본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
이번 주에 BTC는 78,370.15달러에 오픈하여 84,733.07달러에 마감했으며, 이번 주에 6.84% 상승했고 진폭은 14.89%였습니다. 거래량은 계속해서 상당히 증가했습니다. 이는 1월 말 이후 처음으로 BTC 가격이 하락 채널의 상단 경계를 효과적으로 돌파한 것입니다. 200일 이동 평균선에 접근 중입니다.
트럼프의 상호 관세 전쟁은 이번 주 글로벌 거시 금융에서 가장 큰 독립 변수로 남아 있습니다. 그 극적인 성과는 전 세계를 경악시켰고, 중국의 반격이 가장 강력한 목소리였다.
충돌 게임에서는 먼저 눈을 깜빡이는 사람이 질 가능성이 높습니다. 전 세계를 대상으로 시작된 관세 전쟁은 정치, 기업, 자본을 포함하되 이에 국한되지 않는 세계적 세력의 명시적 또는 암묵적 반발을 불러일으켰습니다.
결국 이로 인해 자본이 미국 시장에서 빠져나갔고, 미국의 주식, 채권, 통화는 보기 드문 삼중 손실을 경험했습니다.
엄청난 금융 위기에 직면한 트럼프 행정부는 양보를 선택했습니다. 상호 관세 시행을 일부 중단하거나, 면제 품목 목록을 보완하기 위해 관세 강도를 낮추고 여론 수준에서 가장 큰 경쟁자인 중국에 호의를 보였습니다. 그 이후, 상호 관세 전쟁은 점차 2단계로 접어들었으며, 다양한 당사자들이 협상과 타협을 진행하게 될 것입니다.
1단계의 영향으로 폭락했던 위험 주식 시장이 이제 급격히 반등했습니다. 아마도 상호 관세 전쟁의 가장 무서운 단계는 지나갔지만, 그 이후의 혼란은 계속해서 다양한 시장을 지배할 것입니다. 상호 관세 위기는 쉽게 지나가지 않을 것이고 새로운 위기를 촉발하는 것을 피할 수도 없을 것이다. 주요 관찰 사항은 이후의 상호 관세가 갈등을 확대할 것인지, 연방준비제도가 적절하게 금리를 인하할 것인지, 그리고 미국 경제가 경기 침체에 빠질 것인지입니다.
정책, 거시금융 및 경제 데이터
대부분 국가가 상호 관세에 보복할 수 없기 때문에 중국과 유럽연합의 대응 조치가 미국의 패권에 저항하는 주요 세력이 되었고, 이에 맞서 싸우는 중국이 그 주축이 되었습니다.
여러 차례의 대립 끝에 미국은 중국에 대한 관세를 145%로 인상했고, 중국 역시 미국에 대한 보복 관세를 125%로 인상했습니다. 이로 인해 정상적인 무역 거래의 가능성이 사실상 차단되었고, 중국은 이후 미국이 관세를 추가로 인상하더라도 더 이상 대응하지 않겠다고 발표했습니다.
4월 10일, 미국은 대부분 국가(중국 제외)에 대한 호혜 관세를 중단하고, 10%의 기준 관세를 유지하고 협상을 시작했습니다. 그 결과 미국 주식이 급등했고, 나스닥은 역사상 두 번째로 큰 단일 일 상승폭을 기록했습니다.
중국의 겉보기에 수동적인 행동은 실제로 미국에 엄청난 압박을 가하고 있다. 미국은 12일 스마트폰, 태블릿, 노트북, 반도체, 집적회로, 플래시 메모리, 디스플레이 모듈 등 일부 중국 제품에 대해 145%의 상호 관세를 면제했습니다.
트럼프 행정부를 2단계로 몰아가는 것은 중국의 대응책만이 아니다. 미국 정계와 재계, 주식, 채권, 외환 시장에서도 강력한 반대가 있습니다.
4월 7일 월요일, 미국 주요 3대 주가 지수가 폭락하여 조정 최저치를 기록하면서 기술적 하락장에 접어들거나 가까워졌습니다. 다음 날, VIX 패닉 지수는 52.33으로 최고치를 기록했는데, 이는 2008년 서브프라임 모기지 위기와 2020년 코로나19 위기 이후 세 번째로 높은 수치입니다.
SP 500 VIX 지수
같은 기간 동안 단기 국채 수익률은 목요일에 3.8310%로 하락한 반면, 장기 국채 수익률은 금요일에 급격히 반등하여 최고치인 4.4950%로 마감했습니다.
미국 10년 국채 수익률
미국 주식 시장이 대규모 매도를 겪은 후, 미국 채권 펀드도 매도에 동참했습니다. 미국에서 유럽 및 기타 지역으로 자금이 유출되면서 미국 달러 지수 DXY도 급격히 하락했습니다.
미국 달러 지수
주식, 채권, 통화의 트리플 킬로 인해 트럼프 행정부는 관세 전쟁을 완화하고 면제 목록을 발표한다는 신호를 보내야 했습니다. 동시에 연방준비제도는 외부 세계에 비둘기파 신호를 보냈습니다. 금요일 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서 보스턴 연방준비은행 총재 콜린스는 연준이 필요하다면 금융 시장을 안정화하기 위해 다양한 수단을 사용할 확실히 준비가 되어 있다고 말했습니다.
관세 전쟁의 완화와 연방준비제도의 구두 구제로 인해 미국 금융 시장은 일시적으로 안정을 찾았습니다. 금요일, 미국 3대 주요 주식 평가지수도 상승세를 보이며 격동의 한 주를 마무리했습니다.
EMC Labs는 미국의 보복 관세 전쟁이 2단계에 접어들었고, 시장의 우려가 완화되어 점차 바닥을 치고 있다고 보고 있습니다. 그러나 트럼프 행정부의 비이성적 성격과 미국의 경기 침체와 인플레이션에 대한 엄청난 위험(이번 주에 발표된 미시간 대학교 소비자 신뢰 지수는 50.8로 계속 하락)을 고려하면 V자형 반전은 발생 가능성이 낮은 사건입니다.
판매 압력과 판매
이번 주에는 롱 브레이슬릿과 숏 브레이슬릿에 대한 매도 압력이 완화되어 3주 연속으로 이어졌던 공황 매도가 약간 멈췄습니다. 일주일 동안의 총 온체인 매도량은 188,816.61개 코인이었으며, 그 중 178,263.27개 코인이 숏 포지션이었고 10,553.34개 코인이 롱 포지션이었습니다. 7일과 9일에는 글로벌 시장 공황 속에 단기집단이 다시 큰 손실을 입었습니다.
현재 장기 보유 그룹은 여전히 안정화 역할을 하고 있으며, 이번 주에 보유량을 약 6만 코인 늘렸습니다. 이는 시장 유동성이 여전히 매우 부족하다는 것을 보여줍니다. 주말 현재, 공매도 그룹은 전체적으로 여전히 10%의 변동 손실 수준에 머물러 있어 시장이 여전히 엄청난 압박을 받고 있음을 나타냅니다.
체인 전체 시장의 손익 변동
사이클 지표
eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.125이고, 시장은 상승 릴레이 기간에 있습니다.
EMC 랩스
EMC Labs(Emergence Labs)는 2023년 4월 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자에 의해 설립되었습니다. 당사는 블록체인 산업 연구와 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 있으며, 산업에 대한 통찰력, 통찰력, 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 있습니다. 우리는 연구와 투자를 통해 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인과 암호화 자산을 홍보하여 인류에게 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
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