에 대한 시장의 우려를 완화하기 위해 Ripple은 2017년부터 XRP Ledger 기반 에스크로 계좌에 550억 XRP(전체의 55%)를 잠갔습니다. 이 에스크로 계좌는 스마트 계약으로 제어되며 매달 10억 XRP가 자동으로 잠금 해제되며, 이는 2020년 이후에는 매달 4억 5천만 XRP로 조정될 예정입니다. 그러나 잠금 해제된 토큰이 매번 모두 시장에 유통되는 것은 아닙니다. 리플은 일반적으로 잠금 해제된 토큰의 일부(예: 시장 판매에 20~25%)만 사용하고, 나머지 토큰은 다시 보관하여 향후 몇 개월 동안 출시할 때까지 연장합니다.
Ripple 창립자가 여전히 많은 양의 XRP를 보유하고 있다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 암호화폐 탐정 ZachXBT가 3월에 공개한 내용에 따르면, Ripple 공동 창립자 Chris Larsen이 활성화한 XRP 주소에는 여전히 27억 XRP(약 71억 8천만 달러)가 넘게 보관되어 있습니다. 라슨과 관련된 이러한 주소는 2025년 1월에 1억 900만 달러 상당의 XRP를 거래소로 이체했습니다.
